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市場週報

2026 年即將到來，Lighter $LIT 空投發放 - 1230 幣研週報

DeFi

每日幣研 CryptoWesearch

・2025/12/30

本文目錄

本期重點整理
週報內容、市場新聞摘要
大盤走勢
十二月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）
BTC 技術面：極致的收斂與下方的流動性引力
賽道與公鏈生態數據
幣研本週 DeFi Farming 推薦
DeFi Protocol 行情
市場融資情形
內容精選 - 財務平庸的囚徒，階級固化之下的絕望博弈

本期重點整理

RWA 重大進展，Canton 發布改進提案顯示將與納斯達克合作？

Canton 計劃引入納斯達克作為超級驗證節點，借助納斯達克在市場技術、監管與數據業務上的全球領導地位及抗壓性標準，為 Canton 生態帶來信用背書並與傳統金融基礎設施對接，另外與其合作的 DTCC 也在 12 月 12 日獲 SEC 無異議函。

【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2005576809111601571
2025 即將結束，2026 各大投行展望？美股未來一年重點 🎆

於 2026 展望中，多數投行以 '' 金髮女孩經濟 " 進行看待，顯示出經濟仍會保持適度的成長並且通膨會受到控制，內文提到了華爾街 2026 年展望的前十大股票、各大投行看法、Morgan Stanley 2026 年度首選股票和芝商所對於貴金屬市場波動變大所做的決策。

【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2005593459135262805
Coinbase 上幣路線圖 ZK 項目 Brevis 開放空投資格查詢 & 註冊

先前被 Coinbase 列入上幣路線圖的 ZK 項目 Brevis 已開放空投資格查詢與註冊，然而社群都在猜測 Brevis 將於 Buildpad 舉行 ICO，不過目前為止仍無任何官方消息，另外 Zama、Tria、Variational、Ostium、Polymarket 也可以多多關注找尋潛在機會。

【更多細節請參考👉】https://x.com/Alvin0617/status/2005681734256582731

週報內容、市場新聞摘要

大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

ESH2026: +0.75%
OTHERS: +0.34%
NQH2026: +0.28%
US2000: -0.46%
TOTAL3: -1.15%
TOTAL: -1.83%

本週加密貨幣市場呈現窄幅盤整的走勢。受聖誕假期影響，BTC 在前週回調後進入更窄的整理區間，價格主要在 87,000 至 89,000 美元之間徘徊。雖在 12 月 29 日一度嘗試向上測試 90,000 美元關卡，但受限於量能不足，隨即遭遇賣壓回落至 87,800 美元附近。

資金流動延續疲軟態勢。BTC ETF 持續呈現淨流出狀態，自 12 月中旬以來的流出尚未有反轉跡象，買盤力道薄弱。

宏觀經濟上，進入年底「假期模式」，缺乏重大經濟數據與政策指引。由於流動性稀缺，盤面容易出現小規模的假突破或插針行情，但難以形成持續性趨勢，投資人多採取觀望態度等待 2026 年開局的新指引。

Coinglass 貪婪與恐懼指數 24 恐懼（ -1 百分點）
CMC 恐懼與貪婪指數 29 恐懼（ +0 百分點）
BTC Dominance 59.52%（前 59.56% ）

十二月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）

12 月 31 日

美國至 12 月 27 日當周初請領失業金人數（21:30）
美國至 12 月 26 日當周 EIA 原油庫存（23:30）

BTC 技術面：極致的收斂與下方的流動性引力

Source : https://x.com/market_beggar/status/2005454366967566605

相較 11 月 21 日左右暴跌後的上沖下洗，近一週 BTC 日線已趨於平緩，波動率逐漸收斂，若將 8 萬至 9.5 萬美元視為大型寬幅震盪區間，在此區間內的震盪基本上都可以視作「暴跌後的修復階段」，而根據作者分析，修復期通常在 1 ~ 2 個月左右，且修復期的末端通常伴隨著波動率的收斂。

按照當前的情況，Maker 強度的增減跟隨波動率同步收斂，而 8.35 萬美元價位存在的 Equal Lows 是明顯的流動性聚集區，且下方存在明顯的流動性引力，因此作者認為對於前低（8.05 萬美元）進行一次 Stop Hunt，才是健康的築底結構，目前的情勢來看淺熊劇本的概率較大。

賽道與公鏈生態數據

跨鏈淨流入數據

Source: https://defillama.com/bridges

Arbitrum +4,726 萬

本週 Arbitrum 淨流入增加，但生態 TVL 並未出現明顯增長，實際為 2.876 B > 2.842 B

Avalanche +3,283 萬

近期 Avalanche 基金會透過美國公司債務工具募集資金（兩筆 5 億美元），用於基礎設施擴建與 MiCA 合規，吸引機構資金回流至 Avalanche。

Hyperliquid +2,022 萬

本週 Hyperliquid 淨流入增加，但生態 TVL 並未出現明顯增長，實際為 1.463 B > 1.474 B

幣研本週 DeFi Farming 推薦

Strata 是一種收益分級協議，目的在於為 Ethena 的 delta-neutral 合成穩定幣 USDe 提供結構化收益。 Strata 讓投資者優化其風險偏好，同時透過兩種風險調整後的投資組合從 Ethena 的套利交易策略中獲得收益。YT jrUSDe 適合想要快速累積 Strata 和 Ethena 積分的 DeFi玩家。
池子連結：https://app.pendle.finance/trade/markets/0x41264f35ef7ef8c4905ca98052e8d7480f12859e/swap?view=yt&chain=ethereum&tab=info
Sentora 是一個 DeFi 資產管理平台，獲 New Form Capital、Ripple、Tribe Capital 等投資，它整合了 IntoTheBlock 的機構級 DeFi 分析資料和 Trident 的結構化流動性解決方案。Sentora PYUSD 池適合追求低風險穩定報酬的 DeFi 玩家。
池子連結：https://kamino.com/lend/sentora-pyusd
Mooncake 是一個無許可槓桿代幣交易平台，由獲 GSR、Crypto.com Capital、Gate、echo、Animoca Ventures 等投資的 RateX 所開發。其機制將基礎代幣的價值拆分為槓桿部位和資金部位。槓桿部位可獲得放大的價格敞口並支付資金費，而資金部位則賺取這些資金費，從而提供無清算風險的收益機會。mUSD 適合追求穩定幣高額回報的 DeFi 玩家。

