10/24 日更新：申請公司之一 Black Rock 貝萊德的比特幣現貨 ETF ishare Bitcoin Trust，被發現已登錄在 DTCC（負責納斯達克交易清算的存款信託公司）的維護名單中，交易代號為 IBTC，彭博資深分析師 Eric Balchunas 表示，這通常是基金上市前的作業流程，通過機率相對樂觀。

9/27 日更新：SEC 提前將 ARK 21Shares 的決策日延後至 1/10 日，將成為首檔申請結果出爐的現貨 ETF。


自從今年 6 月，全球最大的資產管理公司貝萊德打頭陣提交比特幣現貨 ETF，多家華爾街公司也紛紛跟進，再度試圖向美國證券交易委員會（SEC）申請闖關。然而，其實在更早的 4 月，大家所熟悉的方舟投資（Ark Invest）和 21Shares 就曾合作提出申請，並收到延長審核時間的裁決。如今下一個截止期限將近，Ark Invest 和 21Shares 也將成為接下來首先取得比特幣 ETF 階段性結果的機構。

快速了解什麼是比特幣 ETF：比特幣 ETF－牛市的起點？期貨現貨 ETF 差別、投資績效一覽

 

根據最近 Coinbase 的比特幣交易平台有望獲准的消息，以及 SEC 主席相較之前更為溫和的態度來看，Bloomberg 的資深 ETF 分析師 James Seyffart 和 Eric Balchunas 認為今年推出比特幣現貨 ETF 的可能性來到了 65%，比起之前的 50% 上修了 15 個百分點。而 10 月的貝萊德進入維護名單的消息，也讓比特幣單日暴漲 13%，可見市場對現貨 ETF 通過的期待。

這篇文章，就讓我們進一步了解向 SEC 申請 ETF 的流程與規則，目前有哪些機構申請了比特幣現貨 ETF，以及什麼時候會有具體的結果。

本文重點

・由方舟投資與 21 Share 聯合提交的比特幣現貨 ETF，預計將在 2024 年 1 月 10 日取得終的審核結果。

・所有的比特幣現貨 ETF 申請必須在 2024 年 3 月 19 日前審核完畢。（恰好是比特幣減半前一個月）

比特幣 ETF 申請流程

一但有機構提出 ETF 申請，SEC 會將申請案發布到聯邦登記冊（Federal register），從登記入冊的那天開始，就正式啟動 240 天的倒數週期。

 

整個流程分為四個階段：45 天、45 天、90 天和 60 天。在每一個階段的時限來臨時，SEC 必須做出其中一種回應：允許產品推出、拒絕產品推出，或者要求更多審核時間。最晚 240 天內需完成全案的裁決。

 

而 SEC 在 6 月正式承認 Bitwise、WisdomTree、Fidelity、Invesco、Black Rock、VanEck和 Valkyrie的比特幣 ETF 申請，這些申請會按照提交的順序被逐一拒絕/核准。接下來，讓幣研帶你一覽這些申請比特幣現貨 ETF 的投資機構對加密貨幣的觀點、旗下管理多少資產，又各是什麼來頭！

 

比特幣現貨 ETF 申請 & 審核時間表

 

投資機構申請比特幣現貨 ETF 盤點

 

ARK Invest & 21Shares：ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）

 

 

Ark Invest 是由 Cathie Wood 於 2014 年所創建，總部位於紐約的資產管理公司，以對加密貨幣產業和特斯拉的看好而聞名，專注於投資 AI、機器人、能源儲存、基因測序和區塊鏈技術等創新領域，目前旗下管理超過 156 億美元的資產。

 

ARK Invest 在 2021 年就曾與瑞士的加密貨幣交易所產品（EIP）發行商 21Shares 合作推出「ARK 21Shares」比特幣現貨 ETF，預計在 Cboe 旗下的股權交易所上市交易，股票代碼為 ARKB。該次申請在 2022 年初遭到 SEC 二度駁回。

 

