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買房是許多人一生中規模最大的一筆財務支出,有時也不只是投資考量,還包含自住需求,整體而言買房置產是現今最主流的投資方式之一,或者說買房有點像是出場策略,投資賺錢的目標常常是為了買房置產。
而加密貨幣作為這幾年才冒出頭的新興資產,在投資上,買房與買幣怎麼比較?
這篇文章會從歷史漲跌幅、工具特性、風險等角度切入,對決買房 & 買幣,比較各自的特點與優劣勢,如果你剛好對這兩種投資方式都有點好奇,或正在抉擇手上資金要投入哪個市場的話,這篇文章就是寫給你看的。
比較買房 vs 買幣,不針對特定地區或特定幣種,不比較太久遠以前,區間是近五年。
房價數據為 內政部住宅價格指數,範圍為全台灣,因最新數據只到 2023 Q4,五年區間抓 2018 Q4 - 2023 Q4。
加密貨幣數據為加密貨幣總市值,用市值跟價格比較不太精確,但現階段沒有加密貨幣指數可使用,若只比較比特幣價格又太個別,整體市值有一定參考性,但有稍微放大的效果,閱讀數據時要稍微打一點折。
兩者波動幅度差距極大,放在一般圖表上會被壓縮看不出差異,使用對數刻度,主要呈現波動趨勢。
乍看買幣績效遠超過買房,但實際上有很多細節差異,例如買房通常有槓桿 (房貸),以及這是整體數據,個別差異極大,買房的地區或物件、買幣的幣種與資產安全問題等等。
撇開個別差異,直接比較兩個最重要數字:
期間最大漲幅:買房 +35.52% / 買幣 +1796.27%
期間最大跌幅:買房,無,每季指數都上漲 / 買幣 -64.4%
但再次提醒,加密貨幣這裡使用的不是價格而是市值,相對於價格,市值受到發行流通量的影響,會稍微放大一些漲幅,減少一些跌幅,可參考比特幣同期最大漲幅為 +1775%,最大跌幅為 -76%。以上加密貨幣的數據要打一點折。
雖然只看最大漲幅,買房似乎差買幣很多,但房價的波動遠小於加密貨幣;過去五年間加密貨幣市值最大崩跌超過六成,比特幣價格下跌超過七成,而內政部房價指數在全台灣範圍,一季都沒跌過,且六都都是上漲趨勢,下跌次數很少幅度也小。
▌以穩健而言,買房 > 買幣。
買房通常是準備部分自備頭期款,其餘貸款,視物件地段、屋況、申請人信用狀況等決定貸款成數,一般情況下自備款成數為 2 成 - 3 成之間,也就是說買房通常是開 3.3 - 5 倍槓桿的財務操作,而房貸可說是所有資金中最便宜的一種,房貸利率最低,也就是說房貸是一種最低成本的槓桿工具。
上一段提到的房價漲幅,如果是評估投資績效的話,還等再乘上 3.3 - 5 倍,因為通常不是全額自備買房,而是貸款買房 = 開槓桿。
房貸是最低成本的槓桿工具,也有些人會使用房貸來做投資,例如只還房貸利息不還本金降低還款金額,其餘部分拿來投資;或房價上漲後使用轉增貸將上漲部分再貸出來投資。
▌以槓桿成本而言,買房 > 買幣。
所謂的槓桿成本指的是資金利率,因槓桿等於借錢投資,借錢要支付利息,最主要的槓桿成本就是資金成本,借這筆錢的利率是多少?
