當大量資金流進或流出交易所，行情該怎麼走?

加密貨幣市場相對其他投資市場，擁有更多透明性，這種透明性除了來自區塊鏈的技術特質，還有的是在產業發展的過程中，沉澱下來的一種共識。

而目前在市場中擁有巨大流動性的中心化交易所，在 11 月有超過百億美元的穩定幣流入，從 2022 年至今，都沒有單月超過 50 億美元的流入，這難道是牛市開始的訊號 !? !?

本篇文章我們根據目前四大中心化交易所 Binance、Coinbase、Bybit 與 OKX 作為主要參考標準，並透過 Tradingview, Coinglass, Cryptoquant 等數據平台找出市場方向，讓我們一起看看能挖出什麼秘密吧!

理解市場方向 : 交易所金流異動

Binance 幣安交易所

幣安交易所一直是市場的重點指標，我們先來看近期幣安交易所流入的穩定幣 ( USDT ) 變化，根據 CryptoQuant 的統計數據，會發現近期有巨額的穩定幣流進交易所，單日流入中超過 30 億美元的就有兩筆，超過 25 億美元的也有一筆，如此大筆的金額流入在今年還未曾發生過。

資料來源 : CryptoQuant

不過鉅額的資金流入並不代表什麼，可能同時有大額流出，我們繼續往下深挖 Binance 交易所的淨流入 ( 流入 - 流出 )，從下方圖表我們可以發現在淨流入部分，本月有 3 天 ( 11/6、11/12、11/18) 出現鉅額淨流入，光這 3 天流入總金額就高達 55 億美元，相比過去增長了超過 400%， ____ 其他天也幾乎是流入大於流出，代表陸續有大資金進入市場。

資料來源 : CryptoQuant

其他交易所 - Bybit、OKX 以及 Coinbase 交易所資金數據

再來看到 Coinbase 的部分，相比之下 Coinbase 11 月就沒有太多的淨流入，但是還是有單獨一天高達 5 億美元淨流入，以總額來看也是流入比流出多。

資料來源 : CryptoQuant

Bybit 交易所雖沒有單天的巨額流入，但是很明顯流入也是大於流出的，本月已有 8 天淨流入超過 5000 萬美元。

資料來源 : CryptoQuant

OKX 交易所相對其他交易所就沒有特別偏向哪邊，而是淨流入與淨流出大約持平。

資料來源 : CryptoQuant

中心化交易所整體金流方向

我們若將個交易所統整，會發現在今年總統大選之後，大量的資金開始流入交易所，其中有多天金額都是數十億美金的體量。

資料來源 : CryptoQuant

在淨流入的部分，非常明顯的看到注入交易所的資金可以說是天量的資金了，其中 11/6 流入高達 21.5 億美元，創下全年最高單日淨流入，在這之前今年的最高單日淨流入僅 4.2 億美元，足足成長了超過 5 倍之多，截至撰稿時，11 月單月淨流入已超過 100 億美元，這是從 2022 年以來都沒有發生的，就此我們判斷，目前市場已經開啟了與之前完全不同的篇章。

資料來源 : CryptoQuant

就上述的數據來說，在川普當選美國總統之後，有部分機構與投資人認定加密貨幣市場將在未來迎來增長，進而轉移資金進入市場，另外值得一提的是，根據各交易所的數據，主流大資金還是以 Binance 交易所作為主要交易平台，而其他交易所雖然也都有增量金流，但體量不比 Binance，所以關注幣安的資金流向是可以明確抓住市場動向的。

不過如此鉅額的穩定幣流進市場，是否真的有進行交易，我們從比特幣行情與交易所比特幣儲備來探討，這些資金是還保留在交易所中還是已經有部分交易成加密資產 ?

