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2021 年十一月初,明星項目波卡開啟第一輪插槽競拍,在項目啟動數年,漫長的等待之後,終於實現白皮書中撰寫的目標,啟動波卡插槽競拍上線平行鏈功能。
第一輪波卡插槽競拍共吸引超過一億顆波卡幣 ($DOT) 參與,當時是牛市高峰,波卡幣價在 $40-50 以上,為期大約一個月的首輪波卡插槽競拍,以當時價格計算,共吸引了超過 40-50 億美金投入。
目前排名前五的公鏈 TVL,光是投入波卡首輪插槽競拍的資金,就足以在現在排進 TVL 前三名。
除了可以使用波卡生態的加密錢包參與,數間主流交易所包含龍頭交易所幣安,也都支援波卡插槽競拍,幾家交易所都推出簡單友善的插槽競拍專屬頁面,直接使用交易所中的波卡幣就能一鍵參與。
對應當時盛況,波卡 $DOT 創下當時歷史高價:$55,一年內上漲超過十倍。
來源:CoinGecko
第一輪波卡插槽競拍在 2021 / 11 / 11 開始,距今已經將近兩年,之後插槽競拍持續,截至目前為止已經完成 52 次插槽拍賣,目前共有 48 條平行鏈運作中。
簡短快速說明波卡 Polkadot。
以太坊共同創辦人之一 Gavin Wood,在離開以太坊後著手打造的下一個項目就是波卡 Polkadot,Gavid Wood 也是當時以太坊黃皮書的共同作者之一。
波卡設定的目標,是針對每個應用都可以建構一條特定區塊鏈,和現況不同,現在是多個不同應用 (DApp) 運行在少數公鏈上。
目前:眾多 Dapp 運作在幾條公鏈上
目標:一個 Dapp 一條鏈,針對每個應用量身打造專屬區塊鏈
在那樣的未來裡會有很多條區塊鏈,讓鏈與鏈之間可以互相通訊與操作就很重要,跨鏈互操作性是波卡很重視的一項功能。現況是區塊鏈跟區塊鏈之間基本上不互通,除了少數例外,大多區塊鏈都是孤島,不同區塊鏈之間只能透過跨鏈橋來互通,跨鏈橋不但不太好用,也時常爆出安全性問題。
波卡 Polkadot 是多鏈架構,透過模組化、中繼鏈、平行鏈等等的架構來做到共享安全性以及鏈與鏈之間的互操作性。目前波卡主網上共有 48 條平行鏈。
波卡 Polkadot 的結構:中繼鏈 (Relaychain) 與平行鏈 (Parachain) - 來源
波卡的架構是平行鏈經由插槽接在中繼鏈上,藉此來共享安全性,插槽數量有限需要經由競拍來取得。但中繼鏈與平行鏈的架構在最新推出的 Polkadot 2.0 中有所更動,會調整為以 Core time 為主,這部分後段再說明。
插槽數量有限,透過拍賣方式由贏家取得,但拍賣方式不是出價買,而是在鏈上鎖定波卡幣 $DOT,兩年鎖定期,鎖定最多 $DOT 的項目贏得該次拍賣。
但為什麼叫眾貸 Crowdloan?因為項目方不只可以鎖定自己擁有的 $DOT,也可以請別人把 $DOT 借給他們鎖定。
舉例:A 想參與波卡插槽競拍贏得一個插槽,但 A 自己的 $DOT 不夠多,於是號召朋友們一起把 $DOT 借給 A,在鏈上鎖定在 A 的份額裡。說是借但其實沒有真的拿給 A,只是鎖定在鏈上時記 A 的帳。
但朋友就這樣把 $DOT 鎖定兩年來支持 A,無償有點說不過去,於是 A 通常會提供眾貸獎勵,來獎勵那些把幣借給 A 拍賣的人。
也就是說,參與波卡插槽拍賣,並不會失去 $DOT,而是把參與的 $DOT 鎖定兩年,失去的是機會成本,例如不能拿去質押,犧牲了質押收益,也犧牲了流動性。對應的報酬是項目方會提供眾貸獎勵回饋給支持他們的人,等兩年期滿時就可以拿回所有鎖定的 $DOT。
ICO:一般要投入 ETH (或其他公鏈幣),投入的幣真的會消耗掉
波卡插槽競拍:要鎖定 DOT,但不會消耗掉,鎖定到期後會拿回 DOT
參考閱讀:
Polkadot / 波卡鏈|平行鏈競拍為何成為市場熱話?DOT 幣有何用途?
