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    BUSD是什麼|BUSD下架在即,對幣安及市場有何影響?

    每日幣研

    2023/12/20

    幣安將於 2024 年下架及結束支持 BUSD

    From 2024-01-02 03:00 (UTC), BUSD withdrawals will be disabled, and any remaining BUSD balances in users’ Binance accounts will be automatically converted to FDUSD at a 1:1 conversion rate.

    根據幣安官方表示,2024年1月2日停出所有BUSD出金,於戶口殘餘的BUSD將會轉換為 FDUSD。

    BUSD是什麼:由 Paxos 發行,幣安力推的穩定幣

    就技術上而言,其實全名為BUSD (Binance USD)的穩定幣有兩種,分別是發行方為 Paxos、由以太坊於ERC-20機制鑄造而成的BUSD;以及由幣安透過幣安掛勾機制「Binance-Peg」/「BEP-20」、鎖定以太坊上BUSD而提供的同價值穩定幣,目的在於長期以1:1美元價格作為穩定化交易代幣。

    因此,實際上幣安(Binance)本身並沒有發行在ERC-20上的BUSD,我們只可以說幣安與Paxos擁有合作關係,再進一步提供對應ERC-20價值的BEP-20穩定幣BUSD。

    目前市場所指的BUSD,大多是後者BEP-20機制下的BUSD,一度屬虛擬貨幣圈當中的第三大市值穩定幣。目前據指幣安仍然持有144億枚BUSD,佔整體發行量達90%。


    來源:Watchers.pro

    BUSD具有風險嗎?為何Paxos會結束與幣安的合作關係?

    由 Paxos 發行的 BUSD 一直被視為市場較為具有安全度的穩定幣。原因有以下兩項:

    BUSD 風險分析 一、發行方的透明化

    Paxos實際上來頭不少,包括目前仍然佔有一席之地的支付系統 PayPal,亦有透過 Paxos的支付系統去提供加密貨幣支付服務,同時Paxos亦是受紐約州金融服務管理局(NYDFS)認證的虛擬資產公司。

    BUSD為確保面對市場的透明度,亦會定期由第三方審核檢查其資產比例,並於網站上全數公開相關報告。

    BUSD 風險分析 二、BUSD的儲備資產

    據數據指出,市場於2022年6月共有174億流通BUSD,全數市值為175億美元。其中儲備資產為逾105億美元的美國國庫券,61.75 億美元的美國財政部擬向回購協議(U.S. Treasury Collateralized Reverse Repurchase Agreements.),另有約 7.38 億美元的現金存款。

    為何Paxos會結束與幣安的合作關係?

    2023年2月,美國美國證券交易委員會(簡稱SEC),預告或有機會起訴BUSD(ERC-20)的發行商Paxos Trust Company,指出BUSD屬於一種「未經註冊的證券」。

    需要注意的是,這只是一項「警告」,SEC並未正式提出起訴,而Paxos亦可以回應SEC以解釋其機制的合理性。

    不過,在SEC發出預告後,Paxos隨即中止與Binance的合作關係,並且不再發行ERC-20 BUSD。同日,幣安CEO趙長鵬宣布幣安來將放棄使用BUSD作為主要交易貨幣(move away from using BUSD as the main pair for trading),但同時亦表明會繼續支持現有的BUSD價值。

    BUSD/Paxos 與美國SEC事件的影響

    是次美國SEC或將起訴BUSD的事件帶來不少波瀾,以下是幾項潛在可能:

    可能性 一、BUSD或將逐漸退出市場



    幣安趙長鵬表示,未來不再以BUSD為主要交易,並有意將BUSD的價值轉移至其他穩定幣。目前我們未有更多執行的細節,但如果屬實,而Paxos亦不再發行新的 ERC-20 BUSD,那就意味著市場上的 BUSD 或將逐漸減少。

    可能性 二、美國 SEC 將開始啟動監管機制

    這次美國 SEC 預示起訴 Paxos 更大的啟示,或許在於同時警告目前市場上有類似 Paxos 運作方式的加密貨幣穩定幣發行商,包括發行 USDT 的 Tether。如果美國 SEC 將干預 Paxos,那麼其他加密貨幣發行商亦可能被 SEC 盯上。美國政府早有意要監管加密貨幣,針對 BUSD 的行動可能只是第一步。

    BUSD 下架退場的影響:幣安出金形式改變

    BUSD 目前其實仍未正式「下架」,只是其交易對及影響力將會逐步消退,直至明年2024年2月。

    其中之一最關鍵的影響,系過去如幣安用戶於台灣以現金電匯 SWIFT 出金,必須要透過 BUSD,這亦是為什麼過去一段時間 BUSD 於幣安用戶間擁有一定地位。

    現時 BUSD 已斷定將會逐步退場,意味著未來如果投資者要在幣安上以現金出金,則可能要替換為另一幣種,或直接以另一種方式出金。

    對於市場而言,這亦反映了穩定幣本身的「幣價穩定交易」作用並非永久可靠,特別是市場上各路穩定幣的背景盤根錯節,整次的 BUSD 事件或令市場對於穩定幣的走向有更多深思。

    BUSD 下架的分析:加密貨幣仍受美國政府緊盯


    幣安於 2023 年 8月31日表示,將會逐步下架 BUSD 同不同幣種的現貨與槓桿交易對,仍會逐步暫停其相關服務。

    幣安更一再強調,如有用戶或投資者目前仍持有 BUSD,必須在明年 2024 年 2 月之前,將 BUSD 轉換為其他資產,包括透過現貨交易或閃兌,轉換成其他資產。

    就是次 BUSD 下架風波可見,幣安與 Paxos 可說是「敗給」了美國 SEC。幣安與 Paxos 在加密貨幣圈裡不能不說沒有取巧之處,可是在實際執行上仍然屬市場框架之內,而 Paxos 確實是受 紐約州金融服務管理局(NYDFS)所認證。當 SEC 宣告 BUSD 屬於未經註冊的證券而有意提告,幣安與 Paxos 卻無還手之力。

    由此事可見,加密貨幣過去多一直追求去中心化,但美國政府近乎明顯有意加快監管加密貨幣。或許兩者之間未必只能二者存其一,但加密貨幣的未來發展,或將持續受美國政府政策、特別是 SEC 的取向所影響。



    BUSD 下架後的後繼者:FDUSD?

    幣安交易所開始下架 BUSD 相關交易對後,便催促用戶盡量在 2024 年 2 月前,將持有 BUSD 資產轉換為其他穩定幣,包括官方較為推廣的 FDUSD 穩定幣。

    FDUSD 由香港金融公司 First Digital 旗下的科技公司 First Digital Labs 所發行的美元穩定幣,於以太坊及 BNB 鏈上發行,亦即屬於 ERC-20 與 BEP-20 代幣。目前用戶可以以零交易費用將 BUSD 交易為 FDUSD ,或以 1:1 的比例將 BUSD 餘額轉換為 FDUSD。

    由於 FDUSD 終究是新幣種,即其背景及相關數據證明有一定的安全性,但未來仍然將各種挑戰。BUSD 下架後或許會引發新一輪的穩定幣的競爭。

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