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一般交易者使用交易所大致分為「現貨交易」及「衍生品交易(期貨、期權)」等,由於運作原理也蠻不一樣,因此在進行「合約交易」前,我們應首先懂得如何分別認識現貨交易、期貨交易和永續合約。
現貨交易是透過即時交割的方式買賣比特幣、以太坊等數位資產,成交當下便成為我們帳上的資產,並且可以隨時轉出至其他交易所或是鏈上錢包的地址。
透過現貨交易,你是「直接」地持有加密貨幣,另外還可以質押、參與投票、或是進行抵押借款等進階投資操作,因此持有一種數位資產可以為我們帶來更多的效益,而非單單只有「交易利潤」。
持有現貨的交易策略大多再根據風險承擔程度以及持有週期分為「短線交易者」、「長期屯幣 buy & hold 」或是定期定額投入等操作從中獲利。
簡單而言,期貨交易/合約交易的交易者不會直接持有加密貨幣,而是持有在「合約到期日」按「合約上的價格」交易「合約指定數目」加密貨幣的約定
期貨之於現貨的好處是,無論價格上漲或下跌都有機會獲利,獲利的來源決定於資產價格的走勢,而不是隨著時間資產價值的增加多寡。
如果交易者預期未來價格上漲,則可以購入做多合約;預期未來價格下跌,則可以買入做空合約。
相比起期貨交易,加密貨幣圈更喜歡投資「永續合約」,大部分加密貨幣中心化交易所都是提供永續合約服務。你可以想像「永續合約」為一種沒有到期日的期貨合約。
永續合約同樣是買未來價格的漲 (做多) 或 跌 (做空),買賣雙方皆並不會直接持有相關資產。
為什麼要進行合約交易?
永續合約最吸引的地方是「槓桿」,即買賣家透過抵押保證金,借入資金,以倍大交易能力。
另外,現在很多交易所設有跟單功能,讓用戶可以跟著其他交易員完全複製他們的合約策略,省去部分麻煩。如果大家有興趣了解跟單功能,可以參考【合約跟單功能介紹】 這篇文章。
按常理來說,做空是一個非常困難的操作,長期走勢不管是總體經濟、幣圈市值或是產業發展大機會是向上成長的(否則會造成社會動盪等危機),做空本身是一個「反人性」的交易方向,而許多交易者買入做空合約其實是搭配著不同策略來進行的,讓我們一一來為大家介紹:
此策略適合應用於整體市場下跌時,如果我們認為此次市場下跌是短暫下行,卻又不想直接把自己手上持有的資產賣出,這時候我們可以買入和持有資產「相同價值」的做空合約來對沖手上資產在這波下跌可能會面臨的價值回撤。
買入做空合約 -> 市場下跌 -> 空單盈利
原先持有的手上資產 -> 市場下跌 -> 資產價值下跌
套利則是屬於較為進階的做法,通常又可以分為「期現套利」以及「資金費率套利」兩種策略
先前有提到,期貨市場交易的標的為代表該代幣價值的一份合約,也就是說合約與現貨價值並不會是完全一樣的,通常都存在著價差。
以合約為例,根據不同的交割日期可以分為永遠不會到期的「永續合約」以及下一季會到期的「季度合約」,越接近交割日期,兩邊的價值則會日漸收斂。
以比特幣合約來說,當我們發現 BTC-0930 (比特幣季度合約)和目前的比特幣現貨價格出現差價時
我們可以同時買進比特幣現貨以及做空 BTC-0930 ,以期賺取中間的價差收益,在這個策略當中需要考慮的元素有
特別需要注意本身槓桿的大小單位不能過大,否則當行情走的方向與合約的方向相反時,倉位所造成的虧損可能會有爆倉的風險,失去所有保證金,這是要特別去控制的!如果能夠順利持有倉位到交割日(0930),這個策略就能夠順利完成且可以賺取其中的利潤
資金費率套利的步驟類似於期現套利,當我們觀察到特定幣種的資金費率過高,可以透過「買進現貨」、同時「放空永續合約領取資金費率」或是「借入幣種賣出現貨」、同時「作多永續合約領取取資金費率」的方式進行套利,當中需要考慮的元素有
本身現貨和永續合約的溢價:當中的溢價擴大,平倉時將有可能造成此次操作虧損
資金費率轉向:需要定期檢視資金費率的變化,當市場情緒轉向,需要找時間關掉倉位,否則會出現虧損狀態
開倉槓桿大小:本身槓桿的大小單位不能過大,否則當行情方向與合約方向相反時,倉位所造成的虧損可能會有爆倉的風險
*合約交易風險高,操作前小心了解風險
接著我們就來手把手的帶大家操作,如何購買做空合約
下面會以 Bybit 交易所的 USDT 永續合約做示範。Bybit 交易所合約交易量全球排名第 2,如有興趣了解更多 Bybit 相關資訊可以前往【Bybit 交易所介紹】
1. 挑選你所想要交易的幣種,我們以比特幣為例
以 Bybit 交易所為例,我們預期 BTC 價格會在近期持續走弱,因此想要透過合約做空 BTC ,做空 0.1 BTC ,送出訂單前我們也可以確認這個倉位的強平價格為何,開的槓桿大小,做好風險控管的動作。
2.檢視槓桿大小等參數為何
倉位建立後,可以看到該倉位的開倉價(入場價格),現價(標記價格),未結盈虧(盈利狀況),持倉數量以及槓桿倍數、強平價格等等
3.了結倉位、平倉
如果價格到了我們預期的價格、或是已經到了我們的止損位,這時候則選擇平倉來了結獲利或是虧損,如果要先行設置條件單,則透過「設置止盈止損」來建立進階掛單,選擇適當的倍數將可以看到系統提供的價位,幫助自己可以更快找到適合的建倉價格。
以上為簡單的永續合約操作教學,如有興趣歡迎使用 Bybit 交易所,歡迎使用 Bybit 優惠碼 21515 或點擊以下按鈕註冊帳號,開展你的合約交易之旅!現在註冊更有機會賺取高達 $30,000 儲值獎勵!
交易衍生品是一個比現貨交易更需要金融知識、風險控管的操作,在完全了解之前務必小額嘗試!槓桿的好處在於能夠透過相對小的資金達到同資金相對高的收益,但請謹記也同時存在風險。
在進行合約交易的時候,請緊貼市況,加密貨幣始終波幅比較大,合約在讓你更容易賺錢的同時,也有機會讓你虧錢!
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