池子連結：https://app.mooncake.fi/earn/details?symbol=10xSOL

（加密貨幣投資需謹慎，每日幣研以客觀角度分析每一個項目，不代表本品牌之立場及投資建議。）

DeFi Protocol 行情

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=

TVL 漲幅榜 Top 10：

Etherfuse（1,935 萬美元，149%），未見 TVL 具體增長原因。
OPINION（1.17 億美元，77.32%），聖誕節計畫增加積分發放，活動時間至 1 月 5 日結束。
TermMax（4,050 萬美元，51.31%），未見 TVL 具體增長原因。
Yuzu Money（3,959 萬美元，35.84%）近期於 Accountable 中開放 syzUSD 收益池提供高達 16% APY 收益。

統計異常部分：

KittyPunch（4,100 萬美元，72.19%），數據異常，無實際資金流入
MORE（4,372 萬美元，65.29%）數據異常無實際資金流入
TheDeep（1,287 萬美元，54.4%）數據異常，無實際資金流入
Mystic Finance（1,366 萬美元，43.87%）數據異常，無實際資金流入
Solera（1,482 萬美元，38.79%）數據異常，無實際資金流入
Figure Markets（5.92 億美元，37.03%）數據異常，無實際資金流入

市場融資情形

Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising

融資榜 Top 5 ：

Architect（3,500 萬美元）由前 FTX US 總裁 Brett Harrison 所創立，號稱首個集中式傳統資產永續期貨交易所 Architect 宣布完成 3,500 萬美元的 A 輪融資，本輪融資由 miax 與 Tioga Capital 領投，參投方包括 ARK Invesst、Galaxy Ventures、VanEck、Coinbase Ventures、CMT Digital 等。
easy.fun（200 萬美元）基於 Hyperliquid 建造的開放式鏈上交易平台 easy.fun 宣布完成 200 萬美元種子輪融資，由 Mirana Ventures 領投。
HodlHer（150 萬美元）全球首個基於 Injective，由 AI Agent 驅動的 Web3 作業系統 Holdher 宣布完成 150 萬美元策略輪融資，Chain Capital、Bitrise Capital、CGV 參投。
Rocket（150 萬美元）預測市場聚合器 Rocket 宣布完成 150 萬美元 Pre-seed 輪融資，Electric Capital 領投，Amber Group、Jsquare、Bodhi Ventures、Tangent 參投。
Haven（未披露）Haven 宣布成功完成種子輪融資，估值達 3,000 萬美元，由 Candaq Fintech Group、Apus Capital、ZC Capital、BlockPulse Digital Asset Management 參投。

內容精選 - 財務平庸的囚徒，階級固化之下的絕望博弈

Source :
https://x.com/systematicls/status/2004900241745883205

1️⃣ 傳統路徑的崩塌
對於年輕世代而言，傳統的「努力工作 = 穩定回報」已經失效。嬰兒潮世代 20% 人口持有 50% 的國家財富，而千禧世代同樣 20% 的人口僅持有 10% 的國家財富。長期的職業忠誠不再能轉換為資產，工資漲幅遠低於房價與債務增長。並不是因為這代人懶惰，而是因為階級流動的梯子已經被抽走，傳統積累財富的路徑已經關閉。

2️⃣ 推力與拉力：焦慮與需求
拉力：現代社會解決了生存需求（馬斯洛底層），但在房價與階級固化下，自我實現與歸屬感（上層需求）的通道被堵死。

推力： AI 正在威脅白領階級的工作，壓縮了成功的時間窗口；社交媒體則創造了無限的比較，讓人永遠覺得自己處於「落後」狀態。這兩股力量迫使年輕人尋求「現在、立刻」的逃脫手段。

3️⃣ 賭場中的「能動性」
對於被困住的一代，加密貨幣、預測市場或體育博弈不僅僅是賭博，更是唯一能感受到「能動性 Agency」的地方。在傳統職場中，晉升往往不可控且可能被自動化取代；但在賭場裡，決策權在自己手中。即使知道期望值為負，年輕人仍選擇了博弈：「5% 的逃脫機率，優於 100% 的平庸與停滯。」

4️⃣ 損失中的凸性效用
經濟學理論指出，當人們覺得自己已經處於「虧損」狀態（無論是財務上或社會地位上），他們會傾向風險更高的行為以求翻身。目前的年輕世代感覺自己已經輸在起跑點，因此對於高變異性的賭注有極大需求。這是在受限環境下的「顯示性偏好（Revealed Preference）」。

5️⃣ 隨現象做多

投資策略不應是賭哪個會贏，而是賭這個「社會現象」會持續下去。

策略：做多那些提供「希望」與「高波動性」的平台。

標的：預測市場（如 Polymarket）、加密基礎設施（Coinbase）、體育博弈營運商（如 DraftKings, FanDuel）。只要經濟結構不變，這些「開賭場的人」就會持續獲利。

每C

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