L1 回暖首當其衝，$BTC 重返 88K -0325 幣研週報

本期重點整理

• Berachain PoL 正式上線，資金大量流入、代幣上漲、收益池年化破 200%

• HyperEVM 主流項目動作頻頻，TVL 紛紛上漲 100%+

• BNB Chain 連續 3 週上榜淨流入生態，值得關注新幣活動

• 頂級機構富蘭克林參與 Sui  Walrus 1.4 億美元融資，值得關注週四 $WAL TGE

• 機構敘事持續發酵，DeFi、RWA 賽道熱度提升 

• 川普對關稅態度放軟，帶動大盤行情回暖

週報內容、市場新聞摘要

• Berachain PoL 正式上線，多個池子 APR 衝破 200%，$BERA 24 時上漲 18%

• Polymarket 擴展至 Solana，支援 SOL 直接入金

• BNB chain 上永久流動性計畫第三輪現已啟動，獎池達 1 億美元

• Chainlink 與阿布達比主權金融中心合作，$LINK 短時價格飆升 6%。

• dYdX 啟動首個 $DYDX 回購計劃，將每月使用 25% 協議淨收入從公開市場回購 $DYDX 代幣，消息出來後 $DYDX 短時上漲 8%。

• 奧克拉荷馬州眾議院通過《戰略比特幣儲備法案》，允許州政府將最多 10% 的公共資金投資於比特幣或市值超 5000 億美元的數位資產

• 川普旗下 WLFI 已經在 BNB Chain 上部署了其穩定幣 $USD1，做市商Wintermute 的公共錢包似乎正在進行初步測試轉帳。

• 狗狗幣基金會設立官方儲備 House of Doge，首購 1,000 萬枚 $DOGE，目的為推動商業應用。消息出來後，$DOGE 近 24 小時上漲 10%

• 加密交易所 Kraken 擬向高盛、大摩融資最高 10 億美元債務，為後續 IPO 鋪路

• SPELL 及 GMX 關聯智能合約遭到攻擊，損失金額約為 1,300 萬美元，目前 GMX 官方確定旗下所有智能合約未受影響，主要損失在於 SPELL，$GMX 短時下跌 10% 

 

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大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

 

• OTHERS: +5.05%

• TOTAL: +4.47%

• TOTAL3: +3.95%

• NQM2025: +3.09%

• US2000: +2.34%

• ESM2025: +2.32%

 

上週 FOMC 釋出鴿派訊號，川普對關稅態度放軟，指出還有談判空間，影響總體經濟的兩大因子均轉好，加密大盤和美股過去一週齊反彈。由於宏觀行情仍很大成分取決於高不確定性的關稅談判，仍然不適合過度樂觀。許多項目預計在此時開始新幣活動，值得關注 BNB Chain 生態和 Binance Wallet 上新活動。

 

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 24 恐懼（ +9 個百分點）

• CMC 恐懼與貪婪指數 15 恐懼（ -9 個百分點 ）

• BTC Dominance 61.83% （前 60.94% ）

賽道與公鏈生態數據

跨鏈淨流入數據

Source: https://defillama.com/bridges

 

• Berachain +2600 萬美元
  Berachain PoL 正式上線，多個池子 APR 高達 200%，吸引大量投資人湧入，後續產出 $BGT 的效益也成為後續市場關注的焦點。在 Boost 節點時務必注意 Commission Fee，避免選到手續費率 100% 的節點或是需要了解該節點的收益分配機制

• Arbitrum / Hyperliquid  +1300
  近期，HyperEVM 有多個項目正式上主網，如 HyperLend、Felix 等，隨越來越多項目上線，可以期待生態數據指數成長。綜上所述，這些發展正帶動資金持續流入 Hyperliquid，後市表現值得期待。若是讀者看好 HyperEVM 生態成長，值得關注 NFT Hypio 以及原生迷因幣 alright buddy $BUDDY

• BNB Chain +600 萬（前 +0.1,200 萬）
  延續上週熱度，本週 BNB Chain 持續推動生態建設，順勢推出第三輪永久性流動性計劃，獎池高達 1 億美元。同時，Binance Wallet 獨家 TGE 代幣模式吸引大量資金流入，前幾期的 $SHELL 和 $BMT 表現搶眼，值得持續關注 $PARTI 開盤後走勢及 BNB Chain 財富效應。

 

延伸閱讀：每日幣研 $PARTI 全面估值報告

DeFi Protocol 行情

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=

 

HyperEVM 生態

• Kittenswap（1,726 萬美元，219%）為 HyperEVM 的 DEX 項目，並如同 Aerodrome 和 Velodrome 自帶 ve(3,3) 機制，生態 TVL 排名第三。近期共流入 1,200 萬美元的資金。

• HypurrFi（2,450 萬美元，124%）在 Hyperliquid 生態中排名第二，且在同生態內為 Lending 領域的龍頭，近期共流入約 700 萬美元的 $wsHYPE & wHYPE 流入。

 

TVL 漲幅榜 Top 10：

• Temple DAO（1.44 億美金，964%）近期受 Berachain 上 Origami Finance 的收益池推出，最高 APY 約 45%，吸引近 6,000 萬美元的 $USDC 資金流入。

• YieldNest（2.43 億美金，112%）是 BNB 生態的 LRT 協議，隨著 Aspecta BuildKey 的推出，提供獲得 $YND 治理代幣的專屬機會，加上近期發行之 $ynBTCk，協議湧入近 1.1 億美元 $BTCB 的資金流入。

