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      以太坊合併2.0|甚麼是The merge?以太幣會否因PoS暴升?

      每日幣研

      2022/09/14

      什麼是以太坊合併(The Merge)?為什麼要合併?

      以太坊合併指的是主網將與負責權益證明系統的信標鏈合併,可說是具以太坊創世以來的最大更新,開發人員也盡量將整體流程順暢穩定,共識機制將從工作量證明(PoW)全面過渡為權益證明(PoS)。

      重點因素包含:

      - 耗能又緩慢的工作量證明(PoW)已經不符合市場需求,無法再繼續以此方式營運下去。

      - 參與不再只是大型礦工的權利,權益證明降低使用者加入以太坊區塊鏈營運的門檻。

      - 雖然以太幣(ETH)發行與獎勵驗證會變少,但以太幣(ETH)可更應用於社區的運營,並對積極參與者發放獎勵。

      以太坊官方為了共識機制的更新已投入多年心力,並利用測試網路(簡稱 Testnet)模擬以太網主網的行為與邀請各界參與。

      今年 6 月初,Ropsten 測試網成為第一個進行合併的測試網,雖然過程中曾出現不同的 Bug,但最終順利如期完成合併。Sepolia 測試網亦在 7 月 6 日完成 The Merge。最後一個測試網 Goerli 亦會在 8 月進行合併。

      官方宣布將在不久的未來棄用 Ropsten、Rinkeby 以及 Kiln 這三個測試網,將來開發人員將會在以 POS 為主架構的 Goerli 或 Sepolia 上進行開發,從 POW 時代轉移至 POS 時代。

      據以太坊開發人員 Tim Beiko 的最新說法,Ethereum 升級最快將在 9 月中旬實施,合併升級的實施日期暫定為 9 月 19 日,但這只是一個參考日子,並不是定案。

      延伸閱讀:以太坊發展路線 Merge, Surge, Verge, Purge, Splurge 是什麼?

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      以太坊合併The merge後對幣價的影響

      以太坊合併被視為影響幣圈走向的大事,不單是幣價方面,而是在共識機制及區塊鏈機術方面也將會有深遠影響。為什麼?因為以下各項原因。

      在2022年的6月到8月期間,ETH在熊市中默默完成了價格翻倍,從881美元的低點,一路漲到超過2000美元,以太坊合併也成了熊市中最受矚目的消息,在以太坊合併讓以太幣變成通貨緊縮的貨幣,尤其尤其隨著各種Layer2應用以及 DeFi 普及,使用量會增加,並增加通縮速度。

      交易所BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 在2022年3月分享自己的基本假設與預測,以及分析在成功合併之後,在聯準會不同政策下的ETH預期價格:

      • 在成功合併下,聯準會轉向通膨:聯準會印鈔、不傾向繼續升息,在市場回暖之下帶動小幣漲幅,促進合併後以太幣上漲,預估ETH價格為USD5000。

      • 在成功合併下,聯準會未轉向通膨:預期總體經濟貨幣量供應量減少,以太幣上漲,預估ETH價格為USD3562

      留意,以上推測只是市場意見,並不一定反映真實幣價走向,因大環境會影響到整體的市場情緒與走向,但在各種應用紛紛出爐,以及以太坊多階段的持續更新之下,以太幣的需求或許會有所變化。

      估價相關資料:Max Bidding
      https://entrepreneurshandbook.co/max-bidding-7a1c56c1cd07?gi=567de257098f

      一、以太幣通膨率降低、以太幣有可能成為主流型的通縮資產

      在合併後,以太坊的通膨率將低於比特幣,每年以太幣的淨發行量可能在 -0.5% 到 -4.5% 之間。

      假設一年以太坊手續費達 50 萬顆,合併後,以太坊每日發行量將從 14250 顆降至 736 顆,發行量將減少 95% ,這也意味著每天可以出售的以太坊會驟降 95%。

      長期而言持有以太幣的增值空間更大! 具體情形依據燃燒以太幣的多寡、網路總體質押量而決定



      二、以太坊將大量降低耗能、變得更有效率

      權益證明(PoS) 將使整個以太坊網絡的能源使用量減少 99.95%,一次的驗證消耗的電力僅約 35 瓦,相當於煮一壺咖啡。 

      另一方面,基於以太坊上面的 Layer 2 網路發展越來越多,Layer 1 網路的升級,也助於減少系統處理數據和執行智能合約的負擔。

      三、整體流程對使用者、開發者都能無縫接軌

      以太坊合併前後所使用 API, 以及對現有組件(例如如以太坊執行客戶端 Besu 和 Geth)功能幾乎都是相同的,也不必重新撰寫智能合約,本次的以太坊升級基本上不會造成技術轉移的負擔。

      但如果是Dapp運作則可能會需要更新一些細節,此部分以太坊也推出測試網協助後續處理,建議開發人員重新測試 dapps 和基礎設施,以確保運作穩定。

      四、以太坊網路更加安全,攻擊成本大幅提高

      以往如果共識機制為 PoW,攻擊者攻擊整條網路的成本為更高效率的硬體設備,可以不斷進行攻擊直到成功,作惡的成本是低的,但是從 PoW 轉為 PoS 卻有一個根本的改變,礦工維護網路整體運作的方式已與以往不同,人們傾向投入更多的資本進行 PoS 挖礦,不像以前的挖礦設備一樣隨著時間的推進會有貶值的情形,長期實行 PoS 也將使質押變得更有效率,越多人質押也使得網路整體越堅不可摧,而 PoS 網路的作惡成本便是內建的懲罰機制,攻擊者的大部分權益(所質押的以太幣)會被自動銷毀,而不會影響到其他人的權益。

      以太坊未來發展

      共識機制的過渡象徵了以太坊工作量證明(PoW)與傳統礦工機制的退場,也會讓世界各大企業看到區塊鏈可以既節能又有效率,對新舊體制的融合有更多期待。

      此外,也將讓以太坊的貨幣系統以太幣(ETH)可以更專注投資於健全貨幣系統與開發多元應用可能性,未來將開啟一個具有永續性、環保的以太坊。

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      每日幣研

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