最近比特幣上漲，許多以前在幣圈馳騁沙場的戰將們一一回歸，也同時吸引許多沒有接觸過加密貨幣的新手加入這個市場，而進到加密貨幣市場肯定會碰到 Defi 協議，但是 Defi 隨著產業發展，其架構也越來越複雜，這對於剛進圈的小夥伴們的確不太友善，而 SOFA Protocol 致力於打造簡易的使用介面，並將複雜的 Defi 底層架構融合並簡化，讓大家都能輕易上手。

SOFA Protocol 協議中最大的亮點除了概念及操作簡單易懂外，其發幣機制更是一反傳統的發幣機制，直接採取公平發售，而這也讓其實用代幣 $RCH 在上線短短2天內暴漲超過 2500%，這篇文章就來說說 SOFA Protocol 以及 $RCH 的特別機制。

SOFA protocol 是什麼?

SOFA 是一個致力於開發綜合性鏈上資產結算的去中心化非營利組織 ，作為鏈上金融混合衍生品平台，SOFA 平台可以容納許多協議，並以淺顯易懂的介面提供給客戶使用。

一般來說，用戶參與傳統的金融衍生性商品，大多數客戶都不太清楚自己到底買了什麼東西，只知道或許可以獲得相對較高的年化收益，而這中間是連續且複雜的金融驗證環節，這些環節都掌握在中心化機構手中，所以當風險發生時，因為不清楚商品內容與機制，很容易造成投資損失。

SOFA 的結構性產品是一中心化混合衍生性商品，將多種 Defi 產品的結合在一起，並屏除了中間多層的不透明環節，首發在以太坊主網及Arbitrum，之後將集成更多區塊鏈。

從下圖可以看出 SOFA 的運作方式，以下簡介其運作方式 :

1. 機構與做市商將結構性產品的價格與資訊傳輸到協議中

2. 用戶可根據顯示的價格選擇特定的結構化產品購買

3. 用戶的資產與做市商的最大溢價敞口被傳送至協議中，並鎖定在 DeFi 金庫中

4. 協議將相對應的頭寸代幣鑄造給用戶和做市商，其為 ERC-1155 代幣

5. 存放在金庫中的抵押品將質押到安全的協議中，比如 Compound、AAVE 等，為用戶賺取基礎利息收益 ( 只在Earn 模式 )

6. 產品到期時，用戶和做市商都可以在金庫中請領相關款項

Ps : 如果各自的頭寸代幣被轉移到一個新的錢包，該地址的所有者可以在產品到期後的任何時候請領相關資產

其透過 ERC-1155 的特性，協助做市商及用戶鑄造其頭寸時就將包含部位、到期日、價格等詳細資訊紀錄在代幣中了，進而展現了強大的兼容性與拓展性，最終達成平台商品的交易，讓用戶可以透過平台機制簡易的參與複雜的 Defi 衍生性商品。

而在加密資產市場中，代幣價格主要為上漲、下跌與橫盤震盪三種模式，故 SOFA Protocol 分類出三種行情商品供用戶選擇，分別是 Bull Trend、Bear Trend 以及 Rangebound，讓投資人可以自由的選擇其看好的方向，可以隨意客製化其到期價格範圍。

並且 SOFA Protocol 就不同的風險偏好，在這些行情商品中打造兩種路徑，一個為風險偏好較低的 " Earn 模式 "，另外一種則是風險偏好較高的 " Surge 模式 "。

Earn 模式

Earn 模式中，有剛剛提到的 Bull Trend、Bear Trend、Rangebound 三種商品可以選擇，可以依照對於市場的預測進行挑選，並設定價格的上下限以及到期時間，當市場價格在到期時落在設定區間內，則可以獲得超額獎勵，就算不在價格範圍內也能獲得 Base Yield，而這個 Base Yield 是因為協議將資產自動放進 AAVE、Compound 等大型協議的基本收益，這個模式的風險相對較低，對用戶來說至少本金不會受到傷害，但是收益相對有限。

當然如果不想自己設定，也都有現成的商品可以選擇，目前有 BTC 及 ETH 可選擇，以下方BTC 7天期商品為例，最低參與金額為 100USDT，可以明顯看到其在價格區間內以及區間外可以獲得的收益。

