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虛擬貨幣或加密貨幣即非實體化的貨幣,貨幣本身由區塊鏈系統所鑄造,具有不可逆轉的「記帳功能」,能夠令任何加密貨幣的持有人完成去中心化交易,並透過更完善的去中心化金融系統(Decentralized Finance, DeFi),處理更複雜的資金活動。
2022年對於整個加密貨幣的發展商是極為關鍵一年,但並非正面影響,而是負面原因。這一年加密貨幣連續經歷了兩次寒冬,致使整個幣價一路尋底。
2022年首個加密貨幣危機來自 Terra 鏈的LUNA/UST事件。UST為算法穩定幣,與實體美元1:1匯價的根基來自包括LUNA在內的一籃子加密貨幣。結果當幣價下跌,背後穩定幣再無法支持匯價,就會引發沽空危機,最後引發LUNA與UST同時急跌,最後 Terra 無法挽救匯價,以整完全歸零。
是次危機的結果不單只是影響 LUNA 本身,而是對幣圈內所有「算法穩定幣」的危機。很多人都開始疑惑,到底去中心化算法穩定幣,是否真的能夠維持匯價。
加密貨幣系統能夠省減傳統金融系統(銀行、證券行、兌換所)的人手資源成本,更能突破國家與各地體制的限制,達致傳統金融系統不可能做到的透明化,不論在速度及應用廣度上,都開始了另一種形式的去中心化金融系統。
這是很多初接觸加密貨幣的人也會有的疑惑,除了比特幣及以太幣以外,還有什麼萊特幣、狗狗幣、AVAX幣、SOL幣、EOS幣、DOT幣、虛擬土地、NFT等,看得人眼花撩亂,到底該如何入手?這些幣種又有哪些差別?
事實上加密貨幣的分類方式可以非常細緻,但對於新手而言,可是大致先記住以下各大概念:
加密貨幣從概念上有劃分不同的「Layer」,背後原理很複雜,但可以先記住Layer 1是最基本最完整的公鏈層面,就像一個城市的基礎規劃。這個Layer 的區塊鏈就像一台超級電腦,可以按其系統設計自我運行。
穩定幣所指的,是與實體貨幣掛勾的幣種,當中以與美金掛勾為主。包括USDT、USDC、BUSD等。
算法穩定幣(Algo stablecoin)是指以自動銷毀交易機制去穩定幣幣價的穩定價,如早前被狙擊而大崩盤的UST。UST背後並沒有實際的美元資產,匯價與Terra公鏈的LUNA幣互相形式穩定機制,再以一系列的加密貨幣作為後備資產。
這種做法與 USDT/USDC 均不相同,選擇穩定幣的時候,必需先了解其背後的機制。
正如上面所說,以太坊本身就是一個 Layer 1 ,像一台超級電腦,可以運行各種程式,現存的大多數幣種其實都是發行於以太坊之上的,透過以太坊發行的代幣皆稱為 ERC token ,並可以進一步透過規範的差異區分為 ERC-20、ERC-721、ERC-1155 等不同類型的代幣,常見的幣種如 $UNI、狗狗幣 以及各種 GameFi 幣種,用途以及各自的代幣規則都不一樣,但只要都是 ERC 代幣,都有機會能在以太坊生態中的不同應用彼此兌換
近年熱烈討論的另一幣種是GameFi幣,實際大多數GameFi去中心化遊戲都是建立於以太坊之上,而沒有自己獨家的共識機制,但因為GameFi在其遊戲內有自身的應用邏輯,所以亦可以自成一類。
例如GALA幣,SAND幣、MANA幣或YGG幣,都是GameFi 幣,用來作為遊戲中的代幣或資源,因此幣價亦往往較不穩定,視乎整個遊戲熱度而言。
區塊鏈分為不同層面,包括俗稱 Layer 1 的公鏈層。如 AVAX 即是 Layer 1 公鏈幣,然後當區塊鏈上出現擴容方案(Expansion Solution),可以視為公鏈再分拆出來的更深度應用。
這些 Layer 2 擴容方案的代幣,即是 Layer 2 代幣,包括MATIC(polygon)、PPAY (Plasma Finance) 等等。
看到這裡,讀者會發現「共識機制」頻繁出現,這到底是什麼?
因此,共識機制的形式、速度、穩定度、擴展度,完全決定了加密貨幣的價值。當我們剝除所有市場及主觀因素,真正要以最客觀的角度去審視加密貨幣及其區塊鏈的價值,就要了解其共識機制。
例如,比特幣的共識機制「PoW」速度其實非常慢,Avalache/Solana 的共識機制即可以處理較比特幣多數千甚至數萬倍的交易。如果撇除了比特幣在加密貨幣歷史及市場上的意義,我們確可以說 BTC 在效能上其實比不上新興的 AVAX/SOL 等。
當區塊鏈的生態圈愈強大,使用者愈多,其擴充性等於受到了市場及用戶的肯定,區塊鏈本身的加密貨幣自然就會更具價值。
加密貨幣確實是冒起不足十年、甚至五年的新技術,技術開發者爭相開發自己的加密貨幣。市場的消化能力是有限的,即使是幣圈老手,也未必有時間完全了解所有的加密貨幣資料,更何況是新手?
選擇投資加密貨幣之前,就要留意某一幣種的市場熱度為何?是否完全乏人問津,抑或已經呈現過熱,或至錯誤認知的狀態?
比特幣於2009年誕生,事隔13年,回頭再看比特幣,你會發現比特幣的機制非常簡單,相比當下最新型的區塊鏈可說是簡陋。
不過,幣圈是追求新技術的世界,任何新技術只能有人率先創造,而又可以安全運行,那就會有所謂的「first mover advantage」。
事實上,比特幣雖然機制相對簡單,但這麼多年確實沒有出過任何顯著的技術錯誤,即使幣價有升有跌,但仍然能維持高度的流動性,這一點甚至是各種新型幣種所不能及的。
時至今天,幣圈仍然以比特幣為龍頭。比特幣的幣價波幅、比特幣與實體經濟之間對應,往往都會左右整個市場的走勢發展。
至於以太幣,則是除了比特幣以外最多人談論的加密貨幣。兩者雖然常被相提並論,但實際很難直接比較。
如果說比特幣是單純用作記帳、計價及交易的貨幣,以太幣則更像以太坊這台超級電腦上的代幣,所以於以太坊上的相關應用,都有機會需要以太幣操作,因此以太幣的應用廣泛度較比特幣更豐富,而至今雖然有不少公鏈被視為「以太坊殺手」,有機會在未來取代的以太坊,包括 Solana、Avalanche、Harmony 等,但至今仍然未見有相關跡象。
中文譯為山寨幣似乎略帶一點眨義,實際上Altcoin並沒有相關含義。
目前購買加密貨幣有線下及線上兩種模式,由於線下模式成本往往為較昂貴,而且匯價不穩定,因此多推薦使用線上交易所,包括 Bybit、Binance 等等。
由於直接購買特定幣種手續費會較貴,而且未必能夠以心水幣價買入,因此可以使用免手續費的P2P/C2C系統,先買入一批穩定幣。由於USDT/USDC等穩定幣的匯價長期趨於穩定,隨時可以再交易為其他加密貨幣。
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