DAT 敘事遭阻，Stripe 支付鏈消息引爆 - 0905 幣研週報

DeFi

每日幣研 CryptoWesearch

・2025/09/05

本文目錄

本期幣研週報重點
週報內容、市場新聞摘要
大盤走勢
ETH 回踩楔形下沿，非農數據成關鍵
跨鏈淨流入數據
ETF 行情
內容精選 - Solscan 隱藏功能篇 By

本期幣研週報重點

ETH 儲備爆發 📈 市場新增 264K $ETH（約 1.1 B 美元）
主要買家包括 The Ether Machine（150K）、BitMNR、SharpLinkGaming，以及首次上榜的雲鋒金融（馬雲持股背景），花 4400 萬美元購入 10K $ETH，ETH 質押退出量 3 天減少 17%，當前和質押數量已達持平水準。
- Tips💡 : 馬雲持有雲鋒金融控股 29.85%，其控股實體再持有雲鋒金融集團 37%。
從 1792 華爾街 1.0 到 2025 華爾街 2.0
OndoFinance x Chainlink 推出 Ondo Global Markets，100+ 美股/ETF 上鏈交易，目前 Chainlink TVS 60.382 B（Chainlink 保護的所有資產總額 60.382 B，其 80% 是在以太坊鏈上）。
- 【更多交易資訊】https://x.com/CryptoWesearch/status/1963517339921781119
Euler 半年 TVL 翻 100 倍達 12.7 億，表現不輸 Fluid
Euler 結合 DEX 與借貸提升資本效率，入選 Arbitrum Drip 計劃可獲得 $ARB 獎勵，最新 EulerEarn 還提供 $USDC 11.46% APY 激勵。
- 【更多延伸資訊】https://x.com/CryptoWesearch/status/1955575310453440793
Pump.fun 回購支撐 $PUMP 價值
據 DUNE 數據，昨日 Solana Memecoin Launchpads 交易量前 3 分別為 pump.fun 1.7 億美元、Bonk 600 萬美元與 Sugar 400 萬美元，而近期幣價漲幅較高的 Believe 平台 ($LAUNCHCOIN) 交易量僅 3.4 萬美元，炒作成分大於實際價值。
與之對比的是，pump.fun 在過去一周回購了價值 1,219 萬美元的 $PUMP 代幣，占平台同期總收入的 98.23%，在大規模回購下，PUMP 幣價支撐明顯，過去 7 天漲幅達 35.8%，坐穩了 Launchpads 賽道龍頭。

週報內容、市場新聞摘要

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大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

NQU2025: +0.61%
ESU2025: +0.43%
US2000: -0.23%
OTHERS: -2.15%
TOTAL: -2.32%
TOTAL3: -2.53%

近期比特幣市場活躍，扭轉了過去幾周頹勢，上市公司持有 BTC 總量突破 100 萬枚，總市值逾 1,110 億美元。以 Strategy 為首的大型企業持倉 636,505 枚 BTC，新進公司如 XXI、Bitcoin Standard Treasury 快速累積。隨著比特幣供應量僅剩 5.2%，企業需求可能引發供應緊張。週五亞洲時間午後，比特幣價格回升至 112,000 美元以上盤整，最高一度衝上 112,700 美元。ETF 數據顯示，以貝萊德為首的 IBIT 正吸引資金重新流入比特幣 ETF 市場，部分資金流入也助推價格上揚，平衡市場供需。

市場關注美國 8 月就業報告對聯準會利率政策的影響。ADP 私人就業數據偏弱，加大市場對降息的預期，CME FedWatch 顯示 9 月降息概率高達 97.6%，為比特幣提供支撐。技術面上，BTC 日線 RSI 46 向上，MACD 出現多頭交叉，短線動能改善，若維穩 112,000 美元上方，則有望延續反彈勢頭。

此外，需留意今晚 ETH/BTC 日線是否收盤低於 EMA21，自 7 月 1 日以來已穩守兩個月。若收低於 EMA21，短期山寨幣風險將上升，資金可能回流至 BTC。近期 BTC.D 持續跌至 60% 以下，很大部分原因是 ETH 強勢帶動資金流向的差異。短線市場動向值得密切關注，而山寨幣市場則可留意近期討論度較高的幣種，如 $SYRUP、$ENA 和 $EULER 等等。

近期，隨著越來越多數位資產財務公司（DAT）湧入市場，納斯達克開始加強對加密貨幣公司的審查，導致原本的公司估值溢價（mNAV）明顯縮水，進而使整體市場走勢出現分化。未來，可能只有少數具備明顯競爭優勢、能吸引投資者目光的 DAT 公司能夠持續生存 (如 MSTR、Metaplanet 等等)。目前已有多家 DAT 的 mNAV 已低於 1，反映市場對其長期可持續性有所疑慮，

正所謂「潮水退了，才知道誰沒穿褲子」，接下來或許將是一場對 DAT 公司實力的檢驗。

Coinglass 貪婪與恐懼指數 47 中性（前值 -2 ）
CMC 恐懼與貪婪指數 41 中性（前值 -6 ）
BTC Dominance 58.78%（前 58.26% ）

ETH 回踩楔形下沿，非農數據成關鍵

Source: https://x.com/CryptoPainter_X/status/1963605715207295404

繼續更新 @CryptoPainter_X 專欄。ETH 與 BTC 走勢相近，雖突破回調結構，但未創新高即回落，現正回踩楔形下沿。若守住，短期轉震盪；失守，恐見新低。非農數據影響關鍵。

跨鏈淨流入數據

Source: https://defillama.com/bridges

Xdai + 8,700 萬
TVL 數據錯誤，實際為 470 -> 388M
Unichain +7,565 萬
近期大盤整體偏弱，但仍有個別 DeFi 幣種表現突出，如 $UNI。目前 $UNI 尚未出現幅度較深的回調，幣價穩定在 9 美元上方。官方近期針對 ETH / USD₮0 池提供補貼，推升 APR 至 52.97%，成功吸引了本週可觀資金流入，展現其韌性。
Mantle +7,514 萬
8/18 日，Bybit 和 Mantle 聯手推出「MNT × Bybit Roadmap」，正式將 MNT 打造成生態使用代幣，此舉讓 $MNT 在資本、交易與收益功能上全面擴展，並結合法遵與活動推廣等 ( 如 Puzzle Hunt 等系列活動 )，成功吸引一波資金流入，後續更多應用場景值得期待。
Avalanche +4,780 萬
Avalanche 近期資金體質穩健，幣價周增 5%，雖無明顯大幅波動，但整體保持平穩向上的走勢。其原生 DEX Benqi (sAVAX Users Earn ~ 5.03% APR) 與 Avant Protocol 的 TVL 也分別上升 5% 與 6%。
其中，Avant Protocol 推出的 avUSD 在啟用 Boost 模式後，APY 高達 45.18%，進一步吸引資金流入。