在現貨 ETF 有極高機率通過的消息的推波助瀾下，比特幣成功突破久違的 35,000 美元大關，截至截稿為止都還在 34,000 附近擺盪，可以說是給在熊市中悶了許久的幣圈投資人一劑強心針。

面對單日 10% 以上的暴漲，也有許多被在低迷中被洗下車的投資人哀嚎來不及建倉，就連名聲顯赫的基金操盤手 Stanley Druckenmiller 都大呼自己賣得太早。俗話說，投資就應該買在無人問津處， 賣在人聲鼎沸時，該如何避免只能從各方管道得到滯後的第二三手資訊，錯過合適的進出場點？這篇文章，就來幫大家整理常見的幾個比特幣相關指標，讓你的交易跑得比別人還快！

有哪些與比特幣相關的市場數據：BTC 持倉量、交易所存量、CME BTC 持倉量、穩定幣總市值、Google 搜尋熱度

大家都知道，比特幣的價格與各種利好利空的消息關聯性非常高，就連未經證實的小道消息，像是月初 Cointelegraph 宣稱貝萊德現貨 ETF 被批准的烏龍新聞，都可以引發超過 5 ％的上下震盪。但除了緊追新聞掌握消息面的因素，交易者和投資者其實還可以透過分析比特幣的鏈上數據來制定投資策略。

回顧歷史來看，關注持倉量、穩定幣流動狀況、交易所存量等數據，都有助於預測價格趨勢和市場參與者的後續行為。

比特幣持倉量：從交易與持倉行為中解讀對市場的信心

（圖片取自 @Phyrex_Ni） 

BTC 持倉量（BTC Holdings）指的是個人、機構或實體在持有的比特幣數量，這個數據追蹤的是各個比特錢包幣地址中持有的比特幣數量。從持倉量的分析可以看出目前比特幣市場參與者的類別以及行為動向，像是大型持倉者、小規模持有者對於目前的市場趨勢分別採取什麼策略。

大型持倉者（持倉超過 100 顆 BTC 的鯨魚）

・買入： 大型持有者的買入通常被視為市場信心的表現，可能表明他們認為比特幣的價格有上升潛力。這可能會鼓舞其他投資者，帶動價格上升。

・賣出：  大型持有者的賣出可能被視為獲利或對後市不確定性的信號，尤其是如果他們大規模賣出，可能導致價格下跌。

小規模持有者

・買入： 小規模持有者的買入可能是因為新的投資者進入市場，或者現有投資者增加他們的倉位。這可能表明市場有買入的興趣，有助於支撐價格。

・賣出： 小規模持有者的賣出可能是出於獲利、需求或者擔憂價格下跌。它們通常不會像大型持有者那樣影響市場價格。

例如從上圖追蹤 10/19～10/25 的數據可以看出，現貨 ETF 有可能通過的消息為市場帶來了一波熱潮，不少小規模投資人快速進場，卻也在情緒高峰過去之後快速離場，但對整體價格影響不大。而從鯨魚持續增持的表現來看，資金量較大的投資人對後市的預測相對樂觀，也讓比特幣的價格能暫時維持在 34,000 以上。

比特幣交易所存量：以市場資金流入流出判斷情緒和買氣

交易所存量（Exchange Balance）指的是比特幣或其他加密貨幣在各個交易所中的總存儲量，追蹤的是交易所帳戶中持有的比特幣數量。這個指標可以用來監測投資者或交易者在交易所中的持倉和流動性。交易所存量是一個動態指標，會隨著時間和市場需求的變化而波動。

當交易所的流入量超過流出量時，可能反映了一種抛售情緒，因為持有者傾向於將資產留在交易所以備賣出。相反，當流出量大於流入量時，通常意味著市場中的購買情緒較高，因為更多的資產離開了交易所。這可能對市場價格產生積極影響，因為投資者傾向於將資產轉移到私人錢包以長期持有。

・交易所存量高：可能意味著投資者更傾向於賣出或在交易所中持有，反映出市場的悲觀情緒，暗示有更多的賣出壓力。

・交易所存量低：可能表明投資者更傾向於長期持有或將資產移出交易所，反映出市場的樂觀情緒，可能表示市場上的購買情緒較高。

以上圖 Coinglass 提供的比特幣交易所存量為例，在比特幣價格（黃線）上漲的同時，交易所的存量（綠線）明顯走低，一定程度上反應了市場對於比特幣的買氣情緒。

CME 比特幣持倉量：從期貨合約數據了解外部投資對後市的漲跌判斷

CME BTC 持倉量指的是芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨合約市場中，未平倉的合約數量。這個數據可以用來追蹤市場中投機者和對沖者持有的 CME 比特幣期貨合約數量，可以分成多頭（看漲）和空頭（看跌）倉位。