來源:Polkadot Auctions #1-5 and Crowdloans | Parachains.info
第一輪共拍賣五個插槽,有 11 個項目參與競爭這五個插槽,第一輪拍賣吸引了最多目光,再加上氣勢之爭,是競爭最激烈的一輪拍賣,要贏得一個插槽需要鎖定非常多 $DOT,前五名共鎖定超過 9900 萬顆 $DOT,當時 $DOT 的總供應量也只有十億顆,僅僅是第一輪插槽競拍就鎖定了將近總供應量 10%。
波卡插槽競拍首輪贏家:
Acala
Moonbeam
Parallel Finance
Astar Network
Clover Finance
當時每個都是波卡生態裡的明星項目,在兩年後的現在,來看一下它們的現況,也算算參與波卡首輪競拍的眾貸獎勵究竟有多少報酬率?
Acala 是贏得第一個波卡插槽的項目,雖然最終鎖定的 $DOT 不是最多,但因為蠟燭拍賣的機制 (隨機挑選截止時間),在選中的時間點它排名第一,因此由它勝出。
挾著贏得首個插槽的氣勢,Acala 想打造波卡生態上的 DeFi 中心,在 Acala 鏈上提供各種 DeFi 服務,可以把 Acala 想像成一條應用鏈,鏈上就是一個大型 DeFi DApp,提供各種 DeFi 商品,也推出波卡生態原生穩定幣 aUSD。
但在 2022 年 8 月發生駭客攻擊事件,被惡意鑄造超過 30 億枚 aUSD,儘管後來銷毀其中部分,但 aUSD 還是嚴重脫鉤,一度暴跌 99%,之後無論鏈上資金或幣價都持續下跌,至今依然尚未完全從事件中恢復過來。
根據 DeFiLlama 上數據,Acala 鏈上 TVL 在所有公鏈中排名第 53 名。
$ACA 目前在 Coinmarketcap 上市值排名第 425 名。
以當時推出的眾貸獎勵計算,每借一顆 $DOT 給 Acala 參與競拍,會得到 4.61 顆 $ACA 幣作為回饋。
熊市波卡幣價已下跌太多,若用美金幣價計算都是負報酬率,這裡用波卡幣本位來計算比較:
$ACA 現價約 0.045U = 0.0123DOT
4.61 x 0.0123 / 1 = 0.0567 = 5.67%
參與 Acala 的眾貸,兩年下來以波卡幣本位計算的報酬率是 5.67%,如果單純將波卡幣在官網質押,兩年的複利報酬率大約會是 37.5%,以機會成本來計算是虧損的。
在所有插槽競拍中,Moonbeam 鎖定了最多數量的 $DOT,但因為蠟燭拍賣機制,最終沒有贏得第一個插槽,第二個插槽時才獲勝。
波卡主鏈本身沒有功能,無法運行智能合約或 DApp,Moonbeam 是可以運作智能合約的平行鏈,選擇波卡生態是因為想成為跨鏈智能合約平台,主要特色是兼容 EVM,就是一條支援 EVM 的 Layer 1 平台公鏈。
跟其他眾多 EVM 鏈一樣,使用小狐狸 Metamask 錢包就可以操作,也是 0x 開頭的地址,其他 EVM 鏈上的 DApp 要遷移過來也很方便。
鏈上生態還算豐富,已有不少 DeFi 與 NFT 協議,根據 DappRadar 上數據,Moonbeam 鏈上已有 83 個 DApps,在公鏈中排名 22。
2023 年 7 月,知名跨鏈協議 Multichain 發生異常資金移轉,資金規模約數億美元,懷疑是駭客或內部人士所為,這次事件也有部分牽涉到 Moonbeam 鏈上資產,造成了一些影響。
根據 DeFiLlama 上數據,Moonbeam 鏈上 TVL 在所有公鏈中排名第 37 名。
$GLMR 目前在 Coinmarketcap 上市值排名第 174 名。
以當時推出的眾貸獎勵計算,每借一顆 $DOT 給 Moonbeam 參與競拍,會得到 4 顆 $GLMR 幣作為回饋。
$GLMR 現價約 0.1662U = 0.045365DOT
4 x 0.045365 / 1 = 0.18146 = 18.146%
參與 Moonbeam 眾貸,兩年下來以波卡幣本位計算的報酬率是 18.146%,跟單純將波卡幣在官網質押兩年相比,以機會成本來計算也是虧損的。
和 Acala 類似,Parallel 也可以理解為一條應用鏈,鏈上運作它們自己的 DApp。差別在於 Acala 想成為 DeFi 中心,而 Parallel Finance 比較針對借貸 (Lending) 這一塊。
