RWA 賽道回顧 - 多鏈發展為趨勢，Avalanche、Maple Finance 嚴重低估？

本報告出自於 OurNetwork，由幣研團隊編譯及整理而成

 

 

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RWA 賽道重點整理 - BUIDL、PAXG、BCAP、Maple

• 有超過 10% 以上的代幣化資產發行在以太坊以外的公鏈，像是貝萊德 Blackrock 成立的鏈上基金 BUIDLE 這樣子的 RWA 協議為現今各個區塊鏈生態的新寵兒，像是 Aptos、Polygon 以及 Avalanche 這樣的公鏈甚至是 Optimism、Arbitrum 等 Layer 2 都會透過激勵的方式幫助協議在生態中打造一己之地。而 Aptos、Polygon 以及 Avalanche 也承諾將根據各條鏈在 BUIDLE 中的份額，支付貝萊德一定的季度費用，現時或許判斷此模式是否成功仍言之過早，但在 11 月 14 日之前，BUIDL 基金於五條鏈上已經鑄造了超過 5500 萬美元等值的 RWA 相關資產，佔據基金整體 10.4% 的份額。

• 投資人對於金屬代幣化資產的喜好依然提升中，自 2024 年以來已經有超過 20% 的成長，Paxos Gold (PAXG) 是之中的佼佼者，目前有超過 5 萬個獨立地址持有，在過去七個月都是淨生成（net token mints），我們能夠在數據上看到顯著的成長

 

RWA.xyz 針對新機構基金追蹤的數據儀表板正在追蹤有著 3.3 億美元的 AUM （資產管理規模, Assets Under Management, AUM ）的另類基金（alternative funds） ，由 Blockchain Capital（1.48 億美元）和 Superstate 的加密貨幣套利基金（5800 萬美元）引領市場。繼 10 月 31 日推出 Securitize 基金服務平台後，我們預計會有更多的資產管理公司探索代幣化基金，以解決難以「使投資者規模化」、「資產淨值報告延遲」以及傳統基金中存在的「營運效率低下」等問題。

 

在投資人在不同公鏈的選擇上，Avalanche 尤其突出，其中一個帳戶已經從以太坊上轉移 2560 萬美元等值的資產至 Avalanche 鏈上

 

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不可低估的高成長型 RWA - Maple 及旗下產品 Syrup

Maple Finance & Syrup 主要針對機構借款人發放貸款，向貸款人提供企業信貸收益；這些貸款主要由 BTC、ETH 和 SOL 等流動性數位資產進行超額抵押。自 3 月推出 High Yield Secured pool 和 6 月推出 Syrup 以來，平台上的 TVL 成長了 700% 以上，最近更是突破了 6 億美元的門檻。協議收入也同樣有類似的軌跡，10 月的收入較年初增長了 700% 以上！

Dune - @maple-finance

 

Dune - @maple-finance

 

Syrup.fi 是該協議迄今為止成長最快的產品。 Syrup 的收益也來自向機構借款人提供的固定利率、超額抵押貸款。 USDT 的推出以及與 Pendle 等領先 DeFi 應用的整合使 TVL 在短短幾個月內大幅飆升至 3 億美元以上。

Dune - @maple-finance

• 為了將 Maple 和 Syrup 整合到共同的治理框架之下並與社群共享生態系的成長，Maple DAO 推出了 SYRUP 代幣。 1 MPL 代幣已開始接受轉換為 100 SYRUP。僅僅一天之內，就有超過 800 個錢包將超過 價值 3000 萬美元的 150 萬個 $MPL 兌換了近 1.5 億個 $SYRUP。

Parsec

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BUIDL 基金多鏈成長; 成長至 5.43 億美元

• 上週，以太坊上的 RWA 資產體量從 5.57 億美元下降至 5.13 億美元，然而其他鏈的 RWA 資產則從 3000 萬美元一舉成長至 5.43 億美元的可觀數量。

• 隨著時間的推移，BUIDL 基金的唯一持有者數量正在緩慢增加，目前已達到 28 名持有者。最近則有多鏈擴張的趨勢，持有者數據則沒有顯著增長。

 

 

截至 11 月 11 日，BUIDL 供應量的 89.6% 在以太坊上，其次是 Avalanche 上的 5.0%、Optimism 上的 4.8%、Polygon 上的 0.3%、Aptos 上的 0.3%、Arbitrum 上的 0.2%。 

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