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幣種名稱 |
$DYDX |
排名 |
市值排名約 96 |
上市日期 |
2017 年 |
dYdX 歷史最高價(ATH) |
27.86 |
平台上交易幣種 |
30+ |
代幣總供應量 |
10 億顆 |
目前代幣流通量 |
1 億 7300 萬顆 |
代幣作用 |
治理、交易獎勵、手續費折扣 |
官方網站 |
能夠在區塊鏈網路上讓用戶以槓桿的形式進行交易。如同幣安、Bybit 以及 OKX 等中心化交易所一樣,差別在於是否去中心化。
PERP DEX 則是結合 Perpetual 及 DEX 的新熱門賽道簡稱,意指衍生品交易平台賽道。
dYdX 是由前 Coinbase 工程師 Antonio Juliano 於 2017 年所創立的全世界第一個去中心化衍生品交易平台,目的是希望用戶有著中心化交易所般的流暢使用體驗,也仍保有加密資產的所有權。用戶可以在上面進行最高 20 倍的槓桿交易,其交易量甚至一度超越 Coinbase 與 Uniswap,在去中心化衍生品交易平台佔有一席之地。
V4 代表 dYdX 轉移到其自主建立的鏈,離開以太坊上的 Layer 2。該鏈是基於 Cosmos SDK 打造的。2022 年 1 月首次對外公布 V4,目前測試網已上線。
為什麼要打造自己的 dYdX 鏈?
為了完全去中心化。
目前版本為 V3,是混合型的去中心化交易所,去中心化的組件為 StarkWare 所支持的 zk-rollup 技術,而中心化的部分則為訂單簿和運算引擎。這種中心化的模式雖然允許 dYdX 快速匹配和處理訂單,但也可能成為潛在的安全風險和信任問題。
V4 版本可以讓 dYdX 完全地去中心化,將不會再有中心化的控制或單點故障,協議能將所有的控制權都交由社群掌控。
目前 dYdX 為建立在以太坊使用 StarkWare 的 Layer 2,總鎖倉量約為 3.3 億美元,位居眾多 Layer 2 當中的第四名,前三名為 Arbitrum、Optimisim 以及 zkSync Era。
眾多 Layer 2 都擁有自己的生態系,在裡面存在著各種不同且各式各樣的協議,與其他 Layer 2 不同,唯獨 dYdX 打造了專門用於交易的環境,但鎖倉量卻可以排在第四位,作為去中心化槓桿交易所,相當成功。
根據 DeFi Llama 數據,dYdX 的每日交易量約為 5.8 億美元,力壓 Synthetix 以及 GMX 一眾去中心化槓桿交易平台,光是 dYdX 的交易量,就佔了整體去中心化衍生品市場的 50%,以交易量的角度來看,dYdX 為絕對的王者。
dYdX 是真實存在且運作中的知名去中心化交易所,不是詐騙,但初次使用時務必確認自己連到的是正確的網站。
V3 的版本由知名安全智能合約審計公司 PeckShield 審核,詳細報告可以看這裡。
並且 dYdX 目前未有遭駭紀錄,安全性值得信賴。
dYdX 官方網站:https://dydx.exchange/
dYdX 交易所 App:https://testflight.apple.com/join/cVXR4niD
Antonio Juliano 是 dYdX 的創辦人,他於 2015 年從普林斯頓大學的電腦科學獲獲學學士學位。在學時,他在 MongoDB 實習,畢業後首先在 Coinbase 擔任軟件工程師,之後在 Uber 擔任相同職位。2017 年,他開發了名為 Weipoint 的去中心化搜尋引擎,同年 8 月他創立了 dYdX,2021 年底接下知名 NFT 交易平台 Magic Eden 的顧問。
2011 年於美國密西根大學羅斯商學院畢業,畢業後第一份工作便為花旗銀行投資分析師,之後工作皆在 Web 2 公司擔任財務分析師角色,直到 2022 年 6 月才加入 dYdX,成為財務主管,同時也是他的第一份 Web 3 工作。
