週報內容、市場新聞摘要

• Pendle 聯合多個 LRT 協議上線 Berachain 生態產品 $liquidBeraBTC、 $liquidBeraETH

• 小非農 ADP 數據 122K，低於前值與預期，有利於降息預期

• 幣安 Alpha 新增 HAT、AIXCB、NEUR

• BIO 旗下六項代幣已上線交易，包括 CLAW、HEMPY、OVARIA 和 CRYORAT

• 幣安推出第三期 Megadrop 項目 Solv Protocol，將於 1 月 17 日 18:00 上市 $SOLV

• Backpack 花費 3,600 萬美金 收購 FTX EU 及其 MiFID II 執照

• Ripple 與 Chainlink 達成合作，提供 $rlUSD 即時定價數據並拓展 DeFi 應用

• MicroStrategy 再次購買 1,070 枚比特幣，花費 1.01 億美元，2024 全年 BTC 收益率達 74.3%，持有總量增至 447,470 枚

• SOON 將於 1 月 14 日開啟 NFT 鑄造活動，51% $SOON 分配給 NFT 持有者，項目自籌資金無 VC 支持，潛在漲幅受關注

• BTC 本位的以太坊 L2 CORN 於 Legion 開啟代幣銷售，投資人需撰寫 Cover Letter 取得購買資格

• Hyperliquid 驗證者社群質疑項目方過度中心化及不透明，官方澄清為暫時狀況

• DeFi 衍生品協議 GMX 在 Base 發行 AI Agent $KUDAI，流通市值達 1800 萬美元

• TON EVM 公鏈 DuckChain 公佈 $DUCK 代幣經濟學，總量 100 億，其中 77% 用於社區與生態發展，將於 1 月 16 日 17:00 上線 OKX

• 美國聯準會利率會議紀要指出通膨與川普關稅為宏觀經濟最大隱憂

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大盤數據綜覽

大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情

• NQH2025: +0.69%

• ESH2025: +0.52%

• TOTAL: +0.39%

• US2000: -0.25%

• TOTAL3: -0.75%

• OTHERS: -3.57%

 

在 12 月中以後市場變得敏感許多，適逢重要事件或重磅數據前都傾向減碼避險，走勢明顯像是去年 11 月美國大選前 1-5 天進入的回調。本週五適逢非農就業報告開出，美股還幣圈都遭遇回調。

 

依循此減碼邏輯，需要關注本月 20 日和 29 日的川普上任演說及美聯儲利率會議暨鮑威爾記者會。

 

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 70 貪婪（ -4 個百分點）

• CMC 恐懼與貪婪指數 54 中性（ -3 個百分點 ）

• ETH/BTC 匯率 0.03526（前 0.03566）

• BTC Dominance 57.88%（ +0.34 個百分點）

總體經濟

小非農 ADP 數據結果有助於推進降息

Source: 美國非農業就業人數變化 | Investing.com

 

美國 12 月小非農 ADP 就業人數新增 12.2 萬，預期 13.9 萬，略低於預期，表示實體經濟處於「均衡」狀態，仍不至於衰退。若是就業市場如同過去幾個月一般保持強勁，將進一步縮減聯準會的降息步調，目前的均衡狀態給予聯準會委員持續降息更多的考慮空間。

根據最新聯準會利率會議紀要，委員們認為通膨和川普關稅將成為接下來最大的總體經濟隱患。除了週五非農就業報告，也需持續掌握下週的通膨數據和川普相關發言。

1 月重要經濟數據發布時間（UTC +8）

• 美國非農就業報告與失業率：1 月 10 日 21:30

• 美國生產者物價指數 PPI：1 月 14 日 21:30

• 美國消費者物價指數 CPI：1 月 15 日 21:30

• 美國聯準會褐皮書：1 月 16 日 03:00

• 美國川普上任演說：1 月 20 日

• 美國聯準會利率會議：1 月 30 日 03:00

• 美國聯準會記者會：1 月 30 日 03:30

• 美國核心 PCE：1 月 31 日 21:30

 

賽道與公鏈生態數據 - Base 持續淨流入第一

Artemis 跨鏈數據

Source: https://app.artemis.xyz/flows

 

全網資金正聚焦於 AI Agent 及 DeFai 賽道

• Base +1.71 億（前 +1.59 億）：Base 持續掌握最新敘事，如 DeFAI、AI Agent 等，值得持續關注 DAOSDOTWORLD 生態。目前 DeFi 賽道遭遇吸血，由於 DeSci 賽道曇花一現，上週提及關於 AI Agent x DeSci 的相關代幣以伴隨 $BIO 和整體 DeSci 賽道下殺。