第三次，也是最近一次的申請是在 2023 年 4 月，並在 5 月 15 日被登記至聯邦公報上。經歷了第一個 45 天，也就是在 6 月 29 日收到 SEC 延長審核期限的要求後，ARK 21Shares 將會在 8 月 13 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 1 月 10 日前審理完畢。

 

Bitwise：Bitwise Bitcoin ETP Trust

 

 

Bitwise 是在 2017 年所創立的的加密貨幣資產管理公司，總部位於舊金山，是最大、增長最快的加密貨幣投資公司之一，提供跨多種投資工具的指數和主動策略，以創建全球最大的加密貨幣指數基金（OTCQX：BITW）、一系列專注於加密貨幣的股票和期貨 ETF，以及涵蓋比特幣、以太坊、DeFi、NFT 和 Metaverse 的投資產品而聞名，據聞目前管理資金超過 1 億美元。

 

Bitwise 在 2018 年就率先建立一支提供給具有特定投資資格者的私人比特幣基金，爾後陸續建立多支與比特幣和加密貨幣指數相關的 BITW、BITC、BITQ 和 BWEB 等 ETF，並在 2021 年 10 月提首次交了比特幣 ETF 申請，在遭到駁回後於 2023 年 6 月 28 日重新遞交申請。

 

Bitwise Bitcoin ETP Trust 將會在 9 月 1 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 3 月 14 日前審理完畢。

 

Black Rock：ishare Bitcoin Trust

 

 

Black Rock，也就是大家所熟悉的貝萊德在 1988 年由前債券交易員勞倫斯・芬克（Laurence Fink）創立，如今在全球超過 35 個國家都有服務據點，員工規模超過 18,500 人，旗下業務 iShares 在美國 ETF 市場管理超過 8.6 兆美元的資金，是目前全球最大的資產管理公司。

 

貝萊德雖然在熊市期間持續增持比特幣，但從未透露過任何推出加密貨幣 ETF 的消息。根據彭博的 ETF 分析師 統計，貝萊德在過去高達 576 件 ETF 申請案當中，只有 1 案被駁回，這也是金融產業對加密貨幣的後市如此看好的原因，同時帶動了其他機構紛紛遞出自己的申請計畫。

 

ishare Bitcoin Trust 將會在 9 月 2 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 3 月 15 日前審理完畢。

 

WisdomTree：Wisdomtree Bitcoin Trust（BTCW）

 

 

Wisdom Tree 是由創始人 Jonathan Steinberg 創立於 1988 年，目前總部位於美國紐約的 ETF 與 ETP 發行商，全球管理資產超過 970 億美元，同時是一間早期佈局區塊鏈產業的企業，除了規劃加密貨幣基金和 RWA（代幣化資產），Wisdom Tree 也開發了自己的區塊鏈原生錢包 WisdomTree Prime™。

 

早在 2019 年，Wisdom Tree 就在瑞士的第六證券交易所推出了一款比特幣 ETF（BTCW），並於 2021 年首次嘗試在美國申請比特幣現貨 ETF，於同年度被數度拖延審核，最終遭到 SEC 駁回。一直到在近期由貝萊德帶領的的申請熱潮中，Wisdom Tree 才重新提交一份新的申請計畫。

 

Wisdomtree Bitcoin Trust 將會在 9 月 3 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 3 月 16 日前審理完畢。

 

Fidelity：Wise Origin Bitcoin Trust

 

 

Fidelity（富達）是由 Edward Johnson, II 在 1946 年創辦的老牌基金管理公司，總部位於美波士頓，旗下管理超過 4.2 兆美元，業務橫跨資產經紀、基金託管、投資理財、退休服務、證券執行和清算、資產託管和人壽保險等多元化內容，是全球第 4 大的跨國金融公司。

 

Fidelity 自 2014 年便開始研究比特幣和區塊鏈技術，最終為加密貨幣資產創立了專門提供相關服務的子公司 Fidelity Digital Assets，並在 2021 年提出自己版本的比特幣現貨 ETF 申請，期望能夠在芝加哥期權交易所全球市場（Cboe Global Markets）上交易，卻在同年度遭到拒絕。目前最新的申請是在 2023 年 6 月底提出。

