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以太幣誕生到今年滿十年，從 ICO 起算，最高漲幅超過一萬五千倍，數年來持續站穩市值第二大加密貨幣的位置。
如果說比特幣是加密貨幣大哥，從此創造出加密貨幣這個新資產類別，以太幣則是加密貨幣二哥，從它開始讓區塊鏈與加密貨幣應用大爆發，誕生出一個又一個加密貨幣項目與應用。
以太幣十年價格走勢
2014 ICO 初始價格 0.311 > 歷史高點 4878 > 現價 2300
以太幣上市至今價格走勢對數圖 (來源：CoinGecko)
以太幣 ICO 日期：2014 / 7 月 22 日
以太幣 ICO 價格：平均價格 0.311
以太幣 ICO 使用比特幣參與，開始時一顆比特幣能獲得 2000 顆以太幣，ICO 期間逐漸上漲到一顆比特幣獲得 1337 顆以太幣；ICO 為期 42 天，銷售出超過 6000 萬顆以太幣，共籌集超過 31500 顆比特幣，以當時幣價計算，以太幣 $ETH 的 ICO 平均價格為 0.311 美金。
以太幣實際上市交易日：2015 / 8 月 7 日
以太幣開盤價格：0.74
上市交易後歷史最低點 0.433 發生在 2015 / 10 / 20，歷史最低點六年後，在 2021 / 11 / 10 創下 4878 歷史最高價，以歷史最低點計算六年漲幅達 11,264 倍，以 ICO 價格計算七年多漲幅達 15,683 倍。
以太幣上市後漲幅參考對比
以太幣上市交易日 (2015 / 08 / 07) 至今，以當時開盤價計算：
以太幣上漲 3,107 倍
同期比特幣上漲 192 倍
撰文當下加密貨幣市場剛好經歷一波崩跌，推估原因為市場擔憂美國可能陷入經濟衰退，以太幣現價約為 2300，是歷史最高價的大約 47%，要再上漲 112% 才能創新高。
比特幣跌破 60,000！聯準會說九月可能降息，比特幣卻在下跌，該怎麼辦？
以太幣是什麼？
第一條可以運行智能合約的平台公鏈 - 以太坊 Ethereum
比特幣網路的設計，主要是為了記帳，記比特幣的帳，除此之外比特幣區塊鏈基本上沒有其他功能。以太坊不一樣，它一開始就是為了讓人在上面運作智能合約而設計的區塊鏈。
以太坊 Ethereum 是區塊鏈的名稱，以太坊上的原生加密貨幣就是以太幣 $ETH，使用以太坊需付費，支付以太幣；以太幣長期站穩市值第二大加密貨幣的位置，僅次於比特幣。
如果有人想使用區塊鏈技術來提供某種服務或發行加密貨幣，它不需要自行架設一條區塊鏈，直接在以太坊上建立智能合約或 DApp 即可，以太坊區塊鏈作為服務底層，人們可以在上面運行智能合約、發幣、鑄造 NFT ... 等等。
以太坊就此開啟區塊鏈應用大時代，從那之後各種加密貨幣、協議、DApp 蜂擁而出，至今光 CoinGecko 就收錄了將近一萬五千種加密貨幣，DappRadar 收錄的 DApp 數量也超過一萬，以太坊鏈上鎖定超過 430 億美元的資金。
像以太坊這種能運行智能合約的公鏈被稱為平台公鏈，也有人直接簡稱公鏈，因應區塊鏈應用的快速發展，需要更多不同特性的平台公鏈搭配，目前已有數十條像以太坊這樣的 Layer 1 平台公鏈，除此之外也還有因應擴容需求而生的 Layer 2 公鏈。
以太坊作為第一條平台公鏈，不只是時代的開啟者，也像是標準制定者，並享有先發優勢，目前無論應用、生態、資金以及開發者社群，以太坊都是最活躍的公鏈。
上百條區塊鏈的總鏈上資金鎖定量，以太坊一條就佔了將近六成 (來源 DefiLlama)
延伸閱讀：
DApp 是什麼｜從 3 個方向理解 DApp，我也能自行開發嗎?