• Maker（81.23 億美元，增幅 109%）是 Ethereum 生態中排名第四的 DeFi 項目。3 月 25 日單日淨流入近 40 億美元，推測為金融機構資金流入。上週旗下 Spark 協議剛向貝萊德、Superstate 和 Centrifuge 融資 10 億美元。

 

統計異常

• unagiswap（2,265 萬美元，3,922%）漲幅異常，無實際資金流入

• Hemi Staking（7,195 萬美元，2,896%）統計錯誤

• CIAN Protocol（7.56 億美金，112%）統計錯誤

• Quickswap（1.24 億美金，248%）連續三周統計錯誤

市場融資情形

Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising

 

融資榜 Top 5：

• NinjaTrader（15 億美元）是期貨平台商，由 Kraken 對其併購，外界推測 Kraken 最快在 2026 年 Q1 IPO，值得關注接下來幾個月的交易所動作。

• 🔥 Walrus（1.4 億美元）由 SUI 和 Deep 團隊 Mysten Labs 開發，構建於 Sui 之上，專注在去中心化存儲賽道，為鏈上最大規模融資項目之一。本輪融資由 Standard Crypto 領投，a16z crypto、Electric Capital 等參投。

• Tabit（4,000 萬美元）為 Bittrex 前高管創立的保險公司，保險資金全由比特幣支付

• Utila（1,800 萬美元）為數字資產平台，提供 MPC 服務，由 Nyca Partners 領投， Wing VC、NFX 等參投。

• Privy（1,500 萬美元）為帳戶抽象基礎設施，由 Ribbit Capital 領投，Coinbase 、Paradigm 等參投，總融資額已達 5,130 萬美元。

• Pluralis Research（780 萬美元）為 Web3 AI 基礎設施，此種子輪由 CoinFund 和 Union Square Ventures 領投。

• Uranium Digital（610 萬美元）是一家利用加密基礎設施構建鈾金屬現貨交易平台的公司，由 Framework Ventures 領投。

• 🔥 Fragmetric（500 萬美元）為 Solana LRT 協議，目前 TVL 達 1億美元。本輪由 Rockaway Capital 領投，Robot Ventures、Amber Group、Hypersphere 和 BitGo 參投。

內容精選 - 探索 Web3 AI Agent 中的護城河 by 0xJeff

Finding Moat in Web3 AI Agents

Too many teams default to ChatGPT-like interfaces instead of embedding their agents into existing popular user funnels.

Too many people underestimate the complexity of ChatGPT-like UI/UX. This leads to so many DeFAI abstraction layers operating… https://t.co/eoB1eiKtnM

— 0xJeff (@Defi0xJeff) March 21, 2025

案例觀察

團隊如 clankeronbase 和 Bankr 採用 X 作為主要介面，避免讓用戶必須下載或學習獨立的 WebApp，從而降低進入門檻，實現了 AI Agent 無縫嵌入

AI Agent 常見雷點

• 錯誤聚焦 ChatGPT 式 UI 介面：
  過於追求聊天界面，反而忽略了用戶在真實應用場景中的需求，使得產品使用門檻提高。

• 指令層面的挑戰：
  許多 DeFAI 平台要求用戶必須輸入精確指令，缺乏對自然需求的主動理解，從而影響了整體體驗的流暢度。

• 缺乏 UI/UX 優勢：
  對比已經存在的成熟 DeFi 協議和工具，獨立開發新的用戶體驗確實面臨巨大挑戰。

建立 Web3 AI Agent 護城河策略

• 用戶優先：
  產品設計應以滿足用戶真正需求為核心，提升易用性，讓 AI Agent 能順暢融入用戶的核心工作流程，而不只是單純模仿 ChatGPT 的聊天方式。

• 數據與洞察：
  參考像 Casetext 這樣的 Web2 成功案例，我們應該運用數據優勢和流程整合來打造雙重護城河。關鍵在於優化數據傳遞方式，而不僅僅依賴初步資訊。

• 拒絕過度包裝：
  不要盲目追逐 “Agent” 標籤，應專注於解決實際問題並確保市場契合度（PMF）。

• 信任缺口：
  在資金管理領域，必須強調可驗證性、隱私性和透明度。市場低迷時用戶對 AI Agent 的信任度較低，需要加強風險管理和透明度來建立信任，如 Giza 成功實現初步 PMF 和 100 萬美元 TVL

AI Agent 檢查清單

• 產品優勢：我們的產品有什麼獨特之處？競爭對手能不能輕易的複製？

• 嵌入日常：AI Agent 如何真正融入用戶的日常工作流程，而不僅僅是作為一個聊天工具？

• 分發渠道：我們的產品是如何被推廣和銷售給用戶的？

• 優化現有工具：我們的 AI Agent 如何在提升現有 DeFi 工具效能的同時，又能避免被簡單模仿？

• 審計與透明：我們能否提供清楚的審計記錄？用戶是否能理解代理背後的決策邏輯？

AI Agent 賽道佈局應著重於理解用戶與使用者體驗的團隊

投資者不應該只僅僅追逐 AI Agent 熱潮的項目，而是要聚焦真正理解用戶需求及使用者體驗的團隊。只有這類團隊才能在 Web3 AI 領域中構築起持久的護城河

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