什麼是虛擬貨幣？

虛擬貨幣或加密貨幣即非實體化的貨幣，貨幣本身由區塊鏈系統所鑄造，具有不可逆轉的「記帳功能」，能夠令任何加密貨幣的持有人完成去中心化交易，並透過更完善的去中心化金融系統（Decentralized Finance, DeFi），處理更複雜的資金活動。

2022 年的兩次加密貨幣危機是甚麼？

2022年對於整個加密貨幣的發展商是極為關鍵一年，但並非正面影響，而是負面原因。這一年加密貨幣連續經歷了兩次寒冬，致使整個幣價一路尋底。

2022首次加密貨幣危機：LUNA/UST 穩定幣事件

2022年首個加密貨幣危機來自 Terra 鏈的LUNA/UST事件。UST為算法穩定幣，與實體美元1：1匯價的根基來自包括LUNA在內的一籃子加密貨幣。結果當幣價下跌，背後穩定幣再無法支持匯價，就會引發沽空危機，最後引發LUNA與UST同時急跌，最後 Terra 無法挽救匯價，以整完全歸零。

是次危機的結果不單只是影響 LUNA 本身，而是對幣圈內所有「算法穩定幣」的危機。很多人都開始疑惑，到底去中心化算法穩定幣，是否真的能夠維持匯價。

2022第二次加密貨幣危機：FTX崩盤

2022年的第二次危機更為戲劇性，源於曾經位列世界第三位的 FTX 交易所。2022年11月3日， CoinDesk 報導指 FTX 創辦人 SBF (Sam Bankman-Fried) 旗下 Alameda Research 傳出資不抵債危機，兼財務混亂不透明，引發熱議。其後幣安 Binance CEO 趙長鵬 CZ 表示將分批出售所有的FTT，引發幣圈震盪。

結果，單純因為是次爆料，引致FTX自身無法應對的流動資金財政危機，結果在短短7天內宣佈破產。

是次危機直接衝擊整個幣圈生態，更揭發FTX的財政非常腐敗，並非外界所預期般的「初創模式」，令人開始懷疑，市場是否還埋藏著類似的「計時炸彈」。

什麼是去中心化？虛擬貨幣與傳統貨幣的差別？

加密貨幣系統能夠省減傳統金融系統（銀行、證券行、兌換所）的人手資源成本，更能突破國家與各地體制的限制，達致傳統金融系統不可能做到的透明化，不論在速度及應用廣度上，都開始了另一種形式的去中心化金融系統。

虛擬貨幣有多少種？如何分類？

這是很多初接觸加密貨幣的人也會有的疑惑，除了比特幣及以太幣以外，還有什麼萊特幣、狗狗幣、AVAX幣、SOL幣、EOS幣、DOT幣、虛擬土地、NFT等，看得人眼花撩亂，到底該如何入手？這些幣種又有哪些差別？

事實上加密貨幣的分類方式可以非常細緻，但對於新手而言，可是大致先記住以下各大概念：

i. Layer 1／公鏈幣

加密貨幣從概念上有劃分不同的「Layer」，背後原理很複雜，但可以先記住Layer 1是最基本最完整的公鏈層面，就像一個城市的基礎規劃。這個Layer 的區塊鏈就像一台超級電腦，可以按其系統設計自我運行。

ii. 穩定幣 stablecoin

穩定幣所指的，是與實體貨幣掛勾的幣種，當中以與美金掛勾為主。包括USDT、USDC、BUSD等。

算法穩定幣 vs 穩定幣

算法穩定幣（Algo stablecoin）是指以自動銷毀交易機制去穩定幣幣價的穩定價，如早前被狙擊而大崩盤的UST。UST背後並沒有實際的美元資產，匯價與Terra公鏈的LUNA幣互相形式穩定機制，再以一系列的加密貨幣作為後備資產。

這種做法與 USDT／USDC 均不相同，選擇穩定幣的時候，必需先了解其背後的機制。

iii. 以太坊相關幣種

正如上面所說，以太坊本身就是一個 Layer 1 ，像一台超級電腦，可以運行各種程式，現存的大多數幣種其實都是發行於以太坊之上的，透過以太坊發行的代幣皆稱為 ERC  token ，並可以進一步透過規範的差異區分為 ERC-20、ERC-721、ERC-1155 等不同類型的代幣，常見的幣種如 $UNI、狗狗幣 以及各種 GameFi 幣種，用途以及各自的代幣規則都不一樣，但只要都是 ERC 代幣，都有機會能在以太坊生態中的不同應用彼此兌換

iv. GameFi 幣種

近年熱烈討論的另一幣種是GameFi幣，實際大多數GameFi去中心化遊戲都是建立於以太坊之上，而沒有自己獨家的共識機制，但因為GameFi在其遊戲內有自身的應用邏輯，所以亦可以自成一類。

