黃金再創新高！今年漲幅超越比特幣，鏈上投資黃金，黃金代幣排名

RWA

東東

・2025/09/25

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黃金代幣是什麼？有哪些？哪裡查看？
黃金代幣排名，前三大黃金代幣：PAXG、XAUt、KAU
鏈上黃金代幣優缺點
小結
延伸閱讀

黃金今年 (2025) 以來上漲超過 40%，漲幅超越比特幣 (約 20%)。

上圖中為黃金期貨價格走勢，和現貨走勢只有微小差異，整體漲幅差不多。

直接看黃金這幾年的歷史走勢圖，不難看出雖然過去漲幅不如比特幣，但黃金也是持續創出新高又新高。

過去若想投資黃金，常見方式是買實體黃金 (金飾、金條、金塊)，或透過銀行等傳統金融管道 (例如黃金存摺)，但現在已經是 2025，在這個萬物代幣化的大 RWA 時代下，黃金也早已上鏈，目前已有多種黃金代幣，交易更即時，手續費更低，投資門檻也更低，如果你想投資黃金，黃金代幣是個值得考慮的好方案。

本文將說明如何查看黃金代幣清單，以及介紹目前黃金代幣排名前三，並統整鏈上黃金代幣的優缺點，可從目錄前往想看的段落。

黃金代幣是什麼？有哪些？哪裡查看？

黃金代幣可以理解為黃金版本、黃金本位的穩定幣，它是以加密貨幣形式發行在區塊鏈上的憑證，每個黃金代幣背後都對應著實體黃金儲備，因此其價格能和真實黃金價格保持錨定。

黃金代幣可視為 #RWA 賽道的一種實現，共通點都是將現實世界中的某種資產 (如房子、股票、國債、黃金等)，在鏈上發行對應的憑證，透過這方式把實體資產價值帶到區塊鏈上，享有鏈上資產的優勢 (如高速結算、低交易成本、7D24H、可組合性等)。

參考閱讀：
RWA 是什麼｜真實世界資產與虛幣有何關係？原理、板塊市值、增長潛力介紹
比特幣沒漲改買鏈上真黃金！ RWA 黃金板塊投資效益比較，購買教學

兩大資訊平台 Coinmarketcap & CoinGecko 都有代幣化黃金的分類，可輕鬆查看黃金代幣規模與項目。

Top Tokenized Gold Tokens by Market Capitalization | CoinMarketCap

Top Tokenized Gold Coins by Market Cap | CoinGecko

目前鏈上黃金的規模僅在二十多億美金，日交易量 4-6 億美金，佔整體黃金市場還非常小 (僅萬分之一約 0.01%)，考量到鏈上黃金有其特有優勢，以及今年以來監管逐漸寬鬆、傳統金融大力擁抱加密貨幣的環境背景與趨勢，可以預期鏈上黃金也將在接下來數年內大幅成長。

如果看好黃金本身，以及鏈上黃金的成長可能性，除了直接購買黃金代幣投資黃金之外，也可以考慮在鏈上黃金這個賽道中找尋有潛力的項目投資。

黃金代幣排名，前三大黃金代幣：PAXG、XAUt、KAU

Coinmarketcap / CoinGecko 兩大平台的黃金代幣前三名都一樣：

PAXG
XAUt
KAU

黃金代幣 #1：PAXG

PAXG（PAX Gold）是 2022 年底創立，發行在以太坊上的 ERC-20 黃金代幣，由穩定幣發行商 Paxos Trust Company 發行，每一枚 PAXG 代幣背後都等於一盎司的黃金，實體黃金存放在倫敦 LBMA 金庫中保管。

由紐約州金融服務部監管，每個月由獨立第三方會計師事務所進行審計並出具報告。所有 Paxos 客戶託管的資產，包含 PAXG 都均受隔離保護，與公司資產分開持有，以避免受到營運狀況影響。

