logo

新手教學

投資理財

區塊百科

賽道專題

幣種分析

優惠福利

市場週報

活動優惠搜尋

NEW EVENT

最新活動

OKX

幣安

web3 community

加入每日幣研 Telegram 群組,即時掌握幣圈最新資訊

HOT ARTICLES

熱門文章

    Featured Articles

    專題精選

    PolitiFi
    BTC
    Meme 迷因幣
    AI
    DeFi
    DePIN

      $WBTC 託管權爭議持續發酵,BTC 相關資產將何去何從?

      Andrew

      2024/08/16

      前言 : $WBTC 爭議 - 超過 9 成的鏈上 BTC 受孫哥掌控?

      本周最受市場關注的事件,莫過於 BitGo 為了實現 $WBTC 跨多個司法管轄區的託管業務和冷存儲業務多元化,BitGo 將與 Bit Global 創建合資企業對 $WBTC 進行多司法管轄區託管,Bit Global 也將成為新合資企業的少數股東,Bit Global 是一家香港的信託服務提供商 ( TCSP ),並與孫宇晨 Tron 生態為戰略合作關係,消息一出立即引發社群強烈反對,認為 $WBTC 的掌控權有可能落入孫宇晨手中。

      事件詳細資訊 : BitGo to Move WBTC to Multi-Jurisdictional Custody to Accelerate Global Expansion Plan

       

      雖說後續孫宇晨出面澄清未來 $WBTC 的託管流程將會照舊,Bit Global 也表示將會淡化孫宇晨在合資股東中的參與,但是仍無法打消社群的信任疑慮,反而已經開始討論 $WBTC 的替代方案,最先反應的是 $WBTC 最大承兌商 Maker DAO,擬發起減少 $WBTC 擔保品規模的提案控制協議風險,另外身為 $WBTC 創始團隊一員的 Jupiter 共同創辦人 Meow 也發表推文表達了質疑。

      社群的質疑是可以理解的,因為目前在鏈上的 BTC 資產就數 wBTC 最大,且完全是壟斷地位,佔了近 95% 的市佔

       

      資料來源 : https://dune.com/sankin/bitcoin-on-ethereum

      在這歷史即將改寫的時刻,我們就順勢來認識以太坊中的 BTC 相關資產都有哪些,分別是誰發行的?筆者整理了 EVM 區塊鏈中的 BTC 相關資產,以下將探討這些資產的起源以及接下來可能的發展。

      以太坊中 BTC 相關資產比較

      BTC 資產名稱

      發行商

      發行時間

      市場比例

      目前市值(美元)

      WBTC (Wrapped Bitcoin)

      BitGo

      2019 年

      94.7%

      93 億

      tBTC (Threshold Bitcoin)

      Threshold

      2020 年

      1.9%

      1 億 8300 萬

      sBTC (Synth Bitcoin)

      Synthetix

      2019 年

      0.1%

      1100 萬

      renBTC (Ren Bitcoin)

      Ren Protocol

      2020 年

      0.2%

      1800 萬

      hBTC (Huobi Bitcoin)

      Huobi

      2019 年

      0.6%

      1260 萬

      imBTC (The Tokenized Bitcoin)

      Tokenlon

      2019 年

      -

      -

      BBTC/BTCB ( Binance wrapped Bitcoin)

      Binance

      2020 年

      1.8%

      38 億

      根據 Dune 的資料,$WBTC 作為以太坊區塊鏈的 BTC 資產,已經是壟斷市場的地位,而 $WBTC 除了被市場用戶認可外,也同樣被大量 DeFi 協議採用。

      • WBTC (Wrapped Bitcoin)

      $WBTC 是由 KyberNetwork 團隊、加密資產託管商 BitGoRen Protocol 等多方合作開發,於 2018 年發行,創辦人 Loi Luu 提到起初為了去中心化的精神不以各別項目命名,而是選擇 WBTC 作為中性品牌推出,後來成功獲得廣泛 DeFi 協議支持而迅速成長,2020 年 $WBTC 鑄造量就已突破 10 萬,目前市值約在 100 億美元附近,是運用最廣泛的 EVM 區塊鏈 BTC 資產,其使用範圍包括 Ethereum、Solana、Polygon、Arbitrum、Optimism、Avelanche、Fantom 等多個大型 EVM 區塊鏈。

