之前在這篇文章 [善用智能持倉、屯幣寶｜自動再平衡加密貨幣投資組合，自組 ETF] 中，介紹了使用智能持倉、屯幣寶建立投資組合的作法，相較於只買單一幣種，建立投資組合更能分散風險，搭配再平衡機制還能在輪漲行情中額外獲利。

這是一種交易機器人功能，在幣安稱為智能持倉，派網、OKX 中則稱為屯幣寶。

這篇我們再往下一點，如果在智能持倉中加入一點穩定幣會怎樣？績效會更好嗎？

在智能持倉 / 屯幣寶中加入穩定幣 - 自動獲利了結 & 逢低加碼

舉例說明，假設將幾個 DeFi 龍頭協議納入，依下圖這樣配置的投資組合：

智能持倉 / 屯幣寶的主要功能特色在於自動再平衡，保持組合中各幣種佔比維持一致，以這個案例來說就是保持每個幣的價值始終佔整體 20%。

如果有的幣漲比較多，它的佔比會超過 20%，再平衡時會賣掉一點；有的幣跌比較多 or 漲比較少，佔比低於 20%，再平衡時就會再買一點。

穩定幣是價格基本錨定美元，不會漲跌的加密貨幣

以防萬一你還不是很了解穩定幣：
穩定幣是什麼？介紹 10 種主流穩定幣｜分析詐騙、脫鉤、崩盤風險

目前規模最大，在交易所中最普及被採用的穩定幣是 USDT，發行公司為 Tether。

如何安全購買 USDT 泰達幣？六種詐騙手法、風險解析｜購買教學

加密貨幣是全球性市場，主要以美元計價，價格漲跌通常都是指以美元幣價而言，操作加密貨幣時所說的賺錢，通常是指賺 U，賺穩定幣。

穩定幣幣價跟美元綁定，不會漲跌，在智能持倉中放 20% 穩定幣要幹嘛？它又不會漲？放在投資組合中也不會生利息。

用更簡化的例子來說明：

一個只包含比特幣和穩定幣的投資組合，比例設定 80/20。

因為穩定幣不會漲跌，當比特幣上漲，整體投資組合價值提升，智能持倉機器人為了維持穩定幣佔比 20%，再平衡時會賣掉部分比特幣，增加穩定幣；當比特幣下跌，整體投資組合價值下降，為了維持穩定幣佔比 20%，再平衡時會拿穩定幣去買進部分比特幣，減少穩定幣。

智能持倉 / 屯幣寶主要特色：再平衡

如果還不太了解智能持倉 / 屯幣寶，快速簡單地說明一次，以 OKX 屯幣寶為例：

這是一種交易機器人，從名字就可以知道，是一種屯幣、長期持幣、Hold 的策略，只是相較於單純買進持有抱著，它多了再平衡的機制。

OKX 屯幣寶一次最多可以加入 10 種幣，每種幣要佔多少比例可自由設定，總數等於 100% 即可，放愈多種幣進去，建立投資組合的最低投入資金就會愈高，目前是每增加一種幣，最低投入資金就會提高 100 U。

再平衡可以依照比例，當各自漲跌幅不同，佔比差異超過這數字就再平衡，也可以依照時間，每幾個小時再平衡。(若想要間隔更長，可考慮幣安智能持倉，時間上可設定 3 天、7 天、14 天、28 天)

