比特幣 DeFi 熱門項目 Avalon Labs 即將 TGE! 有機會超越 Ethena 嗎？

前言，穩定幣與比特幣金融的交叉口

從以 3 億美元估值完成了 1400 萬美元的融資，BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 背書的本輪穩定幣新星 Ethena 我們可以看到讓更多機構、項目方想要打造自身穩定幣穩固 DeFi 護城河有所開端

如今我們看到 Ethena 已經成長至市場 top 5 的 DeFi 協議，發行的穩定幣 USDe 甚至爬升到了整體第三，超過 60 億美元的市值，市佔悄悄來到了 2.7%  

另一方面我們從公鏈的 TVL 來看，這一輪比特幣賽道從銘文符文、Merlin 等 BTC Layer 2 大戰，Nervos $CKB 陸續打通了閃電支付比特幣支付賽道等，比特幣生態的鏈上鎖倉資金也穩穩處於 top 3 ，目前為 67 億美元，僅次於第一名的 Ethereum 以太坊（560 億美元）以及 Solana（92 億美元）

 

 

集穩定幣、比特幣借貸於一身，今天這篇文章帶大家深入即將 TGE 的 Avalon Labs，目前已經成長為 CDP 賽道龍二的 Avalon TVL 也來到了借貸賽道的整體前十！

即將發幣的他們有何優勢可期待？又有哪些財富機會？

Avalon Labs 基本介紹 - 融資背景

 Avalon Labs 是一家專注於提高比特幣實用性的穩定幣發行商，核心產品是與美元掛鉤的穩定幣 USDa。Avalon 讓用戶能夠使用手上的比特幣作為抵押品來使用各種金融服務，將比特幣從單純的價值儲存轉變為多元化的金融工具，進一步釋放資產流動性賺取穩定收益。

 

先前每日幣研也在文章中介紹了 Avalon 於梅林鏈上的活動，如今 Avalon Labs 不管是在規模、支援多鏈、新產品上都有大幅更新如下。

1. Avalon Labs 與 Ethena 合作，發行能透過允許用戶將比特幣作為抵押來獲取的 USDa，促進有擔保的貸款，並提供創新的金融產品，例如收益型儲蓄帳戶，甚至信用卡。USDa 能夠為用戶提供穩定性、流動性和固定利率 8% 的收益。用戶可以使用 sUSDe、PT-USDe 和 PT-sUSDe 以固定 8% 的利率來做兌換 USDa。

2. 目前 Avalon Labs 為 TVL 第八的 項目，鏈上鎖倉量逼近 12 億美元。同時也是借貸賽道中前十名支援最多條鏈的協議，共 21 條鏈，遠遠勝過第一名 Aave 的 13 條鏈、第三名 Morpho 的 9 條鏈，穩定幣 USDa 則是採用 LayerZero 技術構建，具有跨鏈兼容性

3. 至於 CDP 賽道的部分，目前 Avalon USDa 已經達到了 5.24 億美元的量體，成為了 CDP 賽道第二大的協議，僅次於第一名 MakerDAO

Avalon 於已成功完成 2024 年 3 月以來超過 1000 萬美元以上的多輪融資，吸引了 Framework Ventures、Kenetic Capital 和 SNZ Holding 、UXTO Management、Presto Labs等知名投資機構。Avalon Labs 的目標是建立一個圍繞比特幣的鏈上金融生態，解放「數位黃金」比特幣的鏈上價值，使其不僅是一種儲值資產，更成為用戶可以實際拿來操作賺取收益或是生息的金融載體。包含提供比特幣支持的貸款、產生收益的儲蓄帳戶甚至是信用卡。 

除此之外，Avalon 團隊去年六月在幣安舉辦的 BIA （BNB chain 孵化聯盟 , BNB Incubation Alliance (BIA) ）上拿了第一名，而後被選入BNB MVB 第八期，成為了 BNB chain 上表現相當亮眼的協議之一。

 

 

https://x.com/BNBCHAIN/status/1851565573072674851

 

Avalon 產品亮點介紹 -帶有收益的穩定幣 USDa

 

USDa 是 Avalon Labs 於 2024 年 11 月推出的穩定幣，也是第一個完全由比特幣支持的超額抵押穩定幣，是一個 Avalon 提供用戶一種穩定性、流動性和收益性兼備的解決方案，主要運作模式如下

 

 

1. CeDeFi 模式： USDa 的結構利用 Avalon Labs 的 CeDeFi 借貸模型，為比特幣資產帶來流動性和更多應用場景。Avalon Labs 認為穩定幣將受益於 CeDeFi 模式，從而進入價值 1.3 兆美元量體的比特幣鏈上市場