根據 Linkedin 資料顯示,目前 dYdX 共有 76 位員工,目前有 13 個職缺正在招募,多數為軟體工程師,不過值得注意的是,近期他們也在招募高級法律顧問,或許這也暗示了 dYdX 的發展方向會往更加合規的道路前進。
經歷了四輪融資,共募得 8700 萬美元,多達 45 間投資機構參與,其中包含 a16z、Polychain Capital、Wintermute、StarkWare、Hashkey、Paradigm 以及 Delphi Digital 等多家知名機構,投資陣容可說是星光熠熠。
資料來源:https://www.crunchbase.com/organization/dydx/investor_financials
使用體驗佳:交易界面為傳統訂單簿模式,網站與中心化交易所體驗雷同,新進用戶不需改變太多使用習慣,能夠無縫銜接。
擁有專屬的 iOS app:為唯一推出手機應用程式的去中心化槓桿交易平台。
交易獎勵:為鼓勵用戶在平台上交易,分發 DYDX 代幣為獎勵。
目前為 V3 版本,為使用 StarkWare 零知識證明技術搭載的 Layer 2,其特色是安全佳、隱私性高、低費用以及交易快速。
即將上線 V4 版本,與 V3 搭載在以太坊上的 Layer 2 不同,使用 Cosmos SDK 開發,打造專屬用於 dYdx 的一條鏈。
2022 年 1 月 26日,dYdX 宣佈將推出其 NFT 系列 Hedgies,總計 4,200 枚,並將在以太坊上以 PFP 形式發行。該 NFT 系列於 2022 年 2 月正式亮相。
Hedgies 的分配是基於用戶的交易數據和社群參與度。擁有 Hedgies NFT 的用戶可以獲得交易費用的折扣和其他特殊福利,目的是為了表彰他們對社群的貢獻。
目前地板價約為 0.2E,在 Opensea 上每日成交量約為 2~5E,平均最高價格為 1.89E,發生在 2022 年 8 月 1 日。
使用訂單簿模式:與常見 Dex 使用的 AMM 機制不同,dYdX 引入造市商提供平台交易流動性,機制更像中心化交易所。
交叉保證金功能:將帳戶中的所有資金視為統一的資金池,用戶開啟的任何槓桿倉位共享該保證金。
資金費率:dYdX 採取資金費率機制,是一種為了保持合約價格與標的資產價格之間的平衡而設定的費率,通常適用於永續合約,與大多數中心化交易所相同。
由上述機制更可以清楚了解,dYdX 致力打造中心化交易所般的使用體驗,能讓中心化交易所用戶無縫銜接使用。
而在進行交易時,交易深度扮演著相當重要的角色,影響價格的穩定性和交易成本,若深度不足則價格容易產生劇烈波動,導致用戶遭遇插針爆倉的風險。
dYdX 無論在 UI/UX 皆向中心化交易所學習,筆者使用 ETH-USD 交易對,將 dYdX 與幣安合約比較,檢視 dYdX 的交易深度是否足夠。
可以發現,在前五檔的買盤或是賣盤,dYdX 的交易深度只有幣安的 40%,對大額交易者來說,使用 dYdX 的誘因仍略顯不足。
dYdX 於 2021 年推出治理代幣 DYDX(注意大小寫有差),此代幣主要有三個用途:治理、交易獎勵以及手續費折扣。
如同大多數協議的代幣一樣,持有 DYDX 可以在 dYdX 論壇中為提案投票,更可以發起新提案,決定項目發展方向。
DYDX 的交易獎勵是根據用戶在 dYdX 協議上支付的交易手續費來分配。
交易獎勵每 28 天(一個週期)分發一次,持續五年。
代幣總供應量的 14.5% 作為獎勵,每個週期將分發 1,582,192 $DYDX 給用戶。
所有在 dYdX 上的交易者都有資格獲得這些獎勵。
用戶需要在每個週期結束後等待約 7 天才能領取他們的獎勵。
目前 dYdX 掛單(Maker、限價單) 手續費為 0.02%,吃單(Taker、市價單)手續費為 0.05%,手續費大致與中心化交易所相同。
DYDX 作為平台幣,持有越多,對於用戶手續費的折扣也就越高,最高可以達到掛單免手續費,吃單 0.02% 的優惠。
以下是詳細列表:
總量:10 億枚 DYDX 代幣,並在一開始的五年內,從 2021 年 8 月 3 日 23:00:00 UTC+8 開始逐步解鎖。
社群分配:50.0% 分配給社區,具體如下:
交易獎勵:14.5%
過去用戶交易里程碑獎勵:5.0%
流動性提供者獎勵:5.2%
社區及獎勵資金庫:24.2%
$USDC 流動性質押池用戶:0.6%
$DYDX 安全質押池用戶:0.5%
投資者:27.7% 分配給 dYdX 的投資者,如上文提到的投資機構。
創始人、員工和顧問:15.3% 分配給 dYdX 或 dYdX Foundation 的相關人員。
未來員工:7.0% 預留給 dYdX 或 dYdX Foundation 的未來人員。
五年之後(2026年),可能會以每年最多 2% 的通膨率增加 DYDX 的總供應量。
我們從代幣解鎖情形來評估。
從圖表中可以看到大約在 2023 年 12 月時,DYDX 代幣總供應量將急遽攀升將近一倍,令人擔心的是:在市值不變的前提下,可能會帶來大量潛在賣壓。
我們把代幣解鎖結構拆開來看,會發現其中 30% 是分配給「員工和顧問」。過去已有類似的解鎖延遲情況,以便更好地配合 V4 的推出時間,這可能是為了確保代幣供應與其價值增長的需求能夠掛勾在一起。
另外,在「員工和顧問」分配的代幣中,70% 將於 2024 年 6 月 1 日完全解鎖,而 90% 將於 2025 年 6 月 1 日完全解鎖。這樣的安排為代幣持有者提供了更長的時間,以確保他們的利益與 dYdX 的目標和願景更好地對齊。
若單純只看大量解鎖而賣幣甚至做空,可能要再考慮。
進入網站 https://trade.dydx.exchange/trade/ETH-USD,預設的交易對是 ETH-USD
在畫面的左邊點擊「充值」,將資金存入 dYdX 中,方便之後進行交易,目前可存入的幣種為 USDT、USDC、DAI、WETH 等,每個幣都有對應的「免 Gas 額度」,以 USDC 為例,存入 500 USDC ,dYdX 便幫你支付從以太坊到 Layer 2 的 Gas Fee,更多細節可以參閱該文件。
存入之後便可以選擇想要交易的幣種,進行作多/放空,操作體驗與中心化交易所十分雷同。
DYDX 在各大主流中心化交易所都買得到,本文以 Bybit 為例,手把手教大家購買 DYDX。
前往 Bybit 官方網站,進行登入。如果還沒有 Bybit 帳戶,歡迎使用幣研優惠碼 21515 開戶。
搜尋幣種 DYDX,選擇使用 USDT 現貨交易,若要操作合約或槓桿代幣,則另選擇相關選項。(請注意合約與槓桿代幣風險)
輸入要買入的 DYDX 數量,或是總共想要花費的 USDT 價格,點選「買入 DYDX」即購買完成!
如果你還沒有 Bybit 帳戶,歡迎閱讀我們的開戶教學:Bybit交易所|2023台灣最新優惠碼、安全性&入金出金教學
DYDX 一直為人詬病的是:代幣鎖定過多,潛在賣壓過大。
其中 DYDX 的交易獎勵為總供應量的 25%,而在 2023 年 3 月時,將交易獎勵減少為 14.5%,大幅下降,顯然社群與團隊都有意識到過多的代幣獎勵只會造成市場賣壓,讓代幣價格難以上漲。這樣子的社群以及團隊意識,無疑給了 DYDX 代幣長期投資者一劑強心針。
撇除代幣賣壓問題,dYdX 一直以來都是去中心化槓桿交易所(Perp Dex)的指標協議,與大多數項目擁抱以太坊 Layer 2 不同,如 GMX、MUX、GNS 以及近期強勢崛起的 HMX 這四個 Perp Dex 都建構在 Arbitrum 之上,眾協議都想進駐 Layer 2,享受以太坊的安全性以及 Rollup 的快速結算以及低手續費等功能。
唯獨 dYdx 要從 Layer 2 離開,打造專屬自己的應用鏈,實現更完全的去中心化,也暗示代幣經濟即將大改,
dYdX V4 走出不同的路,後續發展仍令人期待。
延伸閱讀:
GMX 介紹|引領 Arbitrum 生態後,將繼續刺激 Layer2 幣價?
Fomo 仔