 

Wise Origin Bitcoin Trust 將會在 9 月 3 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 3 月 16 日前審理完畢。

 

VanEck：VanEck Bitcoin Trust

 

 

VanEck 是在 1955 年由創辦人 John van Eck 所創立的資產管理公司，為美國投資者帶來二戰後的諸多投資機會，也是第一個建立了全美第一個金礦投資組合的公司，是黃金領域的著名投資先驅。專注在發覺礦業市場、與新興行業的投資潛力。目前管理近 780 億美元的資產。

 

VanEck 與 Bitwise 一樣，是頭幾批嘗試申請比特幣現貨 ETF 的機構，在 2018 年，Vaneck 與 SolidX 合作，嘗試推出 VanEck SolidX 比特幣信託基金，並在隔年度撤回提案。在後續 2020 與 2022 年，VanEck 都曾嘗試提出申請，但接連被兩任不同的 SEC 主席駁回，今年度 6 月底的申請可以說是第 4 次嘗試叩關。

 

VanEck Bitcoin Trust 將會在 9 月 3 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 3 月 16 日前審理完畢。

 

Invesco & Galaxy：Investco Galaxy Bitcoin ETF

 

 

Invesco（景順）於 1978 年在亞特蘭大成立，原先是一間美國銀行為了分離不同的業務需求而成立的公司，後來經過多度收購和合併，目前成為全球前幾大的資產管理公司，旗下業務包含共同基金、ETF、SMA、模型投資組合、指數投資產品和保險解決方案等，在全世界管理規模達 1.5 兆美元的資產。

 

Invesco 曾在 2021 年與數位資產管理公司 Galaxy Digital 聯手提交比特幣現貨 ETF 的申請計畫，在當年度遭到 SEC 拒絕，後來又嘗試提出比特幣期貨 ETF 後自行抽回，如今則是在 2023 年 6 月再度嘗試申請比特幣現貨 ETF。

 

Investco Galaxy Bitcoin ETF 將會在 9 月 3 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 3 月 16 日前審理完畢。

 

Valkyrie：Valkyrie Bitcoin Fund（BRRR）

 

 

Valkyrie 在 2020 年才加入市場，是一間由金融行業資深人士領導，年輕且專精於與區塊鏈與新興資產的金融服務公司，總部位於美國納什維爾，雖然創立至今還不滿三年，旗下的資產管理規模已經來到了 12 億美元。

 

Valkyrie 曾在 2021 年提交了第一份比特幣現貨 ETF 申請，期望能在紐約的全電子證券交易所 Arca 上市交易，但在同年度被 SEC 駁回。爾後 Valkyrie 改申請比特幣期貨 ETF BTF 和比特幣礦業 ETF WAGI 並成功上市，上市當天交易量將近 8,000 萬美元，直到 2023 年 6 月底，Valkyrie 才再次提出現貨 ETF 計畫，成為這波申請潮壓線提交的機構。

 

Valkyrie Bitcoin Fund 將會在 9 月 6 日得到最新的結果，並在最遲 2024 年 3 月 19 日前審理完畢。

 

結語：

 

統計以上 8 支比特幣現貨 ETF 的申請案，10 間機構的資產管理規模總計高達近 14.5 兆美元，對比目前整體市值約 1.1 兆美元的加密貨幣市場，只要有不到 1/10 的資金流入，就能創造市值翻倍的效果。彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 更是大膽直言，比特幣現貨 ETF 可能為加密貨幣市場帶來 30 兆美元的資金。

 

其中有 7 支申請的最終審核期限更是距離下輪牛市的其中一個敘事：比特幣減半，僅約一個多月的時間，市場極有可能會因此產生預期或情緒性的表現。到時候究竟會是雙重利好還是互相抵銷還有待時間驗證，但作為一個投資人，各家現貨 ETF 申請最新動態絕對是相當值得關注。

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