       

      資料來源 : https://dune.com/21co/wbtc

      $WBTC 是一種 ERC-20 代幣,遵循以太坊的智能合約規則,其價值與原生 BTC 相同,每個 $WBTC 都有同等的比特幣資產儲備,先前透過加密資產託管商 BitGo 保管託管的比特幣,託管方式是藉由多簽合約來確保,使 $WBTC 持有人可以隨時交換自己的比特幣資產。

       

      資料來源 :

      https://wbtc.network/

      目前要取得 $WBTC 可以向託管商提交 KYC/AML 證明並提供比特幣來鑄造,或是直接在交易所購買,目前各大交易所如幣安、OKX、Uniswap 都能取得 $WBTC。

      • tBTC (Threshold Bitcoin)

      $tBTC 於 2020 年由 Thesis 所發表,並於 2023 升級 v2 版本,與 $WBTC 類似,$tBTC也是 ERC-20 代幣,透過去中心與無許可方式將 BTC 帶入以太坊,使用多方計算 ( MPC )和閾值簽名來確保底層比特幣的安全,用戶可將 BTC 放進一多簽合約地址來鑄造並接收 tBTC,扣除交易手續費後也是 1:1 鑄造 $tBTC,而合約地址將由抵押超過 150% 資產的驗證方來驗證交易,資料驗證簽名將傳回 BTC 主網,確保用戶權益。

      $tBTC發行商 Threshold Network 是由 Keep Network 和 NuCypher 兩個專注於密碼學和隱私的項目合併而成,社區由 $T 代幣進行 DAO 治理,與 $WBTC 不同的是,不需用戶 KYC 就可鑄造 $tBTC,目前約有 3000 多枚 BTC 鑄造成 $tBTC,持有地址也逐漸增加中。

       

      資料來源 : https://dune.com/threshold/tbtc

      • sBTC (Synthetic Bitcoin)

      $sBTC 由去中心化資產合成發行平台 Synthetix 於 2019 年初創立,特點在於用戶不需持有 $BTC 就可以鑄造 $sBTC,可運用 SNX 代幣以 750%的比率超额抵押生成各種資產,如合成穩定幣 $sUSD、合成以太幣 $sETH 等多種資產,$sBTC 便是其中一種。

      Synthetix 的機制也可讓用戶創建各種加密資產的多頭及空頭資產,可持有 $sBTC 看多比特幣,也可購買 $lBTC 來做空比特幣,此舉提供了一個參與市場價格波動卻不必持有相關資產的方式,並增加流動性,但是以 $sBTC 市佔率來看,市場還是更傾向持有原生 BTC 資產。

      • renBTC (Ren Bitcoin)

      $renBTC 由 Ren 項目 ( 原 Republic Protocol ) 於 2019 年開發,並在 2020 年 5 月上線以太坊主網,與 $tBTC類似,$renBTC 也是 ERC-20 代幣,並使用去中心託管方案與無許可性,用戶可以透過鏈上合約進行 $renBTC 的鑄造與銷毀。

      Ren 使用 RenVM (Ren Virtual Machine) 作為其核心技術,打造了一個去中心化的託管網路,致力於解決各個區塊鏈的互操作問題,用戶將其 $BTC 傳送至幣特幣網路的特定地址後將觸發 RenVM 託管該 BTC 資產並在以太坊上鑄造同等的 $renBTC 提供給用戶,其協議智能合約採用 multi-party signature system ( MPC ) 與 Shamir secrets 機制,確保密鑰的去中心化,達成協議的去中心化託管功能。

      • hBTC (Huobi Bitcoin)

      $hBTC 是由 Huobi 交易所 ( 現已更名 HTX ) 於 2020 年 3 月創建並上線以太坊,是透過火幣全球此組織進行中心化託管的 BTC 1:1 生成 $hBTC,每個 hBTC 都由等值的 $BTC 作為背書,存儲在火幣的冷錢包中,其創建目的是讓用戶使用 BTC 參與以太坊中的 DeFi 項目,但目前市場對其認同度不高,這與中心化管理有一定原因,並且是由此次爭議人物孫宇晨掌握的火幣交易所託管。