Surge 模式

Surge 模式也同樣有 Bull Trend、Bear Trend、Rangebound 三種商品，不過其不同的是其為較高風險但是最大化收益的模式，目前最低投入為 20 USDT，20 USDT 就可以取得一張 ticket ，也可以自行設定價格的上下限即到期日，如果到期時價格在預測範圍內則可以獲得極為可觀的收益，否則將失去全部的投入本金。

可以看出 SOFA Protocol 聚合了許多 Defi 協議，不過其將複雜的 Defi 底層機制隐藏得很好，並透過直觀的使用者介面將鏈上金融衍生品提供給用戶，讓市場上用戶的參與門檻降低許多，為 Defi 生態又增添了一筆色彩。

SOFA - RCH 雙代幣形成飛輪效應

SOFA Protocol 採雙代幣模式，包含治理代幣（governance token） $SOFA 及 實用代幣（utility token）$RCH。

SOFA Token

$SOFA 是協議的治理代幣，預計在協議上線後6個月發幣，持有者將參與 SOFA.org 生態系統的全部決策過程。

早期創始成員和開發者、生態系統顧問、活躍的社區成員、早期 RCH AMM 流動性貢獻者，以及支持 SOFA 協議部位代幣的 CeFi 和 DeFi 協議，都將有機會獲得 SOFA 代幣。

下圖為 SOFA.org 的創始成員和專案合作夥伴，這也成為協議強而有力的後盾。

RCH Token 實用代幣

$RCH 代幣總量為 3700 萬枚， 其中 2500 萬枚已在 6/7 公平發售，協議項目方也在池子內加入 750 ETH 作為初始流動性，剩餘的 1200 萬枚將透過協議內部挖礦的方式發放，每日釋放 12500 枚 $RCH 給到協議使用者們，約占流通量的 0.05%，並且每 180 天減少 20% 釋放量，直到釋放完畢。

從下圖我們可以看到 $RCH 的飛輪模式 :

$RCH 代幣亮點包含 :

1. 公平發售，避免了早期老鼠倉拋壓問題

2. 剩餘代幣完全由挖礦產出，激活協議 TVL 以及熱度

3. 協議收入完全拿來回購 $RCH 並燃燒，造成代幣通縮

4. 協議產生的價值將直接反映在 $RCH 幣價之上

或許這也是 $RCH 代幣在公開發售之後，在短短的2天之內漲超 2500% 的原因，開盤價 0.16 美元，最高觸及 4.4 美元，近幾天雖回落至 2.6 美元，但其漲幅也讓市場驚豔，同時注意到其機制的特別之處，這也引發許多社群開始思考公平發售以及全流通代幣對市場的影響。

如何挖礦獲得 $RCH 代幣

只要參與協議的交易就可以獲取 $RCH 代幣的空投，不論是 " Earn 模式 " 或是 " Surge 模式 "，其每日空投代幣依照總體平台交易量比例進行分配，在官網 RCH 介面就可以查詢可獲取的空投，每天 UTC 8:00 可以領取代幣空投。

結語

SOFA Protocol 將 Defi 以簡單的樣貌展現在用戶面前，我想這是許多協議需要跨越的一個檻，不然入行的門檻過高將導致大量流動性被擋在門外，所以我們可以見到許多協議都在操作介面與概念上都追求更加簡潔易懂，讓機構與用戶參與的成本越來越低，加速區塊鏈市場的普及化是必經之路，也同時是兵家必爭之地，再加上鏈抽象的技術日漸普及，相信未來會有更多協議加入戰場。

近期加密貨幣市場對於高 FDV 低流通的代幣有點感冒，所以很多新幣發售的成績都不怎麼樣，市場似乎不再買單有大額拋壓的代幣，反而更多的接納公平發售的代幣，而公平發售一直以來都在 memecoin 上比較常見，顯而易見 memecoin 帶來的財富效應非常亮眼。

這或許也是 $RCH 的特別之處，有別於一眾新幣的代幣經濟模型，以公平發售+挖礦獎勵作為獲取代幣的唯二途徑、簡單粗暴，並且作為非營利 DAO 平台的實用代幣，協議收入完全回購燃燒 $RCH ，這將會讓 $RCH 處於總量不斷降低的通縮狀態，這讓我非常期待 $RCH 的財富飛輪能夠在這輪牛市有亮眼的成績，就讓我們拭目以待吧 !