logo

新手教學

投資理財

區塊百科

賽道專題

幣種分析

優惠福利

市場週報

活動優惠搜尋

NEW EVENT

最新活動

web3 community

加入每日幣研 Telegram 群組,即時掌握幣圈最新資訊

HOT ARTICLES

熱門文章

    【初學者指南】 DeFi 生態中的 Trove (金庫)之清算管理,以 Liquity 為例

    每日幣研

    2021/06/11

    此文翻譯於 A Beginner’s Guide to Trove Management
    原文作者:Kolten

    開一個 Trove(金庫) 並借用 LUSD 可能會讓用戶帶來壓力,其實並非必須如此!在本指南中,我將介紹 Trove 管理的基礎知識,包括需要注意的事項、風險以及如何保護自己免受這些風險的影響。

    開啟金庫 Trove

    我們的社群版主 Derrick 先前也撰寫了有關打開 Liquity Trove(可在此處找到)的手把手教學,我將直接跳到重要內容。

    當你前往整合前端並開啟了一個 Trove 時,最終你會得到以下資訊:

     

    1*e3m2yrqwF654M0m9q2VliA

    清算準備金(Liquidation Reserve)和借款費用(Borrowing)較容易理解。清算準備金是固定的 200 LUSD,從你的債務中“預留”並在你的 Trove 被清算時獎勵給清算人。這不是“真正”會向你收取的費用,只要你還清債務,就可以取回。

    借款費用是一次性費用,範圍從 0.5% 到 5%,會添加到你的債務中。請記住:Liquity 不會對貸款收取利息,而且你的債務沒有時間限制——支付一次即可保留你的 LUSD。要取回你的 ETH 抵押品,只需償還所有 LUSD,這不會產生額外費用。

    接下來,應該檢查你的抵押品比率和(取決於前端)你的清算價格:

    1*AziDLWVQznt18wEeb6oWCw

    注意:如果你的前端沒有顯示清算價格,你可以使用以下公式自行計算:(110 * ETH 價格)/抵押品比率。

    你的 Trove 抵押品比率是你的 Trove 中的 ETH 抵押品的美元價值(根據 Chainlink ETH:USD 價格來定)與其在 LUSD 中的債務之間的比率。你可以透過向上或向下調整你的 Trove 的抵押品和/或債務來影響比率:

     

    1*PE8wMTjuTvoLstcAbJpVHA

    注意:隨著 ETH 價格的波動,你的抵押品比率也會隨之波動。如果 ETH 價格上漲,你的抵押品比率就會上升,反之亦然。 LUSD 的價格與計算你的抵押品比率無關。

    在正常操作下,Liquity 要求的最低抵押率為 110%。這意味著,如果你的抵押品比率降至 110% 以下,你的 Trove 將被清算——即你的 ETH 抵押品將被沒收並分配給穩定池存款人。如果被清算,你仍可保留借來的 LUSD,但你的 Trove 將被關閉。

    恢復模式下,規則有所不同。當系統的總抵押品比率(即整個系統抵押品在當前 ETH:USD 價格下的美元價值與整個系統債務的價值)低於 150% 時,“恢復模式”被“激活”。當系統處於恢復模式時,清算規則發生變化,抵押品比率為 150% 或更低的 Troves 有資格清算。

    注意:Troves 可以無序清算,這意味著高價值 Troves 可能會在風險較高、價值較低的 Troves 之前被清算。
    考慮到這兩個抵押比率要求,讓我們回顧一些避免清算的方法。

    避免清算

    作為 Trove 所有者,避免清算可是你的首要任務。畢竟,沒有人想損失 10% 的持倉,而被強平可能會帶來壓力。
     

    1*WSaOzZAc1qCskCPo8wPiKw

    為避免清算,請務必選擇你感到滿意的抵押品比率/清算價格。例如,高級 DeFi 用戶可能對 165% 的抵押率感到滿意,但風險承受度較低的用戶應該給自己更多空間。 ETH 的價格波動很大,這意味著你的抵押品比率可能在短時間快速上升和下降。如果你在大跌期間無法拯救你的 Trove ,請確保你有足夠的安全機制。
     

    1*SDQcpeBbgs1nysSGDmYlkQ

    ETH 在五月時的價格波動. 來源: TradingView
    僅在 21 年 5 月,ETH 就出現了多次 20% 以上的價格下跌——在開設 Trove 時,你應該記住這一點,因為你正在決定適合你的抵押品比率/清算價格。例如:如果你是一個不積極的 DeFi 玩家,以 130% 的抵押率打開一個 Trove 是一個冒險的舉動。如果 ETH 下跌 21% 而你不在,你就會被清算。
    對於規避風險的用戶,或不打算每天守候他們的 Trove 的用戶,通常建議將抵押比率 (CR) 保持在輕鬆高於 110% 最低 CR 水準和 150% 恢復模式 CR 的水平。這可以在兩種情況下保護你。風險規避用戶的示例比率可能是 200%-250% 或更高。你可能會損失一些資金使用效率,你應該清楚避免被清算或是資金使用率稍低哪一個是比較重要的。
    注意:高端 DeFi 玩家將始終能夠從 Liquity 借貸中獲得最大收益,但請避免僅僅因為其他人這樣做而承擔你不應該承擔的風險。

