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    殺進殺出還不如抱住大餅?你聽過加密貨幣被動投資嗎?

    東東

    2023/11/23

    為什麼要知道加密貨幣被動投資?因為許多人努力交易的績效往往還不如單純抱住比特幣,就以今年 (2023) 來說,這是過去一年比特幣的表現:

     

    單純抱著比特幣,過去一年的績效是 +110%,超過一倍,許多人辛苦交易殺進殺出一整年,績效還遠遠不到這數字。

    當然加密貨幣被動投資不只是單純抱著比特幣這麼簡單,但相較於辛苦交易,都能算是一種躺平懶人投資法,卻可能會有更好的績效。

    如果你是以下兩種人之一,加密貨幣被動投資或許很適合你:

    • 認為加密貨幣領域會有爆發性的成長,想投資參與,可是沒有時間盯盤操作。

    • 已經開始投資加密貨幣,但交易績效往往還不如單純持有比特幣或以太幣。

    被動投資是什麼?和被動收入有什麼不一樣?

    被動投資不是幣圈才有,是一種存在已久,在比較成熟的金融市場 (例如股市) 已經有很多人採用的一種投資策略。至於被動收入,那是另外一個東西。被動投資是一種投資策略,被動收入是一種現金流;被動投資也許可以創造被動收入也許不行,除了名稱都有被動之外,兩者之間沒有直接相關,是分開獨立的兩件事。

    被動投資:透過長期持有投資組合獲得跟市場一樣的績效表現

    • 被動投資目的:不追求績效打敗市場,而是盡量跟市場表現一致。假設股票大盤指數上漲了 30%,不追求交易績效超過 30%,而是盡量接近 30%,最好就跟大盤指數漲幅一模一樣。

    • 被動投資方式:買進持有。最好能直接買進市場本身,或買進接近市場整體成分的投資組合,盡量長期持有,減少短期交易,減少個人主觀決策。

    • 被動投資的挑戰:如何組成接近市場表現的投資組合?如何減少交易頻率並長期持有?如何控制自己想主觀決策的衝動?

     

    被動收入:不需要直接投入勞動或時間就能獲得的一種收入

    還是需要持續付出一些努力,只是付出跟收入之間不完全相關。通常是經由資產或權利等方式來創造收入,例如收房租、存款利息、股利、出書出音樂的版權等等。

    若目的是想要有被動收入,加密貨幣投資中也有多種能獲得被動收入的做法,請參考這一篇:

    熊市以加密貨幣製造被動收入!4 大低風險方式全解構

    為什麼被動投資加密貨幣可能是個好策略?

    加密貨幣是一個還在相對早期,正在快速發展中,相對不穩定的市場,加密貨幣市場有幾個特點:
    • 市場未來發展潛力巨大

    • 市場個別項目風險極高

    • 市場價格波動劇烈

    因為還在相對早期,還能用較低的成本進入,未來潛在的規模與增值空間還很大,但這指的是整體加密貨幣,至於個別的加密貨幣項目,也因為早期,無論是市場、商業模式、運作機制等等,許多都尚未經過驗證,產業尚未成熟,相對缺乏監管和業者自律,個別項目的風險很高。

    以及價格波動劇烈,市場常常過度反應,一點風吹早動就大漲大跌。

    加密貨幣整體有成長潛力,但個別項目風險很高,這表示除非有很精準的投資眼光,能挑出優質的項目,不然很可能忙半天之後發現,加密貨幣是成長了,投資的項目卻都倒光了。雖然早期就投資了加密貨幣,但都被項目暴雷拖累,可能甚至還賠錢,或小賺但績效不如單純買比特幣。

    劇烈波動的價格也很考驗人性,讓人很難長期持有加密貨幣,很難守住投資組合,總會忍不住調整,要是交易的時機不好,就常得承受帳面上的鉅額虧損。

    被動投資如果在股市裡頭,可以簡單用一句話來理解:買大盤,不買個股。

    在加密貨幣的話,目前還沒有加密貨幣大盤指數,把那句話改一下:投資加密貨幣市場,不投資個別加密貨幣。

    投資整體市場,但不投資個別項目的策略,能有效應對這種市場,投資整體市場就不會錯過市場本身的成ˊ長,不投資個別項目可以避開個別項目風險。當把資金投資到整體市場,相較於只投資特定個別項目,整體部位的價格波動也會小一點,心臟就不用那麼強,比較能堅持住投資策略,守住投資組合。

    Hold 算是一種加密貨幣被動投資嗎?