2. 比特幣抵押： USDa 完全由比特幣作為抵押品，與 USDT 保持 1:1 的掛鉤，其供應量根據比特幣抵押品動態調整，有助於減輕與資產脱鉤相關的風險。

3. 固定借貸利率： USDa 提供 8% 的固定借貸利率，為 BTC 支持的貸款選擇提供了可預測的流動性及承擔的風險。

4. 收益： 用戶可以將 USDa 存入 Avalon 的金庫，獲得 sUSDa，年化收益率約為 15%

目前我們可以透過 FBTC 來 Avalon 上進行抵押並借出 USDa，途中有看到 Loan-to-Value (LTV) ratio 代表自身的資產負債比，由於 CDP 本身需要超額抵押，因此我們需要注意比特幣的價格是否將觸碰到清算線。

 

網站連結：https://usda.avalonfinance.xyz/

簡單來說 Avalon 透過借貸以及穩定幣組合的複合產品吸納更多用戶不僅單純借貸，同時透過鑄造出自身系統的穩定幣作為一種收益來源，只要有更多 USDa 被鑄造，TVL 也能進一步提升，達成生態飛輪的效應。

此外，安全性的部分也是用戶最擔心的，關於這一點，Avalon Labs 與 Cobo、Ceffu 和 Coinbase Prime 等領先託管機構合作，確保 USDa 有著機構級的安全。

Avalon $AVL 代幣經濟與飛輪機制介紹

近期 Avalon Labs 社群聲量增加的一點在於他們也於 1 月宣布將推出 $AVL 代幣的消息！Avalon 旨在透過 $AVL 代幣推動比特幣 DeFi 生態系的增長

$AVL 的總供應量上限為 10 億枚，分配策略主要想讓平台的增長和生態系的擴張保持一致

Avalon $AVL 代幣分配：

• 社群獎勵：28%，5% TGE 解鎖， 3 個月鎖倉，線性 48 個月

• 空投：20%，50% TGE 解鎖，線性 6 個月

• 投資者：18%：12 個月鎖倉，12 個月線性解鎖，TGE 不解鎖

• 生態系和金庫：16%，5% TGE 解鎖， 3 個月鎖倉，線性 48 個月

• 團隊：10%：18 個月鎖倉，18 個月線性解鎖，TGE 不解鎖

• 顧問：4%：12 個月鎖倉，12 個月線性解鎖，TGE 不解鎖

• 初始流動性：4%：75% TGE 解鎖， 3 個月線性解鎖

 

由以上資訊可以得知 Avalon 團隊、顧問及投資人在 TGE 之時都是不鎖倉的，並且把高額分配給社區成員，初始流通量加總為 15.2%。

$AVL 的賦能：

• 治理 $AVL 持有者可以參與平台治理、協議升級和影響決策。透過質押 $AVL 獲得 sAVL，持有者可以對新產品、功能和協議參數調整進行投票

• 激勵 $AVL 代幣用於獎勵對 Avalon 生態系做出貢獻的使用者，包括參與 DeFi 產品、行銷活動、社群發展和產品開發

• 質押 使用者可以質押 $AVL 代幣以產生獎勵，並參與平台上的各種收益機會。

• 費用折扣 質押 sAVL 將有助於降低使用 Avalon DeFi 產品的成本，特別是貸款平台和 USDa

• 生態系使用 $AVL 代幣授予使用者訪問其平台上提供的廣泛服務，例如收益產品、質押、DEX 和流動池

• AVL獎勵排放控制 sAVL 持有者可以投票決定 $AVL 排放到不同池的分配，透過「賄賂」市場創造額外的收益，這一點與我們先前介紹過的sPendle、Aerodrome 都有異曲同工之妙

Avalon 生態系中 $AVL 的賺取方式：

• 持有 USDa 或 sUSDa

• 利用 DeFi 借貸：參與 Avalon 的借貸平台以賺取獎勵

• 與合作協議互動：在支援的平台上使用 USDa 或 sUSDa 以擴大賺取 $AVL 獎勵的機會

Avalon 的潛在估值會在哪裡？能成為下一個 Ethena 嗎？

由於近期 Avalon Labs 的代幣 $AVL 已經上線 Bybit 盤前市場，也因此我們能夠稍微透過搓合價格計算當前 $AVL 開盤市值與自身數據相比是否低估。

可以看到 $AVL 於 Bybit 盤前的交易價格落在 0.65 美元，目前也為盤前幣種交易量最高的，以總量 10 億來做計算，總稀釋市值會落在 6.5 億美元，遠低於目前 Avalon Labs 的 TVL。

 

 

如我們透過同樣有著 CDP 業務的 Ethena 以及 Maker 來計算，TVL/Mcap 的比例剛好都落在 4 左右，如 $AVL 代幣流通市值能夠達到 2.5 億 -3億的水準，以 15.2% 流通來做計算，FDV 最高能夠到 16.4 億美元，也就是 1.6 美元的價格。

當然以目前市況來說，上限交易所的代幣行情需要等待，如果 $AVL 能有一個低開的機會，未來等 BTC 賽道重新迎來回暖，$AVL 將會是值得關注的幣種之一。

source : https://medium.com/@avalonlabs/borrow-usdt-against-fbtc-through-usda-a-step-by-step-guide-649f335865dc