• Solana 0.85 億（前 +0.59 億）：以 $ai16z 為首的 AI agent 生態在 1 月 7 日創高後隨大盤下殺，跌幅小於 Base $VIRTUAL。

• Arbitrum -1.46 億：Hyperliquid 在過去 3 週持續出現資金流出，顯示生態的交易情緒下降，或許受到 DeFi 遭受 AI Agent、DeSci 等賽道吸血影響

短期顯著淨流入，值得持續關注

• Polygon POS +0.72 億

• zkSync Era +0.28 億

• OP Mainnet +0.21 億

部分公鏈偶爾會出現一週的淨流入行情，若是連續兩週出現大額淨流入即可以開始關注是否潛藏改變整體基本面的消息。

Hyperliquid 生態 TVL

Source: https://defillama.com/chain/Hyperliquid

 

由於統計方法特殊，透過 Hyperliquid 生態 TVL 可以直接了解此 DEX 的入金量，目前數值 15.5 億美金，相較 12 月 18 日的高點 28 億下降將近一半，交易情緒下降。近日生態更受到過度中心化的質疑，目前官方已經發出澄清公告，指出諸如節點過度中心化、程式碼不透明等問題僅是暫時，待穩定之後即會將其開源。

 

筆者認為這些問題不是新事件，$HYPE 創世空投前就有交易者針對這些問題進行討論，因此不構成衝擊 Hyperliquid 基本面的威脅。隨生態進入回調時期，反而是值得佈局中長線的時機，隨主網發布在即，可以參與各個項目方的測試網活動或是節點佈局。

DeFi Protocol 行情

USUAL <> Hashnote

Source: https://defillama.com/

 

近日 Usual 遭到 FUD，指出 Usual 的 TVL 可能出現虛假報導或不真實的舞弊情形，並伴隨近日幣價回撤引起漣漪。然而，從 Usual 的白皮書可以得知 Hashnote 是 Usual 旗下購買美元短債的合規公司，用戶透過持有 Hashnote $USYC 可以鑄造 Usual $USD0，顯示兩間公司緊密關係確有透明度。

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=

 

漲幅榜 Top 9：

• 🔥 ReactorFusion（1,227 萬美元，489%）是活躍於 ZKsync 生態的借貸協議，近日出現大量的 $ZK 代幣質押量和借出量，可見鏈上出現 $ZK 槓桿行為，其治理代幣 $RF 過去一週上漲 100%，流通市值僅 85 萬美金。 

• DeepBook（3,690 萬美元，58%）是 SUI 生態的 DEX，近日流入數百萬 USDC 質押，搭上 $SUI、$DEEP 漲幅驚人，其中 $DEEP 在上週一度成為 30 日績效最好的 DeFi 代幣。目前 $DEEP 流通市值已達 $CETUS 的 2 倍，然而 TVL 只有 Cetus 的 20%，值得關注兩者後續走勢。 

上週重複

• 🔥 Adrastea Finance（1,468 萬美元，58%）是 Solana 生態的 LRT 協議，主力支援 $sonicSOL 並出現 TVL 暴漲，從上一期週報發出至今 TVL 漲幅約 30%。

$SONIC 開盤表現優異，開盤前最後一輪融資估值 1 億美元，而目前 FDV 高達 22 億美元，流通市值約 330 億，約為遊戲公鏈龍頭 Ronin 的一半。

• 🔥 WAGMI（4,097 萬美元，135%）是活躍於 IOTA EVM 和 Sonic Network（原 Fantom）的 DEX，從上一期週報截稿至今續漲 80%，主因為其發行於 Metis 公鏈的 $WAGMI 代幣 7 日暴漲 2.5 倍，TVL 沒有顯著提升。

• Railgun（1.10 億美金，37%）是活躍於以太坊主網的 zk 隱私 DeFi 協議，近期進駐大量 WETH

• Bucket Protocol（1.12 億美金，56%）是 SUI 生態的 CDP 協議，發行穩定幣 $BUCK，近期即將空投。

延伸閱讀：Sui 生態穩定幣協議 Bucket 即將 TGE，最後嚕空投機會 | 項目介紹 | 空投機會

 