    一直以來幣圈中都有一派人,不太交易買賣,就是買進持有當個 Holder。

    Hold = 買進持有。

    如果買到好項目,或根本不選項目就直接買大哥比特幣就好,在過去都有非常不錯的投資績效。

    參考閱讀:你 Hold 的住嗎?當比特幣 Holder 有多難?Hold 算是一種凹單嗎?

    雖說 Hold 比較像是一種信仰,但如果 Hold 對幣,確實和加密貨幣被動投資很接近。以加密貨幣被動投資來說,追求的目標是和加密貨幣市場有一樣的績效表現,如果 Hold 冷門小幣,和加密貨幣整體市場關聯性不大,頂多算是個冷門小幣長期投資者,不能算是加密貨幣被動投資者。

    但如果 Hold 比特幣 / 以太幣這種前幾名的主流幣,光比特幣就佔加密貨幣市場 40-60% 組成,以太幣又佔了另外的 10-20%,加密貨幣市場要成長絕對少不了這兩個幣,只要能組合出一個接近加密貨幣市場組成的投資組合,接著單純 Hold 住這個投資組合,就能算是一種加密貨幣被動投資。

    被動投資加密貨幣基礎策略

    再說一次被動投資的核心:減少主動決策,例如不選擇投資標的、不判斷進出場時間,而是用更簡單且固定的方式買進並持有市場本身,獲得跟市場一樣的績效表現。

    對應到加密貨幣被動投資,就是設法買進能代表加密貨幣市場的投資組合,並長期持有。至於何時買,因為要降低主動決策,如果是有一筆資金要投入,可考慮一次或設定期間分批買進 (分批買進可參考 DCA 平均成本法),如果不是手上有一筆錢,要搭配收入來投資,那可以考慮定期定額。

    以股票來說有大盤指數,買進指數就等於買進市場,但加密貨幣尚未有成熟的市場指數,現階段想直接投資加密貨幣市場比較麻煩,需要自己組投資組合,或是參考其他人的投資組合,但這也只能做出接近市場的組合,還沒有像大盤指數這種等於市場的選項。

    加密貨幣被動投資策略重點整理:

    • 買進標的:自行建立接近市場成分的投資組合

    • 買進方式:一次或分批買進,也可長期定期定額。

    • 投資過程:長期持有,定期檢視做再平衡。

    再平衡 = 依據市場變化重新調整投資組合,保持投資組合跟市場的相關性

    被動投資加密貨幣執行方式

    前面都是寫原理,這邊列出幾個現在可用的加密貨幣被動投資工具選擇,可以簡單分成 CeFi (透過交易所) 和 DeFi (投過加密貨幣錢包) 兩種,如果還不是很熟悉加密貨幣操作的話,建議先從 CeFi 來做會比較簡單。

    但通常還是得靠自己建立出接近市場的投資組合,至少必須先對整體加密貨幣市場有一定程度理解,得先做過一些功課。如果對投資組合還沒有概念,完全不知道怎麼開始,但現在就想開始投資不想等待的話,目前最懶人的做法:幣安定投指數關聯計畫。

    幣安定投指數關聯計畫 - 定期定額 + 買進指數 + 智能持倉自動再平衡

     
     

