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    5項重點加密貨幣入門,一文了解甚麼是比特幣

    每日幣研

    2022/11/22

    什麼是虛擬貨幣?



    虛擬貨幣或加密貨幣即非實體化的貨幣,貨幣本身由區塊鏈系統所鑄造,具有不可逆轉的「記帳功能」,能夠令任何加密貨幣的持有人完成去中心化交易,並透過更完善的去中心化金融系統(Decentralized Finance, DeFi),處理更複雜的資金活動。

    2022 年的兩次加密貨幣危機是甚麼?

    2022年對於整個加密貨幣的發展商是極為關鍵一年,但並非正面影響,而是負面原因。這一年加密貨幣連續經歷了兩次寒冬,致使整個幣價一路尋底。

    2022首次加密貨幣危機:LUNA/UST 穩定幣事件

    2022年首個加密貨幣危機來自 Terra 鏈的LUNA/UST事件。UST為算法穩定幣,與實體美元1:1匯價的根基來自包括LUNA在內的一籃子加密貨幣。結果當幣價下跌,背後穩定幣再無法支持匯價,就會引發沽空危機,最後引發LUNA與UST同時急跌,最後 Terra 無法挽救匯價,以整完全歸零。

    是次危機的結果不單只是影響 LUNA 本身,而是對幣圈內所有「算法穩定幣」的危機。很多人都開始疑惑,到底去中心化算法穩定幣,是否真的能夠維持匯價。

    2022第二次加密貨幣危機:FTX崩盤

    2022年的第二次危機更為戲劇性,源於曾經位列世界第三位的 FTX 交易所。2022年11月3日, CoinDesk 報導指 FTX 創辦人 SBF (Sam Bankman-Fried) 旗下 Alameda Research 傳出資不抵債危機,兼財務混亂不透明,引發熱議。其後幣安 Binance CEO 趙長鵬 CZ 表示將分批出售所有的FTT,引發幣圈震盪。

    結果,單純因為是次爆料,引致FTX自身無法應對的流動資金財政危機,結果在短短7天內宣佈破產。

    是次危機直接衝擊整個幣圈生態,更揭發FTX的財政非常腐敗,並非外界所預期般的「初創模式」,令人開始懷疑,市場是否還埋藏著類似的「計時炸彈」。

    什麼是去中心化?虛擬貨幣與傳統貨幣的差別?

    虛擬貨幣與傳統貨幣最大差別,即在於「去中心化」。虛擬貨幣透過區塊鏈背後的共識機制,複雜的密碼學及持續的系統更新,能夠令加密貨幣在不需要大量人手的情況下,都能夠精確地處理複雜的交易及資金系統。

    加密貨幣系統能夠省減傳統金融系統(銀行、證券行、兌換所)的人手資源成本,更能突破國家與各地體制的限制,達致傳統金融系統不可能做到的透明化,不論在速度及應用廣度上,都開始了另一種形式的去中心化金融系統。

    虛擬貨幣有多少種?如何分類?



    這是很多初接觸加密貨幣的人也會有的疑惑,除了比特幣及以太幣以外,還有什麼萊特幣、狗狗幣、AVAX幣SOL幣EOS幣DOT幣、虛擬土地、NFT等,看得人眼花撩亂,到底該如何入手?這些幣種又有哪些差別?

    事實上加密貨幣的分類方式可以非常細緻,但對於新手而言,可是大致先記住以下各大概念:

    i. Layer 1/公鏈幣

    加密貨幣從概念上有劃分不同的「Layer」,背後原理很複雜,但可以先記住Layer 1是最基本最完整的公鏈層面,就像一個城市的基礎規劃。這個Layer 的區塊鏈就像一台超級電腦,可以按其系統設計自我運行。

    所以,Layer 1 幣種又被稱為「公鏈幣」,包括比特幣、(以太坊)以太幣、BNB幣,AVAX幣,SOL幣、LUNA幣都屬於此類。因為公鏈幣建立於自家的「共識機制」之上,會漸發演變出屬於自己的幣種生態,該代幣的用途就會愈來愈廣,所以往往會被看高一線。

    ii. 穩定幣 stablecoin

    穩定幣所指的,是與實體貨幣掛勾的幣種,當中以與美金掛勾為主。包括USDT、USDC、BUSD等。

    不同的穩定幣可以建立在不同公鏈之上,但都與美元的匯率掛勾,例如1USDT即等於1美金。

    這些穩定幣在各種系統下,確保用戶以先穩定幣兌換穩定幣,進而再換成各種加密貨幣,能夠令用戶以較為穩定幣價買賣各種加密貨幣。

    算法穩定幣 vs 穩定幣

    算法穩定幣(Algo stablecoin)是指以自動銷毀交易機制去穩定幣幣價的穩定價,如早前被狙擊而大崩盤的UST。UST背後並沒有實際的美元資產,匯價與Terra公鏈的LUNA幣互相形式穩定機制,再以一系列的加密貨幣作為後備資產。

    這種做法與 USDT/USDC 均不相同,選擇穩定幣的時候,必需先了解其背後的機制。

    iii. 以太坊相關幣種

    正如上面所說,以太坊本身就是一個 Layer 1 ,像一台超級電腦,可以運行各種程式,現存的大多數幣種其實都是發行於以太坊之上的,透過以太坊發行的代幣皆稱為 ERC  token ,並可以進一步透過規範的差異區分為 ERC-20、ERC-721、ERC-1155 等不同類型的代幣,常見的幣種如 $UNI、狗狗幣 以及各種 GameFi 幣種,用途以及各自的代幣規則都不一樣,但只要都是 ERC 代幣,都有機會能在以太坊生態中的不同應用彼此兌換

    iv. GameFi 幣種

    近年熱烈討論的另一幣種是GameFi幣,實際大多數GameFi去中心化遊戲都是建立於以太坊之上,而沒有自己獨家的共識機制,但因為GameFi在其遊戲內有自身的應用邏輯,所以亦可以自成一類。