目前房貸利率約 2-2.5%,一般信貸利率 3-15%, 股票券商融資利率 6-7%。
通常買房是以一間為單位,一間房子數百到上千萬,一次買賣單位為一間,除非是特殊情況下的合資買房,一次買房就是數百到上千萬,以自備 2 成計算,也是百萬規模,至少得準備兩三百萬以上。
買幣就不是這麼一回事,雖然目前一顆比特幣台幣價格在兩百萬上下,但加密貨幣的基本交易單位並不是一顆。比特幣的最小單位是一聰,一聰 = 一億分之一,大多加密貨幣也跟比特幣一樣可分割成一億分之一甚至更小。
一顆比特幣 200 萬台幣,不一定買得起,一聰比特幣只要 0.02 = 2 分台幣,不過一般交易所會有最小交易額的限制,無法一次只買一聰,最小交易額度大約在 5-10 U 之間,換算台幣約 150 - 300 塊,我們必須有兩三百萬才能買房,但只要有兩三百塊就能開始買幣。
▌以資金門檻而言,買幣 > 買房。
加密貨幣作為新興資產,價格上漲爆發力極高,比特幣是最知名的加密貨幣,許多尚未接觸加密貨幣的人,會覺得比特幣的波動太大,但跟其他加密貨幣相比較,比特幣已經算是相對穩健的資產。
這是 TradingView 2018 / 12 / 31 - 2023 / 12 / 31 前五大加密貨幣價格走勢圖,可以看出比特幣在其中已經算走勢相對溫和。這不是不知名的高風險小幣,而是市值前五大加密貨幣 (排除不會上漲的穩定幣),五年漲幅數百到數千%,最大漲幅超過一萬%。
▌以潛在報酬率、價格爆發力而言,買幣 > 買房。
但也能從圖中看出,同時期台灣房價就是穩定上漲,下跌次數既少幅度也小,加密貨幣則是另外一個世界,雖然爆發力驚人但波動也驚人,漲漲跌跌且跌幅並不小。
這部分就是前段提過的,買房相對買幣更穩健,買幣相對買房波動性更高。
流動性 (Liquidity) 是個金融術語,是一種變現能力的評估,資產能以多快的速度、多不影響價格的變現?如果能快速且不影響價格的賣出變現,則我們說是有著良好的流動性。
買賣房屋時,因為買房可能是當事人一生最大規模的財務支出,通常來說不太會衝動,得經歷許多流程和評估。
房屋交易通常會經歷以下幾個步驟:
刊登賣屋資訊
買方看屋
買方出價議價
等待銀行貸款評估成數
簽約成交、跑核貸與交屋流程
整個流程至少數周到數月,若不想降價求售可能得花更長時間,想更快變現就得有一定程度的降價。
雖然人們常說房地產保值,但房地產並不算是流動性很好的資產,有變現需求時必須花一段時間 or 犧牲一點價格降價加速。
加密貨幣市場全年無休 365 天 24 H 交易,且交易極為活絡,除非是極大額交易,一次變現數千萬以上,如果是幾十幾百萬內的規模,在主流的交易所中,幾乎都能在幾秒到幾分鐘內賣出且不會承受太多折價。
賣出拿到的是幣,將幣再兌換成台幣匯款到台幣帳戶,除非帳戶有異常,或短期太大額,不然以台灣出金管道而言通常 1-3 天內可完成,若走國外交易所直接賣成美金電匯至銀行外幣帳戶的方式,外幣匯款稍微久一點,約 3-5 天可完成。
▌以流動性而言,買幣 > 買房。
通膨 = 通貨膨脹,指的通常是物價上漲,物價上漲會讓手上的錢購買力降低,所謂的抗通膨指的是將錢投入漲幅 ≧ 物價漲幅的資產上,這樣就不會降低購買力,達到抗通膨的效果。
也就是說如果你大部分資產只單單存在銀行,在物價上漲的趨勢下,長期來看是貶值的。
這是台灣同時期 (2018 Q4 - 2023 Q4) 的消費者物價走勢,五年物價合計上漲了 9.55%。無論買房或買幣,都有人說是抗通膨的投資,看前面列出的買房買幣這五年績效,漲幅也確實都遠超物價上漲,都有抗通膨效果。
但看一下這張網路上流傳的圖片:
當然這不是台灣,但台灣情況也差不多,單純從這圖可以得出的簡單結論:
相較於物價上漲,房價會上漲,房子確實有抗法幣通膨效果
相較於房價上漲,比特幣漲更多,不只能抗法幣通膨,甚至能抗房價通膨
