近期美國聯準會「11月不升息」的消息，讓先前因為現貨 ETF 突破後休整的比特幣再次衝破 3.5 萬大關，以太坊也連動漲至 1,850 美金以上，讓加密貨幣投資人為之振奮，彷彿提前迎來聖誕節。

如果你有待過加密貨幣的討論群組，你一定三不五時就會看到一群人聚在一起等著聯準會主席鮑威爾發表談話，等著結果出來操作合約止盈止損。究竟為什麼這個男人如此重要喊水會結凍，為什麼比特幣漲跌有一部分是聯準會說了算？

（圖為 11/2 凌晨公布訊息比特幣爆漲）

這篇文章，就帶你認識聯準會對全球金融市場乃至加密貨幣市場的影響，如何依照聯準會釋出的訊息判斷可能會升息還是降息，以及未來聯準會的開會時程表，讓你在下次會議決策公開導致暴漲暴跌前，提前管理你的比特幣倉位！

美國聯準會 FED 是什麼：美國中央銀行

美國聯準會，是美國聯邦儲備系統（Federal Reserve System）的簡稱，是美國的中央銀行體系，可以想做是台灣的央行或香港的香港金融管理局。

美聯儲成立於 1913 年，由多個區域聯邦儲備銀行組成，負責監管和管理美國的貨幣政策，以確保金融體系的穩定和經濟的正常運作。基於美元在全球的強勢性質，美聯儲的決策不只對美國經濟，對國際金融體系都有重大影響，其中當然也包比特幣和加密貨幣市場。

為什麼聯準會要升降息：抑制通膨、提升就業、穩定金融、平衡利率

聯準會調整利率，即升息和降息，其實是為了達到幾個主要目標：

聯準會的首要目標之一是確保通貨膨脹維持在可以控制的區間，近期一連串的升息，就是為了抑制過去幾年間因為疫情印鈔和供應鏈斷裂造成的過度通貨膨脹。一般而言，升息後較高的貸款利率會連帶提升生活成本，促使民眾降低消費支出和投資，有助於達到減緩通膨的目標。

其次，聯準會通過調整利率可以影響借貸成本，鼓勵企業擴大業務，提高就業。所以降息通常有助於刺激經濟增長和降低失業率，較低的利率讓企業和消費者更容易借款。也因此在理論上不利於企業和就業的連續升息期間，失業率是否顯著提升，會成為判斷下一次的升息幅度，甚至是否暫停升息的指標。

此外，維持金融體系的穩定、避免金融危機也是聯準會負責的範圍之一。透過升息，聯準會可以降低投資風險，防止市場過度濫用槓桿，達到一定去泡沫化的效果，有助於維持金融穩定。

最後，聯準會調整利率還可以幫助平衡國內和國際利率，從讓國際資本流動和外匯市場趨近穩定。整體而言，升息和降息是聯準會實施上述幾個目標的關鍵工具。

升降息對比特幣價格有什麼影響：通常是升息跌、降息漲

雖然比特幣價格會受到多種因素的影響，例如近期的現貨 ETF 消息和全球政治經濟事件等等，但近年來在比特幣市值不斷提升，越來越多傳統資金進入加密貨幣市場，比特幣的價格和美股的連動性越來越高時，升息和降息就成為明顯影響比特幣短期價格的因素之一。

升息對比特幣價格的影響：通常較為負面，降低市場投資意願

・升息不只意味著貸款利率提升，通常也意味著定存等固定收益的投資利率提升，讓這類理財產品變得相對更有吸引力，因為投資者可以在承擔較低風險的情況下，獲得更高的利潤回報。這可能會導致部分投資者轉向債券或其他固定收益工具，而不是波動較大的加密貨幣。

・與此同時，提高利率會導致借貸的成本升高，減少那些趁著低利率借款投資的行為，投機性槓桿和借貸交易的資金可能逐漸撤出市場。

降息對比特幣價格的影響：通常較為正面，推動市場投機行為

・降息通常會導致傳統金融市場的利率下降，固定收益的預期回報降低，可能會讓比特幣或加密貨幣等潛在回報相對較高的資產變得更有吸引力，提高市場情緒，進而刺激投資者購買比特幣。