但除了借貸之外,基本的 DeFi 功能依然都有提供,例如 Swap / 流動性挖礦 / 質押 / 參與其他項目的波卡插槽競拍等等。
目前整個服務更名為 Para X,由以下兩部分構成:
Parallel Finance - 波卡上一站式 DeFi 協議,提供各種 DeFi 服務
Paralle Space - NFT 借貸協議
根據 DeFiLlama 上數據,Parallel 鏈上 TVL 在所有公鏈中排名第 47 名,NFT 借貸的部分並沒有列入 TVL 計算,實際數字應該更高。
$PARA 目前在 Coinmarketcap 上市值排名第 4970 名。
以當時推出的眾貸獎勵計算,每借一顆 $DOT 給 Parallel Finance 參與競拍,會得到 109 顆 $PARA 幣作為回饋。
$PARA 現價約 0.004238U = 0.001156DOT
109 x 0.001156 / 1 = 0.126 = 12.6%
參與 Parallel Finance 眾貸,以波卡幣本位計算的兩年報酬率是 12.6%,依然不如單純將波卡幣在官網質押兩年。
贏得第四個波卡插槽的項目是 Astar Network,這項目前身是 Plasm,曾經是以太坊核心擴容方案。
Astar Network 和 Moonbeam 的相似之處在於它們都可以運作智能合約與 DApp,都算是 Layer 1 平台公鏈,也都基於波卡技術開發,試圖成為跨鏈智能合約平台;主要差異之處則在於 Moonbeam 以盡量支援 EVM 為主要路線,而 Astar 則朝向跨 VM 支援,不只支援 EVM,也支援 WASM,近期還開發了 Astar ZK-EVM 鏈,成為以太坊 Layer 2 的一員。
Astar Network 主要市場在日本,這兩年已有許多企業合作案例,技術上也有一些突破,例如兼容 OP 擴容方案,開發了 ZK 擴容鏈,同時支援多 VM 等等,是目前波卡平行鏈中發展的相對好的一條。
鏈上生態也發展得還不錯,DappRadar 顯示鏈上有 66 個 Dapps,在公鏈中排名第 27。
根據 DeFiLlama 上數據,Astar 鏈上 TVL 在所有公鏈中排名第 44 名。
$ASTR 目前在 Coinmarketcap 上市值排名第 116 名。
以當時推出的眾貸獎勵計算,每借一顆 $DOT 給 Astar 參與競拍,會得到 102 顆 $ASTR 幣作為回饋。
$ASTR 現價約 0.0404U = 0.011DOT
102 x 0.011 / 1 = 1.122 = 112.2%
參與 Astar 眾貸,以波卡幣本位計算的兩年報酬率是 112.2%,比起單純將波卡幣在官網質押兩年,多賺了大約兩倍的報酬。
Clover Finance 想打造波卡生態中的一站式 DeFi 服務,在 2022 年時更名為 CLV,將主要產品分為兩個:
CLV Chain - 一站式 DeFi 服務
CLV Wallet - 支援多種主流公鏈的多鏈錢包
CLV Wallet 同時支援多鏈,意味著只要備份一次助記詞,就可以同時使用各 EVM 鏈、Polkadot 生態平行鏈、Solana 鏈,合計數十條鏈的地址,如果同時在這幾個生態上都有資產,使用上非常方便。
至於 CLV Chain 則是具有多鏈結構的 Layer 1 公鏈,也支援 EVM,主要特色依然是使用波卡底層技術開發,未來在治理與跨鏈上擁有更多的操作性,但現階段沒有太明顯的發展,鏈上也沒有太多應用。
根據 DeFiLlama 上數據,CLV 鏈上 TVL 在所有公鏈中排名第 192 名。
$CLV 目前在 Coinmarketcap 上市值排名第 542 名。
以當時推出的眾貸獎勵計算,每借一顆 $DOT 給 Clover Finance 參與競拍,會得到 20 顆 $CLV 幣作為回饋。
$CLV 現價約 0.0308U = 0.008377DOT
20 x 0.0085 / 1 = 0.16754 = 16.754%
參與 Clover Finance 眾貸,兩年下來以波卡幣本位計算的報酬率是 16.754%,依然不如單純將波卡幣在官網質押兩年。
參與波卡插槽競拍要鎖定波卡幣兩年,機會成本是直接在官網質押波卡幣,兩年的質押收益報酬率大約是 37.5%,以第一輪波卡插槽拍賣的五個贏家來說,計算到兩周年為止,只有 Astar Network 給的眾貸獎勵能超過機會成本,而且還超過不少 (112% vs 37.5%)。