主要只針對投資部分的風險比較,主要風險有這幾類:
損失資產的風險
以房子而言例如被詐騙將房子過戶給詐騙集團,或是天災人禍導致房子損壞;加密貨幣則是被釣魚被詐騙,或資安問題導致錢包私鑰外洩等。
房子要被詐騙到過戶的程度,必須連續被騙很多步,但幣只需要被騙一兩步就能被騙光,天災人禍導致損失房子的機率,也遠低於自身資安風險,以損失資產的風險而言,買幣風險較高。
價格下跌的風險
從前面歷史趨勢已經得知,幣的價格波動遠大於房子,不只更常跌也跌更多,價格下跌的風險依然是買幣較高。
流動性風險
幣的流動性遠比房子好,變現時幣能以更快的速度得到現金,流動性風險以買房較高。
槓桿延伸的風險
槓桿是借錢操作,以買房來說若有一天繳不出房貸,房子會被銀行拍賣,但如果被拍賣後的所得還是不足以償還債務呢?銀行會延伸查扣其他資產,也就是說風險會擴散,雖然房貸以房子為擔保品,但若擔保品不足風險會擴散到其他資產上。
幣則不一樣,撇開在現實世界借錢買幣這種情況,使用加密貨幣裡的機制開槓桿,也需要擔保品,出問題時被清算,無論擔保品足不足基本上清算完就結束了,風險不會擴散,最多就是賠掉擔保品,風險不會外溢影響到其他資產。
以槓桿延伸到其他資產上的風險,買房的風險較高。
近年很流行的一種投資方式稱為被動投資,主動投資常受到個人主觀影響,績效還不如被動投資穩定。
但買房很難被動投資,一來沒有可投資的房價大盤指數,二來也很難組房地產投資組合,一間房要價數百數千萬,房地產投資組合要多少資本才玩得起?多數人能負擔的起的大約就 1-3 間房,這數量遠遠不足以達到分散風險的被動投資,買房基本上就是主動投資。
加密貨幣也還沒有加密貨幣大盤指數,但已有相關工具提供類似功能,或也可以自組投資組合,將前幾大主流幣 & 主要賽道納入,自己組出接近大盤的被動投資組合。
▌以被動投資可行性而言,買幣 > 買房。
參考閱讀:
善用智能持倉、屯幣寶|自動再平衡加密貨幣投資組合,自組 ETF
也有些人追求的不是被動投資,而是被動收入。買房和買幣都是能得到被動收入的投資方式,買房通常是出租收租金,買幣則有質押等操作,都能得到被動收入。
這部分就各有優劣,買房的被動收入需管理,得尋找與管理租客,維護房屋等等,有一定管理成本,優點是一旦出租就會得到每月穩定的被動收入。
幣的被動收入最簡單是質押 (staking),通常只需要跟合約互動一兩次即可完成,不須額外管理,沒有管理成本,缺點是質押收益也是幣,但幣價會波動,相對而言被動收入並不是那麼穩定。
延伸閱讀:
加密貨幣怎麼賺錢?9 種不交易也能賺錢的方式|投資虛擬貨幣教學
買房
相對穩健、流動性較差、交易成本較高、資金門檻較高,整體市場較成熟,較適合資金較高,更追求穩健保守的投資人
買幣
波動極為劇烈、流動性極佳、交易成本極低、資金門檻也極低,整體市場較為初期,較適合資金較低,更願意承受風險追求爆發性的投資人
文章列出許多買房買幣的比較,但這其實不只是財務抉擇,也是一種人生選擇。買房不只是投資考量,也常有自住需求,以及跟銀行打交道需要維持的信用紀錄等等。
投資的資產某種程度上也影響了他人如何看待和理解你。當身邊的人知道你投資房地產,或投資加密貨幣,人們看待你的方式會有一些改變。
以及生活方式和節奏的選擇,以加密貨幣的波動程度,要遠離市場讓它完全不影響生活,難度較高,需要更多心性上的鍛鍊,但也許你就是喜歡這種快節奏。
還有對未來與風險的評估,房子作為實體資產,承受許多虛擬資產沒有的風險,例如天災、戰爭,面對這些特殊風險,加密貨幣是更便於攜帶更靈活的資產選擇。
實務上買房買幣也不是非此即彼、只能擇一,大可以都買,只要做好資產配置,就能同時享受兩者優勢並避開劣勢。
買房買幣怎麼選?其實不需要做選擇,我們可以都要。
東東
加密貨幣愛好者 | 2017 入圈,認為區塊鏈是下個世代的網路,期待區塊鏈與加密貨幣普及到日常生活的那一天。