    例如GALA幣,SAND幣、MANA幣或YGG幣,都是GameFi 幣,用來作為遊戲中的代幣或資源,因此幣價亦往往較不穩定,視乎整個遊戲熱度而言。

    v. Layer 2/鏈下擴容層面

    區塊鏈分為不同層面,包括俗稱 Layer 1 的公鏈層。如 AVAX 即是 Layer 1 公鏈幣,然後當區塊鏈上出現擴容方案(Expansion Solution),可以視為公鏈再分拆出來的更深度應用。

    這些 Layer 2 擴容方案的代幣,即是 Layer 2 代幣,包括MATIC(polygon)、PPAY (Plasma Finance) 等等。

    理解虛擬貨幣的三項重點

    一、區塊鏈/共識機制

    看到這裡,讀者會發現「共識機制」頻繁出現,這到底是什麼?

    其實共識機制(consensus)是所有加密貨幣的核心,區塊鏈之所以能夠運行及去中心化,都是因為建立於共識機制(consensus)之上。

    共識機制可以想象是一種自動化的認證過程,過去我們在銀行中存入一萬元,銀行定期要有職員確認交易,要對數確認用戶戶口與銀行存款的數量,要確保在更多交易的情況系統運行無礎,而且還要保證這位員工永不出錯。區塊鏈的共識機制即可以取代人手,只要行之有效,即可以迎乎永久性地自動完全處理各種複雜的加密貨幣交易。

    因此,共識機制的形式、速度、穩定度、擴展度,完全決定了加密貨幣的價值。當我們剝除所有市場及主觀因素,真正要以最客觀的角度去審視加密貨幣及其區塊鏈的價值,就要了解其共識機制。

    例如,比特幣的共識機制「PoW」速度其實非常慢,Avalache/Solana 的共識機制即可以處理較比特幣多數千甚至數萬倍的交易。如果撇除了比特幣在加密貨幣歷史及市場上的意義,我們確可以說 BTC 在效能上其實比不上新興的 AVAX/SOL 等。

    二、生態圈/擴充性

    區塊鏈其實就像一個手機及電腦的作業系統,其速度及系統擴容度,將會決定了區塊鏈的未來發展。當我們有意投資不同的虛擬貨幣,就要留意區塊鏈的共識機制,是否有機會營造出完整及長遠的應用生態圈,例如以太坊上的各種去中心化遊戲,Solana 的 NFT 市場,或是 Avalanche 的 DeFi 世界。

    當區塊鏈的生態圈愈強大,使用者愈多,其擴充性等於受到了市場及用戶的肯定,區塊鏈本身的加密貨幣自然就會更具價值。

    三、市場熱度

    加密貨幣確實是冒起不足十年、甚至五年的新技術,技術開發者爭相開發自己的加密貨幣。市場的消化能力是有限的,即使是幣圈老手,也未必有時間完全了解所有的加密貨幣資料,更何況是新手?

    選擇投資加密貨幣之前,就要留意某一幣種的市場熱度為何?是否完全乏人問津,抑或已經呈現過熱,或至錯誤認知的狀態?

    比特幣是什麼?為什麼虛擬貨幣的「龍頭」?



    比特幣於2009年誕生,事隔13年,回頭再看比特幣,你會發現比特幣的機制非常簡單,相比當下最新型的區塊鏈可說是簡陋。

    不過,幣圈是追求新技術的世界,任何新技術只能有人率先創造,而又可以安全運行,那就會有所謂的「first mover advantage」。

    事實上,比特幣雖然機制相對簡單,但這麼多年確實沒有出過任何顯著的技術錯誤,即使幣價有升有跌,但仍然能維持高度的流動性,這一點甚至是各種新型幣種所不能及的。

    時至今天,幣圈仍然以比特幣為龍頭。比特幣的幣價波幅、比特幣與實體經濟之間對應,往往都會左右整個市場的走勢發展。

    以太幣比不上比特幣嗎?

    至於以太幣,則是除了比特幣以外最多人談論的加密貨幣。兩者雖然常被相提並論,但實際很難直接比較。

    如果說比特幣是單純用作記帳、計價及交易的貨幣,以太幣則更像以太坊這台超級電腦上的代幣,所以於以太坊上的相關應用,都有機會需要以太幣操作,因此以太幣的應用廣泛度較比特幣更豐富,而至今雖然有不少公鏈被視為「以太坊殺手」,有機會在未來取代的以太坊,包括 Solana、Avalanche、Harmony 等,但至今仍然未見有相關跡象。

    山寨幣是什麼?

    山寨幣其實是一項誤釋,來自英文的「Altcoin」,Alt 的原意是「另外」/「替代」。此單詞大概早於2009年已出現,原意是能夠取代比特幣的其他代幣,因此所有以太幣、萊特幣或狗狗幣等,其實定義上都是「Altcoin」。

    中文譯為山寨幣似乎略帶一點眨義,實際上Altcoin並沒有相關含義。

    如何購買加密貨幣?為什麼需要先買穩定幣?

    目前購買加密貨幣有線下及線上兩種模式,由於線下模式成本往往為較昂貴,而且匯價不穩定,因此多推薦使用線上交易所,包括 Bybit、Binance 等等。

    由於直接購買特定幣種手續費會較貴,而且未必能夠以心水幣價買入,因此可以使用免手續費的P2P/C2C系統,先買入一批穩定幣。由於USDT/USDC等穩定幣的匯價長期趨於穩定,隨時可以再交易為其他加密貨幣。

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