每顆代幣對應一盎司黃金，價格基本上就與每盎司黃金價格錨定，目前規模共 11 億美金，可在中心化交易所 (如幣安、Bitget、Gate、MEXC) 與去中心化交易所 (如 Uniswap) 購買。

其實從機制上，黃金代幣跟穩定幣很類似，背後都由足額實物作為支持，藉此讓價格錨定，差別在於穩定幣錨定的通常是法幣 (美金)，黃金代幣錨定的是黃金。以 PAXG 目前 11 億美金市值，若跟其他法幣穩定幣相比，排在第八名，落在 FDUSD 與 RLUSD 之間。

黃金代幣 #2：XAUt

XAUt 是由 Tether 發行的代幣化黃金，每一顆 XAUt 代幣背後有一盎司黃金支持，實體黃金存放在瑞士的不公開金庫中保管。

XAUt 儲備由獨立第三方 BDO Italia 進行審計，每季出具儲備報告。

目前規模 9 億 3000 萬美金，可在中心化交易所 (如 Bybit、OKX、Bitget、Gate) 與去中心化交易所 (如 Uniswap) 購買。

9 億 3000 萬美金市值，若跟其他法幣穩定幣相比，也是排在第八名，落在 FDUSD 與 RLUSD 之間。

黃金代幣 #3：KAU

KAU 由實體貴金屬交易產業的 Alulated Bullion Exchange 旗下平台 Kinesis 發行，與前面兩種黃金代幣不同，每一顆 KAU 背後是一公克黃金 (1 盎司約等於 31.1 克)，單位不同於是價格不同；實體黃金由 ABX 管理。

每季由第三方單位 Bureau Veritas 進行審計，並於官網出具審計報告。

目前規模約 1 億 7700 萬美金，購買管道少了很多，可在中心化交易所 (BitMart) 購買，或官方交易平台 Kinesis Money，去中心化鏈上部分目前沒有比較知名的購買管道。

鏈上黃金代幣優缺點

優點，基本上就是所有鏈上資產共有的特性：

手續費低，交易所手續費通常在 0.1% 以下，鏈上交易會再多一點 gas 成本
投資門檻低，交易所最小購買金額通常在 5-10 U 之間
隨時可交易，24H 全年無休
立即結算，區塊鏈最大特性
可組合性，可提到鏈上結合其他應用 (如 AMM 挖礦)

缺點，也是鏈上資產共通的缺點：

新手需要學習加密交易所及加密錢包操作
這領域資訊較多較雜，需要自己做更多研究
監管正在逐步完善成熟的過程，這過程中自己必須背負更多風險

小結

如果看好黃金，鏈上黃金代幣是個可以考慮的投資黃金管道，或說是工具，但另一個更重要的大趨勢，是真實資產代幣化 (RWA) 將在接下來幾年內大幅成長，根據各方統計，2024 年底實體資產代幣化規模在 240-500 億美金之間，麥肯錫分析報告認為 2030 達到 2 兆美金，渣打銀行最新研究預計 2034 達到 30 兆美金。

RWA 市場規模將在五到十年內成長數十到數百倍。

黃金只是整個 RWA 市場中的一個子類別而已。如果你原本就有在投資各種真實世界資產，例如房地產、股票、國債、黃金，其實都可以開始研究它們的鏈上代幣版本，接下來這幾年各種產品和組合應該會持續出現，也可能會有一些早期紅利機會。

總而言之，當世界意識到資產上鏈能帶來的好處，真實資產代幣化就是下一個大爆發的領域，如前所述根據渣打銀行研究，接下來幾年內預計成長數十到數百倍。

黃金是世界上市值最高的資產 (不算貨幣)，總值約 25 兆美金，至於鏈上黃金代幣目前

約 24 億美金，僅僅佔比 0.01%，一萬分之一不到，而目前各方預測到 2030-2034 之間，全球資產 (或 GDP) 的 5%-10% 都可能上鏈。

如果黃金也跟上這樣的趨勢，從目前 0.01% → 5-10%，約 500-1000 倍的成長。