    龍頭交易所幣安 Binance 推出的一種產品,簡單說就是幣安自己推出的加密貨幣指數,這指數稱為 CMC 前十名等權重指數。

    細節可參考幣安說明 什麼是自動投資指數關連計畫以及使用方法

    CMC 是目前最大加密貨幣資訊網站 Coinmarketcap 的簡稱,這指數挑選 CMC 上排名前十名的加密貨幣,排名會剔除穩定幣、封裝幣、迷因幣,以及沒有在幣安上架的幣。

    等權重指的是這十個加密貨幣均分各買 10%,沒有哪個幣佔比較高的權重。

    參考閱讀:加密貨幣必懂工具 CoinMarketCap 介紹

    買進方式可以設定一段周期的定期定額,也能就一次買進。接著因為指數可能會有變化,有些幣會進入這十名,有些會掉出,每個月會進行一次再平衡重新調整。

    簡評幣安定投指數關聯計畫優缺點:

    • 優點:夠懶人,不用煩惱怎麼組投資組合,直接買幣安提供的指數;每月還會自動調整,省去手動調整的麻煩。

    • 缺點:指數不夠有加密貨幣市場代表性,雖說前十名已經占加密貨幣八成以上市值組成,但這指數是等權重,十個幣的權重都一樣,這偏離市場真實組成很多,指數績效和市場績效會有很大的偏差。一個月才進行一次再平衡,這在變動快速的加密貨幣市場有點太長。

    若對這有興趣,第一步就是註冊交易所帳號:

    每日幣研 x Binance 推薦碼/優惠碼:RVN433Z4

    此幣安邀請碼沒有時限,使用此優惠碼註冊帳號,該帳戶將永久免 20% 手續費!點擊以下連結進入,Binance 邀請碼就會自動輸入在「Referral ID」/「推薦人 ID」一欄。

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    CeFi 被動投資加密貨幣 - 交易所定投 / 智能持倉 / 屯幣寶

    上個方法雖然簡單懶人,但指數不夠具有代表性,更好一點的做法是自己組成投資組合。要組合出接近市場成分的投資組合,首先就是要知道市場構成,幣圈兩大資訊網站都有提供相關數據圖表:
     

    |CoinGecko 幣虎 - 比特幣市占率圖表

    |Coinmarketcap - Bitcoin dominance

    如果就根據 2023 / 11 / 10 這天的市值組成,就能ˊ設定出一組投資組合:

    • BTC 50%

    • ETH 16%

    • USDT 6%

    • BNB 3%

    • XRP 3%

    • SOL 1%

    • ADA 1%

    • DOGE 1%

    • 其他 19%

    其他的 19% 可以依比例重新分配。依照這種方式建立的投資組合,雖然依然無法跟整體加密貨幣市場一模一樣,但已經非常接近。

    按照這比例建立起投資組合並買進,接著依照後續需求又可以分成兩種方式,如果只想依比例買進,後續各幣的漲跌就不管,那麼使用交易所提供的定投功能通常就夠了。

    定投是定期投資的簡稱,許多交易所都能設定定投,設定對應的金額、週期、要買的幣種與比例,接著就會自動依照設定的條件定期購買。

    幣安 Binance 交易所定投計畫可以設定最多 10 種幣和任意比例。

    幣安開戶教學 & 優惠註冊連結 (幣安是目前交易量排名第一的龍頭交易所)

    歐易 OKX 交易所定投計畫可以設定最多 20 種幣和任意比例。

    OKC 開戶教學 & 優惠註冊連結 (OKX 也是排名前幾名的交易所,若依現貨交易量目前排第三)

    簡評交易所定投計畫優缺點:

    • 優點:方便且固定投入,可設定定期定額依照設定比例持續買進。

    • 缺點:買入後不會進行再平衡,市場輪動的利潤無法吃到,時間拉長後投資組合組成會跟市場真實成分有偏差。

    如果希望的是能夠自動根據市場價格漲跌進行再平衡,讓投資組合中的各種幣始終維持一樣的比例,能在行情輪動過程中獲得更好的利潤,有些交易所有提供這種功能,但不是放在定投選單裡。

