本週資金流入為 Base、Arbitrum 奪冠，可以看出 EVM 生態之強勢，

同時從幣安、Upbit、Coinbase 的上幣策略也可以明顯感受到慢慢傾向 DeFi 生態，前景一片看好。

 

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週報內容、市場新聞摘要

• Ethena 宣布將 $USDe 擴展至 Hyperliquid EVM

• Hyperliquid 的獨立交易人數（Unique Trader），突破 6 萬人，超過所有 perp DEX 數據加總

• 川普任命前 PayPal 營運長 David Sacks 為白宮人工智慧與加密貨幣顧問，David Sacks 創辦的 Craft Ventures 曾投過 dYdX 和 Lightning Labs 等項目

• 藍籌 NFT 項目 Pudgy Penguins 宣布 $PENGU TGE，將發行於 Solana 上

• Coinbase 推出 Coinbase 50 加密指數，期待未來可能推出相關 ETF 或交易所理財產品

• Base 生態龍頭 perp DEX Synfutures 宣布 $F TGE，目前市值 1.15 億美元，可於 Bybit、Gate 等交易所交易

• Starknet 推出革命性以太坊 DCA 方案，簡化加密交易體驗

• 美聯儲主席 Jerome Powell：比特幣的競爭對手是黃金

• 被提名的 Paul Atkins 表示不願意擔任美國 SEC 下任主席

• 韓國計劃明年分階段開放機構加密賬戶法人註冊，允許大學及地方政府兌現加密貨幣捐贈

• Magic Eden 開放 $ME 空投查詢頁面，代幣將於 12 月 10 日晚上 10 點正式上線

大盤數據綜覽

大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情

• OTHERS +17.58%

• TOTAL3 +5.82%

• TOTAL +4.87%

數據強烈顯示山寨市場爆火，加密貨幣市場持續相對美股走出獨立行情。本週歷經 BTC 隨 SEC 親加密產業提名人出現突破 10 萬大關，ETH 單週上漲 8% 引領 DeFi 復興與山寨季。貪婪指數維持在牛市低檔，值得佈局具備高爆擊的潛力賽道，如古老美國幣、低市值 DeFi 幣、Base AI Agent 平台等。

• BTC +1.4%

• ETH +8,0%，突破 4000 美元大關！

• SOL -3.0%

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 72 貪婪（ -3 個百分點）

• CMC 恐懼與貪婪指數 81 極度貪婪（ -1 個百分點 ）

• ETH/BTC 匯率 0.03944（前 0.038）

• BTC Dominance 55.75%（ -2.73 個百分點）

賽道與公鏈生態數據

Artemis 跨鏈數據

• Base +2.24 億：Base 持續引領獨特的 DeFi 賽道和 AI Agent 敘事，近期生態中大量相關代幣漲幅驚人，突破近期新高，如 $MORPHO、$AERO、$VIRTUAL、$aixbt 等。

• Arbitrum +1.66 億：Arbitrum 大量流入代表 Hyperliquid 生態熱絡，上週四 $HYPE TGE 後幣價達 12.62 元，流通市值突破 42 億美金，距離 $ARB 不到 10%，值得關注生態中原生代幣，隨大量協議持續落地和迷因幣發射，可關注 $HYPE、$PURR 持有者是否獲取空投，也可關注 $JEFF、 $PIP 、 $HFUN 、 $LQNA 走勢。

頂級收益農場（TVL > 500 萬美金）

• 🔥 Usual Money $USD0++：64.9%

• Indigo $IUSD：Cardano 生態的穩定幣協議：62.17%

• Convex $ALUSD-FRAXBP 穩定幣 LP：54.14%

DeFi Protocol 行情

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

 漲幅榜 Top 10：

• Satoshi Protocol（2,186 萬美元, +893%）是活躍於 BTC Layer 2 的 CDP 項目，支援 0 利率使用 BTC 鑄造穩定幣 $satUSD，本週在 Bsquared 中進駐 1,993 萬美金的 $uBTC。

