Hyperliquid USDH 提案引爆市場，山寨季重現 - 0909 幣研週報

本期重點整理

• 用 Bitget 懶人理財存 USDC，全年度都能享受 10% 高收益！
  

  加密市場收益遠高於傳統金融，銀行利率低於通膨，讓穩定幣理財更具吸引力。CeFi 操作簡單但透明度低，DeFi 收益真實卻門檻高，CeDeFi 結合兩者優勢。
  
  Bitget Wallet 懶人理財透過 Aave 串接，提供 10% 長期年化、隨存隨取、0 Gas 體驗與安全保障，成為新手及長期持有 USDC 投資人的理想選擇。

  【更多細節請參考👉】https://www.cryptowesearch.com/articles/Bitget-wallet-easy-defi-usdc-earn-10-apy

• 山寨幣的三角定律，帶你找到山寨市場中的 Alpha
  三角定律包含：敘事、產品市場契合度、價值捕獲。$HYPE 是少數同時滿足三者的代幣，而大部分的代幣只會達到其中兩項。

  投資山寨幣能夠帶來足以改變人生的高額回報，但也相對伴隨著高風險。
  【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/1963657489645519029

• 駭客任務真實版即將上演，去中心化 AI 將成為救世主
  目前主流 AI 技術由大型科技巨頭（Google、OpenAI、Amazon 等）所掌控。用戶只能被動接受這些巨頭提供的資料與服務。如果這種被動模式持續下去，可能會出現「人類被困於虛擬世界，肉體淪為 AI 的電池」的狀況出現。

  DeFAI 的誕生或許能成為救世主，改變人類未來的命運。
  【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/1964976002137985324

• BTCFi 看似熄火, 但 Top 5 的動向依然值得關注 - tBTC
  各地生態認知差異大，Sui 在台灣聲量高，因為 Solana 玩家過渡、創辦人台灣背景再加上社群推動。tBTC 在 Sui 鑄造 120+ 顆，與 AlphaLendSui 合作每日複利，AlphaLend 由 AlphaFiSUI 開發。

  Threshold Network Q3 報告出爐，tBTC 上線 Aave V3（Base + Arbitrum）並與 Sparkdotfi 合作，可以持續關注生態擴張的資訊。

  【取自👉Alvin 😎】 https://x.com/Alvin0617/status/1964323855625019750

---

週報內容、市場新聞摘要

• Pump.fun 發布動態費用 V1 更新，創作者費用將按市值分級

• RWA 第一股 Figure 擬透過首次 IPO 籌集 5.26 億美元，估值超 40 億美元

• TON Strategy Company 核准 2.5 億美元股票回購計劃

• Moonshot 宣布上線 xStocks 代幣化股票

• Polymarket 獲 CFTC 批准可重返美國市場

• Ondo Finance 上線逾百種美股與 ETF 鏈上通證

• Galaxy Digital 宣佈在 Solana 鏈上實現股權代幣化

• Kinto 宣布將於 9 月 30 日關閉，曾在 7 月遭攻擊損失約 155 萬美元

• Circle 宣布原生 USDC 及 CCTP V2 將部署至 Hyperliquid

• Ethena Labs 加入 Hyperliquid USDH 穩定幣發行權競爭

• 韓國銀行及政府推動以數位貨幣發放國庫補助金實驗

• 以太坊上穩定幣總市值達 1,650 億美元，創歷史新高

• Aster 將於 9 月 17 日 TGE，Aster Genesis Stage 2 已上線

• 韓國最大交易平台 Upbit 將推出「GIWA」區塊鏈

• MegaETH 推出穩定幣 USDm 以補貼排序器費用

• OpenSea 基金會將在 10 月初公佈 SEA 代幣 TGE 細節

• 螞蟻數科將 84 億美元能源資產上鏈

加密市場新聞洞察一把抓 -每日幣研加入《Crypto Read》加密聯合電子

---

大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

• OTHERS: +8.24%

• TOTAL3: +5.58%

• TOTAL: +2.89%

• NQU2025: +1.49%

• US2000: +1.31%

• ESU2025: +0.54%

在近一週，加密市場延續震盪的行情。BTC 整體圍繞 111,000 美元附近震盪，相較之下仍展現較強的韌性；ETH 則是在 4,300 美元附近表現相對偏弱，主要受到現貨 ETF 出現連續淨流出影響。

