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隨着 Layer 2 的發展日趨成熟,加上近日大衆對中心化交易所的疑慮,去中心化交易所的應用也隨之崛起。要提 Defi 協議,就不得不提在衍生品市場中闖出一片天,成爲 Arbitrum 鏈上新寵的 GMX,其總鎖倉價值已高達 6億美金 (來自 DefiLlama),GMX 代幣更在熊市中達到了All time high ($85.07 來自 Coingecko)。
但除了 GMX,其實還有許多不同的協議在爭奪這市場佔份,而將會介紹的便是同樣在 Arbitrum 鏈上的衍生品協議 - Vela Exchange。它們在剛剛 2023 年二月才開始公測,在短短 24 小時內已經有超過一千萬美金的鎖倉量,可見這超新星的市場熱度非同凡響。
Defillama: https://defillama.com/protocol/vela-exchange
Vela Exchange 是一個去中心化交易所協議,它提供一籃子的資產和服務以供用戶交易,包括加密貨幣的現貨和期貨交易,場外交易 (OTC),外匯交易,和將會推出的代幣市值交易等。旨在提供一個公平、 透明、且用戶能自我保管資產的協議,同時爲用戶營造一個低手續費,高效率的平臺。平臺的團隊主要是由 Dexpools(去中心化 OTC 交易協議)的團隊構成,擁有豐富的程式開發經驗。
交易的資產包括:
• 加密貨幣 (1x – 30x 槓桿)
a. BTC/USD
b. ETH/USD
c. DOGE/USD
• 外匯 (1x – 100x 槓桿)
a. EUR/USD
b. GBP/USD
c. USD/JPY
• 將會推出:代幣市值 - USDC 的市值/USD (1x - 30x 槓桿)
有別於 GMX(使用 ChainLink 爲預言機提供即使價格),Vela Exchange 採用從中心化交易所(包括 Kraken, Bitfinex, Coinbase) 和其他鏈上數據獲取資產的即時價格,以達至較快的即時數據更新,而這些也能從合約地址中查詢到。其數據會在每一分鐘或當加密貨幣價格移動了多於 0.1% (外匯則是 0.02%)時刷新。
但值得留意的是,若用戶質押了一定數目的 $VELA 代幣,便能享有交易費用的折扣。
Staked VELA + eVELA |
Discount |
500 |
2% |
2,500 |
3% |
5,000 |
5% |
10,000 |
10% |
25,000 |
15% |
50,000 |
20% |
100,000 |
30% |
250,000 |
40% |
500,000 |
50% |
平臺收回的費用會根據以下分配:
50% → $VLP 流動資產池 (以 USDC 形式)
10% → $VLP 質押者 (以 eVELA)
5% → $VELA 質押者(以 USDC)
10% → $VELA 質押者 (以 eVELA)
25% → 項目資金
和 GMX 類似,Vela Exchange 採用雙代幣經濟模式 - $VELA 和 $VLP:
用戶能從其他去中心化交易所或從質押中獲取 $VELA。透過質押 $VELA 或 $esVELA,用戶獲取以下的獎勵:
$esVELA 的解鎖:
獲取的 $esVELA 能以 1:1 轉換爲 $VELA,但需要經過六個月才能解鎖。
$VLP 的主要用途是提供流動性給 Vela Exchange。用戶能透過質押 $USDC 鑄造 $VLP 以賺取平臺上的交易費用。用戶也能隨時把 VLP幣 換回 USDC。
與 $GLP 相類似,持有 $VLP 就像下注給莊家,當其他交易者虧錢時,$VLP 價值就會上升,反之亦然。而把 $VLP 質押更能獲取 60% 的平臺交易費用(當中 10% 會以 eVELA 形式派發,其餘則直接爲 VLP幣提供價值)。
$VLP 的價格是由平臺的費用收益、其他交易者的收益或虧損和庫儲的變動而定:
獎勵的代幣
*數據取自 2023年2月22日
|
Vela Exchange |
GMX |
市值 |
~ 49M |
~ 619M |
完全稀釋市值 FDV |
~ 619M |
~ 970M |
總鎖倉價值 TVL |
~ 24.6M |
~ 657M |
代幣經濟 |
同樣是雙代幣經濟模式 |
|
代幣經濟 (VELA vs.. GMX) |
質押 $VELA
esVELA 代幣解鎖
沒有直接擁有 VELA 流動池
總供應:最多4500萬顆,在 2027 年末全解鎖
|
質押 $GMX
esGMX 代幣解鎖
擁有 GMX/ ETH 流動池
總供應:最多 1325 萬顆,除非開拓新業務和市場 |
代幣經濟 (VLP vs. GLP) |
鑄造模式
質押獎勵
|
鑄造模式
質押獎勵
|
費用 |
開倉平倉費用:0.1% 資金費率:動態的,每小時更新 |
開倉平倉費用:0.1% 資金費率:0.01%,每小時扣減 |
交易對服務 |
三款加密貨幣交易對 三款外匯交易對 場外交易 未來推出的市值交易 |
只有四款加密貨幣交易對 未來會推出更多交易市場 |
價單執行模式 |
由團隊協議執行
|
由名爲 Keepers 的個體執行
|
總結
綜合以上分析,Vela Exchange 的大至功能與 GMX 相類似,爲筆者認爲它較 GMX 稍爲中心化,包括以單一 USDC(中心化穩定幣)作平臺抵押品、用中心化交易所作預言機和由團隊合約執行指令等,但這些也爲協議帶來好處,如更快更有效率的價格更新率和價單執行速度,在衍生品市場中尤其重要。
就分發獎勵而言,在比例上 Vela Exchange 比 GMX 派發較少質押獎勵,它更注重平臺的發展和營銷。當然,Vela Exchange 仍然只在非常早的發展階段(在2023年二月才公測),仍然非常值得觀察他們的行動。因着 Vela團隊對市場營銷的野心,可見未來會有更多的活動去搶佔更多的市場份額,如交易大賽等,散戶也能積極參與其中,可能也因此能獲得空投!
參考
https://vela-exchange.gitbook.io/vela-knowledge-base/token-economy/usdvlp
Burnurbackyard