為什麼要關注加密貨幣融資消息？項目拿到高額融資跟我們有什麼關系？

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為什麼要關注加密貨幣融資消息？項目拿到高額融資跟我們有什麼關系？

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東東

・2024/09/11

一個項目能否走遠，發的幣是否有價值，值不值得我們嚕空投交互或透過各種方式早期取得代幣，和團隊的投資人組成有很大的關係，掌握投資機構的動向，也是在這些代幣上交易所之前，讓我們賺取超額報酬的方式。

如果你常看加密貨幣相關新聞、快訊，一定常會看到類似這種消息：「區塊鏈 OO 項目完成 XXX 萬 X 輪融資，由 OOO 與 OOO 領投」。

這篇文章來試著說明，這些融資消息到底是什麼意思？如何解讀？後續適合做什麼操作？

什麼是融資，完成 xx 萬 X 輪融資是什麼意思？

融資有籌錢籌款的意思，在某些情境下指的是借錢，但在創投、新創公司的領域裡，通常指股權融資，透過讓出股權來籌集資金，就是投資認股，如果是加密貨幣項目，更有可能是釋出加密貨幣來籌集資金，也算是一種私募，在代幣經濟模型中常會看到給投資者的分配，名目是「investors」、「private sale」、「pre sale」等，指的就是這個部分。

！融資在這裡指的是得到投資！

完成 XX 萬融資，表示有人投資 XX 萬給該項目，但是不是已經拿到錢？這就不一定，每次投資的方案各自不同，內容細節不一定會公開。

並不是所有融資都會公開宣布，有些會公開金額與投資方，代幣私募價格也公開，有些只公開金額或投資方，有些完全不公開，就算沒查到融資消息也不表示該項目沒人投資。

X 輪 (round) 融資 - 創投領域針對被投資公司的成長階段分類

至於消息中的 X 輪，較常看到的有種子輪、A 輪、B 輪、C 輪等，這是一種創投領域中針對 "被投資公司" 所處階段的分類，光看融資消息公布的輪次，就大概能判斷該項目正發展到哪個階段。

常見創投輪次定義
天使輪	最早期，可能甚至還在概念階段，投資規模最小，資金通常用於幫助啟動公司，開始產品開發或市場調查，投資人通常以個人為單位
種子輪	公司創立初期，屬於已播種，正要開始成長的階段，資金通常用於開發展品、建立團隊、市場測試，投資人從這輪開始通常以機構為單位
A 輪	公司已經有初步的產品或服務，可能已經有一批客戶或已經開始產生收入，資金通常用於擴大市場、調整優化產品、擴大團隊等
B 輪	在 A 輪之後，已有基礎營運規模，想再進一步擴大市場或進入新市場，資金主要用於加速成長、擴大業務範圍、提高影響力等
C 輪後續可能還有 D、E 輪，有些公司會開始準備上市 IPO	在 B 輪之後，這時通常已有一定規模，已有穩定的商業模式與收入，如果需要再更進一步擴張，例如開發新產品、進入更多市場、或併購其他公司時進行的融資

在 B 輪之後，這時通常已有一定規模，已有穩定的商業模式與收入，如果需要再更進一步擴張，例如開發新產品、進入更多市場、或併購其他公司時進行的融資

投資的資金規模，通常是愈後面的輪次金額愈大，這只限於個案，同項目不同輪次融資，愈後面輪次金額愈大，但不同項目間的金額差異和輪次就不一定有相關。

表格中是比較概括性的定義，實際上會有個別差異，但了解這些之後，未來看到消息報導中的 X 輪融資，就能快速知道該項目大概處於怎樣的市場階段，是否已有具體的產品服務。

加密貨幣融資紀錄 - 加密貨幣項目們總共已拿了多少融資？

根據 Cointelegraph 報導，自 2014 以來，十年內加密貨幣領域累計已融資超過 1000 億美金，其中大多都是發生在 2020 新冠疫情之後。

更詳細的趨勢圖表可在 DeFiLlama 上查看。

十年 1000 億美金這數字跟全球相比並不高，根據 KPMG 發布的報告，光 2024 Q1，一個季度的全球新創投資金額就高達 759 億美金，同期加密貨幣領域只有 22.5 億美金，佔比還不到 3%。

從這數字可以做個簡單判斷：雖然近年幣圈持續出現高額融資項目，但我們應該距離泡沫化還很遙遠，在全球新創企業拿到的投資資金中，加密貨幣項目只佔了 3% 左右。

為什麼投資加密貨幣要關注融資？

寫了這麼多，還沒回答最重要的問題：所以這跟我有什麼關係？項目方被投資，知道這些然後呢？

先說結論，主要兩個方向：

了解機構資金流向，幫助我們找到潛力賽道
高額融資表示高估值，若有空投機會更有潛在報酬空間

觀察機構布局的熱點賽道 - 借助機構的投資研究能力

投資新創項目的大多是創投，簡稱 VC（Venture, Capital），他們手握大筆現金，最重要的任務就是找到下一個有潛力的項目然後盡早投資，期待未來能有高倍數回報。