SEC 於 9/4 公布將針對數位資產的規則調整與監管方向釋出相對友善訊號，降低了部分合規不確定性。同時，9/8 也傳出納斯達克計畫推動推出代幣化證券交易，如果最終通過就會是美國首例，也將進一步強化「資產代幣化」的敘事，並推動傳統金融跟區塊鏈的深度整合。

上週公布的非農數據（僅增 2.2 萬人、失業率 4.3%），市場認為在 9 月會議上降息的機率更高，而 CPI 將成為進一步確認通膨下行的重點。如果數據顯示通膨持續放緩，將利好風險資產，包括加密貨幣。

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 47 中性（ -1 百分點 ）

• CMC 恐懼與貪婪指數 44 中性（ +5 百分點 ）

• BTC Dominance 58.32%（ 前 58.58% ）

---

九月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）

9 月 9 日

• 美國 2025 年非農業就業基準變動初值（22:00）

9 月 10 日

• 美國至 9 月 5 日當週 EIA 原油庫存（22:30）

9 月 11 日

• 美國 8 月未季調 CPI 年率（20:30）

• 美國 8 月季調後 CPI 月率（20:30）

• 美國至 9 月 6 日當週初請失業金人數（20:30）

---

加密市場迎來弱勢反彈，降息後或面臨更大壓力

Source : https://x.com/CryptoPainter_X/status/1965207589433856318

今日份 @CryptoPainter_X 專欄，BTC 在 4h 級別已經第三次對目前這個供應區進行測試，前兩次均失敗，但回調的力度也很弱，所以沒有出現更低的低點，這是一個利於多頭的跡象。

週二晚間的關鍵在於能否成功突破這一多次測試的供應區。如果突破成功，技術面上將形成小級別區間突破，價格有望徹底站上通道中軌，短期目標指向通道上沿的黃線位置，即 114.7k 附近。

目前樂觀的點是，價格站上通道中軌的時間逐漸增加，有助於通道走平，為徹底反彈創造條件。悲觀的一面則是，儘管價格已完全止跌，但仍未突破任何 4 小時級別的供應區，顯示需求尚未充分進場或供應尚未消耗殆盡。

---

賽道與公鏈生態數據

跨鏈淨流入數據

Source: https://defillama.com/bridges

• Avalanche +1.39 億
  Avalanche 生態近期動作頻繁，包括 ETF 消息以及 RWA 生態的擴展，都為生態帶來了流動性。Bitwise 在特拉華州提交了 Avalanche ETF 的申請，Grayscale 和 VanEck 等公司也都提交了類似的產品申請。

  近期，Avalanche 與 Toyota Blockchain Lab 合作開發 Mobility Orchestration Network (MON)，再加上過去與 Grove Finance 的整合，讓 RWA 的佈局規模進一步提升，為生態吸引更多的資金流入。

• Unichain +1.01 億

  TVL 數據錯誤，實際為 455 -> 403M

  

   

• SOL -65 億
  TVL 數據錯誤，實際為 11.6 > 12.1B，反而是增加了 5 億

  

   

---

幣研本週 DeFi Farming 推薦

• Midas 是一種資產代幣化協議，為鏈上的機構級資產帶來符合監管要求的風險敞口，釋放 DeFi 對 RWA 的可組合性，適合想提升 RWA 資產利用率的用戶。
  池子連結：https://midas.app/mhyper

• Kamino 是 Solana 上的借貸、流動性和槓桿平台，適合手上有閒置資產，想要有個鏈上平台可以提升資金效率的用戶。
  池子連結：https://app.kamino.finance/earn/lend/HDsayqAsDWy3QvANGqh2yNraqcD8Fnjgh73Mhb3WRS5E

• Kittenswap 是一個社群導向的 DEX，用戶可以透過其在 HyperEVM 上進行交易，也有流動性池子提供高 APY 的收益，適合能夠承受代幣波動風險賺取高收益的用戶。
  池子連結：https://app.kittenswap.finance/pool/0x3cf44ef1500c1d559c8e81dffd6baeb0966b2712/new-position

  
  （加密貨幣投資需謹慎，每日幣研以客觀角度分析每一個項目，不代表本品牌之立場及投資建議。）

---

DeFi Protocol 行情

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=

TVL 漲幅榜 Top 10：

• Upheaval Finance（4,242 萬美元，1476%）Upheaval 是 HyperliquidEVM 上的 DeFi 平台，具有超高效的 AMM DEX，TVL 在一週內成長了近 15 倍，主要是因為官方公布了代幣經濟學，吸引了超過 3,500 萬的資金流入。