・降息可能推動投資者尋求避險，尤其是在經濟不景氣時，比特幣因為不受政府或中央銀行控制，被視為避險資產。

因此我們可以說，當聯準會最新的談話出現類似「升息幅度減緩」、「暫停升息」甚至「降息」這類字眼或偏向這個意思時，對比特幣的價格通常會有正面的幫助。

還有哪些指標可以參考聯準會未來會升降息：通膨率、失業率、GDP、利率曲線走勢、國際政經情勢

聯準會通常參考一系列經濟指標和數據，以評估接下來是否需要升息或降息，投資人時常也會從最新公布的數據來推測下一次的升息幅度、是否暫停或改為降息，以提前佈局特定的金融商品或衍生品。

通貨膨脹率

如果通貨膨脹率高於或低於聯準會的通膨控制目標，聯準會會調整政策利率來因應。高通膨通常會導致升息，以抑制通貨膨脹；而低通膨可能會導致暫停升息或降息，以刺激經濟。

通貨膨脹率主要以消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）衡量，由美國勞工部（U.S. Bureau of Labor Statistics）負責，BLS 通常會在每個月第三個星期的星期二公告 CPI 指數，可以到美國勞工局網站查詢最新數據。

失業率

失業率是勞動市場的重要指標。較低的失業率通常意味著就業市場緊張，企業可能會提高薪資以利徵才，進而導致通貨膨脹，可能需要升息以防止通膨上升。反之，相對較高的失業率可能需要降息，以刺激就業。

失業率數據是由美國勞工部定期發佈，通常會在每個月的第一個星期五早上 08:30（美國東部時間）公布。

非農業就業指數（Nonfarm Payrolls）

非農業就業指數是指美國除了農業、林業、漁業等第一級產業以外，其他行業的就業人數變化，通常會反映出當前國內金融業、服務業、醫療業、製造業等等的就業情況，是用來評估經濟健康狀況數據，也是金融市場高度關注的指標之一，對股市、債券市場和外匯市場都能產生重大影響。

非農業就業指數同樣由美國勞工部負責，在上個段落提到的，每個月第一個星期五早上的就業報告當中公布。

國內生產毛額（GDP）增長率

GDP 增長率反映了經濟的整體健康狀況。較高的 GDP 增長率可能需要升息，以防止經濟過熱。較低的增長率可能需要降息，以刺激經濟。

GDP 增長率由美國商務部的經濟分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）負責，通常會在每個季度結束後的一個月內發佈報告，也就是季度結束後的第一個月份的最後一個工作日公布。

利率曲線

聯準會通常關注利率曲線的走勢，尤其是長期和短期利率之間的差距。倒掛的利率曲線（長期利率低於短期利率）可能被視為經濟衰退的徵召，可能需要降息平衡。

國際經濟和貿易

聯準會會關注國際經濟和貿易情況，因為全球事件可能對美國經濟產生影響。國際經濟的不穩定或重大事件例如戰爭，可能影響未來的利率決策。

金融市場情緒

聯準會還關注金融市場的情緒和波動。金融市場的不穩定性可能對經濟造成風險，因此這些情緒也可能影響接下來的決策。

聯準會多久宣布一次升降息：通常一至兩個月一次

FOMC 聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）是聯準會當中負責制定和實施美國的貨幣政策的部門，也是負責公開利率決策會議結果的單位。

FOMC 每年定期舉行八次會議，並根據需要舉行其他會議，且在會議後公布決策結果。因此，通常是每一至兩個月發表接下來的利率政策。

2024 聯準會會議時間表

2023 年最後一次的會議預計會在 12 月 13～14 日間進行，我們也特別整理了 2024 聯準會的會議時間表，讓你從今天起就可以為 2024 的會議結果做好準備！ 

2024 年聯準會會議時間表

 

星號* 表示這些日期可能是聯準會的「擴大會議」，除了政策利率的決策外，還會有更多與經濟預測摘要相關的會議討論和新聞發布。

小結：

如果先前接觸過美股或相關金融商品的人，通常都對聯準會和要關注哪些數據比較敏感；不過如果是第一次投資就從加密貨幣（特別是迷因幣）開始，比較不了解傳統金融市場運作模式的人，相信這篇文章會是一個不錯的金融補充教材。

下一次準備加碼買進或減倉或出金時，別忘了看看自己預期要操作資產的時間有沒有和聯準會的會議撞期，以免受到這種可以預期會出現的波動影響了利潤或投資策略！

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