例如GALA幣，SAND幣、MANA幣或YGG幣，都是GameFi 幣，用來作為遊戲中的代幣或資源，因此幣價亦往往較不穩定，視乎整個遊戲熱度而言。

v. Layer 2／鏈下擴容層面

區塊鏈分為不同層面，包括俗稱 Layer 1 的公鏈層。如 AVAX 即是 Layer 1 公鏈幣，然後當區塊鏈上出現擴容方案（Expansion Solution），可以視為公鏈再分拆出來的更深度應用。

這些 Layer 2 擴容方案的代幣，即是 Layer 2 代幣，包括MATIC（polygon）、PPAY (Plasma Finance) 等等。

理解虛擬貨幣的三項重點

一、區塊鏈／共識機制

看到這裡，讀者會發現「共識機制」頻繁出現，這到底是什麼？

因此，共識機制的形式、速度、穩定度、擴展度，完全決定了加密貨幣的價值。當我們剝除所有市場及主觀因素，真正要以最客觀的角度去審視加密貨幣及其區塊鏈的價值，就要了解其共識機制。

例如，比特幣的共識機制「PoW」速度其實非常慢，Avalache/Solana 的共識機制即可以處理較比特幣多數千甚至數萬倍的交易。如果撇除了比特幣在加密貨幣歷史及市場上的意義，我們確可以說 BTC 在效能上其實比不上新興的 AVAX/SOL 等。

二、生態圈／擴充性

當區塊鏈的生態圈愈強大，使用者愈多，其擴充性等於受到了市場及用戶的肯定，區塊鏈本身的加密貨幣自然就會更具價值。

三、市場熱度

加密貨幣確實是冒起不足十年、甚至五年的新技術，技術開發者爭相開發自己的加密貨幣。市場的消化能力是有限的，即使是幣圈老手，也未必有時間完全了解所有的加密貨幣資料，更何況是新手？

選擇投資加密貨幣之前，就要留意某一幣種的市場熱度為何？是否完全乏人問津，抑或已經呈現過熱，或至錯誤認知的狀態？

比特幣是什麼？為什麼虛擬貨幣的「龍頭」？

比特幣於2009年誕生，事隔13年，回頭再看比特幣，你會發現比特幣的機制非常簡單，相比當下最新型的區塊鏈可說是簡陋。

不過，幣圈是追求新技術的世界，任何新技術只能有人率先創造，而又可以安全運行，那就會有所謂的「first mover advantage」。

事實上，比特幣雖然機制相對簡單，但這麼多年確實沒有出過任何顯著的技術錯誤，即使幣價有升有跌，但仍然能維持高度的流動性，這一點甚至是各種新型幣種所不能及的。

時至今天，幣圈仍然以比特幣為龍頭。比特幣的幣價波幅、比特幣與實體經濟之間對應，往往都會左右整個市場的走勢發展。

以太幣比不上比特幣嗎？

至於以太幣，則是除了比特幣以外最多人談論的加密貨幣。兩者雖然常被相提並論，但實際很難直接比較。

如果說比特幣是單純用作記帳、計價及交易的貨幣，以太幣則更像以太坊這台超級電腦上的代幣，所以於以太坊上的相關應用，都有機會需要以太幣操作，因此以太幣的應用廣泛度較比特幣更豐富，而至今雖然有不少公鏈被視為「以太坊殺手」，有機會在未來取代的以太坊，包括 Solana、Avalanche、Harmony 等，但至今仍然未見有相關跡象。

山寨幣是什麼？

中文譯為山寨幣似乎略帶一點眨義，實際上Altcoin並沒有相關含義。

如何購買加密貨幣？為什麼需要先買穩定幣？

目前購買加密貨幣有線下及線上兩種模式，由於線下模式成本往往為較昂貴，而且匯價不穩定，因此多推薦使用線上交易所，包括 Bybit、Binance 等等。

由於直接購買特定幣種手續費會較貴，而且未必能夠以心水幣價買入，因此可以使用免手續費的P2P/C2C系統，先買入一批穩定幣。由於USDT/USDC等穩定幣的匯價長期趨於穩定，隨時可以再交易為其他加密貨幣。