統計錯誤

• Factor（1,454 萬美元，92 倍）TVL 加總錯誤

• Cytonic Airdrop Campaign（2,780 萬美元，330%）資料抓取異常

• Manta MYield（1,084 萬美元，186%）資料抓取異常

• Acala Euphrates（1,633 萬美元，7 倍）資料抓取異常

市場融資情形

Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising

 

融資榜 Top 3：

近幾週宣布的融資案及金額顯著低於過去去年 Q4，但仍有幾個亮眼項目登場：

• 🔥 SoSo Value（1,500 萬美元；估值 2 億美元）是知名的鏈上數據 + 宏觀數據網站，具有最完整的 ETF 淨流入數據。此次融資將助其推出 SoSoValue Indices Protocol，此為指數代幣協議，使用戶得以用投資指數型 ETF 的方式分散風險，目前已上線四個指數，分別是：MAG7.ssi、MEME.ssi、DEFI.ssi 和 USSI（對衝型指數）

• Nakamoto Games（1,000 萬美元）是 Play to earn 遊戲平台，其發行代幣 $NAKA 目前流通市值 5,400 萬美金。

• 🔥 zkCandy（400 萬美元）是以遊戲為中心的以太坊 zk Rollup，其母公司 iCandy 曾參與開發多款 3A 遊戲，如《仁王：羅寧的崛起》《最後生還者2：重製版》、《蜘蛛人 2》和《最終幻想16》等，目前測試網已生成 240 萬個錢包，預計於 2025 H1 上線主網。投資方包括 Wemix Network、Animoca Ventures、Spartan Group 等

內容精選 - DeFAI 賽道解析

DeFAI's market cap is under $1 billion, but I anticipate it could reach $25–$50 billion by the end of 2025. Here's why:

In his DeFAI manifesto, @danielesesta highlighted how AI can drive a DeFi renaissance by tackling challenges like cross-chain fragmentation, liquidity, and… pic.twitter.com/hagzcchMLp

— Sam Ruskin (@CryptoSam01) January 7, 2025

DeFAI 市值目前低於 10 億美元，但預期到 2025 年底可能成長至 250–500 億美元，以下是主要原因：

DeFAI 的定義
DeFAI 結合 AI 技術與 DeFi，透過自動化代理和自然語言指令簡化鏈上操作。例如，使用者可發出「用 3 ETH 換 USDC」或「將資產跨鏈橋接」的指令，AI 負責處理智能合約、燃料費和執行安全性，甚至可請 AI 幫助生成新的智能合約。

主要參與者與特色

1. @griffaindotcom

• AI 驅動的「特殊代理」功能，專注於代幣交換、洞察分析與流動性管理。

• 基於 Solana，提供高速且低延遲的性能。

• 僅限邀請制，需早鳥通行證和 2 SOL 參與。

• 長期目標：打造可定制的個人代理，協助執行鏈上操作。

2. @neur_sh

• 支援自然語言處理，適用於 DeFi 和 NFT。

• 提供即時區塊鏈數據洞察與錢包管理功能。

• 整合 Solana 協議（如 Jupiter 和 Magic Eden）。

• 長期目標：成為 Solana 的 AI 助理，以自然語言界面與自動化操作提升使用者體驗。

3. @HeyAnonai

• 支援自然語言交易與跨鏈橋接，整合 DeFi 協議如 Aave。

• 提供多 DEX 代幣交換、自動化流程與數據監測。

• 長期目標：打造 AI 驅動的全面平台，簡化 DeFi 操作，並透過即時數據轉換為可執行的個性化指令。

4. @AIWayfinder

• 提供全鏈工具，代理可自動管理錢包與鏈上互動。

• 建構由社群創建並驗證的 Wayfinder Graph 作為區塊鏈神經網絡。

• 長期目標：建立最大的區塊鏈圖譜，為 DeFAI 提供基礎支持，並提升鏈上操作便利性。

延伸閱讀：市場已進入 AI 代理（AI Agent）的超級週期！最佳基礎建設（infra）投資指南

AI 與 DeFAI 的未來
隨著 AI 技術（如 OpenAI 的 AGI）進展，DeFAI 為 AI 智能代理提供了具體應用場景。未來，代理之間的交易可能超越人與人的互動。

市場潛力
若 DeFi 市場（目前市值約 1300 億美元）有 25% 轉移至 AI 代理，可能為 DeFAI 創造超過 300 億美元的價值。

推薦追蹤的協議及專家：

• @S4mmyEth

• @cookiedotfun

• @NickDGarcia 

• @danielesesta

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