    在幣安中這功能被稱為智能持倉,屬於一種交易機器人,在交易機器人的選單中能找到它,最多可以設定 10 種幣,會自動依照指定的比例和周期進行再平衡,讓組合中的各幣價值維持在固定比例;

     

    OKX 中這功能被稱為屯幣寶,屬於一種策略交易,要到策略交易的選單中找,最多也能設置 10 種幣,也能根據設定的條件自動進行再平衡。

     

    圖中可以看到,在這功能選單中交易所本身就有推出一些投資組合,針對某些賽道領域,例如若特別看好公鏈幣可以選公鏈的投資組合,或特愛迷因幣就選 MEME 組合。

    以被動投資的目的而言,可以自己組出接近市場成分的投資組合,也可以參考交易所提供的投資組合,用多種組合搭配的方式,湊出更能代表加密貨幣市場的組合,使用智能持倉 / 屯幣寶這類功能還能持續進行自動再平衡,是一種非常方便又懶人的被動投資法。

    簡評智能持倉 / 屯幣寶優缺點:

    • 優點:能自動再平衡,賺取市場輪動的獲利;有多種交易所推薦或它人建立的投資組合可參考跟單。

    • 缺點:不能定期定額買進;再平衡只是依照設定的比例再平衡,而不是依照真實市場成分再平衡,時間拉長後依然會跟真實市場狀況有所偏差。

    小提醒:使用交易所進行加密貨幣被動投資很簡單方便,但務必注意交易所安全性,以及做好安全設定。

    新手必讀交易所安全性指南| 5 步驟確認你的交易所不會捲款跑路!

    幣放哪裡才安全?交易所 vs. 加密貨幣錢包|安全性比較

     

    DeFi - 可自定義的多幣種流動性池

    如果主要資金都放在加密貨幣錢包裡,想用 DeFi 來做類似操作,稍微麻煩了一點,麻煩之處在於錢包操作,例如買賣轉帳,以及依然要靠自己或是參考他人來規劃投資組合,投資組合規劃好後,透過 DeFi 中 AMM (自動做市商) 的機制就能做到自動再平衡,只需找到能自建流動性池和支援多幣種的協議即可。
    可以自行建立流動性池並支援多幣種池的 DEX:Balancer

    Balancer 的 AMM 容許流動性池中最多能由 8 種加密貨幣構成,比例可以任意設定,任何人都可以創造自定義流動池,池中能有 2-8 種加密貨幣 (2-8 種),可設定任意比例,建好後流動池會不斷地自動再平衡,這意味著人們可以透過它建立和管理就像是指數基金的投資組合。

    參考閱讀:Balancer 交易所介紹|可自組 ETF 的 DEX|特色|投資潛力|簡易操作教學

    小結 – 還在發展成熟的加密貨幣市場,未來會有更多被動投資工具選擇

    工具各有優缺點,還沒有既能始終跟緊市場成分自動再平衡,又能定期定額買入的選項,主要原因在於加密貨幣市場還在發展中,不像股票市場已經有成熟的各種市場指數和投資工具,現階段想做加密貨幣被動投資,需要自己做更多功課,操作上也比較麻煩一點。

    但也就是還在相對早期的市場,才會有更誘人的潛在報酬機會。

    實務上更簡單暴力的做法:光比特幣 + 以太幣合計就佔了七到八成整體市值,單純當個比特幣 & 以太幣 Holder 或許也能算是一種加密貨幣被動投資。

     

     

    延伸閱讀:

    加密貨幣怎麼賺錢?9 種不交易也能賺錢的方式|投資虛擬貨幣教學

    聰明投資加密貨幣,兩大評估要素:「賦能」與「價值獲取」

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    東東

    加密貨幣愛好者 | 2017 入圈,認為區塊鏈是下個世代的網路,期待區塊鏈與加密貨幣普及到日常生活的那一天。

    被動投資是什麼?和被動收入有什麼不一樣?

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