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自 FTX 破產波及多間中心化交易所,幣圈有越來越多目光聚焦在 DeFi 去中心化金融項目上。這篇文章將帶各位讀者關注 Arbitrum 上的 DeFi 項目。
其實之前每日幣研曾跟大家在其他文章提及到 Arbitrum 生態的發展,而 Arbitrum 作為 Layer 2 的鎖倉量龍頭,有很大的發展潛力,詳情可查看先前的文章:
>>> Arbitrum生態起飛?必須要關注的3個最新項目!
>>> Layer 2 究竟是什麼?盤點 Layer 2 解決方案
現在我們先看 DeFi 上面的鎖倉量分佈:
較著名而且有一定鎖倉量的 Layer 2 方案包括 Polygon, Arbitrum 和 Optimism
乍看之下,讀者可能會覺得由於 Polygon 對比起 Arbitrum 有更高鎖倉量,或許潛力更高,但事實是這樣嗎?我們可以看一下鎖倉量的增長趨勢:
Arbitrum TVL 雖然受到 FTX 破產風波的緣故,鎖倉量減少,但整體程現上升趨勢
Polygon TVL 同樣受到 FTX 破產風波的負面影響,但是在這之前鎖倉量已經不斷下降,顯示出市場資金並不追棒 Polygon。
幣圈的熱錢流動方向往往代表項目的升值空間,所以今天我們繼續為大家介紹 Arbitrum 生態的熱門項目,包括有 dForce、CAP、Rage Trade。
dForce 是一個大集成且可互操作的 DeFi 平台,同時包括了交易服務、借貸與質押、社區治理、 跨鏈服務和流動性挖礦等。dForce 目前部署在 Ethereum、Arbitrum、Optimism、Polygon、Binance Smart Chain (BSC) 和 KAVA 上。dForce 近期更被評為 BSC 鏈上 TVL 頭五高的借貸 DeFi 協議。
USX 穩定幣是 dForce 最重要的資產協議,為 dForce 協議帶來巨大的潛力, 比起一般穩定幣有不同的特色
USX 是超額抵押的穩定幣協議,所以是與穩定幣 DAI 一樣,穩定幣擁有大量的藍籌加密貨幣做抵押,作為發行較少數量的穩定幣的儲備。這為價格波動提供了緩衝。(從 LUNA 攻擊中學到的重要教訓是,穩定幣模型永遠不應該由 100% 的投機資產支持)
靈活的鑄幣模式
1)用抵押品鑄造
2) 從支持的借貸協議借款
3) 與支持的穩定幣進行一對一的兌換 (透過他們的流動穩定幣儲備模型)
跨鏈用途:USX 有跨鏈流動性的能力,允許用戶在支持的鏈上移動並且享有零滑點及無上限的轉換限制。不會被跨鏈橋中的流動性限制交易額度
高度去中心化:USX 實現 100% 的去中心化,由 DF 代幣持有者治理,治理範圍包括但不限於獎勵排發的參數設置、流動性操作以及增加抵押品種類等
DF 幣是 dForce 上的的 ERC-20 原生治理代幣,主要用以下幾項用途
治理:DF 代幣持有者可以對治理決策進行投票,並對於協議進行參數調整,例如獎勵排放量等
流動性挖礦:dForce 上的流動性提供者會獲得 DF 代幣作為獎勵
支付 DeFi 服務:用戶需要使用DF代幣支付平台提供的各種服務,如 USDx、GOLDx 等的生成
維持 dForce 的穩定性:DF 幣能夠被鑄造及拍賣,供 dForce 團體資金去彌補壞賬並為平台注資,助平台發展
dForce 有推出其他產品例如 dForce Trade,dForce Lending,dForce Yield Markets 去搶佔市場的佔有率,有興趣的讀者可以了解更多:https://docs.dforce.network/
dForce 的發展目的是偏佈每一個 DeFi 的角落,其野心不可小看, 雖然現時鎖倉量並不突出,對比 AAVE 等傳統老牌項目,仍有一大段的差距
但對比之下, 依種鎖倉量規模來說,dForce 在 Arbitrum 上的TVL 也算出色,在 AAVE 的 TVL 體量是 dForce 的 1200 倍下,其在 Arbitrum 上的鎖倉量僅多出 4.8 倍,可見在 Arbitrum 的賽道上 dForce 是有大的成長空間的。
2022 年 10 月dForce 的 TVL 分佈 - 60.2% 停在 Arbitrum
同時間,USX 的總流通供應量為 1.59 億美元,目前有 70.4% 的流動性存放在 Arbitrum
開發多鏈流動性聚合交易,支持資產的跨鏈交易和流動性聚合
進一步提供 EUX (dForce EUR)的流動性
