DeFi 雖然不是這一輪牛市主要敘事，但相信所有仍然在項目間尋找收益機會的 DeFi 小農，以及有關注熱門賽道 RWA 的加密貨幣用戶，都隱約感覺得到有什麼正在蠢蠢欲動。在歷經各種令人眼花撩亂的區塊鏈用例發展後，佈局區塊鏈的機構們，目光似乎又再度聚焦到「金融」本身，就連多次引退（失敗）的 Andre Cronje 都浮上水面再奶了 DeFi 一把。

如果說 Curve、Yearn 和 Synthetix 是當年開啟 DeFi 盛夏的項目，那麼下一個引領 PayFi Summer 的將會是誰？

這篇文章，就來介紹從借貸協議擴展成首條 PayFi 區塊鏈的 Huma Finance，Huma Finance 協議的核心功能，未來有望成為賽道龍頭的發展方向，以及潛在的測試網空投任務教學。

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Huma Finance：由借貸協議轉型首條 PayFi 區塊鏈

Huma Finance 是一個去中心化的借貸協議，提供一個媒合平台串連有資金需求的單位和全球的投資者，讓企業或個人可以抵押「未來的收入」來進行借貸，並以多層保險機制來避免還款的壞帳風險，是企業或個人融資的新型態選擇。

根據官方統計，Huma Finance 自推出以來，已經放出超過 9.1 億美金的貸款，並回收將近 8.9 億美金的還款，至今沒有壞帳紀錄。而除了原有的借貸服務，Huma 也正在往 PayFi 賽道全方位發展，開發跨境支付融資、支援數位資產的信用卡、RWA 即時結算、貿易與 DePIN 融資等多元的功能。

靈活應對市場需求的彈性借貸工具

Huma Finance 在近期成功的從初始的 V1 進化到 V2 版本的協議，目前已經在 Celo 和 Polygon 和即將上線的 Scroll 等 EVM 兼容的區塊鏈上啟動，並將陸續擴展到 Stellar 和 Solana上。除了保留將「未來收入作為抵押擔保」的核心功能，Huma Finance V2 還在原有協議的基礎上，新增了更多風險管理的機制，來支援機構級的投資者。

・Huma Pools：內含靈活的智能合約，能夠支援不同的風險分級、費用管理和應付帳款管理功能，還允許用戶根據需求自定義貸款，以客製化來符合各種場景用例，例如信用額度、應收帳款抵押的信用額度和應收帳務代理。

・評核代理：評核代理的任務是負責為針對借款人的需求做出放款決策，並將這些決策過程記錄在資金池的智能合約中，並執行後續關於已核准貸款的放款和收款等操作。

・代幣化：讓借款人能夠在鏈上以 NFT 的形式展示其與應收帳款的數據，為打算出借資金的貸方提供更透明度的決策資訊。

Huma DApp/SDK：允許不同的資金池參與者與 Huma 協議交互，例如借款人進行提款和還款，進行貸方存款和提款。

Huma Finance 核心團隊、合作夥伴、融資現狀 - 年底將捕獲 30 億美元鏈上流動性？

Huma Finance 在 2022 年由擁有金融科技和區塊鏈技術背景的三位創辦人聯合創立 ，現任 CEO Erbil Karaman 曾在 Meta 和 Lyft 擔任產品成長與開發總監；Ji Peng 和 Richard Liu 則分別具有資料科學與 AI 工程的深厚技術背景。

在 2023～2024 的多輪融資當中，Huma Finance 獲得來自 Circle Ventures、J17 Capital、Distributed Global 和 Race Capital 等多間機構共 1,660 萬美元的資金。同時 Huma Finance 也和為金融機構提供流動性的交易服務平台，也是曾經被 FXC Intelligence 評為「30 家最具前景的跨境支付公司」之一的 Arf 合併，戰略性擴大以區塊鏈技術驅動的金融服務的範圍，兩家公司合併後，預計將在 2024 年底達到擁有超過 30 億美元的鏈上流動性。

