銀行、風投機構和交易所目前到底是看熊還是看牛？

隨著一波大跳水又反彈後，減半後的比特幣似乎進入了一個相對波動較小的區間，投資者到底該趁這個震盪期間開啟網格來刷價差，或者當個屯幣黨盡可能收集更多的籌碼，還是先趁相對高點清倉等待更好的買入價格？有人說牛市還沒正式開始，也有人說牛已經走了，到底誰說的才是對的？

要憑藉一起之力來預判比特幣的走向可能有點困難，但除了一些常用的交易指標外，各大單位其實也對比特幣到年底的走勢，前提供各自的預期價格。這些分析到底是隨便唬爛還是鐵口神算？這篇文章就帶大家一起來看看，關於後市的走向，銀行、風投機構和交易所們怎麼看！

如何預測比特幣的價格

之所以叫做比特幣「預測價格」，就代表這是一個參考了各種潛在的漲跌因素，像是地緣政治、貨幣政策和宏觀經濟等影響所做出來的推論，不代表一定會抵達目標價位，但在趨勢上有一定的參考價值。通常各家研究機構都會有自己的分析模型，以下我們也整理了四個在進行預測時的關鍵因素：

・地緣政治風險： 地緣政治事件（如政治衝突、國際關係緊張、貿易戰等）可能對比特幣價格產生影響。例如，政治不穩定或國際衝突可能會引發對避險資產的需求增加，進而影響比特幣的價格。觀察全球地緣政治事件，了解它們對市場情緒和投資者信心的影響，有助於預測比特幣價格的變化。

・貨幣政策： 比特幣的價格通常受到主要貨幣政策的影響，特別是美聯儲的政策決定對比特幣價格具有重大影響。如果央行實行寬鬆的貨幣政策，可能會增加對避險資產的需求，推動比特幣價格上漲。密切關注央行的利率決定、量化寬鬆措施和貨幣政策聲明等信息，有助於評估市場的方向。

・宏觀經濟數據： 宏觀經濟數據（如GDP、通脹率、就業數據等）可以幫助投資人對整體經濟狀況做出判斷。一般來說，經濟增長強勁、更多通膨預期增加可能會推高比特幣價格，反之則可能導致比特幣價格下跌。定期追蹤宏觀經濟指標，以評估市場的基本面情況，有助於制定比特幣價格的預測。

・全球金融市場波動： 全球金融市場的波動性對比特幣價格也會產生影響。例如，股市下跌或者市場恐慌情緒加劇時，投資者可能轉向比特幣等避險資產，從而推高比特幣價格（但近年來兩個市場的連動性越來越高）。密切關注股市、債市和其他主要金融市場的動態，有助於預測比特幣價格的變化。

各大機構怎麼看 2024 的比特幣價格？

Bernstein 伯恩斯坦：目標 15 萬美元

Bernstein 是一家由資深投資者 Sanford Bernstein 在 1967 年創立，美國知名的金融投資管理公司 - 聯博資產管理 (AllianceBernstein) 旗下的研究團隊，以專業的研究、投資和資產管理服務而聞名，在全球各地擁有廣大的客戶群體，包括個人投資者、機構投資者和企業客戶。資產管理規模（AUM）高達 7,250 億美元，

Bernstein 提供涵蓋股票、債券、大宗商品和其他資產類別等全面的金融市場研究和分析，並以此根據客戶的風險偏好和投資目標，定制適合其需求的投資和個人財富管理服務。

Bernstein 對通膨和降息的觀點

・關於通膨

2024 年美國和歐元區降低通膨的進展有所放緩，但核心通膨水準遠低於 2022 年的高峰。歐元區和美國的通膨率仍略低於 3%——後者的數據是基於個人消費支出價格指數（聯準會首選的通膨指標）。持續通膨的潛在指標——例如房價和工資——仍然表現良好。

・關於降息

儘管近期有所上升，但就整體而言央行們最有可能維持政策寬鬆傾向，瑞士央行在 3 月率先降息 25 個基點，歐洲央行也有可能在 6 月跟進，美國降息看起來會推遲到 2024 年末。雖然通貨膨脹和經濟前景只是其中兩個資產決策的因素，但 Bernstein 認為它們代表了包括股票在內的風險資產的積極現象。

Bernstein 對比特幣價格的觀點

預計比特幣的看漲軌跡將在減半後恢復，屆時挖礦算力已經調整，ETF 流入量將恢復。 同時現貨比特幣 ETF 與機構、RIA 的整合將持續為比特幣提供結構性需求，預計到 2025 年，比特幣將觸及 15 萬美元的周期高點。

Standard Chartered 渣打：目標 15 萬美元，有機會看到 25 萬

Standard Chartered 19 世紀成立於英國的跨國銀行，在全球許多國家和地區提供服務，是極具影響力的金融機構之一。 Standard Chartered 在亞洲地區的業務尤其活躍，服務範圍包括中國、香港、印度、新加坡和馬來西亞等地。

Standard Chartered 提供多樣化的金融產品和服務，包括零售銀行、企業銀行、私人銀行和投資銀行業務。也參與貿易金融、資本市場、財富管理和保險等領域，致力於在不同市場之間建立連結和合作，以促進全球貿易和投資，並提供專業的金融解決方案，以滿足客戶的多樣化需求。