      • imBTC (The Tokenized Bitcoin)

      $imBTC 是由去中心化交易協議 Tokenlon 開發,於 2019 年上線,該開發團隊也是知名多鏈錢包 imToken 開發團隊,最初為了協助用戶將比特幣 1:1 跨鏈至以太坊,但後續因為合規與監管問題,服務已於今年 1 月底關閉,故目前 $imBTC 已無法取得,並且贖回通道也於今年 3 月結束。

      • BBTC ( 現已改為 BTCB,Binance Wrapped Bitcoin) - 可直接打回幣安交易所

      $BBTC 由世界最大的中心化交易所 Binance 於 2020 年創建,旨在將比特幣流動性引入 BSC 鏈,用戶可將比特幣存入幣安指定地址,由幣安交易所親自託管,並鑄造 1:1 的 $BBTC 發送至用戶 BSC 鏈地址,用戶也可以隨時將 $BBTC 換回 $BTC 資產,$BBTC 作為 BEP-20 代幣,享有高交易速度、低手續費等優點,其推出時間正值 2020 年 DeFi summer,也為 BSC 鏈帶來許多流動性,$BBTC 於 2021 年 7 月與 $BTCB 融合並更名為 $BTCB,統一代表幣安鏈中的 BTC 資產,沿用至今。

      BTC 跨鏈資產的未來 ?

      BTC 跨鏈的必要性

      從上述資料不難看出市場相當依賴 $WBTC,除了大幅佔據市場份額,以太坊生態中的 DeFi 協議也幾乎都只有支持 $WBTC,並沒有支援其他 BTC 資產,故大多數用戶除了 $WBTC,其他都不太認識。

      除此之外,從 2020 年 DeFi summer 以來,雖然以太坊與其他公鏈的 DeFi 不斷成長,我們看見了穩定幣、流動性質押、再質押等更多協議出現,但比特幣在其他生態中的 DeFi TVL 並沒有多大的增長,從下表我們可以看出 $WBTC 的鑄造與供應量也持平了好一陣子。

       

      資料來源 : https://dune.com/21co/wbtc

      隨著 BTC 生態持續發展,是否將 BTC 跨至其他公鏈參與 DeFi 協議也值得探討,近期多個 BTCFi 協議現身或將改變這一現象,如果比特幣在原生比特幣主網就能獲取 DeFi 高收益,就不必再將資產跨至其他鏈,除了增加操作成本也多一層風險需要考量,這將大幅降低市場需求,不過 $WBTC 的去留還需由市場決定。

      市場或將吹起 BTCFi 的風潮

      BTCFi 的蓬勃發展給了市場一個新選項,比特幣質押協議 Babylon 就是最好的例子,Babylon 透過 Cosmos SDK 建立 Layer 1 區塊鏈,用戶可以將比特幣直接質押在 Babylon 網路上,Babylon 將這些比特幣安全性提供給需要的權益證明 ( POS ) 區塊鏈,將需要安全性的區塊鏈收益與比特幣原生安全性做交換,讓用戶可直接使用 BTC 在比特幣主網上獲取收益。

      比特幣也可以質押賺錢|融資 9600 萬美金 Babylon 介紹|共享比特幣安全性 - 每日幣研

      其他協議包含,Bedrock 打造 uniBTC 將 $WBTC 也納入 Babylon 協議的質押收益中,順勢解決了 $WBTC 贖回問題,pstake 協議也與 Babylon 合作打造 BTC 流動性質押,將 LST 帶進 BTC 生態,另外 BounceBit 的 LSD 方案與 Solv protocol 支援的多種比特幣資產 ( 如 BTCB、M-BTC 等) 流動性質押方案,都提供給用戶更多選擇,讓 BTC 持有者不再只能採用 $WBTC 方案。

      Restaking X BTCfi,再質押 Bedrock 的出圈之路 | 潛在空投教學 - 每日幣研

      多鏈流動質押協議 pSTAKE 加入 BTCfi,是否將帶來新一波比特幣生態熱潮 | 項目介紹、空投機會 - 每日幣研

      BTC 再質押賽道超新星! CeFi+DeFi 的 BounceBit 介紹,空投積分教學 - 每日幣研

      BTC 資產將出現更多競爭者  - 大型 DeFi 與交易所虎視眈眈

      Frax 將推出 frxBTC?

