Trader Joe 介紹重點：

• Trader Joe 是採用 AMM (自動做市商) 模式的去中心化交易所 (DEX)

• Trader Joe 特色在於創新的流動性訂單簿模式，大幅提升資金效率 & 降低交易滑價

• 一開始部署在雪崩鏈 Avalanche，上線以來就是雪崩鏈上明星 DeFi 項目，目前共部署在 4 條鏈

• $JOE 是 Trader Joe 的治理代幣，後來衍生出各種不同治理代幣：veJOE / sJOE / rJOE / xJOE 

• $JOE 在 2023 / 08 / 31 上了韓國龍頭交易所 Bithumb，幣價單日上漲超過 30%

• 根據 Coingecko 發布的資訊，Trader Joe 是 2023 至今現貨交易量第 10 名的去中心化交易所 

• 除了 DEX，Trader Joe 還有提供去中心化借貸與 NFT 交易服務

• Trader Joe 使用圖文教學請往下看

 

Trader Joe 小檔案

交易所名稱	Trader Joe
幣種名稱	$JOE
所在公鏈	一開始在 Avalanche 雪崩鏈上，目前共部署在四條鏈 (雪崩鏈、以太坊、幣安鏈 BSC、Arbitrum)
代幣市值排名	撰文當下 CMC 上排名 #254
上市日期	Trader Joe 去中心化交易所於 2021 年六月上線，$JOE 幣在同年八月發行
歷史高價	$5.09 (2021 / 11 / 21)，現價 $0.2386 (2023 / 08 / 30)
$JOE 代幣作用	平台代幣，參與治理、IDO 份額 & 分配收益
最大供應量	5 億顆
官方網站 & App	https://traderjoexyz.com/

 

什麼是 Trader Joe DEX / $JOE 幣

雪崩鏈上明星 DEX：TraderJoe

Trader Joe 是 AMM 類型的去中心化交易所 DEX，跟常見的 Swap 類交易所同類型，2021 年推出，一開始部署在 Avalanche (雪崩) 鏈上，雪崩鏈是目前 TVL 排名第七的公鏈，特色是多鏈結構與更快的交易速度。

2022 年底 Trader Joe 推出 V2 升級版本，推出創新的流動性訂單簿設計，使用價格箱的方式來定義流動性，大幅提供資金運用效率 & 降低交易滑價，對於流動性提供者來說也能有更多策略搭配。

目前 TraderJoe 共部署於 4 條鏈上，只提供現貨交易，路線圖中表示未來會推出槓桿與合約交易。

也提供借貸 lending 與 NFT 交易，但核心業務依然是去中心化交易所，交易所目前是 V2.1 版本，這版本在 2023 年 4 月上線，在 V2 的基礎上又做了一些升級更新。

 

$JOE－Trader Joe DEX 的平台治理代幣

$JOE 作為 Trader Joe 的平台治理代幣，有參與治理、分配收入等等用圖，但不是直接持有就有用，需要透過質押換成另外衍生的治理代幣。

 

$JOE 代幣經濟模型

最大發行量 5 億顆，代幣沒有預售，依以下方式分配：

• 流動性提供者：50%

• 協議金庫：20%

• 開發團隊：20% (三個月鎖定期)

• 未來投資者：10% (三個月鎖定期)
  
  

代幣沒有預售，全數依照時程發行，預計在 2024 / 01 / 03 發行完畢。

來源：官方文件

 

sJOE / veJOE / rJOE / xJOE－新治理模型下的各種衍生 JOE

有很多種 JOE，都是透過質押 $JOE 取得，目前還在運作中的只有前兩種，後兩種已經停止質押，而 veJOE 也已宣告停用，預計在 2024 / 1 月之前停止。

sJOE：分配交易手續費收益，不同類型的池有不同的抽成比例，收益以穩定幣 $USDC 提供。

veJOE：增加流動性挖礦收益，只針對 V1 中有 Boosted 的池，根據持有的 veJOE 數量增加流動性獎勵，以 veJOE 的型式發放。因目前重心已轉往 V2，作為 V1 流動性獎勵的 veJOE 也將逐步停用。

rJOE：獲得參與 IDO 的認購份額，但因為從 2022 年中以來在 Trader Joe 上面都沒有新的發幣項目，rJOE 的質押已經暫停，未來不確定是否會再度開啟。

xJOE：可以理解為舊版本的 sJOE，分配手續費收入，更新成 sJOE 後已停用。

 

Trader Joe DEX 有什麼特色

本質上 Trader Joe 就是個 AMM 的去中心化交易所，跟常見的 Swap 類 DEX 同類型，主要特色有兩個部分：

 