波卡的架構有點複雜,技術的部分比較多也有點難懂,這段對不熟悉波卡的人可能會比較難理解,看不太懂也沒關係,最後會做一段白話文總結。
主鏈本身沒有功能,就是負責計算、驗證與確認安全,真的有功能的是平行鏈,能執行智能合約或 DApp 的是平行鏈。
要跨鏈互操作,鏈與鏈之間必須確認彼此是安全沒有惡意的,但要如何在不信任 / 不認識彼此的情況下相互操作?在過去很難做到,波卡採用的方式是將平行鏈與中繼鏈相連接,由中繼鏈來確認平行鏈的安全性。有中繼鏈作為擔保,平行鏈彼此之間就算相互不認識 / 不信任也沒關係,還是可以相互操作。
由中繼鏈 (波卡主鏈) 提供安全性,這是波卡架構的主要核心,但中繼鏈資源有限,如何分配中繼鏈的資源給需要使用的平行鏈?這部分屬於中繼鏈資源分配的機制,原本使用的機制是插槽,透過插槽分配中繼鏈資源,取得插槽的方式是參與插槽拍賣。
起始是在今年度的某一場演講中,由波卡創辦人 Cavin Wood 提出了這樣的構想,接著也得到了社群治理的同意,但這部分技術上要實現還要一段時間,目前依然延續中繼鏈 / 平行鏈 / 插槽競拍的機制,未來正在朝向 Core Time 的方向開發。
細節可以參考友站 PA news 的這篇文章:
解讀 Polkadot 2.0:放棄插槽拍賣機制,以 NFT 形式出售核時間並可進行切割和組合
白話文總結:
未來會慢慢改成核時間 (Core Time) 的分配方式,也就是說不拍賣插槽了,不用鎖定波卡幣兩年了,調整成用多少買多少的方式,如果只需要用一點點,就買一點點,不用競爭插槽搶兩年使用期,要是買太多後來發現用不到,也可以拿出來賣給別人。
波卡主鏈是波卡架構中最核心部分,確保整個生態的安全性,中繼鏈就像是一台安全電腦,持續計算持續驗證,但這台電腦效能有限,使用它的權利需要適當分配。
目前的分配方式是插槽拍賣,贏得插槽的平行鏈就可以使用中繼鏈,贏一次插槽拍賣可以使用兩年,這種方式的彈性較低 (只能吃到飽兩年),門檻也比較高 (贏得拍賣的成本很高),換成核時間的方式候會有更好的彈性和更低的門檻。
中繼鏈的資源是波卡架構核心底層
中繼鏈資源現在單位:插槽 (兩年使用期)
中繼鏈資源未來的最小單位 - Core Time (核時間)
把 Core Time 變成可以單獨交易的東西,增加使用彈性
從「插槽競拍 - 贏家兩年吃到飽」,改成「Core Time - 大家都可以來,吃多少買多少」
現在還是插槽競拍的方式,未來當 Core Time 上線後,是否還會保留插槽這種兩年吃到飽的方案,目前還不確定,平行鏈插槽競拍也許會走入歷史,但也可能會繼續保留這個方式。
波卡 Polkadot 作為明星創辦人創辦的明星項目,確實吸引了市場眾多目光,在上一輪牛市中,無論是價格或生態發展都有不錯的表現。但在後來的熊市裡相對黯淡,整體生態沒有太亮眼的發展,也面對愈來愈多其他跨鏈項目的競爭。
$DOT 價格從上輪牛市高點起算,熊市至今已下跌超過 90%。
但就算在熊市中,波卡是個依然專注開發的生態項目。
日活躍開發人員人數
從 Token Terminal 的數據圖表中,可以看出波卡生態有非常多的開發人員,在所有加密貨幣項目中排名前段,Kusama 是波卡的先行測試鏈。
代碼提交次數
另一個數據圖表,波卡在這部分依然排名前段,確實有活躍的開發行為。
在波卡生態的數十條平行鏈中,也隱藏著不少有潛力的項目,都在各自的賽道領域上持續耕耘,有些項目雖然大眾知名度不高,但已是某些領域的隱形冠軍,默默卡著某些賽道的關鍵位置。儘管整個波卡生態目前的熱度較低,但依然時常會在一些熱門賽道的分析中看到波卡生態的相關協議。
過去也曾有過不少明星項目後來黯淡的故事,波卡不太一樣的地方在於,它依然有很活躍的開發能量,波卡生態依然持續累積,兩年來已增加了數十條平行鏈,鏈上有上百個 DApps,只是一直還沒有出現爆發的應用,市場目光逐漸轉向其他賽道,資金和人氣逐漸下滑。
這些累積在下一輪牛市會迎來爆發嗎?
延伸閱讀:
Equilibrium – 為 Polkadot DeFi 用戶提供一站式服務的 DeFi 聚合平台
東東
加密貨幣愛好者 | 2017 入圈,認為區塊鏈是下個世代的網路,期待區塊鏈與加密貨幣普及到日常生活的那一天。