支付巨頭 Paypal 在本月初無預警宣布即將發行穩定幣 PYUSD 的消息震驚全球，從加密貨幣市場、數位支付競業到美國金融監管都在討論此事可能帶來的影響。對照臉書母公司 Meta 過去嘗試推行卻多次失敗的穩定幣 Libra（Diem）計畫，Paypal PYUSD 的成功發行可以說是為區塊鏈作為主流支付管道的可能性，帶來了前所未有的樂觀進展。

這篇文章，就來介紹什麼是 PYUSD，如何購買與使用 PYUSD，以及 PYUSD 對加密貨幣市場可能帶來的影響！

PYUSD：PayPal 穩定幣，目前只於美國地區推出

・PYUSD 發行在以太坊上，是 ERC-20 代幣，目前只能透過 Paypal 平台購買取得 

・PYUSD 目前只向美國地區用戶推出，需要經過 KYC 才能使用，其他地區用戶暫時無法啟用相關服務

・使用 PYUSD 在 Paypal 帳戶之間轉帳無需手續費，購買加密貨幣、出金/提領平台將另行收費

PYUSD Paypal 穩定幣快速入門小檔案

幣種名稱	$PYUSD
所在公鏈	以太坊（Ethereum）
PYUSD 幣市值排名	尚未流通，慎防詐騙
PYUSD 幣上市日期	預計 2023 年 9 月
PYUSD 發行商	Paxos
PYUSD 發安全性	由 Paxos 提供儲備證明，並與 Paypal 共同背書
PYUSD 幣官方網站	https://www.paypal.com/pyusd
PYUSD 幣合約地址	0x6c3ea9036406852006290770BEdFcAbA0e23A0e8

PYUSD 是什麼：Paypal 發行的美元穩定幣

PYUSD，是由在全球具有 40.5% 市占率的支付公司 Paypal 所推行的美元穩定幣（Stablecoins），與常見的 USDT、USDC 相同，都是價格錨定美金的加密貨幣，1 PYUSD 擁有等同於 1 美金的價值，並隨著美元的價格浮動，可以看成是美元的其中一種數位形式。

PYUSD 安全性：Paxos 定期提供儲備資產證明，並由 Paypal 背書

PYUSD 是 Paypal 委託區塊鏈金融服務 Paxos Trust Company 發行的穩定幣，Paxos Trust Company 是一家獲得支付許可的信託公司，自 2015 年開始受紐約州金融服務部監管，並在 2022 年開始接受新加坡金融管理局的監管。除了 PYUSD 外，目前還受託發行美元穩定幣 USPT 與由黃金擔保的穩定幣 PAXG，過去也曾經發行幣安旗下的美元穩定幣 BUSD。

PayPal 在 2022 年 6 月獲得了紐約州金融服務部所頒發的 BitLicense，也就是可用於虛擬貨幣活動的營業執照，根據官方的說明，PYUSD 的儲備資產完全由美元現金、美國國債以及類似現金等價物來支持。

從 2023 年 9 月開始，Paxos 將會每月發佈 PYUSD 的月度資產儲備報告，並由獨立第三方會計師事務所 WithumSmith+Brown, PC 以美國註冊會計師協會（AICPA）所制定的鑑證標準進行審計。任何用戶都可以隨時查閱相關報告：https://paxos.com/pyusd-transparency/ 

PYUSD 用途：購物、支付、轉帳

根據現階段官方的說法， Paypal 將會在接下來的一個月內陸續開放相關功能，第一階段將會提供以下四大服務：

・PYUSD 可在 PayPal 帳戶和外部錢包之間轉移

・用戶可以使用 PYUSD 在個人帳戶之間進行零手續費轉帳、付款

・購買商品結帳時可選擇使用 PYUSD 作為貨幣單位進行支付

・PYUSD 可與 Paypal 支持的加密貨幣進行轉換（BTC、ETH、LTC）

Paypal 表示除了打造增加加密貨幣實用性的產品和服務外，公司還會持續致力於提高消費者和商家對加密貨幣、穩定幣和央行數字貨幣（CBDC）的理解，同時隨著行業的發展與監管機構密切合作，並提供教育內容，以幫助用戶了解區塊鏈技術的風險和可能性。