明星公鏈雪崩鏈上的明星項目

不同於多數知名 DeFi 協議都是起家於以太坊，Trader Joe 一開始是在雪崩鏈上，選擇雪崩鏈必然有其特殊的生態考量。

根據 DeFiLlama 數據，雪崩鏈是目前 TVL 第七大公鏈，而 Trader Joe 是雪崩鏈上交易量最大的 DEX。

 

AVAX - 甫問世就是多鏈結構的公鏈

Avalanche 於 2020 年上線，屬於新型區塊鏈，特點是全新的共識機制 Avalanche，又稱為「雪崩協議」，雪崩鏈之名因此而來。與大部分現存公鏈不同，雪崩鏈由三條平行的鏈所組成，三條鏈各司其職，共同創造出快速且能方便 DeFi 搭載其上智能合約的平台。

一開始就是多鏈結構，不同鏈各自有不同任務且分工合作，創造出更高的效能，同時網路本身也還有更大的擴充性，在架構下可以持續創建子網 (Subnet)，子網是 Avalanche 生態中的應用程式區塊鏈，概念上就是讓每個 DApp 都能有一條自定義的鏈，雪崩鏈不僅僅是個公鏈，想打造的也是多鏈網路。

在多鏈的世界裡，跨鏈互操作是很重要的事情，LayerZero 是一個針對跨鏈互操作的底層協議，透過 LayerZero 的協議，鏈與鏈之間可以彼此通信和傳遞資產，目前 Avalanche 已經是 LayerZero 支援的數條區塊鏈之一。

 

創新的流動性設計 - 流動性訂單簿

Trader Joe 在 2022 下半年推出的流動性訂單簿 Liquidity Book，是一種非常創新的流動性模型，跟 Uniswap V3 的集中流動性概念上有點類似，都是把流動性更集中在市價周邊以提高流動性深度 & 資金使用效率的作法。

 

流動性訂單簿：把價格分成一格一格的價格箱，概念有點類似網格交易

 

網格交易是一種自動買低賣高的策略，也是會把價格切成很多格，當價格走到對應的格子時執行交易，流動性訂單簿在把價格切成很多格這一點上有點類似網格。

假設有個 AVAX / USDT 的流動性池，在一般的 AMM 中，依照 X*Y = K 的數學模型，在整個流動池中分配兩種幣的數量與價格，實際上只有在市價附近的流動性有被使用到，大多數流動性都是閒置狀態，資金運用效率低。

 

用這張圖來做說明 Trader Joe 的流動性訂單簿，用最簡單的方式來說，就是把流動池切割，每一個價位獨立開一個池，原本的流動性池變成所有價位小池的集合大池。

每一格價位稱為一個價格箱 (Price Bin)，為了便於理解，圖中是假設每一塊錢作為一個價格箱，如果目前市價在 10 塊，那只有 10 塊這個價格箱中會有兩種幣作為流動性，當價格一但突破 10 塊，就跟平常流動池中的流動性耗盡情況一樣，池中只會剩下一種代幣，看是往上或往下突破而定。

所以還沒走到的價格，其對應的價格箱中就只會有一種幣。在每一格裡頭的交易價格固定，直到這個價格箱中的流動性耗盡為止，於是可以做到交易零滑價。只有市價的那一格有在交易，手續費只會發生在那一格，只有那一格裡頭的流動性有在賺錢，當市價移動，原本閒置的價格箱被啟動才會開始賺錢。

市價之外的其他價格箱中都只有單一幣種流動性，處於閒置狀態。

添加流動性時可以設定要在哪些價位添加，在一整段價格區間中添加，同時也可以設定要用怎樣的分配方式添加。

 

例如平均分配在各價位上，或集中在市價周邊，又或者是往市價上下分配，取決於自己對未來行情走勢的判斷。如果認為市場穩定，價格不太會變動，集中在市價周邊可以賺取最多手續費；若認為之後價格會往上或往下突破，分散在左右兩側才會賺到更多手續費。

也不只是添加流動性賺取手續費而已，換個角度想這就像是讓我們可以限價下單，在看一次這張圖：

當價格往下走，USDT 會開始被拿來買進 AVAX，這是不是有點像是先限價掛出買單？價格往上時會賣出 AVAX，就像先限價掛出賣單。

再搭配不同的分配模型 (Shape)，平均型是每次下跌一塊就買一樣多，凹型是愈跌買愈多，就相當於可以做出更多不同的買賣策略組合。

價格箱的基本單位是 0.01%，每個池有不同的大小設定，這被稱之為 Bin Step，由池的創建者設定；假設某個池的 Bin Step 為 20 個單位，那就是每一格為 0.01% x 20 = 0.2%。

