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      定投迷因幣是賺錢還是歸零? 129 天定期定額 Meme 回測|最高+2707%!$POPCAT 位居前三

      Kai

      2024/10/09

      近期市場因為非農數據表現再度回暖,而除了比特幣的表現,市場也開始有那麼一點山寨季即將回歸的感覺。

      尤其是 Token 2049 上一場相當精彩的演講,開啟了「迷因幣超級週期」的說法,讓老闆說他要開始定投高價值迷因幣,我們請他先等一下。

      這篇文章就來回測實驗看看,定投迷因幣究竟有那麼一點道理,還是個讓人 FOMO 但其實會輸掉褲子的說法?(先偷偷揭露,其中一支迷因幣定投收益竟然超過 3 萬美金)。

      本輪週期的迷因幣,基本面跟過去有什麼不同?

      在過去,「機構進場啦!」是一個社群時常用來振奮用戶的口號,營造出一種社群用戶都買在機構成本之下的氛圍。但事實上,除非仔細比對特定地址,否則機構事實上有沒有買入這個迷因項目,其實是一個未知數。即使機構真的有買入,通常也多半是遮遮掩掩,事後再偷偷收割。

      本輪則是完全不同,在三、四月迷因幣的高峰期,許多風投機構明牌表示要投資迷因幣,還不「只」是投資幾個當下熱門標的,而是專門針對迷因幣成立基金會,把 Memecoin 當作正經做產品的區塊鏈項目,來進行市場研究調查。

      這輪的迷因幣,機構不只進場了,而且可能還比散戶懂玩。而機構托底的資金,或許也是不少迷因幣能夠續命的關鍵。

      定投迷因幣是不是慢性自殺?

      雖然是迷因幣,但既然有了(短期)不會歸零的信心,就可以有長期投資的勇氣。

      也因此衍生出一種每次市場大幅回撤的時候,就買入各條鏈上頭部迷因項目的玩法,只要項目沒有歸零,這種策略通常會在反彈時有不錯的獲益。

      但如果不是回撤時才買入,而是把迷因幣當作有價值項目,定期定額投資呢?

      定投,本質上是一種長期投資策略,策略的核心是平均化投資成本,避免一次性投資時,買在價格高點的風險,這種策略適合鎖定的是穩定、具有長期價值的標的。因此就常理上來看,迷因幣的高波動高風險特性,其實與定投追求穩健目標並不相符。

      不過幣圈本來就有違常理,時常有自己的邏輯和行情,而且就算是喜歡賭迷因賽道的投資人,大多數也沒那麼喜歡頻繁換倉位,迷因賽道有沒有可能找到一星半點定投需要的穩定?

      我們就來實際回測看看,定投迷因幣是會賺錢,還是虧到歸零?

      實際回測:定投 18 支 Meme coin 幣

      在公布結果之前,先說明回測標準和方法。

      定投迷因幣統計方法

      ・依照 CoinGecko 的排名,研究目前在整體加密貨幣排行榜中前 200 名的迷因幣,每日幣價同樣抓取 CoinGecko 的資料

      ・定投時間必須拉長才有意義,因此篩選出誕生至今存活至少 3 個月的項目

      ・6 月是整體市場開始明顯下行的月份,足以測試市場下跌時定投的表現。假設連續 129 天,每天定期投入 10 USD,總成本 1290 USD

      定投迷因幣統計結論 - 勝出者為 $SPX、$GIGA、$POPCAT

       

      ・根據篩選標準,符合標準的總共有 18 個迷因項目

      ・連續定投迷因幣 129 天,有 13 個項目是正回報,5 個項目虧錢。近期漲幅最兇猛的前三名分別為

      1. $SPX,最高淨利潤 34,926 U,投資報酬率 2707%
      2. $GIGA,最高淨利潤 7,471 U,投資報酬率 579%
      3. $POPCAT,最高淨利潤 1,784 U,投資報酬率 138%

      最差表現 -191 U,投資報酬率 -15%,為 Solana 紅極一時的 $BOME。

      ・投報率高的前五名項目中:有 1 個在以太坊上,3 個在 Solana 上,1 個在 BNB Chain 上。但整體來看,有 6 個在以太坊上、6 個在 Solana 上、2 個在 BNB 上、1 個在 Bitcoin 上、1 個在 Base 上、1 個在 DOGE 上、1 個在 SHIB 上,儘管今年大家都認為迷因賽道在 Solana 是表現最火熱的,但是透過統計可以發現,以太坊確實也不遑多讓!

