加密市場遭血洗，Berachain 晉升 TVL 第五大公鏈 -0203 幣研週報

週報內容、市場新聞摘要 

• Sosovalue 宣布旗下產品 $MAG7.SSI 空投

• Backpack 開放衍生品市場公測

• 前 SEC 主席 Gary Gensler 將重返麻省理工任教

• SBF 父親傳出正尋求 川普特赦

• 捷克共和國批准 $BTC 儲備

• Kraken 重新開放美國客戶質押服務，顯示監管風險已明顯下降

• 傳出 Kraken 交易所將於今年 IPO，且旗下 L2 Ink 將 TGE

• Uniswap V4 上線，關注度極高的迷因發行平台 flaunch 部署於 Base，受 Uniswap、Base 官推轉發

• Berachain 推出官方預存活動 Boyco，迅速吸引 8 億美金質押，累計 TVL 已達 32.7 億美金，逼近 Base 生態 的 34 億

• Hyperliquid 單日手續費收益一度超越 以太坊

• Jupiter 回購計畫將於下週正式啟動

• MicroStrategy 以 105,000 美元均價 購入 10,100 顆 BTC，總價值約 11 億美元

• TON 公布 2025 路線圖，包含 Layer 2 支付網路、新驗證工具、增強版智能合約功能

• 薩爾瓦多國會取消比特幣作為法定貨幣的政策

• SEC 核准 Bitwise $BTC $ETH 組合 ETF

• Grayscale 提交 $DOGE ETF 申請

• 21Shares 提交 $DOT ETF 申請

• Sphere 官方否認與 $WIF 有任何合作，並指控對方未經授權使用其名稱

• Thorchain 爆發 償債危機，啟動 債務重組計畫，平台幣 $RUNE 自 1 月 24 日已暴跌 60%

• 川普將自 2 月 4 日起對加拿大、墨西哥加徵 25% 關稅，對中國加徵 10% 關稅，恐影響中長期宏觀市場

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大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

 

• ESH2025：-2.44%

• NQH2025：-2.75%

• US2000：-3.17%

• TOTAL：-13.08%

• TOTAL3：-18.29%

• OTHERS：-24.06%

近幾週大盤漲跌因素難以判斷，上下振幅大。過去一日加密大盤慘遭血洗，單日跌幅堪比 0805 金融恐慌，目前經濟及政策沒有明確的利好或利空消息，波段交易難度高，此類行情較建議以基本面分析為主，採每日定投、或是 Long/Short 策略，埋伏中長期趨勢。值得關注即將落地的 Berachain 主網和 HyperEVM。

 

下殺期間 BTC Dominance 突破 62%，從過去一年趨勢來看，BTC 仍然是表現最好的 Beta 資產。

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 44 中性（ -40 個百分點）

• CMC 恐懼與貪婪指數 39 恐懼（ -27 個百分點 ）

• BTC Dominance 62.04% （前 58.62% ）

2 月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）

• 美 ADP 小非農：2 月 5 日 21:15

• 美 NFP 非農就業、失業率：2 月 7 日 21:30

• 美 生產者物價指數 PPI：2 月 11 日 21:30

• 美 消費者物價指數 CPI：2 月 13 日 21:30

 

2 月宏觀事件不如 1 月多，重點在於 PPI 和 CPI，需關注通膨是否出現回落跡象，以及川普關稅政策是否提前反應，使 PPI 提升

0203 爆倉數據

Source: https://www.coinglass.com/LiquidationData

過去 24 小時總計 22.4 億美元的部位遭到清算，80% 以上為看漲頭寸，主要集中於 ETH、其他山寨幣和 BTC。

賽道與公鏈生態數據

Artemis 跨鏈數據

Source: https://app.artemis.xyz/flows

• Ethereum +13 億
  本週以太坊主網出現幣研週報觀測到最大的單日淨流入，在 1 月 29 日當天有 13 億資金從 Arbitrum 流出。原因與即將上線的 Berachain 有關，Boyco 預存款活動在不到一週的時間已吸引 8 億美元進駐。

• Base +1 億（前 +1.59 億）
  遭遇本週以太坊主網的強烈資金需求，Base 竟未遭到吸血，依然保持良好的資金流入水準。Deepseek 出現之後使 AI Agent 賽道下殺嚴重，值得關注仍在早期的 DeFAI 賽道以及新的 AI 敘事。本週 Uniswap V4 上線，Base 生態出現創新機制的 Meme Launchpad Flaunch，其平台幣 $FLAY 一度暴漲超過 4 倍，目前市值 8,500 萬，平台迷因幣 $FLNCHY 市值 530 萬美金。