我們身為加密貨幣投資者，平時可能還有其他正職工作，不一定有空有能力研究項目，而 VC 的工作就是研究，甚至有專業研究團隊；雖然不保證 VC 投資必定賺錢，但相較一般投資人，他們通常會有更好的項目審查能力，更容易看出該項目是真想開發還是只想吸金騙錢？更能判斷團隊是否具有足夠背景來實現項目願景。以及因為私募通常伴隨一定期限的鎖倉期，針對投資者的代幣分配常需要鎖定 1-2 年以上，解鎖也不是一次解鎖全部，還要再線性解鎖 1-2 年，這表示 VC 在投資項目時會更關注長期潛力而非短期報酬。

經驗上來說，機構提前集中投資的賽道和板塊，很有機會就是半年到一年後的熱點。例如下圖是最近 90 天內各賽道的融資分布，可看出基礎設施依然是目前投資最大宗，接著如 DeFi、遊戲、社交等就是我們能開始關注的賽道。

如果你還不是很了解什麼是加密貨幣的賽道版塊敘事，可以參考這兩篇文章：
一文搞懂幣圈熱點賽道 & 板塊輪動，下輪牛市值得埋伏的 5 大賽道

拿到高額融資的項目就值得投資嗎？

如上一段所說，VC 理論上有比一般投資者更強的審查和研究能力，他們精挑細選後決定投資大筆金錢的項目，有發展潛力的機率應該較高，那是否表示我們直接跟著投資就是好策略呢？

肯定不是如此，主要差異在於我們是否有參與一級市場投資的管道，小資散戶在二級市場進場的成本及資金，與投資機構都無法相比，投資機構往往有比我們更低的成本和更多的資金來打造自身投資組合。

簡單區分一級市場二級市場：

直接跟項目方買幣 > 一級市場
在市場上跟其他人買幣 > 二級市場

VC 投資項目是一級市場，他們或許看到一些潛力所以決定投資，但當該項目的代幣在二級市場上開放交易時，有可能價格已經反映了其發展潛力，價格已經很高，已經沒有太多利潤空間，這也是這一輪牛市最大的問題，無數 VC 將代幣市值推高，代幣上交易所時已經是短期高點。

高額融資意味著該項目估值不低，VC 們也需要有利潤空間，等到在二級市場上市時，代幣很可能直接從更高的市值開盤，簡單說就是一上市即高價，對只能參與二級市場的一般投資人來說，其實更難獲利。

關於上述這一段若不太了解，可以參考這兩篇文章：
加密貨幣投資一級(初級) 市場與二級(次級) 市場概述、參與教學

為何加密貨幣價格差異很大？了解市值 (MC) VS 全稀釋估值 (FDV)

根據上一段的邏輯，拿到高額融資的項目理論上是相對優質的項目，但因為參與市場的管道受限，導致一般投資人面對這些項目時更難獲利，這裡的關鍵在於是否有參與一級市場的機會，能用更低的成本取得該項目代幣。

雖然這些私募不一定會對一般人開放，我們很難有跟 VC 一樣早期購買的機會，但加密貨幣發展至今有個重要也愈來愈常見的機制：空投！這就是一般人參與一級市場的機會，不容錯過。

Q：為什麼高額融資項目若有空投機會更應該埋伏？
A：三個原因：

得到高額融資 or 被知名 VC 投資表示該項目有前景的機率更高
得到高額融資表示上市時的估值可能更高，其空投的代幣更有機會有價值
資金充裕的生態系如 Movement、Berachain、Monad 都是下半年市場期盼的高潛力 Layer 1，生態系資金充裕，自然有更多機會舉辦孵化計畫、黑客松等活動吸引更多開發者前往生態打造產品，生態中就會有更多代幣發行機會，儘管我們沒有機會投資上述這三條鏈，也可以透過早期參與生態項目，賺取相對其他生態無法比擬的超額收益

歡迎加入 Berachain 華語交流群，早日佈局生態 Alpha：https://t.me/berachain_zh

但依然要注意這只是依據邏輯推論，有更高的機率但不是絕對，參與時務必評估自身能力，絕對不要貿然投入超出能力範圍的程度。

如果你不是很了解什麼是空投，請參考這篇文章：
空投是什麼？如何尋找空投機會低成本賺錢？空投教學 2024

現在有愈來愈多加密貨幣項目會在代幣上市前安排積分計畫，通常是參與一些測試、互動、行銷推廣而後得到積分，等代幣上市時根據積分來分配空投額度，關於這些有空投機會的項目介紹與操作教學，可以密切關注每日幣研：

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