更多數據支持 : 比特幣正在被大採購

11 月瘋狂上漲行情

從行情來看，11 月最大漲幅剛好匯集 11/6~11 以及 11/18~22 兩個區間，剛好也與交易所出現巨額穩定幣流入的時間點對上，可見有大量的買入正在執行當中。

資料來源 : Trading View

交易所比特幣儲備創全年新低

跟據 coinglass 的統計資料，目前交易所的比特幣儲備已經來到全年最低點，從今年 2 月開始，比特幣儲備量就一直降低，這代表有人不斷的從交易所交易比特幣並轉出，並在 11 月之後下降速度明顯有增快的趨勢。

資料來源 : Coinglass

 

如果我們將 11 月單獨拉出來看，從 11/6 開始，比特幣儲備呈現快速的下降，截至目前交易所比特幣儲備本月已減少了將近 10 萬顆，這是前所未見的下降速度。

資料來源 : Coinglass

 

鯨魚錢包持續屯幣

我們根據 CryptoQuant 的資料統計，目前鯨魚錢包 ( 持有 BTC 顆數介於 1000 - 10000 ) 所持有的比特幣數量已經來到歷史高點，說明鯨魚們相當看好後市發展，與 2020 - 2021 大牛市出現類似情況，說明目前處於牛市啟動期，而當這個數字開始向下調的時候，可能就是牛市接近尾聲的時候。

資料來源 : CryptoQuant

穩定幣單月市值增長 10%

根據 RWA.xyz 的統計資料，本月新增的穩定幣數量就高達 180 億美元，其中光 USDT 的增長就高達 120 億美元，穩定幣的增發也代表市場需求的放大，目前穩定幣總市值已超越前一輪的牛市頂峰 1650 億美元，達到 1900 億美元新高點，相信很快便突破 2000 億美元大關。

 

資料來源 : RWA.xyz

思考 : 當大資金進場，我們該怎麼做

根據上述內容，相信一般交易者對市場又有更進一步的了解，這其中有相當值得思考的點，首先是當巨額資金流進市場，會發生哪些事 ?

1. 資金立即用來購買主流加密資產，如 BTC、ETH，並轉出存入安全錢包

2. 按兵不動、等待最佳時機進場購入相關資產

3. 資產轉移，加入 DeFi 市場謀求高收益

以上每個部分，都不外乎是想加入這個市場做交易，並從中牟取更高的利潤，而目前加密市場中能夠吃下近百億美金體量的標的不多，其中我們將 BTC、ETH 視為巨額資金瞄準對象，當主流資產上漲，其他生態與板塊也會因此受益，又或者是利用加密市場高收益 DeFi 進行穩定套利，這也間接將資金導流到加密市場中，極有可能影響後續山寨季的資金輪動，ETH/BTC 也已來到近期高點，說明有部分資金流進山寨市場。

• 交易策略該如何應對

在加密市場有部分投資者崇尚長期主義，認為比特幣是最有價值資產並且長期看好，如果你也是長期主義投資者，可能原來就有定投策略，或是打算長期 ( 5 年以上 ) 持有加密資產，那對於市場資金流動並不需要有什麼特別的動作，以加密市場的歷年表現來看，穩定且長期的投資策略很大概率能夠獲得相當可觀的收益。

 

 

歡迎加入幣研的定投行列，定投策略其實是最適合大多數加密貨幣投資人的投資方式！

反觀短期交易者，時刻關注市場資金走向是基本功，那上述我們討論的內容就必須知道，大額資金的流動代表著市場階段的轉變，這點在牛、熊市的概念都相同，而鯨魚錢包的動向與各項指標就是我們做出相對應策略的參考根據，如 CoinGlass、CryptoQuant 等統計網站也是很不錯的平台，能夠讓我們隨時捕獲市場方向。

 

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小結 : 牛市不踏空，維持耐心與信心

熊市有多難熬，牛市就有多瘋狂，相信經歷過上一輪牛市的讀者都知道，牛市中最可怕的不是賠錢，而是踏空，看著整個市場都在漲，自己的錢包卻沒啥動靜，實在讓人焦慮，為了避免這種情況發生，我們根據交易所金流確定市場方向，接下來我們只要保持耐心與信心，靜待市場帶我們去更高的地方。

知名比特幣投資機構 MicroStrategy 在 11/18 ~ 11/24 期間再度豪擲 54 億美元買入 5.55 萬顆比特幣，均價 97,862 美元，聽到這則消息不知道讀者們有什麼感受，但截至目前為止，MicroStrategy 的比特幣投資報酬率已超越 100%，並持續增長中，而這是在市場中確立自身策略，絕不朝令夕改的成果，期望本輪牛市也能讓讀者們有所收穫，千萬別成了追漲殺跌的韭菜呀!