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Avalanche Treasury 達成超 6.75 億美元合併交易，美上市公司 Visionys AI 與 Marinade 推出 20 億美元 Solana 國庫計劃 - 1003 幣研週報

DeFi

每日幣研 CryptoWesearch

・2025/10/03

本文目錄

本期幣研週報重點
週報內容、市場新聞摘要
大盤走勢
BTC 仍處震盪區間，趨勢未明朗
跨鏈淨流入數據
ETF 行情
內容精選 - Memecoin 的現狀

本期幣研週報重點

PayFi 持續火熱 🔥目標 7 兆美元市場 Sui x Multivers = xMoney
xMoney 獲得 Sui 和 Multivers 的支持，累計融資 2,500 萬美元，目前已取得 MiCA 電子貨幣牌照、PCI DSS 一級認證，並成為 Visa、Mastercard 會員，支持 5000+ 商戶以法幣結算。隨著 10 月 $XMN 代幣上架，目標透過採用率提升帶動需求，形成增長飛輪。
【更多詳情請參考】https://x.com/CryptoWesearch/status/1973351280895770722
Eugene 再次發力! $ETH 突破 4450!
ETH 強勢反彈至 4450，帶動 altcoins 快速回升；黃金衝高後回落。預測市場熱度爆表，Limitless 超募逾百倍。ZK、FHE、MPC 形成「隱私三位一體」成焦點。全球 700 兆美元金融資產正待代幣化，以太坊被視為首選基礎設施。
【更多詳情請參考】https://x.com/Alvin0617/status/1973809926268227655
直衝 4000 透資本，滿城盡帶黃金甲 — 金價直衝 3900 美元
黃金今年漲幅超過 40%，超越 BTC 的 20%，屢創新高主因在於風險資產處高位與美國政府關門危機。過往黃金投資以實體購買或存摺為主，如今在 RWA 浪潮下鏈上購買黃金具備低門檻、低手續費、無時間限制與即時結算優勢，並能結合挖礦實現「保值＋生息」。
【更多詳情請參考】https://x.com/CryptoWesearch/status/1973375023277810063

週報內容、市場新聞摘要

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大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

TOTAL: +10.14%
TOTAL3: +7.57%
OTHERS: +5.58%
US2000: +1.60%
NQZ2025: +1.04%
ESZ2025: +0.97%

本週加密貨幣市場迎來了明顯的反彈，BTC 在週初 109,700 美元附近逐步上漲，最終成功站上了 120,000 美元的大關，這也是從八月以來首次突破 12 萬，週漲幅約 10%；ETH 則是從 4,000 美元上升至 4,500 美元，週漲幅約 11%。

資金流動方面，美國現貨 BTC ETF 在 9/25–9/26 出現大額流出（單日超過 4 億美元），造成價格短線的壓力；不過在 9/30 資金就開始回流，單日淨流入超過 4 億美元，10/1 甚至擴大至 6–7 億美元，近一步推動 BTC 的拉升。同時，ETH ETF 也同樣從 9/25–9/26 的大幅流出，轉為 9/29 單日近 5.5 億美元的淨流入，後續幾日延續資金回補，對 ETH 的反彈形成支撐。

宏觀層面，美國政府停擺、就業數據延遲公布，也讓市場的預期轉向寬鬆。美元指數（DXY）跌破 98，加上美聯儲 9 月已經降息 25 個基點，市場普遍認為 10 月與年底仍可能再降息。數據顯示就業動能放緩但未出現急劇惡化，投資者解讀成「經濟放緩但可控」，因此情緒升溫，資金回補到加密貨幣市場，帶動本週大盤的上漲。

Coinglass 貪婪與恐懼指數 62 貪婪（前值 +33 ）
CMC 恐懼與貪婪指數 57 中性（前值 +25 ）
BTC Dominance 58.70%（前 58.91% ）

BTC 仍處震盪區間，趨勢未明朗

Source : https://x.com/CryptoPainter_X/status/1973950869210345916

繼續更新 @CryptoPainter_X 專欄。從 ASR-4h 通道在 BTC 上的波段策略表現，可以看出當前市場其實還是處於一個大的震盪格局。只要沒有突破新高，就不能確認多頭趨勢；同樣，在關鍵支撐沒有失守之前，也談不上真正進入熊市。