認識 Huma Finance 協議功能：結合 RWA、鏈上信用、應收帳務代理釋放最大流動性

Huma Finance 的初衷是為全世界 99% 人口提供傳統金融不願意提供的服務，填補全球新興市場高達 5 兆美元的信貸缺口，讓世界各地的企業和個體能夠利用未來的收入和應收帳款作為抵押品進行借貸。並因此開發出一系列圍繞著「應收帳款」的信用和借貸機制：

Huma Finance V1 核心功能

・循環信用額度：允許借款人在預定的信用額度內反覆借款和還款，只要不超過信用限額且按時還款，即可不斷重複使用。

・應收帳款抵押信用額度：借款人需提交應收帳款作為抵押，經過審核後，即可根據應收帳款的價值獲得相應的資金。

・應收帳款管理：借款人能提前獲得應收帳款的部分現金，為企業提供即時的資金流動性，尤其適合中小型企業。

Huma Finance V2 新增功能

升級的 V2 版本則是為了迎接更大的資金量體，以及更靈活性的借貸機制，擴大借貸雙方放款和還款的彈性和獲益機會。

・結構性融資：支援複雜的融資結構，像是分級（Tranches）、首損保險（First-loss coverage）、30/360 計算日曆以及以日做為分界單位的收益計算模式，是機構管理風險和優化投資回報的核心基礎。

每個資金池皆設有不同的風險級別，投資者可根據風險偏好選擇適合的投資級別，同時部分資金池為貸方提供首次損失保險，首次損失保險可以由借款人、保險公司或投資者提供，以減少高風險投資的潛在損失，保障貸方的投資安全。單個資金池可以設置多層首損保障，最多可以支援 16 層的首損保險，為不同層級的融資和收益提供靈活的保險機制。

・代幣化：支持將現實世界的資產進行代幣化，提供有相關需求的單位在區塊鏈上安全透明地呈現和交易這類型資產的管道。

・增強透明度：提供全面的工具來追蹤代幣化資產的生命周期，確保投資者可以即時監控投資表現。

玩轉 Huma Finance 協議：貸方、借方、資金池介紹

作為一個媒合借貸的平台，Huma Finance 專門服務藉由放款賺取利潤的貸方，以及有資金需求的借方：

Lender 貸方：靈活的資金配置選擇

在 Huma Finance 的生態系統中，貸方扮演資金提供者的重要角色，可以根據自己的風險承受能力，選擇不同的資金池進行投資，透過提供流動性來賺取池子利潤的一部分，可以看到目前各個池子有著 10-15% 不等的 APR。

每個資金池都有獨特的分級結構（Tranches），來滿足投資人不同的回報和風險偏好，貸方可以選擇加入風險較低但回報穩定的高級資金池，或是選擇風險較高但回報潛力更大的次級次級資金池。此外，Huma 也提供首次損失保險（First Loss Cover），讓貸方在面對潛在損失時，擁有額外的保障。

Borrower 借方 ：透明彈性的融資管道

需要資金的個人或單位，可以在 Huma Finance 平台上發起融資需求，利用多樣化的金融產品來滿足不同的資金需求，並善用簡單透明的貸款管理工具和自動化系統來計算費用，掌握借款細節和還款計劃。

Huma Pool 資金池

Huma Finance 上目前有 6 個活躍的資金池，分別部署在 Polygon 和 Celo 主網上，用戶可以直接使用錢包內的 USDC 進行放貸，不過大多數投資門檻都要至少 10,000 美元，相對適合機構級的投資人。

Huma Finance 潛在空投任務教學 - Scroll 積分一魚雙吃

除了上述面向機構的資金池， Huma Finance 近期也推出了建立在 Scroll 上的測試網資金池與銀河任務活動，只要領取測試網代幣就能參與。雖然官方目前沒有提供發行代幣的相關訊息，但或許有機會博取未來潛在的空投，以下就簡單介紹參與的方式。

1. 至官方 Galxe 銀河頁面進行社群任務

2. 至 Scroll 測試網資金池進行測試網任務：點擊右上角「Connect Wallet」連接後，選擇任一「View Poll」按鈕，再點擊右上角「Get USDC」獲得測試代幣，完成 KYC 程序，將測試網代幣投入資金池即可完成任務。

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