關注治理論壇居然可以低風險獲利 20 倍！？快速上手治理套利心法，資訊差獲利教學

前言

Source: Thena $THE | Gecko Terminal

 

去年 11 月幣安突發當晚上線 $THE， 2 天內迎來 20 倍的驚人收益，細查之下發現早在 1 個多月前對外完全透明公開的治理論壇就有端倪，事前掌握資訊差的交易者收獲了 10-20 倍的投資報酬率，也引發市場對於治理套利的關注。

 

本篇文章將介紹治理套利的方法論以及實戰案例，用高效率法則鎖定下一個暴擊機會。

值得埋伏出現資訊差的場域 - 一切都與社群治理有關

項目方治理論壇

一般來說，若是項目方已發行代幣並且已成立 DAO，治理論壇將成為重大資訊的源頭，可以透過此網站快速、有效率的找到關於協議的運營方向及代幣利多/利空因子。

核心要點

• 每天至治理論壇掃描是否有新的提案出現

• 關注提案人的背景：是否為核心團隊或來自知名機構或項目方

• 關注留言區是否得到某些知名人士支持

• 許多提案內容牽涉到複雜概念以及 DeFi 機制，推薦使用 GPT-o1 模型輔助理解，也可以試著在論壇中提問，獲得核心團隊幫助

 

實例解析：Fluid 治理論壇

Source: $INST( $FLUID ) | Gecko Terminal

 

1. 2024 年 11 月 24 日：AAVE 提案使用 500 萬美元買進 $INST 並與 Fluid 啟動戰略合作，消息潛伏 1 天後，在接下來的 3 天快速上漲 40%

2. 2024 年 12 月 3 日：Fluid 在治理論壇公告將新增流動性至 Uniswap 並在 24 小時內確實投入流動性，從此提案脈絡可知 $FLUID 當下在 Uni v3 池遇到的問題，透過提供大額流動性可以解決，流動性投入當天成長了 15%，並在後續一路成長 50%。

 

延伸閱讀：關於 $FLUID Uniswap 流動性池的詳細解析

A new governance proposal from the @wintermute_t to acquire a loan of $FLUID

Check it out at the link below:https://t.co/MnDANnZRoR pic.twitter.com/nLaUW0v2hx

— Fluid (@0xfluid) December 10, 2024

 

3. 2024 年 12 月 17 日：治理論壇通過 Wintermute 的做市提案，做市商提案通過後 Wintermute 取得 70 萬枚 $FLUID 借款，並享有一年後到期的 $10 看漲期權。短期來看做市商可能利用現貨壓低價格吸收籌碼，但在一年後將傾向推升價格超過 10 元。 

Fluid 治理論壇列表

Source: https://gov.instadapp.io/

 

透過關注官方治理論壇每一個主題的互動量，也可以發現哪些議題更值得分析及參與，圖中影響力最大的是 Wintermute 及 $FLUID 買回案，即可透過提案細節、核心團隊的回覆內容來分析對於幣價的利多/利空影響。

實例解析：Equilibria $ePENDLE 持有者擴大分潤

Source: EIP 6 | Equilibria 

 

Equilibria 官方在 2024 年 12 月 18 日公告將開啟 EIP #6，過去所有用於激勵 $ePENDLE 流動性的預算，將用於直接分潤給 $ePENDLE 持有者，使 $ePENDLE 收益率提升數倍。

 

交易者可以購入 $YT-ePENDLE 做多收益率，趁早埋伏 YT-ePENDLE 的未來漲幅。

 

YT-ePENDLE 價格（隱含 APY）變化 

Source: YT-ePENDLE | Pendle

 

隱含 APY：15.44% → 24.18%

 

此專案最終在 2025 年 1 月 3 日左右開始執行，並在前一天可以發現顯著漲幅，若是在 12 月 21 日投票通過之後即進駐 YT，除了可以賺取 $ePENDLE 上漲價格外，也能獲得持有期間的收益率。

中間相差足足有將近兩週的時間

 

註：隱含 APY（Implied APY）為 Pendle 產品的計價單位，數值越高，YT 價格越貴

Discord / Telegram 核心社群

若是項目方尚未成立 DAO，許多重要消息也有可能最先在 Discord 出現，而不會統一在 Twitter 公布，因此在研究項目的時候除了追蹤 Twitter 和 Blog 消息，也可以進駐 Discord 或是 Telegram 核心社群。

除此之外，透過核心社群也能從中觀察項目的社群活躍度，若是社群訊息量大、互動密集，可以視為一個利多的基本面指標，當然也要看社群訊息是否參雜水分。

 

