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在加密貨幣的世界中,流動性質押是一個重要的概念,本文將介紹這一概念的定義和在加密貨幣生態系統中的重要性。同時,我們將介紹以太坊流動性質押的平台 - Rocket Pool,並解釋它如何解決以太坊節點質押的問題,提供無需鎖定的以太坊,即可參與以太坊質押服務。
質押是一種將存款放在協議方的智能合約中,以隨著時間的推移獲得報酬的方式。質押也代表著看好該資產的未來發展,可以理解為加強持有該資產的意願。
在另一方面,質押也代表著交出資產的流動性,難以再進一步提高資金的使用效率。
而流動性質押便是在質押獲取報酬的同時,讓使用者保有資金的流動性,最大化資金使用效率。
自從以太坊的共識機制從 PoW 轉為 PoS 後,用節點質押的方式保護以太坊網路的安全性,然而節點質押並不是直接按個按鍵那麼簡單的事情,面前主要面臨兩個問題:最低質押數量限制以及技術難度。
最低質押數量限制:最少必須存入32顆以太幣,約為60000美元,對一般散戶來說門檻太高。
技術難度:必需負責儲存資料、處理交易以及向區塊鏈添加新區塊。並且保持電腦全年無休,不得斷線,否則會有斷線懲罰。在操作上有一定的難度。
流動性質押平台可以讓我們存入任意數量的以太幣,讓他們幫我們進行節點質押,我們同時可以獲得平台發行的以太幣作為質押憑證,如 stETH、rETH等,此種代幣我們便稱為流動性質押代幣,也就是我們常聽到的 LSD(Liquid Staking Derivatives)
這些封裝過後的以太幣更可以在 DeFi 中進行交易、借貸、提供流動性等操作,在質押的同時仍然能夠靈活的運用資金,大大的提升了資金使用效率。
Rocket Pool 與先前介紹過的 Lido Finance 同為去中心化流動性質押服務,其中的 rETH 也支援 Arbitrum、Optimism 與 Polygon 多條網路,而且 Rocket Pool 在近期也宣布將進軍 zkSync Era 網路。
Rocket Pool 主要提供兩項服務:
用戶可以在以太主網上的 Rocket Pool 中存入 ETH 來獲得 rETH (即 Rocket Pool ETH),最小存入金額為 0.01 ETH,目前年化報酬為3.53%,且得到的 rETH 可以在其他 DeFi 協議中使用,增加資金使用率。
在 Rocket Pool 中運營節點,與一般運行節點最少需要32個 ETH 不同:
在以太坊上海升級後,Rocket Pool 也完成了 Atlas 升級,運營節點的資金門檻從16個 ETH,降至 8 個 ETH 即可參與。
另外的24個 ETH,協議會幫你從存入 ETH 與接收 rETH 的用戶中(意指第一種服務,Minipool )分配給你。
能夠獲得質押 ETH 獎勵(約6.8%)與質押 RPL 獎勵(約8.7%)
值得注意的是:無論在 Atlas 升級前後,若需運營節點,都需要再加上存入 ETH 10% 價值的 RPL代幣作為懲罰的抵押品。
目前在以太坊質押市場市占率3.16%,ETH 質押數量為第七名,為去中心化質押服務的第二名,僅排在 Lido Finance 之後。
而 Atlas 升級也相當成功,再度降低運營節點的資金門檻,Minipool 的數量爆增,從14000個提升到24000
(箭頭為推出 Atlas 升級時間點)
rETH 的總量也在 Atlas 升級後暴增將近一倍,從原本的23萬顆 rETH 到現在有著 43萬顆 rETH 的總量,
質押總額不斷創高。
RPL 作為節點表現不佳罰款的抵押品,如上文提到若欲成為節點除了 ETH 之外,也必須質押 RPL,價值需佔質押 ETH 的 10%~150%,同時作為治理代幣,就讓我們來看看它的代幣經濟模型:
初始發行量為1800萬枚,每年有著5%的通膨率,通膨的 RPL 將分配給:
使用 RPL 作為抵押品的節點運營商(70%)
DAO 國庫(15%)
Oracle DAO 成員(15%)
DAO 可以透過治理投票更改 RPL 通膨率。
前面兩項比較好理解,什麼是 Oracle DAO 成員呢?
由預言機節點所組成的 DAO,主要負責 ETH 與 rETH 的匯率正確,以及節點運營商 ETH 與 RPL(作為抵押品) 的正確比率。
目前質押超過780萬顆 RPL,質押率約為42%。
在官網質押:首先進入 Rocket Pool 質押頁面,輸入欲質押的 ETH 數量,點擊 Stake ,完成!
或是直接購買 rETH:我們可以在去中心化交易所,如 Uniswap 中購買,目前沒有中心化交易所提供購買 rETH 服務。購入的 rETH 獎勵與透過官網質押的完全相同,更可以在其他網路中購買,如 Arbitrum,更省Gas Fee。
*注意事項:最低質押數量為 0.01 ETH,rETH/ETH 幣價為浮動匯率,會不斷增加,意指 rETH 的質押獎勵會直接回饋到幣價上,使得 rETH 價格會隨著時間比 ETH 還高出許多。
Rocket Pool 降低了節點運營的資金門檻,使得用戶可以更輕易的運營節點。此策略無疑讓 Rocket Pool 中的 ETH 更加分散、更加的去中心化。
從節點運營商數量便可見端倪,他們有著2837個節點運營商,對比身為 LSD 賽道市占率30%絕對龍頭的 Lido Finance,只有29家節點運營商,Rocket Pool 在去中心化的方面無疑是做得更好的。
談回協議治理代幣 RPL:代幣賦能與節點運營商綁在一塊,使得該協議與節點運營商有著共同的利益。
換句話說,RPL 的需求來自於 Rocket Pool 中節點運營商的增長,若節點運營商增長,將使得更多RPL 代幣被購入質押,帶動幣價往上走,且也保護了 rETH 的價值,從而對整個協議形成了正向循環。
反之若節點運營商增長放緩,無論是 rETH 或是 RPL 皆會走向死亡螺旋。
延伸文章:
ETH 以太坊流動性質押協議 - Lido Finance 介紹|質押教學
後 Merge 時代,盤點 Lido Finance 以外的機會 - Rocket Pool、SSV Network、Manifold 介紹
Fomo 仔