以太幣為何大漲一萬倍？影響以太幣價格的因素有哪些？
和比特幣不同，以太坊是一條有眾多功能的鏈，以太幣是有實際使用需求的幣，用生活中的例子來對比，比特幣像是黃金，平常不會拿出來用，主要功能是價值儲存；以太幣像是貨幣，平常會拿出來用，主要功能是支付，支付在以太坊鏈上的各種花費。
以太幣主要用途：使用以太坊區塊鏈要支付以太幣 / 以太坊鏈上主要資產
以太坊在 2015 年上線，沒多久後市場發現了以太坊的第一個關鍵大規模應用：ICO。在以太坊上發幣、建立智能合約並不困難，眾多有資金需求的項目 (或一些只想割韭菜的吸金項目) 發現它們能在以太坊上使用 ICO 的方式募資。
以太坊上的 ICO = 人們轉以太幣給項目方，項目方回饋項目代幣給人們。
ICO 是首次代幣發行，類似 IPO 的加密貨幣版本，相較於傳統的 IPO，ICO 有更低的參與門檻，更即時的結算，與更高額的預期回報，但風險也較高。2017 開始的 ICO 狂潮，在 2017 – 2018 兩年內，全球統計經由 ICO 募集的資金超過 190 億美金。
來源：Statista
參與 ICO 需要以太幣，不只是要用以太幣來購買項目代幣，也需要以太幣來支付鏈上手續費；隨著 ICO 熱潮火爆，以太幣的需求暴增，價格自然大幅上漲。2017 那次的 ICO 熱潮，將以太幣價格推上四位數，價格上漲至超過 1000 美金。
幾年後人們又發現以太坊的另一個大規模應用：去中心化金融 (DeFi)。ICO 狂潮後，以太坊鏈上有數百種加密貨幣，DeFi 是一種創新，讓這些加密貨幣在鏈上有更多用途，可以產生更多收益。
以太坊上的 DeFi = 人們拿鏈上的加密貨幣做各種操作，交易、借貸、流動性挖礦，賺取額外收益。
評估 DeFi 規模的指標之一是 TVL (鏈上資金鎖倉量)，以太坊的 TVL 從 DeFi summer 之前的數億美金一度成長到破千億美金，目前都在數百億美金的規模。另一個指標是 Volume (交易量)，從之前的數十到百萬美金成長到目前每天都在二十億美金上下。
以太坊上任何鏈上操作都需要支付以太幣作為手續費，不管是最早的 PoW 機制或是後續過渡至 PoS 的機制，要成為礦工、節點也需要質押以太幣，進而賺取長期且穩定的收益。
目前質押中的以太幣總共有 3406 萬枚，佔了總發行量的 27.82%，總值超過 780 億美元的以太幣正質押在以太坊網路中。
source : https://dune.com/hildobby/eth2-staking
以太幣也是鏈上的主要資產媒介，在各種 DeFi 協議中大量地被使用。以太幣的需求又暴增了，價格自然再度大幅上漲，在上一個牛市以太幣價格被推出歷史新高，創出 4878 的高價。
而後，限制以太幣價格的最關鍵因素變成以太坊自己，大量需求將以太坊的效能逼至極限，以太坊區塊鏈雍塞，手續費飆高，做一筆小交易都需要十幾到數十美金的手續費，日常交易無法承擔這種高昂的交易成本，以太坊開始被戲稱為貴族鏈，只有貴族才用得起。
以太坊擴容是這幾年區塊鏈的重大敘事之一，以太坊本身的升級 + Layer 2 的發展，持續提升以太坊本身的效能，擴大生態規模，如此以太幣的價格才有繼續上漲的空間。
綜上所述，快速回答這兩個問題：
Ｑ：以太幣為什麼能大漲一萬倍？
A：因為需求引爆，以太幣被大量使用，生態中的經濟規模也愈來愈高。
Q：影響以太幣價格的主要因素有哪些？
A：
-
供需－
需求受限於以太坊的效能，目前關注重點為以太坊本身升級與 Layer 2 發展；供給則取決於以太幣的發行與銷毀機制。 -