簡單來說，PYUSD 希望能夠作為法幣和加密貨幣之間的橋樑，讓加密貨幣支付系統得到廣泛的採用。

PYUSD 的優點與正面影響：降低國際轉帳成本、加密貨幣市場增量

降低國際轉帳和匯兌成本

現階段而言，無論是使用國際轉帳或是線上匯兌，往往會面臨手續費成本高、作業時數長的問題，有時候不止要吸收貨幣之間的匯差損失，經過層層中心化的銀行審核機制後，收款時還要再被收取一筆手續費用。

雖然這個問題可以透過使用加密貨幣解決，但考慮到目前加密貨幣的使用門檻較高，Paypal 如果開放給美國以外的用戶使用，將成為相對安全且低門檻使用加密貨幣的管道，大幅度降低不同國家和幣種之間匯兌、轉帳、收款的時間和金錢成本。

加密貨幣市場增量

Paypal 在全球擁有 4.3 億活躍用戶，近 65 萬間商店採用，還支援 Braintree、Venmo、Xoom、Hyperwallet、Paidy names、PayPal Credit、PayPal Zettle、PayPal Honey 等多個支付管道，年交易筆數高達近 200 億筆，交易量超過 1.3 兆美元。

PYUSD 的缺點與隱憂：轉出手續費可能較高、智能合約透露中心化機制

以太坊手續費高

也正是因為是 ERC-20 代幣，雖然內部轉帳無需手續費，但如果將代幣提領到其他錢包或交易所，可能需要付出較高的 Gas Fee。

不過，若未來以太坊上的 Layer 2 能夠支援 PYUSD，就能徹底改善這個缺點。

具有中心化隱憂

在 Paypal 發布穩定幣消息並由發行商 Paxos 公布代幣的合約地址後，有工程師和智能合約審計員發現 PYUSD 的合約程式碼當中，埋藏著「freezefunds 凍結資金」、「wipefrozenfunds 清除凍結資金」的功能，顯示 Paypal 官方有權凍結用戶資產，或開發用戶黑白名單的機制，並不那麼「去中心化」，且使用的是較舊的 Solidity 程式語言版本。

雖然官方目前尚未針對相關質疑做出說明，引起部分區塊鏈用戶反彈，但有不少人認為這可能是為了達成金融合規要求，Paypal 或許會將 PYUSD 定位成符合監管框架下的中心化穩定幣。

哪裡可以買 PYUSD

PYUSD 尚未正式啟用，但從區塊鏈瀏覽器上查詢，目前已經鑄造出 2,690 萬枚 PYUSD，但還沒開始大量向外流通，且未來僅先開放美國用戶從 Paypal 中兌換或購買取得。

不過，在 8 月 12 日的一個線上訪談當中，Paypal 的 Senior 副總裁 Jose Fernandez da Ponte 告訴記者，Paypal 近期目標是登陸各大交易所，盡可能擴大支援和流動範圍，所以即使你不是美國的用戶，可能也可以在其他大型交易所買到 PYUSD。

火必更趁機宣布推出 PYUSD/USDT 終生零手續費的活動，鼓勵用戶將火必作為 PYUSD 的其中一個提領出口。

結語：

如果仔細看 USDT 上一季度的營收近 7 億的表現，不難發現即使身處熊市，穩定幣依然是個高營收的產業，尤其是在各國的 CBDC（央行數位貨幣）正式問世之前，各方人馬都還有分食這塊大餅空間。

雖然目前的市場主要由 USDT 和 USDC 把持，但時有耳聞的脫鉤和市占率降低，再加上新興穩定幣 FDUSD 的出現，以及 Paypal PYUSD 狹著本身強大的既有用戶與支付生態系，還有便利和相對安全的出入金管道，或許有機會在可見的未來看到新的幣種撼動穩定幣市場的版圖。

即使有著中心化的隱憂，PYUSD 的順利發行都有助於推動監管框架甚至 CBDC 的進程，無論 Paypal 是靠先發優勢吃下大片支付市場，還是吸引 Visa、Mastercard 等競爭者發行穩定幣或加速進入加密貨幣市場，再再都指向一個加密貨幣市場增量的未來。

從近期 Visa 對 Paymaster 的探索到 PYUSD 的發行，最值得高興的是，透過技術、教育與監管上的不斷突破，區塊鏈的支付普及化終於不再是一個敘事，而是正在落地的現在進行式。

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