提前佈局 2026 最大政治事件！ 美國期中選舉影響、走勢分析

還記得去年底美國總統大選後的狂歡行情嗎？

如果你錯過了，幣研現在就告訴你，其實明年還有機會參與到一次具有類似威力的政治行情，那就是 2026 年 11 月 3 日美國的「期中選舉」。

看起來似乎還很久，但在金融市場裡，真正決定行情的從來不只是投票當天的結果，而是從「敘事開始醞釀」的時刻就開始影響市場走勢。既然現在市場局勢這麼差，不打算衝地獄難度短線的投資人幾乎無事可做。同時，當前市場對於明年期中選舉的情緒，也會影響著後續回暖的時程，就讓我們來先佈局（幻想）一下明年的市場吧。

這篇文章，就環繞著明年美國期中選舉這個主題，從制度開始剖析，把期中選舉會投什麼、哪些結果會影響市場、過往期中選舉後的市場走勢、川普政府可能在選前端出的政策牛肉，以及如何順應風險與機會，提前佈局明年的市場！

 

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美國期中選舉在投什麼：市場將為接下來兩年定價！

美國的期中選舉，和總統選舉一樣每四年一次。雖然總統不在選票上，但重要性完全不亞於總統大選，甚至時常被稱作「行政權的中期公投」，選出未來兩年能左右政策方向的掌舵者。

具體而言，美國期中大選投的是：

・眾議院 435 席全數改選

・參議院約三分之一席次開始競爭改選（美國參議院有 100 個議員，每個議員任期是 6 年，每 2 年選一次其中約 1/3 的參議員，分成三批輪流改選）

・多州州長與州議會同步改選

這些席次，將會決定接下來的白宮在接下來的任期內行政權能不能順利運轉，有沒有辦法順利推動政策，像是：

・國家財政支出的方向與步調（包括基建、產業補助、稅制調整）

・監管政策的鬆緊與人事任命（特別是 SEC、CFTC、財政部）

・白宮與國會是否同調，決定政策能否快速落地

這就是為什麼每逢美國的期中選舉，市場的波動都會比平常大，因為投資人並非單純在等待投開票結果，而是提前為「接下來兩年的政策路徑」定價。而選舉結果，對加密貨幣市場來說更加敏感：只要監管方向出現明確訊號，資金就會立即進場或撤退。

明年的競爭，將是川普執政中段的第一個大型政治考驗，加密貨幣產業、科技股、RWA、AI、風險資產都會高度關注這場投票的結果！

 

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從制度看影響：為什麼不是總統選舉，市場卻可能更激烈？

與總統大選不同，期中選舉時市場真正關注的其實並非選哪些人，而是選後哪些權力會落在哪黨手上。只要國會的組合改變，會直接影響政策推進的速度、監管方向以及關鍵人事的走向，也因此讓期中選舉成為市場格外敏感的時間點，尤其是以下三個關鍵因子：

眾院每兩年改選一次：政策走向可能「直接反轉」

眾院席次全部改選，黨派比例稍微變動，就可能讓原本暢通的政策路徑突然卡住。對市場來說，政策的流暢度比政策內容更重要。

・如果白宮與眾院同黨：法案推進速度快、經濟預期穩定、預測政策更容易。

・如果白宮與眾院不同黨：推動法案時常被阻撓，不確定性會反映在市場價格，行情變得更保守。

簡單來說，與產業相關的加密貨幣監管法案、稅制修正案、AI 相關政策，全都會受眾院選舉影響。

參議院掌握人事權：SEC 主席、財政部官員、司法部方向都可能換人

雖然參議院只有三分之一席次在期中選舉中會被挑戰，但只要這些席位出現變動，就可能影響多數黨的穩定性。

對市場來說，因為參議院握有人事同意權，包括 SEC 委員、財政部高層、司法部相關職位等，都必須經過參院投票確認。

雖然 SEC 新任主席已在今年春季上任，但這並不代表監管方向就此塵埃落定。真正影響未來兩年監管走向的，是「主席能不能得到足夠的委員支持」以及「接下來的規則修訂能不能順利通過」。

如果多數黨在期中選舉後發生變化，監管框架的推進速度、審查標準、相關法案的排序，都可能因此出現大幅度調整。

這也是為什麼每逢期中選舉前一年，加密產業的大型企業與創投會加速投入政治捐款與 PAC：他們不是單純押寶某位主席的立場，還加碼押注「整個監管架構能不能運作順暢」。

州長與地方議會：RWA、能源、礦業都會受到影響

另一方面，很多人以為期中選舉只有國會層級的競爭，但州政府的選舉其實對加密市場同樣關鍵。原因很簡單：實際影響到礦業、資料中心、交易平台營運的，往往不是華府，而是各州的政策，像是：

