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本期幣研熱點資訊
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一圖了解近期 DeFi 生態要點
以太坊 Fusaka vs DA 競爭升溫；Aave 與 Sky 生態分手並改與 Maple 合作；Perps 交易熱潮中 Hyena 挑戰 Hyperliquid；另有 MicroStrategy 新動態、Stable 代幣發行進展；Curve 佈局外匯、Aerodrome 回購、Revert 支援 Uniswap V4。
【更多詳情請參考】https://x.com/CryptoWesearch/status/1999053538757095806
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未來的發展趨勢 — RWA 資產代幣化
RWA 正加速走向全球採用：SEC 主席預期美國市場兩年內上鏈、Ondo 調查 0 指控落幕象徵合規路線通過壓力測試。英國承認加密資產財產權、歐盟擴大 DLT 規模、BlackRock 與 Coinbase 同台背書代幣化。RWA 市值已由 55.3 億美元成長至 184.8 億美元，正式進入基礎設施加速期。【更多詳情請參考】https://x.com/CryptoWesearch/status/1998641360270991862
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Vibe Coding 比你想的還要簡單 - 從挑選工具以及平台開始做起
選好工具（Antigravity、Cursor、Claude 4.5），明確自己的需求，AI 就能協助整理邏輯、規劃步驟並快速做出小工具。透過 Antigravity，可自動生成任務清單、產品文件、技術規劃，甚至直接部署頁面，讓開發流程從原本需要數天縮短到短短幾小時。
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新一代超級應用：18 個新應用躋身 DefiLlama 的百大收益名單
DefiLlama Top-100 收入榜顯示，18 個新進項目快速崛起，主要集中在永續合約、NFT、市場預測與收益型 DeFi。edgeX、Fragment、Lighter 等交易與 NFT 類協議衝進前十，顯示具備高使用頻率與真實收入的「超級應用」正成為新一輪的成長核心。
【更多詳情請參考】https://x.com/stacy_muur/status/1999157506824966611
週報內容、市場新聞摘要
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Aster 推出 CYS 與 RAVE 雙重 Rocket Launch 活動
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大盤走勢
圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView
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US2000: +3.60%
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ESZ2025: +0.68%
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NQZ2025: +0.13%
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TOTAL: -1.07%
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TOTAL3: -2.58%
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OTHERS: -3.61%
本週大盤依舊呈現高位震盪。BTC 在 12/11 急跌至約 89K，隨後反彈至 91K–93K 區間盤整，週漲幅約 5%。ETH 則是維持在 3,000–3,300 美元的區間盤整，價格相對穩健。Solana 與其他高市值山寨幣則是表現偏弱，反映市場仍偏向謹慎，資金輪動下降。
資金流動上，BTC、ETH ETF 成交量轉向均衡，顯示市場雖有買盤支撐，但尚未形成強烈的進攻氛圍，多數資金仍在調整部位、等待下一個方向。值得留意的是，加密市場中的資金部分正逐漸從迷因板塊撤出，轉而佈局 ZK 技術與以太坊相關標的，顯示出市場正在為明年的敘事做早期建倉。
宏觀方面，12/10 的 FED 降息 1 碼為市場帶來短線利多，美元轉弱、風險資產情緒回升，美股同步上漲。但由於降息基本已被市場提前定價，加密市場的反應更像是「利多確認而非利多爆發」。市場整體情緒偏樂觀但不狂熱，正在等待新的催化來源，像是監管進度、ETF 申請結果或其他宏觀數據。
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Coinglass 貪婪與恐懼指數 28 恐懼（ 前值 -1 ）
