隨著 Optimism 的生態發展逐漸完善，開始發展 OP Stack 生態之後，Optimism 上的 DeFi 生態肯定也會吸引許多人的注意，而其中， Kwenta 便是一個已在 Optimism 上耕耘已久的衍生交易平台。

近期值得關注的一點是 Kwenta 的合約交易量超越了 GMX，以目前 Optimism 上的生態來說，這是一件非常不得了的事情。

 

這篇文章會帶大家了解，Kwenta 的背景到底是什麼，與 Synthetix 的關係又是如何？近期可關注的亮點又有哪些？

 

Optimism 介紹

Optimism 是一個開源的 Layer 2 解決方案，與目前熱度極高的 Arbitrum 皆為透過 Optimistic Rollups 開發而成的 Layer 2 解決方案。Optimism 的目標是通過將大量交易轉移到第二層網路，實現區塊鏈的可擴展性。它基於以太坊，具有高度相容性和安全性。

 

而隨著 Optimism 的生態發展逐漸完善，開始發展 OP Stack 生態之後，逐漸朝著成為超級鏈（Superchain）的願景前進，目前已有美國交易所巨頭 Coinbase 及頂級風投 a16z 分別加入打造更多元化的 Layer 2 以符合不同的使用場景。

 

延伸閱讀：盤點 Layer 2 公鏈 Optimism 殺手鐧，OP Stack 及 Bedrock 更新有哪些亮點可期待？

 

然後相比 Arbitrum DeFi 生態有著 GMX 坐鎮， Optimism 生態看似薄弱了一些，透過 DeFillama 數據我們可以看到鏈上資金量體的差異，Optimism 在2022年10月都是與 Arbitrum 差不多的，不過卻在今年有了非常大的翻轉，至今 Arbitrum 上的鏈上資金已經遠遠超越了 Optimism，差距來到了2.5倍之多。

 

Kwenta 協議簡介

Kwenta 是一個去中心化衍生品交易平台，是由 Synthetix 團隊所打造的產品，Kwenta 當中的旗艦產品永續期貨平台為交易者提供高達 50 倍的槓桿、超過 40 種可供交易的資產，包含加密貨幣、大宗商品、外匯及股票等，同時也讓交易者在 Kwenta 上享有深度流動性、高級訂單功能及合約交易獎勵等等。

 

 

Kwenta 的生態系多元，除了提供包含由 Synthetix 協議做為底層支持的永續期貨交易另由 Uniswap 支持的現貨掉期交易以及由 Lyra 支持的期權產品等。 

 

Kwenta 的治理代幣為 $KWENTA，用來做為激勵 Kwenta 生態及 DAO 運作的媒介，協議市值為3800萬美金，於 Coingecko 上的排名為 #467

 

Kwenta 今年在幣價上也有不俗的表現，自年初以來漲幅高達4倍之多，於衍生品交易賽道來說，無疑會是除了 GMX 以外值得關注的一個幣種，Arbitrum 生態因 GMX 而繁榮，那麼 Optimism 會有機會嗎？

 

Kwenta 的衍生品定價是透過與 Pyth 和 Chainlink 等預言機服務合作所獲得的，鏈上用戶數據則來自於兩服務商  The Graph 及 Satsuma 。 

 

Kwenta 目前佔據了 Synthetix 第二版本的合約交易引擎中總量約 99%的交易量。迄今為止，Kwenta 平台上已經有超過 110 億美金的合約交易量。目前平均每天有 500 名交易員使用 Kwenta，日交易量為1億美金左右，超過 8000 個地址透過 Kwenta 使用過合約交易，並產生超過了近900萬美元的交易費用，相比 GMX 的 1,363萬美元，其實沒有相差太多。

 

 

Kwenta 交易獎勵介紹

Kwenta 上衍生品交易者的獎勵分為三類。這三種獎勵都可以直接在 Kwenta 上簡單追蹤及領取，而三個獎勵的的計算方式也都有所不同，當中如果質押 $SNX 或 $KWENTA ，也會有所加成或是能夠領取額外獎勵，但質押是不強迫的。

 