・比特幣礦業：高度依賴地方的能源價格、用電稅、電網政策，有些州積極吸引礦場進駐，有些州則傾向收緊。

・RWA（基金、證券的代幣化）：許多落地細節需要依照州級金融法規進行審查與註冊，不同州的監管寬度會直接影響項目能否順利展開。

・資料中心、AI、算力產業：土地稅、資料中心稅率、用電優惠、基礎建設補助，全都掌握在州政府手上。

這些政策通常不會像聯邦法案一樣登上大媒體頭條，但往往會最先出現在 X（推特）的加密或 AI 社群討論區。只要某個州拋出利好或限制措施，資金流向和敘事輪動常常在幾小時內就會開始發酵。

 

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期中選舉重點並非輸贏，而是行政與立法能不能協調運作

目前的民調還沒有到關鍵時刻，變數依舊很多。但對市場來說，真正重要的並非誰選票領先，而是接下來兩年白宮與國會能不能順利配合。現在，資金已經開始從三個方向觀察這場選舉可能走向：

川普具備執政紅利，但第二年通常是政策的「壓力測試期」

回顧美國政治歷史，新任總統的第二年通常是期中選舉最難以預測的時間點。

原因在於執政第一年新官上任三把火，政策通常推行的非常快，但運行到第二年時這些政策的效益和成本會慢慢開始浮現，選民也會在這個時間點，第一次用選票表達對政策方向的感受與評價。

川普重新掌權後，能源、關稅、移民等政策都快速推進，如果這些明顯影響民眾的生活，這些感受就會在期中選舉反映在搖擺州的投票意向上。

白話來說，期中選舉就是川普的「期中考」。明年會有大量對於「政策預期 vs 實際影響」的評估，而只要有任何體感落差，都可能會帶來短線波動。

共和黨在眾院的優勢不大，2～4 席的變化都可能撼動政策節奏

眾議院 435 席將全部改選，而共和黨目前其實僅以約 6 席優勢掌握多數。這意味著只要少數幾席出現變化，主導權就可能換到民主黨手上，連帶影響財政、產業、科技等法案的優先順序。

如果眾議院在期中選舉後變成勢均力敵或由民主黨取得優勢，川普第二年的政策速度勢必放慢，影響的領域包含：資本利得稅調整、能源與製造業的補貼規劃、AI 與加密產業的監管框架、稅收結構與關稅紅利的配置、產業回流相關的誘因規劃等等。

也就是共和黨若在眾議院若失去主導權，「政策遲滯」就會成為新的市場敘事。

而金融市場最不喜歡的，就是這種大致上方向不變，但施行時間拖拉的局面。

加密產業押的不是政黨，而是「監管的可預期性」

從去年開始，美國的加密貨幣企業挾帶著大量資金，以前所未有熱情投入政治，Coinbase、a16z、Circle、多家礦業與基礎設施公司以及主要的加密創投，都紛紛向 PAC 挹注資源。

而這些投入有一個明確的共通點：他們不是押某一黨，而是押哪位候選人願意把監管框架訂定清楚，並有能力穩定施行。

對產業來說，有一個相對親近產業的友善監管雖然重要，帶監管框架本身夠不夠清晰明確，在合規的執行上是否能穩定預期，有沒有辦法順暢運作才是關鍵。同時這也代表加密貨幣產業已經從過去的「被動應對政策」，正式進入「參與制定規則」的階段。

2026 的期中選舉，很可能會是美國歷史上首次出現：

加密貨幣產業明確投入資源 → 直接影響國會席次 → 反過來影響產業監管走向

的選舉循環！

Polymarket 上群眾對期中選舉結果的預測

從 Polymarket 目前約有 77 萬美元資金參與的預測來看，群眾認為最有可能的劇本是共和黨控制參議院，民主黨控制眾議院。其次是兩院都由民主黨拿下，認為共和黨大獲全勝的僅有 20％。

 

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2026 美國期中選舉三大種可能的市場路徑：

我們可以嘗試把選舉結果對市場潛在的影響，整理成更直觀的表格：

 

 

 