 

流動性愈集中無常損失愈高 - 可變費用

當每個價位都變成一個獨立的流動池，價格只要一超過這一格，就只剩下一種幣，資金運用效率提高了，但也意味著無常損失風險提高了。

因應這樣的風險，Trader Joe 設計了一個「可變費用」，在基本的交易手續費之外，當波動率大幅提升時，會額外再收取一個「可變費用」，波動率愈高可變費用愈高，以此收入來作為更高無常損失風險的補償。

 

Trader Joe DEX 是詐騙嗎？安全嗎？

Trader Joe 在 2021 年 6 月上線，至今已超過兩年，根據 DeFiLlama 上的資料，Trader Joe 目前共部署在 4 條鏈上，TVL 約 8500 萬美金，每日交易量大多落在數千萬美金。根據加密貨幣資訊網站 CoinGecko 的這則 推文，Trader Joe 是 2023 年至今現貨交易量排名第 10 的去中心化交易所。

Trader Joe 是真實存在且運作中的知名去中心化交易所，不是詐騙，但初次使用時務必確認自己連到的是正確的 Trader Joe 網站。

 

Trader Joe 官方網站：https://traderjoexyz.com/

 

運作兩年多來，沒有發生過漏洞或駭客攻擊事件，2022 年時雪崩鏈上發生過一次閃電貸漏洞攻擊，被盜走了 37 萬美金，但本次攻擊與 Trader Joe 無關，只是駭客利用 Trader Joe 做了一次代幣兌換。

 

官方公告的智能合約審計報告：Audits | Trader Joe Help Center

 

$JOE 幣價走勢與 Trader Joe DEX 現況發展

$JOE 在 2021 年 8 月上市，剛好是上一輪牛市尾聲，在 2021 / 11  / 21 創下目前歷史最高價 $5.09。隨著市場進入熊市，$JOE 幣價也一路下滑，撰文當下 (2023 / 08 / 30) 為 $0.238，相比最高價創下了 -95% 以上的跌幅。

熊市期間許多幣種都遭遇 -80%、-90% 以上的跌幅，看一下 Trader Joe 交易所實際的營運狀況。

根據 DeFiLlama 上數據，Trader Joe 目前共部署在 4 條鏈上，TVL 約 8500 萬美金，在所有 DeFi 協議中排名第 70 名，若只跟 DEX 相比是第 16 名。

根據這邊顯示的交易量數據，Volume 24h 為 4849 萬美金，這數據在 DeFiLlama 的所有 DeFi 協議中排名第三，僅次於 Maverick Protocol 和 DODO DEX。根據加密貨幣資訊網站 CoinGecko 的這則 推文，Trader Joe 是 2023 年至今累計現貨交易量排名第 10 的去中心化交易所。

一上線就是雪崩鏈上明星項目的 Trader Joe，又在 V2 升級時推出了創新的流動性訂單簿，主力業務 DEX 之外，也嘗試跨足借貸與 NFT 交易，目前也已跨出雪崩鏈，另外在以太坊、幣安鏈 BSC、Arbitrum 鏈上都有部署，正朝向多鏈 & 多種服務的 DeFi 生態布局。

 

Trader Joe DEX 簡易操作教學

進入 Trader Joe 網站後，右上方連接錢包 & 選擇要操作的鏈。

和中心化交易所的註冊開戶不一樣，使用去中心化交易所必須透過自己的加密貨幣錢包，過程中加密資產都由我們自己的加密錢包控制，不會進入交易所的口袋。雪崩鏈可以直接用最常見的小狐狸錢包 Metamask 來操作。

 

如果還不熟悉加密錢包的，這裡有幾篇延伸閱讀：

加密貨幣投資教學：加密貨幣錢包是什麼？運作原理介紹

Metamask小狐狸錢包新手教學：如何申請／創建助記詞

如何安全使用 Metamask？Metamask 詐騙 / 出金 / 轉帳 / 安全詞教學 2023

 

支援多種常見錢包。

 

初次連線的話會跳出授權視窗。

 

第一次連到雪崩鏈的話也會跳出新增網路允許視窗。

對此部分擔心的話也可以使用 Chainlist 網站來新增。

 

錢包連線成功後就可以開始操作了，當然操作前需要先有幣，可以參閱下一段及延伸閱讀文章在交易所買到 $JOE幣或 $AVAX 幣後轉進錢包操作。

 