• Sumer.money（1,688 萬美元, +358%）是活躍於 zkLink Nova 生態的流動性質押收益項目，發行 $suUSD、$suETH、$suBTC ，本週流入 1,300 萬美金的 $solvBTC.M，目前非常活躍於 Berachain 生態，將在主網上線後發行 $suBERA，值得關注後續發展。

• Outcome Finance（1.4 億美元, +185%）平台中質押量 97% 來自 Across Protocol $ACX，近日此代幣上線 Binance 交易所，幣價上漲 2.23 倍。繼 $ACX 與 $THE 後，可關注潛在可能上線幣安的 $INST。

延伸閱讀： 一個月漲 3 倍的 $INST，Fluid 協議是什麼？足以撼動 Uniswap 地位的 Fluid 明顯遭低估？

• BounceBit CeDeFi（4.48 億美元, +137%）是 CeDeFi 質押收益平台，提供 BTC、ETH、USDT 一站式質押。近期 CeDeFi Yield 服務上線，迅速吸引 2.5 億美金進駐，其中 80% 為 BTCB，治理代幣 $BB 最近 7 日僅上漲 14%，流通市值 1.82 億美金

• 🔥 SPOT Cash（2,159 萬美元, +130%）是 Coinbase Ventures 支持的算法穩定幣項目，旗下穩定幣 $SPOT 可用於抵押鑄造 Asymmetry $USDaf，隨近期 $USDaf 即將上線，$AMPL 及 $SPOT 鑄造量大幅提升，$ASF 幣價從底部成長超過 7 倍，流通市值 1,704 萬美金。 

延伸閱讀：DeFi 巨頭和富達都支持，Asymmetry Finance 攜手 Ampleforth 將打造 Base 生態最強去中心化穩定幣

• Hourglass（4,613 萬美元, +129%）是 BTCFi 質押農場，近期平台流入價值 2,300 萬美金的 $eBTC。

統計錯誤

• Factor（1,671 萬美元, +9,096%）統計異常

• Clearpool（2,049 萬美元, +1,221%）漲幅異常

• Elixir（2.98 億美元, +220%）漲幅數據異常

• Synthetix（5.96 億美元, +166%）TVL 統計數字異常

市場融資情形

融資榜 Top 8：

本週的融資榜前段班大多是機構級 Web3 項目，主要與 to B 客戶對接

• 🔥 USDX（4,500 萬美元；估值 2.75 億美元）是部署於 BNB Chain 的穩定幣協議，目前 Base APY 高達 33%，正在舉行第一季積分活動，近期穩定幣賽道火熱，可期待後續發展。支持機構包括 NGC、Generative Ventures、Dragonfly Capital 等

• Partior（2,000 萬美元）是跨境金融結算基礎設施，主要客戶為傳統金融機構，由德意志銀行、淡馬錫、J.P Morgan、Jump Trading 等支持。

• U2U Network（1,380 萬美元）是模組化 EVM Layer 1 區塊鏈，官方聲稱其技術更適合 DePIN 項目在此落地。近期 $U2U 即將於 12 月 9 日在 Kucoin、MEXC、Gate、BingX 交易所 TGE。

• Union（1,200 萬美元）是模組化零知識互操作性層，旨在簡化以太坊和Cosmos生態間的資產流動。 其主網計劃於2025年初上線，同時致力於解決比特幣生態的跨鏈限制，推動比特幣L2和多鏈DeFi發展。天使投資人來自Polygon、Celestia、Movement 和 Berachain 等項目。 

• Earos（1,000 萬美元）是 AI Agent 區塊鏈，允許全球用戶成為節點並發射自己的 AI Agent。

• Brighty（1,000 萬美元）是支援加密貨幣支付卡的瑞士數位金融平臺，歐洲地區居民用於出入金、支付、10% 年化儲蓄。

• BLIFE Protocol（700 萬美元）是 BTC 相關生態協議，整合許多原生功能如 DID、Social 等。投資者包括UTXO Management、Bitcoin Frontier Fund、 Animoca Brands 等