      就在社群因 BitGo 的比特幣託管權轉移而激烈反對時,除了 BTCFi 的項目持續壯大,更多的競爭者正在注視這件事,第一個穩定幣協議 Frax 創始人 Sam Kazemian 在回應推特 KOL DCF GOD 的問題時,打趣的說 : 不使用 CEX 將原生 BTC 轉移為以太坊 USDC 的最低成本方法將很快被 frxBTC 取代,讓市場不禁聯想是否有意圖參與這次的 $WBTC 爭議事件。

       

      Kinza Finance 有意推出 kBTC

      另外,原幣安鏈上借貸協議 Kinza Finance 在今年 4 月宣佈建造一條 BTC/ETH 的 Restaking Layer 2,致力於成為 Restaking 流動性中心,Kinza 也在 $WBTC 託管轉移事件披露之後發表其產品 kBTC 推文,推文提及 Kinza 與 Babylon 合作打造原生比特幣流動性質押服務,資產將放置於 Cobo 加密資產託管商,而 kBTC 作為 LST 資產將可同時獲得 Kinza 與 Babylon 的積分獎勵並可參與其他 DeFi 活動,現 kBTC 也已上線,可能成為另一個 BTC 資產的 DeFi 選擇。

       

      Coinbase 將加入戰局?將推出 cbBTC 

      值得注意的是,此事件發生不到一週,Coinbase 就在推特發文,似乎也在預告著 cbBTC 將是取代 WBTC 的新資產,看來這齣戲還尚未結束,這也代表 WBTC 擁有的經濟信任基礎,在其他競爭者眼裡是非常有價值的。

      小結

      $WBTC 已被市場認定是 EVM 區塊鏈世界的主流比特幣資產,但 BitGo 此次消息的確撼動了其原先穩固的市場地位,由於從 $WBTC 2018 年創建以來,一直是由 BitGo 作為託管方,累積了很高的市場信任,眾多競爭者也正覬覦這部分市場,不過筆者認為,當市場對 $WBTC 信任感動搖的同時,也可能為 BTCFi 打開了另一道窗。

      事件還在發酵中,先前Jupiter 共同創辦人 Meow (也是一開始 wBTC 的創始團隊成員)便與 BitGo CEO Mike Belshe孫宇晨共同主持 Twitter space

      ▌跟幣研社群一起研究討論,歡迎加入 每日幣研華語交流群

      訂閱每日幣研電子報 (每周一篇,快速了解市況、鏈上數據以及潛力項目動態)

      參考資料

      https://x.com/BitGo/status/1821927623494439130

      https://dune.com/21co/$WBTC

      https://dune.com/threshold/tbtc

      https://dune.com/obchakevich/wbtc-overview

      https://wbtc.network/

      Andrew

      喜歡研究新事物、理性思維的 I 人,聚焦在Meme、公鏈、遊戲賽道,認為加密貨幣在未來至少占領世界金融的一半

      RECOMMENDED ARTICLES

      推薦文章

      #

      AI

      #

      ETH 生態

      #

      Layer 2

      #

      Meme 迷因幣

      #

      Solana 生態

      #

      VC 機構介紹

      AI Agent!人工智慧代理經濟將全面爆發,未來的使用場景有哪些?

      前言 : $WBTC 爭議 - 超過 9 成的鏈上 BTC 受孫哥掌控?

      每日幣研 市場週報

      每週兩則電子報,全方位從總體經濟、鏈上數據、融資近況、項目動向快速解讀加密貨幣市場

      訂閱週報

      logo

      首頁

      全部文章關於我們聯絡我們網站聲明 隱私權政策

      HK

      TW

      ©台灣每日幣研版權所有