提供的功能選項有這些：Trade / Pool / Stake / Bridge / Farm / Lend / NFT。

其中 Trade / Pool 都在 V2 版本的交易所，Farm 是 V1 版的流動池，這部分會逐漸停用。

NFT 會連到 Trader Joe 搭建的 NFT 交易平台 joepegs。

 

Lend 會連到 Trader Joe V1 版的借貸頁面。

這裡主要針對 DEX 交易所的部分做簡易教學。

 

在 Trader Joe 中交易加密貨幣 - Trade (Swap)

點進 Trade，介面非常簡單易懂，Swap Now 是下單後立即兌換成交，上方是要賣的幣，下面是要收到的幣，輸入要賣的數量後系統會根據當下市價算出會收到的數量，下單後會立刻成交，就跟在交易所下市價單一樣。

 

也可以下限價單，選擇 Place Order，上方一樣是要賣的幣，下方是要收到的幣，但可以自行輸入指定數量，就像在交易所中下限價單，當價格達到設定時才會成交。

 

兩種下單方式都可以再按下設定，設定滑價限制，訂單有效時間，安全模式與 RPC 設定等。

 

質押 $JOE 鑄造治理代幣 - Stake

前面提到的各種治理代幣，就是在這邊質押後鑄造。目前 rJOE & xJOE 已停止鑄造，veJOE 也預計在 2024 年 1 月停用。

 

假設要鑄造 sJOE，直接點進去。

介面非常直覺，輸入要質押的數量按下 Stake Tokens 即可，要解質押就是反過來，選 Unstake 接著輸入數量按下 unstake。

 

在 Trader Joe 中參與流動性挖礦 - Pool

點進去後可以看到目前流動池列表，左邊代幣旁的數字表示的是這個池目前的 Bin Step，一格價格箱有多大。池中兩種幣如果是相對穩定的類型，例如都是穩定幣，那價格箱的 Bin Step 就會設定的很小，整體價格波動更小。

 

選其中一個池點進去。

這就是 Trader Joe 的最大特色所在：流動性訂單簿。

 

添加流動性時有兩種方式，一種是依照價格區間 by Range，有一點點類似網格的概念，每一格大小依據不同流動性池而不同，圖中這個池的設定是 0.2%，系統會自動根據目前的區間大小算出這樣共有幾格，圖中這樣是 11 格。

 

選擇要用哪種分布模型添加，平均型 Spot / 集中型 Curve / 買賣價差型 Bid-Ask。

另外一種是依照格子數量 By Radius

設定一個中間目標價位，Radius = 往單邊要幾格？圖中這個池每一格 0.2%，上下都有同樣的格子數量，如果單邊設定 8 格那總數就會是 16 格。

兩種方式，不管是直接抓價格範圍，或是設定格子數量，總之都是在這個範圍內添加流動性，有幾格就有幾個價格箱，價格走到那就會開始交易 & 賺手續費。要在每個格子中分配多少比例的流動性，根據分布模型而定，三種類型看自己要選哪一種。

添加時可以添加任意數量的兩種幣，價格箱的流動性特色之一在於當前價格之外的其他箱內都只有單一幣種流動性，添加的兩種幣比例會影響到流動性的權重分配。

使用 Trader Joe 的跨鏈橋跨鏈轉帳 $JOE - Bridge

按下 Bridge 後會開新視窗，這邊也要連線錢包，只支援 $JOE 幣的跨鏈轉帳。隨著 Trader Joe 部署到多鏈，$JOE 目前在三條鏈上都有發行，分別是 Avalanche、BSC、Arbitrum。

使用這個 Bridge 功能可以在這三條鏈上跨鏈轉移 $JOE 幣，目的地的鏈要準備一點原生代幣用來付 Gas 費。

這個跨鏈功能是基於 LayerZero “Omnichain Fungible Token” 技術搭建的橋運作的。只能跨鏈轉移 $JOE，如果需要跨鏈轉帳其他加密貨幣，Trader Joe 官方推薦的是 Stargate 跨鏈橋，是基於 LayerZero 協議的跨鏈橋。

 

如何購買 $JOE 幣？

Coinmarketcap 上顯示的 $JOE 幣前十大交易對

 

可以直接在幣安 Binance 交易所購買 $JOE 幣，透過每日幣研提供的幣安 Binance 優惠碼【RVN433Z4】註冊開戶，即可享有永久 20% 交易費折扣優惠。

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延伸閱讀：

AVAX 幣介紹｜Avalanche 雪崩公鏈王者，2023 年更新盤點

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