如果你是 TON 幣的持有者，或者對 TON 幣有興趣的投資人，這幾個月感覺肯定像是在坐雲霄飛車，不但經歷了短時間內敘事火熱帶動市值大幅上漲晉升前十大加密貨幣，又在這幾天內眼睜睜看幣價瞬間暴跌將近 20％，市值一夕之間蒸發近 40 億。

為什麼會跌成這樣，TON 幣還會止跌反彈嗎？這篇文章，就來解釋 Telegram 創辦人 Pavel Durov 被捕的原因，創辦人被抓對整體 TON 生態可能造成的影響 ，並簡單分析 TON 幣會不會因此一蹶不振，還是其實是個抄底的好時機？

TON 幣的起源：來自通訊軟體 Telegram 的一條區塊鏈

Ton 幣（The Open Network）是由 Telegram 創辦人 Pavel Durov 和 Nikolai Durov兄弟在 2018 年開始開發的區塊鏈，最初被稱為 Telegram Open Network，是為了打破當時的加密貨幣網路在速度和擴展性方面的瓶頸，以支持全球數億用戶進行加密貨幣支付和其他去中心化應用。

▌推薦閱讀：TON 幣是什麼？背靠 Telegram 9 億用戶，擠進前十大加密貨幣

TON 幣不是第一次受到官方單位施壓：曾和美國 SEC 交手

然而當年的 Telegram 為了開發 TON 鏈向群眾募集將近 17 億美元，卻在三年後鄰近發幣時受到美國證券交易委員會（SEC）的干預，指控 TON 打算發行的加密貨幣 $GRAM 相當於非法發行證券，並在後續的官司中敗訴

最終 Durov 兄弟被迫放棄對 TON 項目的直接控制權，並向投資人進行退款。雖然 TON 幣最初構想沒有完全實現，但這並沒有阻止 TON 生態發展，社群中的支持者和開發者接手了 TON，並重新將其命名為 The Open Network （TON）。

由此可知，這其實並非 TON 幣第一次遇到來自國家級的壓力，也老早就在去中心化的情況下持續營運了數年的時間。

TON 幣創辦人為什麼被抓：不是 TON 而是 Telegram 的鍋

TON 幣創辦人被捕的原因還得從起家產品 — Telegram 說起，這款通訊軟體因為優異的匿名性，非常容易創辦拋棄式的免洗帳號，而成為詐騙和犯罪集團常用的溝通管道，多年以來被數個國家的政府視作是洗錢、販毒、詐騙、兒童色情和推廣恐怖主義溫床。

尤其是在近年各國對於社群媒體平台監管和咎責收緊的情況下，Durov 兄弟被認為沒有對自家軟體上發生的犯罪情事進行相應的補救措施，也成為本次被捕的導火線。

法國負責兒童保護的機構在先前就曾對 Pavel Durov 發起通緝令，並在近期 Durov 入境法國時突襲式拘捕，目前持續收押中。而 Telegram 也在第一時間聲明 Telegram 長期遵守歐盟的相關的數位法令，因為用戶行為而懲罰創辦人並不合理。

雖然本次拘捕導致 TON 幣劇烈下跌且市值嚴重流失，但其實本次拘捕主要是對 Telegram 的爭議，跟 TON 幣相對沒有直接關係。

加密貨幣名人怎麼看：V 神、馬斯克都聲援

自從 Pavel Durov 被捕的消息傳出，網路輿論和加密貨幣社群相對都是偏向支持 Pavel Durov，包含曾經批評 Telegram 的以太坊的創辦人 Vitalk 和 特斯拉的創辦人 Elon Musk 在個人平台上聲援 Pavel Durov，即使政治立場和對加密貨幣的理念有所不同，但大多數人都認為因為個別用戶濫用平台而拘捕創辦人相當荒謬，涉及危害用戶的通訊自由。

加密貨幣相關從業者也表現出對 Pavel Durov 的支持，響應 TON 社群發起的「We stand with Pavel Durov 運動，幣安等交易所目前就把代幣圖示換成 Pavel Durov 親手繪製的 Resistance Dog（抵抗狗），也因為 Resistance dog 與 TON 事件的綁定，TON 鏈上的 $REDO 一天暴漲近三倍！逼近 1 億美元市值，隨後回落至目前 5～6000 萬美元的市值。

根據事件預測網站 Polymarket 上的資訊，有 35% 用戶認為 Pavel Durov 會在 8 月底前被釋放。

TON 幣會死亡嗎：與 Ton 鏈本身無太大關係，但風險持續存在

關於 TON 幣會不會因為創辦人被捕而一蹶不振，有部分投資人認為本此下跌主要是短時間在消息面上的打擊而導致恐慌售出，且上面也提到這並非 TON 幣第一次遇到法律問題；也有人認為 Pavel Durov 不像其他開發者實際上這麼深入公鏈的技術發展，相對不會影響到 TON 實際的營運。

雖然 Pavel Durov 本次被捕塵埃落定在某方念來說，也形同拆除了一顆未爆彈，但 TON 幣與通訊軟體綑綁的污名可能會持續，如果 TON 幣未來想要走向主流的合規之路，可能會在監管上遇到阻礙。

TON 幣跌了多少？幣價下跌 20％，TVL 消失超過一半？

TON 幣從事發以來整體幣價下跌了近 20 ％，從高點 6.93 下跌至目前的 5.11 美元，市值 170 億衰減至不到 140 億蒸發將近 40 億美元，而根據鏈上數據追蹤工具 Defillama 的追蹤，TON 鏈的總鎖倉量（TVL）從高點 7.65 億消失到目前僅剩 3 億初頭。當前排名為公鏈第十八名，落後 Core、Bitlayer 等比特幣 Layer 2 區塊鏈。

現在是抄底 TON 幣的好時機嗎，或者需不需要賣掉？

自 Pavel Durov 被捕的消息傳出以來，TON 幣的交易量瞬間上升 800％ ，雖然目前拋售潮有趨緩的趨勢，但整體幣價、市值和 TVL 仍然在緩緩下跌，暫時沒有止跌反彈的跡象，實際影響還要觀察後續的走勢，但想要逢低買進的人需謹慎操作。

至於 TON 幣適不適合抄底？回顧近幾個月 TON 鏈的活躍以及上漲，主要來自 Telegram Bot 、Meme 和小遊戲等性質偏向炒作的項目，就長期發展而言現在是不是抄底的好時機，相對見仁見智。

不過就短期操作而言，密切關注法國官方的進一步說明，或者 TON 幣相關基金會的發展和交易動作，可能會是好的交易時間點。

▌推薦閱讀：公鏈幣 TON 如何買？Telegram 發幣？生態投資潛力為何

延伸閱讀

TON 幣是什麼？背靠 Telegram 9 億用戶，擠進前十大加密貨幣

公鏈幣 TON 如何買？Telegram 發幣？生態投資潛力為何

TON 生態新玩法，還有哪些空投機會可以參與？