加密貨幣交易所提供的智能持倉、或有些稱為屯幣寶，這功能是用來建立加密貨幣投資組合，並持續自動再平衡的交易機器人工具，讓我們輕鬆建立和管理投資組合。

智能持倉、屯幣寶是什麼？

是一種自動交易機器人，能依據設定好的比例，同時買進 2-10 種加密貨幣，並持續自動再平衡，維持投資組合中的資產配置。

這功能在幣安中稱為智能持倉，派網、OKX 則稱為屯幣寶。

像圖中這樣設定 2-10 種幣，各自設定想要配置的比例。

以及設定再平衡的頻率，可固定時間自動再平衡，也能依據比率當漲跌超出一定範圍就自動再平衡。

設定好後機器人會持續自動運行，對我們而言能非常輕鬆地建立和管理投資組合。

加密貨幣投資組合是什麼？

針對某種投資理念或策略，同時持有多項資產。投資組合中包含多種金融資產，例如同時持有現金、股票、黃金、房地產，依據策略配置比例；而加密貨幣投資組合，則是由加密貨幣構成的組合，組合中包含多種加密貨幣。

依據不同的投資理念，例如看好加密貨幣領域的基礎設施，建立以公鏈幣為主的公鏈投資組合；看好 DeFi 的發展，將龍頭與潛力新秀等合併組 DeFi 投資組合。

針對不同策略與風險承受，調整項目與分配比例，例如穩健型會放入更多龍頭項目 & 提高龍頭項目的佔比，積極型會放更多新秀 & 拉高新秀小幣的佔比。

為什麼建立投資組合可能是更好的投資方式？

因為分散風險，因為人可能會看錯。

持有單一加密貨幣是最集中、最大潛在報酬率的做法，看好某個項目有百倍可能，全押它，只要看對又抱住就是百倍；如果持有投資組合，不太可能組合中的每個項目都百倍，就算其中出現一兩個百倍幣，也會被其他沒百倍的項目拉低整體報酬率。

天底下沒有白吃的午餐，更高的潛在報酬通常意味著更高的風險，持有單一加密貨幣的風險最集中，如果項目發展過程出了意外，或單純自己看錯，就算市場整體上漲，依然就錯過了。

一來是分散風險，一個項目發展出意外的機率或許不低，組合中所有項目發展都出意外的機率低很多；二來是人可能會看錯，預期有潛力的項目也許其實沒有潛力，透過一籃子持有投資組合的作法，就算看錯幾個項目，但只要看對市場，依舊能獲利。

主動與被動投資組合的差異

• 主動投資組合：
  自己主動設定目標，挑選項目，設定配置比例，追求比市場更好的績效。

• 被動投資組合：
  跟市場一樣就好，投資市場而非項目，組出盡可能接近市場組成的組合。

被動投資組合在概念上相對簡單，困難之處在於如何組出盡量貼近市場組成的組合，以及如何克制自己想插手干預的慾望。

關於被動投資可以參考這一篇：
殺進殺出還不如抱住大餅？你聽過加密貨幣被動投資嗎？

關於主動投資組合，回歸三個根本來規劃：

• 對未來的預測
  看好哪個賽道？哪種技術？哪些商業領域？例如隱私、公鏈、ZK、模組化區塊鏈、LSD、RWA、GameFi、DeFi ... 

• 投資目標報酬率
  追求愈高的報酬率，就得往愈有爆發潛力的類別與項目布局，目標報酬率與風險承受必須一起評估，畢竟報酬與風險是密切相關的。

• 風險承受
  風險承受主要決定了組合中的配比，以及組合中的項目數量，有愈高的風險承受度，小幣的配比就能更高，項目數量可以更少更集中；風險承受度愈低，組合中相對穩健的項目配比就會提高，也要增加組合中的項目數量來分散風險。 

測試案例說明 - DeFi 龍頭項目投資組合

區塊鏈與加密貨幣本質上是一種因應金融創新而生的新資產類別，假設預測 DeFi (去中心化金融) 在未來會扮演重要角色，會有好的發展，想組一個 DeFi 的投資組合。

接著綜合評估目標報酬率與風險承受，假設想相對穩健的投資，只要獲得跟 DeFi 整體領域差不多的績效即可，決定將幾個龍頭 DeFi 項目納入組合，平均投資，規劃出以下投資組合。

• MKR：去中心化穩定幣協議龍頭

• CRV：穩定幣兌換龍頭

• UNI：去中心化交易所龍頭

• LINK：預言機龍頭

• AAVE：去中心化借貸協議龍頭

平均投資各占比 20%。

若想有更高的預期報酬，就增加一些潛力新秀項目；想更分散風險，能再加入幾個 DeFi 中其他類別的龍頭項目；或有更高的風險承受度，則拉高新秀項目的佔比，依照這樣的思考方式規劃出自己想要的投資組合。

如何回測投資組合過去績效表現

實際規劃投資組合時，除非是沒有過去數據能參考的全新賽道，不然一定會想追蹤回測過去績效作為評估依據，以上一段的 DeFi 投資組合為例，假設從 2021 / 01 / 01 開始買進持有至今，歷經一輪大牛市 & 將近兩年大熊市之後，報酬如何呢？