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CMC 恐懼與貪婪指數 29 恐懼（ 前值 +4 ）
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BTC Dominance 59.33%（前 59.33% ）
BTC 進入時間換空間階段，上升楔形下的低預期操作策略
Source : https://x.com/CryptoPainter/status/1999127007825998294
持續更新 @CryptoPainter，本週 BTC 的反彈逐漸走成上升楔形，顯示上方動能減弱，原本預期能上攻 10 萬美元的想法變得越來越不現實。若市場接下來進入 2～3 個月的區間震盪，行情將需要更長時間消化，不論後續是續跌或反彈，都必須先經歷「時間換空間」的整理。
因此在這種方向不明、空間受限的環境下，策略上應降低預期，不交易或僅做短線，等待更明確的趨勢訊號再調整部位。
跨鏈淨流入數據
Source: https://defillama.com/bridges
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Arbitrum + 2.43 億
Arbitrum 近期推出了全新的網站入口，並且推廣了新功能「即時獎勵」，結合 DRIP 供用戶可以更輕鬆找出生態中的所有獎勵活動。除此之外，值得留意的是 DeFi 龍頭協議 Aave 在 Arbitrum 上的流動性利用率超過 77%，這也是所有鏈中最高的數據。
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Avalanche + 5,384 萬
本週 Avalanche 淨流入增加，但生態 TVL 並未明顯增長，1.324 B > 1.301 B
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Solana + 4,018 萬
本週 Solana 淨流入增加，但生態 TVL 並未明顯增長，9.061 B > 8.958 B
ETF 行情
BTC ETF 資金回流但力度溫和
Source: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
本週 BTC ETF 在週初面面臨壓力，主要是受到市場對美國CPI 發布前的避險情緒影響，再加上比特幣價格在高位受阻，部分機構選擇獲利了結。
不過，隨著 12/9 後市場消化了宏觀經濟的不確定性，加上 MicroStrategy 等企業持續宣示增持策略的消息影響，資金流向在 12/10 至 12/12 出現反轉，單日淨流入重新站上 2 億美元，雖然整體不如上個月狂熱，但成功穩住了市場情緒。
ETH ETF 受技術升級與機構報告影響，資金強勢「輪動」
Source: https://sosovalue.com/assets/etf/us-eth-spot
本週 ETH ETF 和 BTC ETH 的整體表現相似，在 12/8~12/10 期間有著連續三天的淨流入，主要受兩大新聞影響，分別是：一是市場對 Fusaka 升級後的網路效能與通縮預期給予正面的反應；二是貝萊德等機構發布的「2026 加密貨幣展望報告」，報告中強調以太坊在 RWA 資產的優勢被低估。
這些利好消息促使機構資金從 BTC 外溢並「輪動」至 ETH，推動其創下近期資金流入的單日新高。
內容精選 - 2026 年展望報告
Source : https://4pillars.io/en/articles/2026-outlook-restructuring-ingeuns-perspective
1️⃣ 機構資金策略轉向：從被動持有到「活錢（Active Money）」運用
2025 年隨著監管法規（如 CLARITY Act）的清晰化，以太坊被確認為「數位商品」，機構投資者不再滿足於僅通過 ETF 持有現貨（被視為 Dead Money），而是開始尋求將資金投入 DeFi 以獲取額外收益。
2️⃣ 以太坊生態的「機構級」基礎設施重塑
為了承接機構資金，以太坊及其 DeFi 協議正在進行深度的結構性升級，重點在於合規性（KYC/AML）、安全性和擴展性。
在穩定幣應用方面，這類代理（如 ZyfAI、Sail、Giza）能自動跨鏈尋找最佳收益並重新部署資產，甚至能透過優化策略達到 15% 以上的年化報酬，讓用戶能真正實現自動化的被動收入 。
3️⃣ ZK 技術的工業化轉折點：zkVM 成為通用基礎設施
ZK 技術正在經歷從單純的區塊鏈擴容方案轉變為獨立工業生態的過程，類似於電力從實驗室走向電網的階段。zkVM（零知識虛擬機） 的成熟大幅降低了開發門檻，使 ZK 成為通用運算環境。
4️⃣ ZK 經濟市場的形成：證明與驗證的規模化
隨著基礎設施完善，一個買賣算力的經濟市場正在形成。這包括「證明者網路（Prover Network）」與「驗證者網路（Verifier Network）」，預計將成為繼 PoW 挖礦和 PoS 質押後的第三大加密經濟支柱。
每日幣研 CryptoWesearch