• Solana +0.64 億（前 +1.55 億）
  Solana 資金行情在川普熱潮退去後漸減，但依然有幾個值得關注的基本面消息，像是 Jupiter 的 50% 收益回購計劃將於下週正式開始。Kamino $KMNO 目前掌握 Solana 借貸市場的高市占率。

延伸閱讀：新興借貸之王 Morpho 開放轉幣，$MORPHO 仍有 2-3 倍成長空間？ 

DeFi Protocol 行情

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=

 

TVL 漲幅榜 Top 7：

 

• Royco Protocol（8.85 億美金，264 倍）是 Berachain 主網上線前預存款活動的支持協議，上線不到一週吸引近 9 億美元，質押將於 2 月 3 日早上 8 點結束。

• b14g（5,257 萬美元，625%）是由 CORE 團隊原生支持的 BTC 再質押協議，過去一週吸引 4,100 萬美元的 BTC 進駐。

• Rings（3,401 萬美元，76%）是 Sonic（前 Fantom）原生支持的 CDP 協議，發行 $scUSD 和 $scETH 作為 Sonic 生態流動性質押資產，目前可以透過 Silo Finance 或是 Spectra 槓桿三刷 Sonic、Rings、Veda 積分，過去一週進駐大量 ETH 質押。

• 🔥 Zoth（2,519 萬美元，57%）是近期上線主網的 RWAFi 生態，並在兩週前登上幣研週報 TVL 漲幅榜。過去獲得 Borderless Capital, Blockchain Founder Fund 和 Wormhole 等的投資。目前質押資金主要是跟 Usual 有關的 $USD0++ 和 $USYC，並發行穩定幣 $zeUSD，發行量達 2,400 萬美金，賽道排名 56，未來將上線 Berachain。

• 🔥 Hegic（2,055 萬美元，36%）是市值排名第三的期權 DeFi 協議，近一週平台幣 $HEGIC 暴漲超過 70%，使質押 TVL 同步上漲，沒有新資金注入。近期與 Sharwa 合作並發布新的 Roadmap，新功能有望面向 Derive 和 Aevo 吸引更多用戶及資金。

• 🔥 Silo Finance（2.57 億美金，23%）在近期超越 Avalon Lab 成為 Sonic 生態 TVL 最高的 DeFi 協議，成為 $S 代幣主要的質押收益來源，1 月以來 TVL 成長快速。然而 $S 、 $WAGMI 、 $SWPX 在 $S 上線幣安後幣價快速下殺，需關注整體生態的風險，判定 $SILO 是否值得買進。

統計錯誤：

• Basin Exchange（1,165 萬美元，87%）資料抓取異常

市場融資情形

Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising

融資榜 Top 7：

• D3 Global（2,500 萬美元）是域名進階協議，致力於提升 .eth .shib .ape 等功能變數的代幣化以及連接 web2 域名如 .com .net 的互操作性，由 Paradigm 領投，參投包括 Coinbase Ventures。 

• Irreducible（2,400 萬美元）是機構級 ZKP 基礎設施公司，主要開發專為 ZKP 生成速率打造的運算硬體設備。由 Paradigm 和 Bain Capital Crypto 已連續兩輪共同領投，種子輪估值 5,500 萬美元，總融資額 3,900 萬美元。

• Elastos 亦來雲（2,000 萬美元）是 BTC DeFi 基礎設施，本輪資金將用於強化 BeL2 協議，實現 BTC DeFi 應用開發的效能。

• 🔥 Humanity Protocol（2,000 萬美元；估值 11 億美元）是高具潛力的生態之一，專攻 DID 敘事，提供手掌身份辨識功能，與 Worldchain 的虹膜 DID 類似。創辦人表示目前是 TGE 的最後準備階段，即將發行代幣。

• Sign Protocol（1,600 萬美元）是代幣分發和憑證驗證的鏈上基礎設施，致力於打造鏈上簽署的真實應用。

• Cryptio（1,500 萬美元）是機構級加密會計平台，有助於金融機構和 TraFi 機構更快速地開發 Web3 服務。

• Pod Network（1,000 萬美元） 是從 a16z 孵化器畢業的公鏈協議，計劃構建一種「無共識」L1 網路，其交易速度可媲美 Google 搜尋引擎。 測試網將於 2025 年第三季度推出，主網計劃在 2026 年第一季度上線，由 a16z 和 1kx 領投。 

內容精選 - 10 tips to help you navigate the hardest crypto bull run ever

This cycle, I'm already seeing people make the same mistakes that cost me millions in 2021.