• 🔥 Avant（650 萬美元；估值 2,500 萬美元）是 Avalanche 生態的穩定幣協議，機制類似 Anzen，旗下發性穩定幣 $avUSD 和收益代幣 $savUSD 目前 APY 高達 79%。支持者多為 Avalance 相關項目 SuperLayer、Avalaunch、GoGoPool 等。

總體經濟

非農就業報告

• 公布值：227K

• 預期值：202K

• 前期值：36K（往上修正 24K）

本次非農就業新增人數略高於預期值，但不像 10 月 4 日超越預期值的幅度如此懸殊；失業率 4.2% 略高於前值 4.1%，顯示就業市場處於均衡且不至於過熱。

過去鮑威爾提到本次數據關乎 12 月 19 日利率會議是否降息，數據公佈後 FedWatch 降息一碼的機率從 71% 攀升至 87%，有助於推動較樂觀的資金行情。

目前加密市場比起資金行情將更受監管風險影響，持續下降的監管風險對於山寨市場漲幅的影響力更大。

聯準會褐皮書

美國聯準會褐皮書（Beige Book）是 FED 每年發布八次的一份經濟報告，旨在描述美國經濟的近期狀況，它的正式名稱是《關於目前經濟情況的總結》（Summary of Commentary on Current Economic Conditions）。此次主要涵蓋今年 10 月底至 11 月底的經濟狀況

短期經濟展望

• 經濟穩定擴張：美國經濟在 11 月穩步增長，企業對未來需求持樂觀態度，消費支出穩定，成長預期回升，整體穩健不至於過熱

中期經濟展望（3 個月以上）

• 企業對 2025 年樂觀：對未來自然需求增長持樂觀態度，整體溫和成長。

• 關稅風險將導致通膨風險：川普可能對全球徵稅，企業擔心這會推高通膨並加劇成本壓力，進一步阻礙降息並壓低市場情緒。

整體來看，短期實體經濟不會對資金行情造成威脅，溫和成長不至於過熱的特性也有助於聯準會持續降息，使得利率盡快回到中性水準。

內容精選 - Usual：重新定義穩定幣模式，為包容性的 DeFi 未來奠定基礎

Source: https://x.com/degens_grandma/status/1864814935433175178

Usual 如何切入傳統穩定幣痛點

傳統穩定幣透明度不足、利潤集中在發行商，風險卻轉嫁給用戶，Usual 的誕生旨在改寫這個市況，推出由美國國債支持、具透明度、無需許可的鑄幣機制，基於此機制發行 $USD0，為用戶降低風險。

實現 RWA 民主化，連接 DeFi 與 TradFi

Usual 通過 USD0 穩定幣，將代幣化國庫券等 RWA 資產無縫整合進 DeFi，實現美債普惠金融，全民皆可直接觸及美債收益，免去大量機構從中分潤，結合 TradFi 的信任與 DeFi 的創新。

重新思考代幣經濟學並釋放無限可能

TraFi 特性：USD0++ 收益

USD0++ 代幣可帶來高達 49% 的年化收益，展示了傳統金融的穩定回報特性。

DeFi 投機特性：YT-USD0++

USD0++ YT 代幣在 DeFi 生態中展現出極高的投機收益潛力，年化收益率高達 6,171%

為社群帶來的價值：90% 收益回饋社群

Usual 以去中心化和賦能為核心，將 90% 的收益回饋給社群，並提供治理權，讓參與者不僅擁有資產，更能參與塑造未來

旅程才剛剛開始

Usual 的旅程剛剛起步，未來將擴展更多抵押選項、優化治理機制並推出創新的整合方案，與 Binance、MorphoLabs、Pendle、Ether_fi、Lombard_Finance、SolvProtocol 等業內強者共同推出變革，使 DeFi 產業持續進步。

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