十月最受關注的加密貨幣產業大事，莫過於歷時7年終於通過美國證券交易委員會（SEC）審批通過的比特幣 ETF BITO！

目前 SEC 已接受了美國資產管理公司 ProShares Trust 的比特幣 ETF 登記  - 「ProShares比特幣策略ETF」(ProShares Bitcoin Strategy ETF) ，將於今日在紐約證交所掛牌上市。

同時，美國 Nasdaq 也宣布同意加密貨幣資產管理公司 Valkyrie 推出的 比特幣 ETF 即將於下週上架消息（代號為 BTFD）。

歷時七年的比特幣期貨 BITO ETF 申請之路

其實早在2013年，加密貨幣產業中著名的 Winklevoss 兄弟創立的 Gemini 交易所就已經遞出過比特幣 ETF 的申請，很可惜這幾年仍然屢遭拒絕，拒絕的理由多數圍繞在比特幣的交易規模、流動性過小，基於保障美國投資者為由，無法提供防止欺詐和操縱的安全性等理由。

加拿大、巴西、拉丁美洲亦有意申請比特幣ETF

即便如此，仍然不擋各家機構的頻頻申請，不僅申請的機構包含美國資產公司、投資集團、對沖基金、以及加密貨幣投資機構等，其他國家也紛紛開始有申請比特幣 ETF 的動作，包含加拿大 Purpose 推出的 Purpose Bitcoin ETF、巴西證券交易所上市的拉丁美洲首個比特幣 ETF 以及法國投資管理公司 Melanion Capital 先前也宣布將推出提供區塊鏈公司和礦企風險敞口並受歐盟監管的 ETF 等。

2021 已有12家機構申請 比特幣 ETF 申請

比特幣 ETF BITO 於今年通過與否之所以會有這麼多的關注，是因為相較於幾年前的申請，今年特別多了許多傳統的投資機構以及資產管理公司紛紛進場想要分一杯羹的舉動出現，光是2021年就有高達12家的金融機構申請 BTC ETF，包含女股神 Cathie Wood 的方舟投資管理公司（Ark Investment Management）、幾年前就開始申請比特幣 ETF 的資產管理公司 VanEck、加密資產管理公司 Valkyrie Investments、數字投資集團 NYDIG 以及 富達投信計劃發行的Wise Origin Bitcoin Trust 等都在今年的申請行列之中。

比特幣 ETF：集合投資工具 降低波動性

申請機構越趨多元性之外，這些機構在比特幣 ETF 的商品設計上也出現了許多不一樣的思維，如 VanEck 推出的 比特幣策略基金 Bitcoin Strategy Fund 就不會直接投資於比特幣現貨，而是將投資於比特幣期貨合約以及涉及比特幣的集合投資工具和交易所交易產品（ETP），Victory Capital 的加密基金則是跟蹤納斯達克加密指數（NCI），這些改動都可以看出，在機構紛紛降低人們可能會因為只將資金投資於比特幣現貨所造成的波動性風險之餘，一籃子商品的投資策略也能夠更穩定、長期地帶動加密貨幣整體市場的成長。

資金自從一月份開始從 GBTC 大量流出的情況或許也可以說明大家對於比特幣 ETF 於市場上被推出的期待

先前傳出首檔ETF有望獲准的同時，比特幣也即將突破今年的前高：64,000 美元大關，連帶推動加密貨幣總市值也突破了前高，來到 2.4兆美元

比特幣現貨 BITO ETF 與 期貨 ETF 的差別究竟為何

儘管目前加密貨幣市場已經算是正式被監管機構核可，然而仍然有一部分的民眾認為，為什麼這次通過的比特幣會是期貨 ETF 而不是現貨 ETF？
新任的美國 SEC 主席 Gary Gensler 在上任前就被視為加密貨幣產業的友好人士，由於不同金融商品的法律定義及不同監管機構的權責劃分上的差異，證券屬性的衍生品如比特幣期貨 ETF 歸 SEC 監管，商品本身如比特幣現貨則是歸 CFTC 監管，Bitwise Asset Management 投資長 Matthew Hougan 表示「Gensler 希望既創新又平衡」，通過比特幣期貨 ETF 算是一個過渡性的解決方案，在不排斥金融創新之下，同時又可以在不牴觸其他金融機構的情形，符合監管要求。
當然，我們可以預見在未來如有更多比特幣期貨 ETF 通過，受到足夠的市場驗證下，自然會有批準現貨 ETF 的可能，同時有更多其他種類的加密貨幣 ETF 如 以太坊 ETF 等。

走向合規之路，比特幣 ETF之後
帶來更多元的加密貨幣市場

加密貨幣市場、區塊鏈產業的齒輪從不停止轉動，最初的比特幣網路、以太坊上 DeFi 熱潮，幾年的發展期間，從原本只能透過程式碼進入的區塊鏈網路世界，一直演變到近年有更多對於加密貨幣新手友善的投資平台、交易所、理財工具、數位錢包的紛紛出現，整體產業皆朝著能夠更加促使 mass adoption 的願景前進。
加密貨幣產業也於今年開始有更多出圈的方式如 NFT、GameFi 等，吸引到演藝、運動、遊戲等不同大型 KOL 及藝人的眼球，紛紛注入資金想要參與這一個未來或許比起其他，有著更多動能及成長空間的產業，然而如此的發展想當然也會受到監管機構更多的關切，加密貨幣、NFT 的分潤制度是否屬於證券等議題也常常浮出檯面受到大眾討論。
隨著監管框架更加明確，我們也能期許加密貨幣產業在持續壯大之餘也能同時有合法性，不讓非法行為及負面事件扼殺未來能有的金融科技創新。