在操作上，快人一步是執行力的展現，但如果過度追求快人十步，反而可能變成盲目的傲慢。當下行情更多是區間震盪的延續，與其過度解讀，不如靜待市場方向明確再出手。

總結來看，目前依舊是震盪行情主導，耐心等待破位或創新高，才是判斷趨勢的關鍵。

跨鏈淨流入數據

Source: https://defillama.com/bridges

Ethereum + 22.7 億

本週 Ethena 在持續推動 USDe 和 USDtb 各種發展可能性後，TVL 上升 4.48 億美元帶動整體生態的資金流入，而 Legion 因舉行 YieldBasis IDO 活動， TVL 於 10/1 達到 1.95 億美元高峰後目前回落至 4,300 萬美元。
Polygon + 10.3 億
Polygon 生態中近期手續費消耗大宗為卡牌項目 Courtyard ，得益於前陣子掀起的卡牌熱潮，玩家可以透過開卡包以及交易卡片為協議創造不少收入，手續費總量僅次於 Polygon 頭牌 DEX - Quickswap，這也進一步帶動生態資金的流入。
Peaq + 4.1 億

近期 Peaq 緊跟市場趨勢 Robotics 和 x402，在 KBW 中大展身手，宣布推出世界上首個 Web3 x Robotics SDK，進一步為生態帶來大量的資金流入。

ETF 行情

BTC ETF 總淨資產突破新高

Source: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot

本週比特幣現貨 ETF 終結連續流出，機構回歸市場，總淨資產在 10/2 突破新高達 1,610 億，買盤強勁，一舉扳回上週淨流出總量，富達單日買入 2.99 億美元，貝萊德 $IBIT 進入資產排名前 20 大 ETF，顯示大型機構持續看好。

ETH ETF 淨流入反轉，但仍須提防

Source: https://sosovalue.com/assets/etf/us-eth-spot

本週以太幣現貨 ETF 於首日 (9/29) 衝高至 5.46 億美元淨流入，隔日隨即回落 1.27 億美元淨流入，雖大幅度下降，但後續幾天依然保持正向淨流入，總淨資產仍處高位 300 億美元，另外需要注意的是，專家 @MerlijnTrader 指出，ETH ETF 月度流出後通常伴隨大幅反彈。

內容精選 - Memecoin 的現狀

Source : https://www.galaxy.com/insights/research/memecoins-pump-fun-solana-kols

By : galaxy

1️⃣ Memecoin 市場的崛起與結構轉變

自 Dogecoin 2013 年問世以來，Memecoin 發展不斷，Pump.fun 在 2024 年徹底改變格局，將發幣門檻降至接近零，推動 Solana 成為 Meme 發行與交易的中心。
Memecoin 不具備實際效用，僅承載文化、社群與注意力價值，交易本質接近「文化套利」。
市場雖高風險且大多數人虧損，但作為加密貨幣入門管道，吸引大量新用戶進入 DeFi 生態。

2️⃣ 市場規模與集中效應

Solana 上已有超過 3200 萬顆 Token，其中約 1290 萬來自 Pump.fun。跨鏈合計超過 5700 萬顆 Token。
Pump.fun Token 總 FDMC 約 48 億美元，但僅 12 個 Token 佔據超過一半的市值（典型的「長尾效應」）。
Memecoin 占 Solana DEX 交易量一度超過 50%，目前降至 20–30%，顯示市場逐漸成熟、流動性被分散。

3️⃣ 交易行為與基礎設施

Solana Memecoin 平均持有時間僅約 100 秒，市場高度 PvP、以程式化搶單與超短線交易為主。
價值主要流向基礎設施：Pump.fun（Launchpad）、Axiom（交易機器人）、Hyperliquid（衍生品交易所）等平台獲得穩定收益，而非 Token 本身。
生態堆疊分層：區塊鏈（Solana/BSC/Base/Ethereum）→ 發行平台（Pump.fun 等）→ AMM/聚合器（Jupiter、Raydium）→ 機器人（Axiom、BONKbot）→ 社群與 KOL（推動敘事）。

4️⃣ 風險、未來與文化角色

主要風險包括：Honeypot（無法賣出）、Rug Pull（開發者撤池）、Vamp 攻擊（複製幣吸走流量）、以及監管潛在打擊。
長期來看，Memecoin 將持續存在，並成為加密「注意力經濟」的重要組成。
生態呈現「金字塔」：底層為短命賭博籌碼，中層為維持社群的 Cult 幣，頂層則是跨週期的文化符號（如 DOGE、PEPE）。
對基礎設施與少數能成為文化標誌的 Token，長期投資價值高於跟風炒作。

每C

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