分享兩個可以追蹤投資組合 Portfolio 績效的好用工具：

Coinmarketcap

目前最知名的加密貨幣資訊網站：Coinmarketcap，能直接顯示 portfolio 過往歷史走勢，直接告訴我們 portfolio 中表現最好與最差的是什麼項目，以及目前 portfolio 的項目佔比，非常清楚好用。

使用這功能首先需要註冊登入，點擊網站右上角註冊按鈕，可以直接使用 google 帳號註冊登入，登入後按頭像跑出功能選單，選擇 portfolio 即可。

建立 portfolio 有幾種方式，可以直接連接錢包讀取錢包餘額，也可以透過 API 連結交易所帳戶，如果是要測試與追蹤投資組合，實際上還沒買進相關資產，那麼使用手動新增 (Add transactions manually)。

Coinmarketcap 本身就是加密貨幣資訊網站，有詳細的歷史價格資料，在組合中建立部位時，依據我們設定的買進時間，它會立刻跳出當時歷史價格，直接使用當時價格作為成本來建立 portfolio，提高追蹤績效的準確度，也省去許多查詢資料的時間。

更多 Coinmarketcap 功能介紹：
加密貨幣必懂工具 CoinMarketCap 介紹｜ 幣價、漲跌趨勢、熱點板塊，15 大關鍵功能教學

CoinStats

手機 App 有許多可追蹤 portfolio 的選擇，CoinStats 是其中一個筆者覺得算相對好用的，直接在 App Store / Google Play 搜尋 CoinStats 即可，也有網頁版本。

portfolio 的基本功能都差不多，建立後可以顯示歷史走勢，不同工具抓到的歷史價格數據會略有落差，不同工具顯示的績效數字會略有不同。

也一樣可以連接錢包或透過 API 連接交易所帳戶，以及手動新增，手動新增時也能根據買進時間自動抓取歷史價格。

筆者東東自己跟朋友交流時，常會截圖 CoinStats 中的這張比例圖，互相了解參考彼此的項目配置。

CoinStats 其中一個令人驚豔的功能，直接將投資組合績效與市場、比特幣相比較！但當看到自己殺進殺出半天還不如抱好大餅的時候，確實會有點心痛。

不過這功能從 portfolio 建立後才能開始計算，無法回溯之前的歷史走勢，就不太能拿來做為評估建立投資組合的參考。用法會是拿來檢視自己實際投資績效與市場的比較，或先建立幾個觀察用的投資組合，過一段時間後再來檢視比較。

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交易所智能持倉、屯幣寶、定投機器人應用說明

根據是否想再平衡，搭配不同的工具使用。

單純買進持有不再平衡 - 手動購買 or 使用交易所定投機器人

單純買進後持有，後續漲跌由它，不重新調整配置比例。可手動單次購買，定期定額買進的話使用交易所定投機器人。

定投也是一種交易機器人，能根據設定好的條件自動定期定額買進，幾間主流交易所都有提供定投機器人。

幣安交易所 (定投功能放在交易機器人中)：

每日幣研 x Binance 推薦碼/優惠碼：RVN433Z4

此幣安邀請碼沒有時限，使用此優惠碼註冊帳號，該帳戶將永久免 20％ 手續費！

 

OKX 交易所 (定投功能放在策略交易中)：

每日幣研 OKX 交易所推薦註冊連結：https://www.okx.com/join/CW2023

透過每日幣研專屬邀請碼：「CW2023」註冊 OKX 即可擁有終身 20% 手續費折扣！

想自動再平衡 - 使用交易所智能持倉 / 屯幣寶

隨著價格漲跌，雖然一開始設定比例各 20%，比例會慢慢跑掉，漲多的佔比會提高，漲少或下跌的佔比會降低。如果希望投資組合中的比例始終維持一開始的比例，就必須再平衡，賣掉一些上漲的去購買一些下跌的。

這時就必須使用智能持倉 / 屯幣寶，這也是一種交易機器人，能根據設定好的條件自動執行。也能隨時增加或減少投資額度、調整配置比例、改變再平衡頻率，操作上非常靈活彈性。

再平衡 vs 不平衡，優缺點比較

• 優點：若是輪動行情能賺到更多利潤

• 缺點：若非輪動行情會被表現較差的拖累

小結 - 投資最怕看對市場卻沒獲利
善用投資組合保底 & 分散項目風險

投資中比看錯賠錢更痛的事：看對卻沒賺錢。

看對還能再分為看對市場或看對項目，看對項目卻沒賺錢，這偏向交易方式與進出時機的問題，至於看對市場卻沒賺錢，這可以透過投資組合的方式來避免。

因為我們可能會看錯項目，以及要分散風險，用投資組合的方式來做加密貨幣投資，更不會錯過整體市場或類別的上漲，也能避開單一項目暴雷的風險。

交易所提供的智能持倉、屯幣寶等機器人能讓我們輕鬆地建立和管理投資組合，事後也能靈活地隨時調整，是投資加密貨幣必需掌握的基本功能。

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