宏觀－
以太幣作為第二大加密貨幣，走勢依然深受整體市場 (尤其是比特幣) 影響。
以太幣還會再漲嗎？以太幣價格預估
加密貨幣作為一種新興資產類別，只有短短十幾年的歷史；沒有太多歷史數據，也沒有過往範例可參考，每一刻都在創造歷史，很難預估未來價格，只能用一些邏輯來推論。
以太幣還會再漲嗎？
如果加密貨幣領域持續成長，有更多應用、使用者，產生愈來愈多實際金流與收入，以太坊作為第一大平台公鏈、第二大加密貨幣、區塊鏈產業標準的制定者、趨勢發展的引導者，再加上生態先發優勢，除非以太坊內部自爆，自己搞砸整條鏈，不然找不到不漲的理由。
不過以太坊作為平台公鏈龍頭，必然有其包袱，就算會漲，爆發力也可能會輸給其他新興的平台公鏈幣。龍頭的強項不在於爆發力，而在於穩定和可預期性。
以太幣價格預估
以下只是一個假設性的對比計算參考：
以太坊在現實世界中最接近的對比或許是微軟，EVM 就像當年的 Windows 成為龍頭標準，眾多生態應用都沿著這標準發展，而以太坊也能從這些延伸發展得利。微軟目前是全球市值第三的上市公司，市值三兆美金左右，是目前以太坊市值的十倍。
以太幣目前已躋身為全世界前四十名的資產，市值為 2865 億美金，比大家日常使用的 Netflix 高一些，比可口可樂低一些。如果有一天以太坊能夠與網路巨頭 Facebook 的母公司 Meta 競爭，Meta 目前的市值為 1.2 兆美元，成長空間還有至少三倍。
但如果以前面提到的微軟市值來對比，以太坊市值還有九倍空間，以市值回推價格時還得考慮發行量，以太幣是通膨模型，沒有總發行量上限，雖然有燒毀機制但這取決於網路狀態，通膨率並不固定。
以目前平均年通膨率約為 0.5-1％ 來預估，如果以太坊十年後能成長到如今微軟的規模，假設通膨率不變，十年後以太幣的總發行量會是目前的 1.05-1.1倍，以九倍市值空間計算，以太幣幣價空間會是目前的 8.2 - 8.5 倍，也就是 18860 - 19550 之間。
來源：
如果說比特幣 $BTC 本身因為總量上限（2100萬枚）的限制讓人們持續有購買的動力，以太幣 $ETH 則在努力成為 ultrasound money (通縮模型) 的路上，自 the merge 更新以來，已經有超過 435 萬枚 ETH 被銷毀，過去一年銷毀了 145 萬顆，一整年的通縮率為 -0.64%。
以太幣在倫敦升級後，引入了銷毀機制，雖然是通膨模型，但有可能實際數字會是通縮狀態；根據網路狀況動態調整交易手續費用，其中部分會銷毀，因此隨著以太坊鏈上交易愈活絡，銷毀量會愈大，以太幣的通貨緊縮速度會愈快。
重要：
上一段以市值對比的方式來預估價格，其中一個重要變數是通膨率，如果通膨率持續下降或長期處於通縮狀態，發行總量比預估的更少，預估價格就還有再往上調整的空間。
另一個重要變數則是用來對比的標的，當有一天以太幣價格上漲到這區間，首先注意通膨率是否有下降？若沒有，就得思考以太坊是否創造出比微軟更高的價值？若答案為否，這就是已過分高估的價格，需評估退場策略而不是繼續追高。或認為微軟不是最適合的對比標的，也可選擇其他標的來對比計算。
質押以太幣賺取穩定且持續的收益
投資以太幣不只能從價差上獲利，也能質押以太幣賺取穩定且持續的收益；以太幣採取 POS (權益證明) 共識機制，透過質押的方式來產出新區塊，並會發放區塊獎勵給質押者，目前以太幣質押年化收益率在 2.5% - 3.5% 之間，收益率以幣來計算，質押以太幣，領取的也是以太幣。