    避免贖回

    你應該記住的下一種“風險”是贖回風險以及它可能如何影響你的 Trove。有時人們會將被贖回與清算或部分清算混淆,但它們是完全不同的。
     
    我寫了一篇單獨的博客文章詳細解釋了贖回規則(可以在這裡找到),所以我會像之前一樣跳到重點。

    贖回的執行方式非常直觀:

    • 某人過來兌換LUSD
    • 所有 Troves 從最低抵押比率到最高抵押比率排序(即風險最高到風險最低)
    • 贖回的 LUSD 用於償還風險最高的 Trove(s) 的債務,以換取他們的抵押品
    這意味著,如果你屬於風險最高的 Trove 之一,則有可能有人用你的債務償還你的債務以換取你的抵押品——無論你的抵押品比率如何。雖然被贖回有其缺點,但有兩點需要牢記:
    • 你並沒有“損失”金錢,贖回對你的 Trove 的影響是完全中性的。當你失去一些 ETH 抵押品時,你也會“失去”債務——也就是說,你在贖回後償還的債務減少了。
    • 由於對你的頭寸的影響是淨中性的,因此它們與清算不同。如果你被清算,你將損失 10% 的 Trove 價值。贖回的情況並非如此。
    受贖回影響的最大缺點是你失去了一些 ETH 敞口,並且必須將其回購。但不要害怕,有一個簡單的策略可以避免贖回:避免成為風險最高的 Trove 持有人。
     

    1*j7bMEePBw21jY2lwDM yuw

    幾乎每個 Liquity 前端都提供了一個有風險的 Troves 列表,如上所示。要了解你的贖回風險,你可以查看你在有風險的 Trove 中的排名以及你的 Trove 前面有多少 LUSD 債務。
     
    例如,如果你在列表的第一頁,你很有可能會被贖回。如果你在列表的第五頁,並且有幾百萬 LUSD 債務在你面前,那麼你可能暫時不會被贖回。
     
    如果贖回是你關心的事情,確保你的 Trove 和最危險的 Trove 之間有足夠大的緩衝是避免遭贖回的最安全策略。你還可以在此處找到已贖回的 Troves 列表,並使用它來了解經常被贖回的抵押品比率。

    Gas 價格

     

    1*AC2m54MumAYhsedKDoKQmw

    Source: Coin Metrics

    我最不想談的是以太坊的 Gas 價格,它是波動的——尤其是在市場壓力時期。這與 Liquity 本身無關,而與對以太坊區塊容量的需求有關。當 ETH 的價格迅速下跌時,以太坊上的每個其他用戶都試圖與你同時調整他們的 DeFi 頭寸,從而使費用比正常情況更加昂貴。
     
    請在整個 Trove 管理過程中牢記這一點。如果 ETH 快速下跌,你是否必須恐慌地償還債務或增加更多抵押品?如果是這樣,你準備好支付高昂的 Gas 價格嗎?如果這聽起來很有壓力,那麼在操作 Liquity 或任何其他 DeFi 協議時一定要考慮這些場景。在管理你的 Trove 時,給自己足夠的空間在市場壓力下呼吸絕不是一個壞策略。

    下一步該做什麼?

    完成所有提示後,你應該準備好開始嘗試 Liquity。你可以透過此處的 Liquity 前端整理頁面來操作。我們還期待 Instadapp 和 DeFi Saver 等更先進的 Trove 管理工具盡快上線——讓上述流程變得更加容易。
     
    如果你還有什麼不明白的,請參考Derrick的教學, How to Borrow LUSD using Liquity, 以及常見問題 FAQ.

    如果你想參與社群,也可以在 Discord 上找到我們!


    聲明:以上內容及觀點皆為參考且不構成投資建議,亦不代表每日幣研觀點和立場。投資者仍應自行決策,對投資者交易形成之直接間接損失作者將不承擔任何責任。

    每日幣研

    《每日幣研》為來自台灣及香港的區塊鏈從業者所創立的自媒體品牌。我們致力於普及與推廣艱澀難懂的加密貨幣及區塊鏈資訊。

    開啟金庫 Trove

    每日幣研 市場週報

    每週兩則電子報,全方位從總體經濟、鏈上數據、融資近況、項目動向快速解讀加密貨幣市場

    訂閱週報

    logo

    首頁

    全部文章關於我們聯絡我們網站聲明 隱私權政策

    HK

    TW

    ©台灣每日幣研版權所有