川普政府下令：比特幣可當房貸財力證明，FHFA要求機構盡快實施

你有想過，錢包裡的比特幣，能當作買房申請房貸時的財力證明嗎？

這件事在台灣或許還很遙遠，但在美國卻可能即將實現。

 

2025年6月26日，美國聯邦住房金融局（FHFA）正式下令，要求美國兩大房貸機構：房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac），準備 “將加密貨幣納入房貸申請時可認列的抵押資產”。這代表持有比特幣等加密資產的人，未來能直接用來向銀行證明還款能力，提高房貸核准機會。

 

聯邦住房金融局下令將比特幣納入房貸審核

美國聯邦住房金融局（FHFA）局長 William Pulte 在 2025 / 6 月 24 發推文表示：

We will study the usage of cryptocurrency holdings as it relates to qualifying for mortgages. (我們正在研究加密貨幣與貸款資格的關係)

兩天內，局長發推表示已下出指示：

After significant studying, and in keeping with President Trump’s vision to make the United States the crypto capital of the world, today I ordered the Great Fannie Mae and Freddie Mac to prepare their businesses to count cryptocurrency as an asset for a mortgage.

SO ORDERED pic.twitter.com/Tg9ReJQXC3

— Pulte (@pulte) June 25, 2025

 

根據 FHFA 的這份命令文件，其主要內容如下：

• 比特幣可作為房貸風險評估資產：要求 Fannie Mae 與 Freddie Mac 開始評估如何將加密貨幣作為「房貸風險評估中的儲備資產（asset for reserves）」。

• 無需先轉換為美元：加密貨幣在評估過程中不必先轉換為美元，只要能透過美國受監管的中心化交易所（centralized exchange）存證。

• 需自行衡量風險：機構必須考慮市場波動、加密貨幣儲備比例等因素後，建立自己的風險評估系統與調整機制，獲得董事會批准後提交給 FHFA 審查。

• 即刻生效，盡快實施：這項命令立即生效，並應於「合理可行的最短時間內」開始實施。

這份命令要求房地美與房利美在短時間 (可能數周內) 提出具體方案，至於實際執行時間則必須看之後方案而定。

Q：如何解讀這政策？
A：儘管只在提案階段，這依然顯示出加密資產正在進入美國房貸體系 (目前僅針對單一家庭房貸)，以及美國政府將虛擬資產視為主流金融資產的政策目標，呼應川普總統提出的 “讓美國成為世界加密之都” 願景。

 

聯邦住房金融局 (FHFA) 是誰

美國聯邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency，簡稱 FHFA）是美國聯邦政府的獨立監管機構，專責監督和管理美國住房金融體系的核心單位，包括房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）以及聯邦住房貸款銀行（Federal Home Loan Banks）。

FHFA主要職責包括：

• 監督房利美和房地美這兩大房貸機構的運作，確保它們的財務穩健與市場穩定。

• 管理和規範住房相關的金融政策，維護美國房貸市場的健康發展。

• 發布美國房價指數（FHFA House Price Index），追蹤全美單戶住宅房價變動，作為房市趨勢的重要指標。

簡單來說，FHFA 是美國房貸市場的關鍵監管機構，負責確保美國住房金融體系的安全、穩定與創新。

 

房地美房利美是什麼？有什麼不同？

房利美（Fannie Mae，全名：Federal National Mortgage Association）

房地美（Freddie Mac，全名：Federal Home Loan Mortgage Corporation）

兩家都是政府支持企業，私人公司但背後有政府隱含擔保，不過在金融海嘯後，這兩間目前均由政府擁有並監管。

它們的主要任務：負責美國房屋抵押貸款市場的資金流動與穩定。

 

簡單說，這兩間公司並不直接發放房貸，而是跟銀行購買房貸，再將房貸證券化打包可對投資人銷售的證券，透過這種購買房貸後證券化的方式，讓投資人多了一種可投資資產，銀行也能回收貸款資金，再放貸給更多人，提高整體房貸市場的資金流動性。 

截至 2025 第一季，這兩間公司合計持有超過 8 兆美金的房貸資產，約佔美國房貸市場七成，是美國房貸市場的核心。

 

Q：房地美跟房利美有什麼不同？
A：兩者功能類似，都是政府支持的房貸二級市場機構，主要差異在於房利美成立較早，主要針對大型商業銀行的貸款購買，房地美成立較晚，主要針對地方小型銀行購買貸款，兩間公司都會將房貸打包成證券，都受美國聯邦住房金融局監管。

 

Q：房地美房利美購買貸款後證券化，不負責放貸核貸，比特幣能否做為財力證明和它們有什麼關係？
A：它們不直接放貸核貸，但它們會制訂可被購買的貸款標準，銀行的貸款若不符標準就賣不掉，於是房地美房利美制定的標準就成為市場主流房貸標準。

 

政策影響

目前只在 “要求房地美與房利美提出方案” 的階段，尚未有具體執行細節，先以目前已知資訊來判斷當政策上路後可能會有哪些影響。 

金融領域：

• 讓更多人能取得貸款，有利於房屋市場

• 抵押資產的波動風險提高，銀行體系的風控會面臨更多挑戰

加密貨幣領域：

• 宣示意味濃厚，美國繼續朝著加密之都前進

• 加密貨幣在傳統金融領域中成為愈來愈受到認可的資產

• 不需要兌換成美金就能作為資產證明，減少加密貨幣的潛在賣壓 

• 僅限於在美國受監管的中心化交易所中的加密貨幣，有利於合規交易所，也會增加交易所申請美國執照的誘因

 

市場回應

這個政策對房市是好事，對幣圈也是好事，風險主要由銀行體系承擔，表達擔憂的都是金融體系的人，而幣圈當然是一片叫好，在推特上搜尋相關字詞，大多數推文都是：BIG NEWS! BREAKING NEWS!

Bitcoin has been recognized as a reserve asset by the U.S. housing system — a defining moment for institutional BTC adoption and collateral recognition. https://t.co/Awzl23IcOh

— Michael Saylor (@saylor) June 25, 2025

 

消息發出後，比特幣也很快就走出近日高點，撰文當下距離前高只差約 4%。

不過對我們一般幣圈投資者而言，最大的問題或許是：台灣何時要跟上？

 

小結

這個政策透露出非常明確的訊號：加密貨幣不再只是小眾投機商品，而是逐漸與實體金融體系整合的主流資產。

川普任期還有三年，可以預期他提出的「讓美國成為世界加密之都」願景會繼續一步步實現，而在這個過程中，「川普」、「美國」、「合規」都會是幣圈重要關鍵字。

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