幣安交易所 (智能持倉功能放在交易機器人中)：

每日幣研 x Binance 推薦碼/優惠碼：11500258

此幣安邀請碼沒有時限，使用此優惠碼註冊帳號，永久免 20％ 手續費！

OKX 交易所 (屯幣寶功能放在策略交易中)：

每日幣研 OKX 交易所推薦註冊連結：https://www.okx.com/join/CW2023

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自動再平衡適合輪漲行情

OKX 屯幣寶功能位於策略交易裡，建立會自動再平衡的投資組合是一種策略，而沒有適合所有行情的策略，每種策略都有適用範圍。

回到文章前段提到的範例，這組合中有四個 DeFi 龍頭幣 + 穩定幣 USDT，如果後來 UNI 一飛衝天直上萬點，其他幣都不漲不動毫無表現，結果會怎樣？

每次再平衡都會賣出一點 UNI，買進一些其他幣，但其他幣不漲，唯一上漲的幣隨著每次再平衡被愈賣愈少，最後績效還不如單純持有不要再平衡。

或反過來，假設 UNI 持續崩盤一直下跌，其他幣穩穩的，那結果會是每次再平衡都會買進一點 UNI，一直下跌的幣被愈買愈多，最後績效被它拖垮。

再平衡機制不適合單邊上漲或下跌行情，如果認為某個幣會強強滾到底，那不適合把它放進智能持倉 / 屯幣寶，單純買進持有它即可。

再平衡適合的是輪動 / 輪漲行情，例如圖中這幾個 DeFi 幣，雖然都是 DeFi 但各自屬於不同類別，若上漲下跌都一起，這不算輪漲行情，如果是 A 先漲，接著輪到 B 漲，再來換 CD 漲，然後又回到 A，在這種輪漲行情中，再平衡機制能持續將上漲的幣做部分獲利了結，將利潤拿來加碼其他還沒漲的幣，下次輪漲時就會有更多部位享受上漲，輪漲行情才能發揮再平衡機制最大的威力，是最適合智能持倉 / 屯幣寶的走勢。

計算加密貨幣相關係數工具 - DeFiLlama Correlations

想賺到更多輪漲行情利潤，組投資組合時可考慮搭配彼此相關性較低的幣種，相關性愈高愈會同漲同跌，總是同漲同跌就無法輪漲。

DeFiLlama 網站中有個 correlations 頁面，能計算各加密貨幣之間的相關係數，相關介紹可以看這一篇文章：
幣圈必備網站｜DeFi 鏈上數據平台 DeFiLlama 入門教學與介紹

智能持倉 / 屯幣寶加入穩定幣 - 適合上下波動大的行情

加密貨幣市場整體而言相關性很高，常常同漲同跌，波動率也很大，常常昨天一言不合就先漲 20%，今天又二話不說下跌 20%，每天都刺激非凡，但抱一個月之後發現還在原點。

如果智能持倉中只有一般的加密貨幣但沒有穩定幣，就只能額外賺到輪漲部分的行情，但賺不到市場上下波動的自動加減碼，這部分需要靠加入穩定幣來做到。

原理跟前面說明的一樣，市場上漲時會自動獲利了結一部分，下跌時會自動加碼一部分，相較於單純持有，再平衡機制在上上下下波動的市場中績效會較好。

只要加入穩定幣就有這效果，穩定幣比例高低影響的是獲利了結與逢低買進的幅度，穩定幣佔比愈高獲利了結與逢低買進愈多，但穩定幣本身不會漲跌，比例放太高也會降低整體組合波動率。

智能持倉 / 屯幣寶中穩定幣比例放多少最好？

這取決於個人的風險承受和偏好，配愈多穩定幣，整體組合波動愈小，但獲利了結與逢低買進的力道也會更強；穩定幣配比愈低，整體風險愈高，投資傾向愈積極。

智能持倉 / 屯幣寶執行注意事項

用一張 OKX 官方屯幣寶說明圖來作結。

智能持倉 / 屯幣寶三大重點：

• 投資組合的投資方式降低個別風險

• 再平衡機制能在輪漲行情中賺取額外利潤

• 加入穩定幣能有自動獲利了結 & 逢低買進的效果

看似很美好，但實際執行時有兩個地方要注意，交易所針對每筆交易會有最小交易金額限制，通常是幾 U 到 10 U 之間，若那次要平衡所需交易的金額小於最小交易金額，那次再平衡就不會執行。

再平衡基本上是以 % 為單位，可設定 3% / 5% 再平衡，或依時間的話是到期時差距達 0.5% 就會再平衡，總投資額若設定較低，會比較難達到最小交易金額，再平衡的執行次數有可能會低於預期。

另一個注意的地方是再平衡機制的設定，如果想在輪漲或上下波動行情中能抓到一些利潤，再平衡的區間就別設太小，例如只 1% 就再平衡，利潤還很小就一直獲利了結就抓不到太多利潤；或時間設定太長，例如七天，行情已上去又下來也不用再平衡了。

如何使用智能持倉 / 屯幣寶？根據風險承受度來搭配組合

前面提到智能持倉 / 屯幣寶在使用時需要了解的風險及優點所在，實際上我們可以根據自己的風險承受度來規劃幾個屯幣組合。

首先 OKX 屯幣寶功能在策略交易的組合套利中：

看好單一賽道如何做？以 Cosmos 生態為例

Celestia、Injective 最近表現火熱，如果近期想重押 Cosmos 生態，可以建立類似下列組合。

坎昆升級吸引市場極大關注，看好 ETH 相關生態能如何使用？

可以透過 Layer 2 為主（Arbitrium、Optimism、Metis）、ETH 為輔的組合來放大投資績效。

重點就是記得加入一點穩定幣～才能在行情上下波動時透過再平衡機制做到自動獲利了結 & 逢低加碼。

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