      ・迷因幣哪一種動物最會漲?18 支其中有 3 隻貓、7 隻狗、5 隻青蛙、1 個人、1 份憲法和 1 個抽象迷因代幣

      ・其中有 10 個項目的現貨登上交易量最大的交易所幣安($DOGE、$SHIB、$BABYDOGE、$FLOKI、$BONK、$WIF、$PEPE、$BOME、$TURBO、$PEOPLE)。

      如果加入主流幣一起統計:BTC、ETH、SOL、BNB

      通常迷因和主流幣都有各自的擁護者,而主流幣投資人不玩迷因幣的原因,通常是因為更小的風險偏好,以及更願意用耐心(時間)換取利潤。因此大家應該也會很好奇,如果定投迷因和定投主流幣相比,這段時間誰跑贏誰?

      如果我們把價值投資的常見「正規軍」拉進來一起比較,這129 天內的表現如何?

       

      可以看出拿加密貨幣市場中市占率最高比特幣,和近期表現較好的 BNB,在這個期間定期定額可以說是勉強打平,1 % 投資報酬率只有跑贏倒數 5 支表現不佳的迷因幣而已。

      定投迷因幣實測的小總結

      ・高市值迷因幣雖然不怎麼抗跌,但反彈時通常很能漲

      ・以動物園系列來說,投資人對迷因始祖狗系還是有一定程度的偏好

      ・炒新不炒舊在此同樣適用,上一個週期存活至今的迷因雖然有一定的社群和購買基礎,但成長潛力比起本週期出現的新幣相對受限

      ・以太坊依舊有炒作和鞏固 Meme 的能力,但 Solana 上的迷因市場確實更夯爆發力更好

      ・定投迷因幣不能隨便投,定投選擇市值破億,有上大交易所一段時間,流動性好的迷因項目相對更安全

      ・對定投主流幣的人而言,這一百多天看起來有點像是白忙一場

      一個鼓勵大家一起面對現實的感想

      寫到這裡,總覺得很難說從這些資訊當中,看出的究竟是迷因幣的魅力,還是定期定額的魔力。雖然大部分人對這個週期的印象就是山寨跌得更深、反彈更慢,但實際定投下來,大部分高市值迷因竟然跑贏主流幣。

      但對比之下迷因幣表現如此之好,會不會正如 Token 2049 的講者 @MustStopMurad 所說,加密貨幣是一個資產至上的市場,所以迷因之外的項目在未來會全部消失?我認為不會。

      因為一個市場當中,要有「主敘事」才會有「反敘事」,一個精彩的故事裡,正派與反派互相依存,而迷因正是因為與所有他們看不起的正規項目相對,而顯得有其價值,如果迷因是一場打倒 VC 的革命,那 VC 必須存在迷因才能持續革命。人們不會想在已經被坐實是垃圾場的地方尋找高價值的垃圾,而是喜歡在看起來不這麼像垃圾場的地方,尋找特異的機會。我認為這之間會達到一個微妙的平衡,且這對所謂的「正規項目」來說可能是一種良性的挑戰。

      但這些數據和近期的趨勢多少說明了一件事 —— 我們對於迷因幣的風險和報酬模型要重新評估了。

      如果你是會買其他山寨幣膽子大一點的玩家,但沒有玩過迷因幣,或是自認在這個賽道只會輸錢,現在開始研究還不晚,就算是你走的偏向是價值投資路線,你的持倉裡面大概也要配一點迷因幣了。

      延伸閱讀

      迷因幣是什麼?為何會突然暴升成話市場熱話?

      如何定期定額投資比特幣 / 加密貨幣?

      迷因幣獵手,如何運用鏈上超級工具 GMGN.AI 在幣圈抓住賺錢機會 ?

      Kai

      主要關注 DePIN、AI、Crypto Gaming、 RWA。因為投機而來,留下來是想知道會發生什麼好玩的事。

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