Standard Chartered 對通膨和降息的觀點

・關於通膨

雖然許多經濟體的通膨尚未回歸目標水平，但各國央行也擔心長期保持高利率可能會損害整體的經濟活動。高利率削弱了信貸市場的供應，也提高了債務逾期率，先前貨幣緊縮的影響可能仍在發酵中。預計 2024 年中，大部分的主要經濟體將維持低於趨勢水平的成長。

・關於降息

主要央行可能在未來幾個月實行寬鬆政策，隨著貨幣政策趨於不那麼嚴格，全球經濟活動可能逐漸恢復動力，更低的政策利率會支持全球在 2025 年表現出更強勁的增長。在幾個主要的央行中，預計歐洲央行和加拿大央行將於六月開始降息，美聯儲將於七月開始，而英國央行將於八月開始。

Standard Chartered 對比特幣價格的觀點

如果比特幣現貨 ETF 有大量資金持續流入，或退休金基金和外匯儲備今年開始購買比特幣，隨著 ETF 市場的成熟，可能會累積 500 億至 1000 億美元，進一步可能會推動比特幣價格上漲至 25 萬美元左右，最快可能在 2025 年發生。

CoinShares：目標 14.1 萬美元

CoinShares 是一家成立於 2014 年的加密貨幣投資和資產管理公司，致力於為機構和個人投資者提供加密貨幣相關的投資產品和服務，一系列加密貨幣投資產品中包括加密貨幣交易所交易基金（ETP）、加密貨幣指數基金和其他投資工具，旨在為投資者提供參與加密貨幣市場的機會，同時降低市場波動性和風險。資產管理規模超過 670 億美元。

除了投資產品之外，CoinShares 還提供市場研究和教育資源，他們定期發布報告和文章，探討加密貨幣市場的最新發展，為投資者提供有價值的訊息和見解。

CoinShares 對比特幣價格的觀點

當價格上漲時，資金流入量最高，這表明許多 ETP 投資者正在進行動量交易。根據可追溯至 2018 年的數據，ETP 交易量平均佔可信交易所每日比特幣交易額的 3.5%。至少從歷史上看，隨著整體市場交易量的增加，ETP 交易量也會增加，其中存在一種「情緒匹配」的形式。如果我們考慮上述 144 億美元的流入，模型表明可能會將比特幣的價格推高至 141,000 美元。

Matrixport：目標 12.5 萬美元

Matrixport 是一家由比特幣礦工和加密貨幣行業的先驅者在 2019 年創立，是亞洲區成長最快速的加密貨幣金融服務公司，Matrixport 提供多樣化的加密貨幣金融產品和服務，包括數字資產存管服務、加密貨幣的交易和交換服務、期貨和選擇合約的交易服務、投資組合管理和個性化的投資建議以及加密貨幣的借貸和融資服務。

Matrixport 對比特幣價格的觀點

從歷史上看，比特幣挖礦獎勵減半的年份普遍看漲：2012年（+186%）、2016年（+126%）和2020年（+297%）。由於礦工傾向於在每次減半前囤積比特幣，價格上漲了+200%。

根據我們的通膨模型，預計宏觀環境仍是加密貨幣的強勁推動力，當通膨將再次下降，促使聯準會啟動降息，再結合地緣政治的逆流，這種健康的貨幣支撐應該會推動比特幣在 2024 年創下新高，到 2024 年 4 月為 63,140 美元，到年底為 125,000 美元

Bitwise Asset Management：目標 20 萬美元，有機會看到 25 萬

Bitwise Asset Management 是一家成立於 2017 年的美國加密貨幣資產管理公司，專注於加密貨幣投資和資產管理，為機構和個人投資者提供加密貨幣相關的投資產品和服務，核心業務之一是提供加密貨幣基金，這些基金追蹤和投資加密貨幣市場中的不同資產，在提供多元化的加密貨幣產品的同時降低風險。

除了基金產品之外，Bitwise Asset Management 也專注在市場研究和教育資源，定期發布報告和文章，探討加密貨幣行業的趨勢、分析和評論，幫助投資者了解加密貨幣市場的動態和潛在機會。

Bitwise Asset Management 對比特幣價格的觀點

隨著 ETF 的推出以及華爾街主要公司紛紛支持比特幣，Bitwise 認為該資產將繼續進一步進入主流的資產配置內容。如果比特幣價值 25 萬美元，那麼比特幣將是一項 5 兆美元的資產。還能更高嗎？當然。但 25 萬美元將代表減半和減半之間的堅實進展，Bitwise 認為我們至少會看到這一點。

Pantera Capital：目標 14.8 萬美元

Pantera Capital 是一家成立於 2013 年加密貨幣投資基金和資產管理公司，是加密貨幣領域中的知名投資機構之一，專注於投資和管理加密貨幣相關的資產，

Pantera Capital 除了直接投資加密貨幣之外，還為各種加密貨幣新創提供資金、專業知識並支持其業務發展，並致力於提供對加密貨幣市場的研究和分析，定期發布報告，探討市場趨勢、預測和風險，以幫助投資者更好地了解這個快速發展的領域。

Pantera Capital 對比特幣價格的觀點

2016 年減半時，新比特幣供應量的減少量僅為第一次減半的三分之一，對價格的影響也恰好是三分之一。 2020 年的減半使新比特幣的供應量相對於先前的減半減少了 43%。它對價格的影響高達 23%。

如果歷史重演，下一次減半比特幣將在減半前升至 3.5 萬美元，減半後升至 14.8 萬美元。

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