• Synthetix $OP 代幣獎勵：530萬 $OP 代幣獎勵將會在20週的時間內分配，持續至 8月30日，只要在 $Kwenta 上交易便可以瓜分獎勵，而 $SNX 質押者將會有額外的加成，最高為 1.15倍（sUSD 債務超過 12,000 美元）

• Kwenta $OP 代幣獎勵：共 60萬 $OP 代幣獎勵將會在20週的時間內分配，持續至 8月30日，$KWENTA 質押者將會有額外加成，最高為 1.15倍（質押超過 100枚 $KWENTA）

• $Kwenta 代幣質押獎勵：$KWENTA 交易獎勵根據交易者所支付的費用和 Kwenta 的質押量來決定，使用 Cobb-Douglas 函數來分配。每週 5% 的通膨代幣排放將作為獎勵分配給 $KWENTA 質押者，在 Kwenta Dune 儀表板可以看到詳細數據，每週發放的獎勵將依據質押的 $KWENTA 總數有所變動，目前的 APR 落在 70%

 

有關通膨的公式計算，可以查看此文件

 

$KWENTA 代幣用例

 

• 質押進而賺取年化報酬：交易者及 $KWENTA 持有者可以透過抵押 KWENTA 賺取固定的年化報酬，及賺取額外的交易獎勵；質押獎勵及交易獎勵皆有一年的鎖定期，並內置一個能透過銷毀代幣以提前領取獎勵的懲罰機制，起初會是 90%（也就是說你可以直接拿到10%份額的原獎勵，其他90%拿不到） 並在一年後耗盡為零，對於只是想要早早拿到獎勵的用戶，多餘的代幣將被銷毀，如此機制將使得 Kwenta 的市值一直徘徊在完全稀釋市值 3 億美元的大小

• 協議治理權利：質押 $KWENTA 後將可以透過快照獲得投票權，能夠參與精英委員會（Elite Council）的選舉和有關 Kwenta 產品的改進協議中投票

 

Kwenta 協議亮點

 

先前有提到 Kwenta 協議是由合成資產 DeFi 協議 Synthetix 團隊所打造的，除此之外，Synthetix 還打造了 期權協議 Lyra、二元期權 Thales、資金募集平台 Aelin 以及資產管理平台 dHedge 等，透過這些協議的互相合作，將可以擴大 Synthetix 合成資產的應用範圍、提升生態穩定幣 sUSD 的用例等，可以看出該團隊的野心，如果這些協議都順利發展，將會組成一個非常強大的 自有 DeFi 生態系。

Kwenta 近期動向

 

近期 kwenta 在於 Mirror 發佈了2023年第三、第四季度的路線圖相關內容，主要有以下活懂可以期待

 

• Kwenta 質押將推出第二版本更新：

• 分時委託合約交易（TWAP Perps）：提供更多支援資產、擴展到新鏈、增加交易者的開倉上限（Open interest）、提供雙幣種頭寸來為協議添加新的價值捕獲來源

 

而在這當中也許最重要的是：提供原子交換的功能，將使交易者能夠進行不經由第三方也能安全完成的跨鏈交易，如此將能提升合約交易的可組合性，隨著這些新功能的到來，我們也會在 Arbitrum 上發起測試網競賽。

• 委託交易（鏈上跟單不是夢）：將能透過 Kwenta SDK 實現跟單交易以及程式交易等功能。

 

• DAO 2.0：Kwenta 也將會往新的 DAO 框架推進，在不失去以原先理事會為中心的模型的情況下，提高 DAO 生態的自治性。 

 

DAO 2.0 的正式提案將在 2023年的第三季度與精英委員會（Elite Council）和社群進行討論，並以第四季度開始實施計劃為目標。

筆者觀點

作為 Synthetix 生態的強力軍，Kwenta 在衍生品交易量的表現自2023年以來一直都不俗，團隊堅強，產品持續更新，並有著 Synthetix 作為支撐，Kwenta 有望再透過 Optimism 進行 Bedrock 升級後迎來市場上更多的關注，再加上交易、質押獎勵，有望推升 $KWENTA 代幣的需求量，DAO 推進的成功與否也是一個值得關注的重點，有興趣的讀者朋友也可以透過加入 Kwenta Discord 瞭解更多。

延伸閱讀

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