・多頭持倉：多頭持倉表示投資者已經買入 CME 比特幣期貨合約，他們預期比特幣價格將上漲。多頭倉位的增加通常反映市場的樂觀情緒。

・空頭持倉：空頭持倉表示投資者已經賣空 CME 比特幣期貨合約，表明他們預期比特幣價格將下跌。空頭倉位的增加通常反映市場的悲觀情緒。

・未平倉合約：未平倉合約是指尚未通過交割或平倉操作的期貨合約。這些合約在市場中產生流動性，可以影響價格波動。

期貨市場通常是比一般參與者更頻繁交易的專業交易員，或資金體量更大的投資機構在操盤，因此多少可以從期貨表現中看出這些商業交易機構對後市的預期。從上圖 Coinglass 提供的持倉報告來看，可以看出多空雙方正處於一個互搏的階段，對後市暫時沒有趨近一致的判斷；而從近期的合約持倉總量，可以判斷外部市場近期對比特幣交易的興趣熱度明顯提高。

穩定幣總市值：從流入流出量和市值總量來判斷市場資金去向

穩定幣總市值是指所有流通中的穩定幣總共價值的總和，其中包括 Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、DAI 等不同的穩定幣。因為穩定幣在某種程度上代表場內的美元，所以穩定幣總市值的變化可以提供一些有關市場情緒，和投資者對加密貨幣的需求的資訊。

穩定幣總市值上升：這可能意味著投資者正在尋求避險，將他們的加密貨幣轉換成穩定幣，以保持資產價值的穩定；或代表有許多新的資金湧入加密貨幣市場，準備尋求投資機會。

穩定幣總市值下降：可能表明投資者更有信心，更多的資金流入加密貨幣市場，購買其他加密貨幣；或者代表資金正在從加密貨幣市場抽離。

根據 DefiLlama 提供的數據，目前穩定幣的總市值為 1,342 億美元，過去一週穩定幣的市值上升約 7.45％，整體而言，穩定幣的市值在 ETF 現貨通過消息前後都沒有非常明顯的增減變化，顯示穩定幣在這次拉升中並非關鍵的角色。

Google 搜尋趨勢：判斷散戶或外部市場熱度的參考指標

Google 搜尋趨勢是一個工具，用來追蹤和分析特定關鍵字或主題在 Google 搜尋引擎上被搜尋的頻率變化。所以如果人們對比特幣興趣提升，或開始更加關心比特幣市場時，他們可能會在 Google 上搜尋相關資訊，如比特幣的價格、市場趨勢、購買方式、保存方法等等，是一個可以用來判斷市場熱度和預期的簡易指標。

根據近期的 Google 數據，全球關於比特幣的相關搜尋上漲了將近 110%，如何購買、是否應該購買、貝萊德＋比特幣和 Fidelity＋比特幣則是上升了 250%～3100％不等，反應近期市場對於比特幣的興趣很大程度是圍繞在現貨 ETF 的消息上，也能側面觀察出傳統市場的投資人對於使用較為保守的管道投資比特幣的興趣。

值得注意的是，搜尋趨勢本身不能預測價格或市場走勢，還需要搭配其他市場數據才能做出更全面的解讀。

小結：

對短線交易者來說，即使錯過了這一波漲幅，善用這篇文章介紹的幾個數據，可以幫助你選定下一次建倉的時機；而對於已經有持倉的人，以相關數據判斷合適的賣出點也是相當有幫助，賣出後靜靜等待等待下一波低接的機會。

而對於長線的持有者而言，這些數據有助於協助你判斷適當的加碼時機，以及具體的上漲動力和下跌原因為何，擺脫恐慌或 FOMO 情緒進行更理性的投資。

無論你是哪一種投資人，只要是對交易比特幣有興趣，在迎接整個市場都在期待的 2024 前學會使用這些數據指標，都絕對相當有幫助！

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你 Hold 的住嗎？當比特幣 Holder 有多難？Hold 算是一種凹單嗎？