核心要點

• 透過 Discord 活躍程度和討論內容，也可以間接觀測團隊的運營實力

• 注意回答問題的人是誰，是否具有核心團隊的 Role，有時候 Mod 或是非相關人物會提供錯誤資訊

• 不需要閱讀每一則訊息，可以透過 Command + F 功能鎖定核心成員參與討論的議題

• 推薦使用 GPT-4o 等 AI 工具摘要當天的社群對話內容，只要將對話紀錄複製至 AI Peompt 頁面，能夠快速取得重點整理

實例解析：透過 Discord 資訊差埋伏 Anzen YT-sUSDz

Source: Anzen 官方 Discord | General 頻道

 

在 2025 年 1 月 3 日晚上，Anzen 官方團隊第一次提到將有 Pendle $sUSDz 參與者將共同分潤 1,330 萬顆 $ANZ（當時約值 24 萬美金；截稿前價值 9 萬美金）

Attention Pendle users ⭐️

13.3 Million ANZ will be distributed to those in the sUSDz YT Pendle market!

Rewards are earned retroactively, if you've been in since the market launch (Dec 25) you will have an allocation in the ANZ rewards.

Expect a higher APY to be displayed on… pic.twitter.com/Ae7PWUlH2E

— Anzen (@AnzenFinance) January 10, 2025

 在 Discord 出現此消息後，1 月 10 日上午官方推特宣布此消息，若是交易者提早在核心社群得知此消息，可以快速埋伏潛在遭低估的 YT sUSDz

YT-sUSDz 價格（隱含 APY）變化

Source: YT sUSDz | Pendle 

 

在 1 月 3 日 隱含 APY：16.87% → 17.57%

在 1 月 10 日推特消息公布後：18.07% →  21.46%

 

若是交易者提早一週埋伏 YT-sUSDz，則可以有效利用資訊差取得低風險顯著報酬，賺進 16.87% → 21.46% 將近 3 成的報酬率。

 

註：隱含 APY（Implied APY）為 Pendle 產品的計價單位，數值越高，YT 價格越貴

展望未來：有哪些機會值得埋伏

關注 Liquity 生態將出現哪些友善分叉（Friendly Forks）

Source: Liquity | Discord | Friendly-forks 頻道

 

過去 Liquity $LQTY 的影響力讓多個友善分叉（Friendly Forks）夥伴獲得更高關注度和幣價漲幅，如 Beraborrow 、 Felix 以及幣價暴漲 5 倍的 Asymmetry $ASF。

近期筆者關注到有一位使用者 Bankteller 在頻道欲申請成為 Liquity 的友善分叉，並聲稱其項目在 BNB Chain TVL 排名第五。透過 DeFiLlama 可知潛在可能的項目有：

• Avalon Labs 旗下 $USDa：即將 TGE 的 Avalon Labs，由於旗下穩定幣 $USDa 機制已明顯與即將上線的 Liquity V2 不同，因此可能性較低，但不排除未來推出第二類型的穩定幣。

• USDX Money：2024 年 12 月底融資估值 2.75 億美元，Dragonfly 參與投資、與 ListaDAO、Binance 及 OKX 交易所深度合作的穩定幣協議。由於是新項目且產品尚未落地，可能性較高。近期正在舉行 USDT 質押積分活動。

• Lista DAO 旗下 $lisUSD：Binance Labs 支持的 CeDeFi 協議，目前 $LISTA 流通市值 5,400 萬美金。基於產品性質和 CeFi 調性，筆者認為可能性較低。

 

風險提醒：確定資訊尚未公告及釋出，僅基於現有資訊進行推測

延伸閱讀：機構最愛穩定幣賽道？$LUSD 搶攻 Hyperliquid 、Base 與 Berachain 生態！？深度剖析穩定幣協議 Liquity V2 發展前景

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鎖定影響巨大的協議生態

除此之外，筆者認為 DeFi 研究也可以鎖定龍頭 DeFi 的治理動向或是內部社群，如 AAVE、Uniswap、Pendle、Ethena、Morpho 等，因為在大型項目出現重大提案時，往往對於特定幣價的影響也是相當巨大的，如同前文提到「來自 AAVE 的 500 萬美元 Fluid 戰略合作邀請」 。中長期來看，持續關注的性價比更高。

推薦連結

• AAVE 治理論壇

• Uniswap 治理論壇

• Ethena 治理論壇

• Morpho 治理論壇

• Pendle Discord

小結：善用高效率策略取得治理套利資訊差

透過多個實例解析，治理套利已經證明是可持續取得低風險高報酬的獲利方法，善用多個 AI 工具還能進一步提升研究效率，取得更低門檻的低風險高報酬機會。除此之外，筆者也將持續深耕治理套利研究，並將最新消息和深度文章分別寫在幣研週報在筆者個人推特，歡迎訂閱、追蹤和分享，持續掌握 DeFi 重磅消息，取得低風險高暴擊收益機會。

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