• DeFituna（3,831 萬美元，192%）DefiTuna 是 Solana 生態上的流動性協議，近期與 Remora 完成整合，支援代幣化股票的市場，吸引了大量的資金流入。

• Splashing（2,276 萬美元，125%）Sei Network 上的流動性質押協議，TVL 於本週突破 2,000 萬，目前在平台上質押 SEI 最高可獲得 4.05% APY。

• Momentum（1,068 萬美元，107%）用戶在 Momentum 質押 SUI 可以獲得 xSUI 作為獎勵。在近期 Momentum 發布了 Title Deed Distribution 的公告，也與 Kaito 合作推出活動，為生態帶來了資金的流入。

• DeFi Dev Corp（6,871 萬美元，77.43%）推動 dfdv Solana 錢包域名，將用戶的數位身分和 $DFDV 社群結合，同時幫助推動 $SOL 的成長，淨收益將會直接進入金庫，也讓生態資金在短短一週內就翻倍。

• Looped Hype（4,897 萬美元，66.22%）是一種自動循環協議，存入 HYPE 即可獲得 LHYPE。目前 Pendle 上的 YT LHYPE 提供高達 52 倍的 LHYPE 持倉和積分收益，吸引了超過 1,100 萬的資金流入。

• USD AI（1.58 億美元，43.71%）是一個由 RWA 資產支持的收益型合成美元協議，TVL 成長主要來自 USDai 的存款，官方公告預計本週將開放上限至 2.1 億美元。

統計異常部分：

• PulseX（2.4 億美元，74%）數據異常，實際資金流入不到 20%

• WaterNeuron（1,930 萬美元，53%）數據異常，無實際資金流入

• MovePosition（1,012 萬美元，45%）數據異常，無實際資金流入

---

市場融資情形

Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising

融資榜 Top 5 ：

• StablecoinX（5.3 億美元）為穩定幣發行商，YZi Labs、Brevan Howard Digital、IMC Trading、Susquehanna Crypto 參投，資金主要用途為 ENA 的儲備，繼先前宣布的融資額，PIPE 融資讓其總額達到 8.9 億美元。

• Etherealize（4,000 萬美元）為以太坊生態的基礎建設，由 Electric Capital 和 Paradigm 領投，以太坊創辦人 Vitalik Buterin 及以太坊基金會也提供了初始資金的支持。

• Inversion（2,650 萬美元）是一條推動傳統企業上鏈的區塊鏈，由 Dragonfly Capital 領投，VanEck、Lightspeed Faction 等參投。

• Utila（2,200 萬美元）為自我託管錢包平台，由 Red Dot Capital Partners 領投，Nyca、Wing VC、DCG 等參投，計畫加速擴展至拉丁美洲、非洲及亞太新興市場。

• Aria（1,500 萬美元）為結合 RWA 和 IP 的平台，由 Polychain Capital 和 Neoclassic Capital 領投的種子及戰略輪融資，估值達 5,000 萬美元。

---

內容精選 - 需要注意的 3 個加密貨幣危險訊號？ By The DeFi Investor

Source : https://www.thedefinvestor.com/p/3-red-flags-to-watch-for 

作者：The DeFi Investor

1️⃣ 不斷攻擊競爭對手的項目

• 範例：Terra Luna 創辦人 Do Kwon 曾發推「By my hand $DAI will die.」

• 結果：UST 崩盤，而 DAI 至今仍存在。

• 問題：Do Kwon 過度自大、忽視社群對代幣經濟模型的質疑。

• 啟示：選擇團隊謙虛、願意聆聽社群的項目（如 Ethereum、AAVE、Uniswap 等）。

2️⃣ 團隊在社群炫富

• 創辦人如果常常在社群曬炫富的生活（各種國家度假），代表團隊可能不會專注在建設。

• 觀察指標：

  • 團隊活躍、對項目充滿熱情。

  • 不會在社群上炫富。

  • 團隊持續快速交付並且兌現承諾。

3️⃣ 社群貼文充滿空洞的用詞

• 長文看完如果還不知道項目在做什麼，這代表內容沒有重點，目的就是為了炒作而不是傳達有用的資訊

• 判斷方式：如果項目的規劃和願景不夠明確，花時間了解後依然搞不懂在做什麼的話，就可選擇直接忽略。