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歷史回測：期中選舉後股市和加密貨幣市場通常怎麼走？

直接先破題。股市與加密對期中選舉的反應，其實有著高度一致的節奏：選前震盪、選後穩定上漲。

股市：80 年統計顯示，選後行情通常偏正向

回頭看美國過去 70 多年的資料，有兩個非常明顯的特性：

・期中選舉前 6 個月：走勢通常偏弱、震盪加劇

・期中選舉後 12 個月：標普 500 平均漲幅動輒落在兩位數

原因並不複雜，選前的不確定性會壓縮市場部位，但只要選後路徑變得清楚——即便結果不是市場最期待的組合，透明度提升本身就有利風險資產。

因此從歷史數據來看，只要度過投票日，美股大盤往往會在隨後的季度重新轉強。

加密貨幣市場：短線會受政治消息干擾，但中期走勢仍取決於利率

比特幣的歷史反應更明顯：

・2018：本來就在熊市循環中，期中選舉沒有產生額外推力

・2022：FTX 崩盤主導一切，政治事件被完全淹沒

・2024：總統選舉落幕後，加密敘事重新升溫，比特幣一路推進至接近 100k

從這些年份可以看出一個共同點：

政治因素確實能作為那把火引燃行情，但行情要延續，還需要利率走向與資金面配合。

只要政策與貨幣環境同向，市場的推進力會非常明顯。如果選後美國的利率路徑更明確走向下降，加密貨幣市場通常會出現更強的資金回流。

 

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川普政府在期中選舉前最可能端出的 3 種政治牛肉

而在 X（Twitter）和華爾街的討論中，市場已逐漸把焦點集中在三個最可能被啟動的政策工具身上。政策是否落地固然是未知數，但「選前敘事」本身就足以左右風險資產的節奏！

關稅紅利：普發每人約 2,000 美元的現金

近期川普陣營已提出要把「關稅收入」的一部分普發給中低收入族群，金額大約為每人 2,000 美元，施行時間點可能落在 2026 年期中選舉前後。這項構想的目的很明確，就是提升民間消費力。

這種現金直接入袋的做法，比補貼更容易在短時間內帶動消費。散戶手上的可支配金額增加後，投資意願通常也會一起上升，風險資產的波動就會變得更明顯。對加密市場來說，這等於直接增加一批可能進場的資金，主流幣和交易量較高的山寨幣往往會最先反應。

加密政策已啟動但尚未完全落地，敘事利好有機會推動行情

與前幾年相比，現在的加密政策已經不再是喊口號川普上任後簽署行政命令，建立「戰略比特幣儲備」和「數位資產儲備庫」，白宮也成立一個專門小組，要求在半年內提出新的加密監管架構，等於把加密貨幣正式拉到國家戰略層級。

雖然方向已經定下來，但整個制度還在搭建中。監管協調、稅務規則、產業流程、部門之間的合作都還在討論。也因為細節還沒完全固定，市場對任何相關訊號都會特別敏感。只要白宮在期中選舉前多做一點動作或多講一句話，加密貨幣市場通常會馬上反應。

從過去幾年的行情也看到相同模式：政策還沒完全定案，但方向變清楚時，礦業、交易所概念、資產代幣化、生態型主鏈這些板塊最容易提前走強。

施壓降息利率：不一定影響決策，但足以引導資金方向

市場目前預估 2025 到 2026 年仍會維持降息節奏，只是速度可能比原先期待的更慢。川普在多次談話中都對偏高的利率提出質疑，甚至直接槓上聯準會主席，也因此外界猜測行政端是否會在期中選舉前再次釋出偏向低利率的態度。

不必真的改變政策，也不需要動到聯準會的獨立性，只要市場認為「利率有下行空間」，部位就會提前調整。這種模式在 2016、2020、2024 都看過：政治訊號先動，資金隨後跟上，風險資產很快重整位置。

對加密貨幣市場而言，利率預期的變化常常比實際決策更重要，只要市場開始押注更寬鬆的環境，資金會優先回到流動性高、波動大的板塊。

 

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對期中選舉佈局不是押誰當選，而是政治穩定性和市場流動性

最後，我們把前面的分析全部收斂起來，2026 的期中選舉對加密貨幣市場來說，需要關注的不是哪黨在選票上領先，而是三條足以左右行情的大主線：

・利率路徑：降息節奏、幅度、持續性

・監管方向：是否維持穩定、是否更偏向科技與加密

・財政政策：是否會在選前或選後端出刺激方案

選舉的作用，是把這三個變數放到同一個時間點。市場會在投票前先行調整預期，為下一輪周期重新定價。因此，真正的佈局方式應該是：

・把重心放在行政和立法的協作程度和利率走向，而不是單純誰勝誰負

・確認監管方向有沒有更清楚、是否持續往友善的方向走

・留意川普政府是否加快推出財政刺激或與資本市場相關的政策

・避免在政治新聞高峰期開太多槓桿，因為短線波動會被議題放大

・把部位分成兩種：吃政策敘事的短線部位，以及持續加倉的核心部位

如果明年上半年整體宏觀環境保持穩定、利率確定向下、政策敘事沒有斷裂，那麼依據過往的經驗，期中選舉後的 6 到 12 個月，很可能會是風險資產最有發揮空間的時段。

也因此，明年不是要你呆呆等待結果，而是根據局勢提前安排好部位。看懂政策脈絡、掌握利率方向、把握資金節奏，無論是空是多，或許有機會再一次吃到不亞於 2024 年政治給予市場的紅利。

 

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