不知何時開始，炒幣也得懂總經數據！尤其這一輪牛市，大家最期待看到的就是美國聯準會宣布何時降息的消息。

本月初，加拿大央行了第一槍宣布降息 1 碼，睽違四年成為 G7 當中第一個開始降息的國家；與此同時歐洲央行也在 6 月會議結束過後同樣宣佈降息 1 碼，開啟全球投資人對於迎接寬鬆政策的樂觀預期。

然而萬眾期盼的聯準會，卻在最近一次會議中宣布維持利率，連帶導致整個加密貨幣市場價格跳水。這篇文章，就來告訴投資加密貨幣的用戶為什麼降息是一大利好，究竟 2024 有沒有可能會降息，以及最有可能什麼時候開始降息！

什麼是降息：降低基準利率、刺激經濟發展！

（圖片取自 MacroMicro 數據）

降息，是指降低中央銀行設定的基準利率，目的在於透過降低儲蓄的利率以及借貸的成本，來讓更多的錢能夠在市場上活絡。各國中央銀行在經濟增長放緩、失業率上升或通脹壓力減弱時，常會採取降息措施，來刺激整體經濟活絡。

而由於美國是全球最大的單一經濟體，且美元是全球主要的儲備貨幣和交易貨幣，一但利率變動，就會影響全球的資金流動和金融穩定。因此，各國市場都相當關注美國的升降息政策。

降息會對造成什麼影響：資金重回市場！市場就會漲！

為什麼全球投資市場不分類型，從年初開始就一次一次盯著 FOMC 的會議結果？因為降息相當於降低借貸成本，有利於促進消費和投資。

銀行間借貸利率下降後，商業銀行會降低對企業和個人的貸款利率，整體來說就是借貸一樣的金額，但要還的錢變少了，變相會鼓勵更多的借貸和支出，而消費者和企業也因此更容易獲得資金，進而增加消費支出和企業投資，促進經濟成長。

在這樣低利率環境下，借錢槓桿的成本變低，也會讓投資者傾向尋求更高收益的資產，如股票和房地產，或是加密貨幣這種帶有更多投機機會的市場，有利於推動資產價格上升。所以每次 FOMC 發表談話的前後，也會是市場出現大幅震盪的時間，只要有即將降息的跡象或是預期降息的次數可能增加，對投資市場來說都是一大利好！（反之，只要短期內沒有降息的可能性，可能會導致市場短暫下跌）。

誰決定何時升降息：FOMC

（圖片取自 MacroMicro）

美國的升降息決策是由美國聯邦儲備系統（Federal Reserve System，簡稱聯準會或 Fed）掌管。具體來說，是由其中的聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC）來針對升降息進行決策。

FOMC 是聯準會內部的一個重要委員會，由聯準會主席、副主席、其他幾位聯準會理事以及 12 個聯邦儲備銀行行長中的 5 位組成，負責：

・制定貨幣政策：包括設定聯邦基金利率目標，這個目標代表商業銀行之間的短期借貸利率，進而影響到

整體經濟中的利率水準。

・經濟分析：對美國及全球經濟狀況進行分析，以便做出符合經濟形勢的貨幣政策決策。

・公開市場操作：透過買賣政府證券來影響貨幣供應和利率水準，是 FOMC 調控國家經濟的重要手段。

每年，FOMC 會舉行八次定期會議，但如果經濟情況需要，也會召開緊急會議。在會議上，委員會成員會根據最新的經濟數據和預測進行討論，然後投票決定是否改變利率政策。

怎樣美國才會降息？

有了降息預期，投資人們就會為市場可能的成長做好準備，那，究竟要滿足哪些條件，美國才會正式開始降息？

・經濟成長放緩：通常如果經濟成長顯示出放緩跡象，像是 GDP（國內生產總額）加速下降、CPI（消費者物價指數）和企業投資的增長速度減緩時，政策制定者就會感到有必要透過降息來刺激經濟成長。

・失業率上升、非農數據下降：失業率反映的是就業市場的狀況，而非農數據則是勞動市場健康狀況的重要指標，如果失業率上升而非農數據下降，代表經濟疲軟，勞動市場狀況惡化，可能會透過降息來改善就業市場表現。

・通膨壓力減弱：通膨率是衡量經濟過熱或疲軟的重要指標，而抑制通膨是疫情後美國不斷升息的主因，聯準會通常會將目標通膨率設定在 2% 左右，如果通膨率持續下降，接近或低於零，聯準會會傾向於降息來刺激經濟，推動物價上漲，以防止通縮。

・全球經濟環境：全球經濟成長放緩，中美貿易戰等國際事件對美國經濟產生了負面影響。這些國際因素增加了經濟的不確定性，迫使聯準會採取降息措施來保護國內經濟。

總結來說，以 FOMC 的幾個關鍵數據來看，GDP 下降、CPI 下降、通膨率下降、失業率上升、非農數據上升，都會提升降息的可能性。

如何在第一時間知道降息：關注 FOMC 會議結果和點陣圖

FOMC 會議的結果通常是由 2018 開始任職聯準會主席的 Jerome Powell（傑羅姆・鮑威爾）召開記者會發表談話，投資人會根據談話內容判斷接下來的政策方向是鷹派還是鴿派（雖然此人講話相當會打太極，令人摸不著頭緒），相當於聯準會未來貨幣政策的指引。

除了記者會，FOMC 也會在每一次會後釋出最新的點陣圖。點陣圖（Dot Plot）是聯準會用來展示 FOMC 成員對未來利率預期的圖表。每個點代表一位成員的預測，通過這些點，可以看到委員會對未來利率走向的集體預期。是市場的重要參考依據。

截止年底為止，今年還有四次 FOMC 會議，分別在 7 月、9 月、11 月和 12 月，具體的時程表可以參考我們先前的文章：聯準會開口比特幣就漲？ 一文看懂升降息如何影響比特幣價格

2024 降息的可能性和時程

（圖片取自@jimcurrywang）

根據最新一次的 FOMC 結果，市場預估 2024 年可能只會降息一次，至多兩次且不會超過兩次，值得注意的是上次會議有近半數官員預期今年至少降息三次，而這次沒有人持相同看法。而 2025 年預期降息 4 次，高於先前預期的 3 次。

大多分析師的預測是：最快 9 月開始降息。

降息對加密貨幣市場的影響

普遍預期，降息可能會讓資金加速流入加密貨幣市場。因為降息會導致傳統金融市場像是存錢在銀行或國家債券的回報率下降，因此投資者可能會尋求更高回報的投資管道，加密貨幣因此成為一個有吸引力的選擇。比特幣等加密貨幣再加上 ETF 的推波助瀾，可能有更多的資金流入，推動價格上升！

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