質押 (Staking) 是一種鏈上操作，將幣鎖定在區塊鏈上，類似有解除鎖定等待期的活期存款，隨時可解，但解除質押要等待一段時間，通常是 7-28 天之間。
不熟悉鏈上操作的可直接選擇提供質押服務的交易所開戶註冊：
加密貨幣賺錢好幫手｜OKX 交易所全介紹｜高利率的 BETH 質押產品上線！
熟悉或想嘗試鏈上操作的，除直接質押之外，也可以使用流動性質押協議，除了能釋放流動性 (有更短的解除質押等待期) 之外，還有機會參與再質押賺取更高收益：
ETH 以太坊流動性質押協議- Lido Finance 介紹｜質押教學
參與 EigenLayer 再質押生態，如何聰明槓桿式挖礦一魚三吃？
如何購買以太幣？
以太幣 $ETH 是市值第二大加密貨幣，是非常知名主流的加密貨幣，幾乎所有常見買幣管道都能買到以太幣，絕對不要使用來路不明的管道或聽信陌生人的介紹。
如果是第一次買幣，建議使用以下兩種管道購買：
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在交易所買幣
需要註冊交易所帳戶，註冊帳戶需通過實名驗證 (KYC)，要提供身分證件。付款方式是刷卡，會挑卡有些卡刷不過，算海外刷卡，整體手續費較高但最方便，也能直接搭配交易所定投機器人功能定期定額購買。有些台灣交易所可使用銀行轉帳入金，能使用台幣餘額定期定額購買。 -
在代買所買幣
台灣最常見的是 Maicoin，需先註冊帳戶，付款方式是匯款 / 7-11 等便利商店付款，代買所會賺價差作為服務費，買賣價差大，不適合頻繁進出。
手把手買幣教學文章：
2024 加密貨幣怎麼玩？給入門新手的 3 大買幣手把手教學
務必使用正常管道買幣，避免詐騙！
以太幣之外還有其他公鏈幣嗎？
以太坊引爆了加密貨幣應用上的需求之後，很快需求就超過供給，以太鏈上各種應用導致以太坊區塊鏈開始雍塞，速度變慢、交易手續費變貴，從此以太坊擴容成為一個幣圈重要敘事，出現各種解決方案，一種是以太本身的擴容，例如升級或 layer 2，另一種就是其他新的平台公鏈來爭搶這塊大餅。
平台公鏈的數量非常多，有些跟以太坊一樣屬於主權獨立的 Layer 1 鏈，有些則是將安全性建立在以太坊之上的 Layer 2 鏈。平台公鏈是加密貨幣中一個重要賽道，目前前二十大加密貨幣中有一半以上是平台公鏈幣。
平台公鏈作為區塊鏈生態中的底層基礎設施，就像加密貨幣世界中的道路，DApp 是開在路上的商家，使用者是路上的人流，一條路上的商家豐富好玩好逛，人潮就會被吸引來，更多人潮會吸引更多商家進駐帶來更多錢潮。也就是說，投資公鏈幣有點像在加密貨幣這座城市中買地，城市若發展的好，地價會上漲，但當然地段選擇也很重要。
關於其他平台公鏈幣的選擇，可以參考這兩篇文章：
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延伸閱讀
比特幣十年走勢回顧，為什麼比特幣能大漲超過 10000 %？
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以太坊 3 大革新｜ETH 未來關鍵發展：L2 擴容 / 智能合約錢包 / 隱私
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加密貨幣愛好者 | 2017 入圈，認為區塊鏈是下個世代的網路，期待區塊鏈與加密貨幣普及到日常生活的那一天。