I don't want you to waste this cycle too.

I'm begging you - it's not too late to change your ways.

🧵: My top 10 tips to help you navigate the hardest crypto bull run ever.👇

— Miles Deutscher (@milesdeutscher) February 1, 2025

這一輪牛市，我已經看到很多人重蹈 2021 年的覆轍

我不希望你浪費這一輪牛市的機會，拜託你，現在改變還來得及！這是 10 個幫助你應對史上最艱難加密貨幣牛市的關鍵建議

1. 分辨「Risk On」與「Risk Off」的時機

• 永遠不要勉強進場。

• 在「市場熄燈（Lights Off）」模式時，你的首要目標是 生存

• 在「市場亮燈（Lights On）」模式時，你的首要目標是 最大化收益

2. 在買入之前，建立對於標的真正的投資信念和動機

• 如果你發現自己單純因為價格下跌而變得不再看好某個山寨幣，那就代表你從一開始就不知道自己為什麼要買。

• 實際上，加密市場中高品質的資產其實不多

• 絕大部分標的只適合交易，不適合長期持有

3. 確立波段交易與長期持有的資產比例

• 我目前的配置大約是 50/50：

1. 50% 配置在高信念標的（但會設部分停損點）

2. 50% 用於交易（包括穩定幣，以及短期/中期交易倉位）

• 你的比例應該取決於：

1. 你能投入多少時間

2. 你在市場上的優勢與技能

4. 每一筆交易都要有技術面的確認與無效驗證點

• 基本面可能隨時間變化，但技術分析是黑白分明的。

• 事先設定好交易參數，例如：如果 $SOL 連續 2 天收盤價低於某個水準，我會砍掉 50% 的倉位。

• 這樣做能幫你避免承受不必要的損失。

• 你隨時可以在確認趨勢回歸時重新進場。

• 我個人的技術分析基礎來自於 HTF 支撐/阻力位（S/R Levels）+ 移動平均線，但當然，執行上還是有許多細節與變化。

5. 設置價格提醒：簡單卻超有幫助的動作，但大多數人卻忽略了

• 在 TradingView 設定 HTF（高時間框架）提醒，特別是針對你的核心持倉與交易標的。

• 這樣你永遠不會錯過關鍵的 止盈（TP）或降低風險（De-risk）機會。

6. 讓獲利部位持續運行，快速砍掉虧損單

• 大多數人在加密貨幣市場中都會犯一個錯誤：快速賣出獲利部位，卻死抱虧損部位。

• 但透過以下方法可以賺得更多：

• 讓獲利的標的持續運行，但要逐步止盈）

• 並果斷在購買信念消失時砍掉虧損的標的

7. 建立購買動機的心態：不要倉促做決策

• 大多數人在市場中擴大利潤時行動過快，保護資本時卻反應太慢。

• 面對財務決策壓力時，應該問自己：「這個決定是為了保護資金，還是為了賺更多錢？」

• 如果是為了保護資金，應該果斷行動，例如止損或避險

• 如果是為了賺更多錢，應該放慢節奏，避免衝動交易或過度冒險。

8. 根據資產風險調整倉位大小

• 我自己的一個原則是：

• 除非對某個標的有極強的信念，否則我不會讓單一標的超過投資組合的 5%。

• 你的資金配置應該根據標的的風險來調整：

• 高風險資產 = 小倉位。

• 低風險資產 = 大倉位。

9. 核心持倉最多 5-10 檔，越少越好

• 持倉太多的問題：

• 難以管理：止盈 / 停損設定變得困難

• 資訊過載：無法及時掌握影響基本面的新聞與新消息

• 難以重新統整投資想法

• 解決方案：盡量精簡核心投資組合，但仍然可以透過技術分析交易其他新興標的，但切記不與標的談戀愛。

10. 保持警覺，避免過度自信

• 過度自信是加密貨幣市場中最致命的錯誤

• 抓準機會在價格上漲時鎖定獲利

• 謹慎抓準降低投資組合風險的機會

• 在這個變化迅速的市場中，速度與敏銳度決定一切

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