統一 dAPP 風格,並優化系統
CAP 是建立在 Arbitrum 上的永續合約的非託管交易所,是一種去中心化交易協議,其一大特色是 CAP 免除交易手續費以鼓勵用戶在協議上交易,並可以選擇高達50倍的槓桿。CAP 滙集 ETH 及 USDC 以支持平台上交易者的利潤及損失,而用戶可以質押原生代幣 CAP 獲取協議的收入。
值得注意的一點是 CAP 團隊是匿名的。
除了交易以外,用戶可以質押 ETH / USDC / CAP 賺取收益,但質押並非沒有風險。CAP 原生代幣近似於礦幣,可能有持續的賣壓。交易員如果獲利,就可以直接將 LP 存在 Vault 中的 ETH 提走;相反如果交易員虧損,交易員虧損部分的保證金也會歸屬到 LP 的 Vault 中。
對於 ETH 和 USDC 來說,若然交易者上在很長一段時間內持續獲利,沒有人輸錢,可能會耗盡用戶存入資金池的資金,簡單來說,用戶質押代幣的利潤是來自平台上虧錢的交易者。
交易者與質押用戶是一種對賭關係
CAP 是協議的原生代幣。通過質押 CAP 代幣,您可以獲得協議收入的一部分。
固定 100,000 供應量(沒有通脹)
在 Uniswap 上向大眾提供所有代幣的初始供應(無預售)
收入分成以 ETH 和 USDC 支付,而不是新鑄造的代幣
CAP 主打簡單、快、便宜。 簡潔的操作邏輯對於未嘗試過連上交易所的用戶來說是一大特色。 近期 FTX 的破產事件引致幣圈用戶對於中心化交易 (CEX)所的質疑和不信任,可能會有更多用戶選擇去中心化交易所(DEX)作交易,所以 CAP Finance 可能藉着這一波趨勢加快發展。
Rage Trade 是一種為永續合約而設交易協議,通過 80-20 保險庫建立極高流動性的 ETH 永續合約,即通過將 80% 的存款轉入外部協議以賺取收益,同時利用剩餘的 20% 作為交易者的流動性,來提高 LP 的回報。
舊有的衍生品的三大問題:
流動性割裂: 舊有衍生品協議難以達到衍生品交易最基本的深度要求,無法組合市場上的流動性
資金利用率低: 流動性提供者一般依靠衍生品的交易費來獲得收益,資金利用效率低
LP 提供者風險高:在單邊行情下,LP 將面臨較高的虧損風險,透個協議通過流通性激勵的方式也難以做出彌補
Rage Trade 特色為允許所有現有的其他協議中的流動性進入,避免只在自身的鏈上建立流動性,例如 Curve、AAVE、GMX 的 ETH-USD LP 都可以被整合入 80-20 池。
80-20 的意思是,存入 Rage Trade 協議中的流動性,其中 80% 仍舊維持在外部協議中獲得收益,最多僅 20% 為 Rage Trade 提供集中的流動性。
**提高流動性:**使用 Layerzero 跨鏈傳遞協議以整合不同鏈上流動性的設計,令到Rage Trade 上交易對的深度大大提高,解決舊時高滑點、定價不公的難題
提高資金利用率: 作為流動性提供者,收益來源除了交易費外,還有可回收流動性的原有收益
**減低LP的風險:**通過 80-20 保險庫,當出現單邊極端行情時 Rage Trade會重新部署流動性,所以至少80% 的 LP 風險是被隔離的
Rage Trade 的創新模式解決了 DeFi 合約交易平台的困境,整合了現時 DeFi 零散的流動性,也為其衍生品交易的深度提供了有效保障, 無疑可以吸引合約用家。暫時在沒有其他協議採用相同的策略底下,Rage Trade 仍能憑藉其創新模式持續吸引用家。
參考資料:
https://research.binance.com/en/projects/dforce
https://docs.dforce.network/governance/introduction
https://morioh.com/p/18bb6cb10602
https://cryptonews.net/news/defi/9047651/
https://medium.com/dforcenet/dforce-ecosystem-update-october-2022-e4eca5b8d5e4
https://docs.cap.finance/extras/faq
https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/axm0y88v.html
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幣研實習生|保持好奇心去等待機會