以太坊基金會核心人員改組，Solana 土狗潮迎來寒冬- 0302 幣研週報

以太坊基金會核心人員改組，Solana 土狗潮迎來寒冬 -0302 幣研週報

🔥 @SonicLabs 成為回暖後資金淨流入冠軍生態
🔥 @Aptos 本週淨流入排名第三， @EchelonMarket $ELON TGE 值得關注
🔥 @solana 治理論壇發起提案，計畫將 $SOL 的年增發量減少 80%
🔥 3 月 2 日數據， @pumpdotfun 近 24… pic.twitter.com/kq4dQbxaq3

— Crypto Wesearch 每日幣研 (@CryptoWesearch) March 2, 2025

本期幣研週報重點

• Sonic 成為回暖後資金淨流入冠軍生態

• Aptos 本週淨流入排名第三，Echelon Market $ELON TGE 值得關注

• Solana 治理論壇發起提案，計畫將 SOL 的年增發量減少 80%

• BTC ETF 遭遇史上最大淨流出（第二名的 3 倍）

• 以太坊基金會成立 Silviculture Society 顧問團，由外部專家組成，包含 True Market 創辦人 MilliΞ 、Normal Girl ℵᵥ 、 約翰·霍普金斯大學密碼學教授 Matthew Green 等人

• HyperEVM 專欄：Hyperliquid Auction 潛力代幣

• SEC 撤銷針對 Metamask 的調查，隨後 Metamask 宣布與 Mastercard 合作發行加密貨幣信用卡。Paypal, Mastercard , Visa 持續佈局加密支付賽道

週報內容、市場新聞摘要

• Solana 治理論壇發起提案，計畫將 SOL 的年增發量減少 80%

• Jupiter 團隊透過 Jupiter DCA 功能將 Fee 收入的 50% 回購 $JUP，金額約 300 萬 USDC

• MyShell ($SHELL) 上線幣安及 Bithumb 現貨市場

• TGE 後沈寂許久，Bybit 宣布即將上線 $AO 現貨市場

• 美國德州通過比特幣儲備法案，將提交參議院審議

• Mask Network 創辦人 Suji Yan 遭盜約 400 萬美元資產

• Solana 治理論壇發起提案，計畫將 SOL 的年增發量減少 80%

• 芝商所 CME Group 將於 3 月 17 日推出 Solana ($SOL) 期貨

• Four.Meme 手動將 LP 收益注入流動性池，確保生態系統穩定運行

• SEC 撤銷對 Consensys（MetaMask 母公司）的調查

• MetaMask 宣布多項更新：原生支援 Solana 與 Bitcoin 區塊鏈，並與 Mastercard 合作推出 MetaMask 信用卡

• 市場對空投潛力與 MetaMask 在 DeFi 生態的發展期待提升

• 以太坊基金會成立 Silviculture Society 顧問團，由外部專家組成，包含 True Market 創辦人 MilliΞ 、Normal Girl ℵᵥ 、 約翰·霍普金斯大學密碼學教授 Matthew Green 等人

• 以太坊基金會宣布王筱薇、Tomasz Stanczak 成為新任執行董事

• 美國法院駁回 SEC 對 HEX 創辦人 Richard Heart 的指控

• 川普集團提交元宇宙與 NFT 交易平台商標申請

• SEC 聲明迷因幣不屬於證券

• Kaito 數據顯示，SUCCINCT 測試網「Crisis of Trust」獲得高度社群關注

• Karate Combat（全美最大加密體育聯盟）與 Solana 生態合作，宣布在邁阿密建立 15,000 平方英尺 BONK 體育館

• Drip Trade $JPEG 上線二級市場，可交易 Hypio、Hypers、LQnians 等 NFT

• 大盤回暖，過去一天 Sonic 資金淨流入排行第一

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大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

 

• ESH2025: -1.61%

• US2000: -2.07%

• NQH2025: -3.97%

• TOTAL3: -6.84%

• OTHERS: -7.99%

• TOTAL: -10.28%

 

過去一週美股、 BTC、ETH 遭遇傳統機構砸盤行情，兩大資產佔整體大盤約 70%，TOTAL 最大跌幅逼近 18%。隨川普著手處理俄烏戰爭，並有望在近期停戰，大盤快速從底部回彈 12%。

 

山寨市場則以獨立行情為主，目前賽道間、生態間、龍頭項目間正在重新洗牌，值得關注具有高潛力的強勢賽道或項目，如 Sonic、Berachain、HyperEVM、 DEX 賽道 $FLUID 等。

 

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 26 恐懼（ -24 個百分點）

• CMC 恐懼與貪婪指數 22 恐懼（ -18 個百分點 ）

• BTC Dominance 61.13% （前 60.74% ）

 

3 月重要經濟數據發布時間（UTC +8）

• 美 ADP 小非農就業人數變化：3 月 5 日 20:15

• 美 NFP 非農就業、失業率：3 月 7 日 21:30

• 美 CPI 消費者物價指數：3 月 12 日 20:30

• 美 PPI 生產者物價指數：3 月 13 日 20:30

• 美 FOMC 利率會議：3 月 20 日 02:00

• 美 FOMC 記者會：3 月 20 日 02:30

Deribit BTC 突破數據

Source: https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options

 

BTC 突破價格 10 萬隱含概率：

• 2025 年 03 月 28 日：16.70%（上週 44.39%）

• 2025 年 04 月 25 日：27.55%

• 2025 年 05 月 30 日：35.44%

• 2025 年 06 月 27 日：39.71%（上週 54.98%）

• 2025 年 09 月 26 日：48.21%

• 2025 年 12 月 26 日：53.59%

跨鏈淨流入數據

Source: https://defillama.com/bridges

• Ethereum +4.45 億
  過去一週經歷大盤嚴重下殺，使大量資金回流主網。根據過去一天數據，710 萬資金流至其他 EVM 公鏈，其中淨流入冠軍為 Sonic 生態。

• Arbitrum / Hyperliquid +0.47 億
  Arbtirum 跨鏈連續數周超越 Base，目前由於 Hyperliquid 跨鏈橋建置於 Arbitrum，未來可透過此數據來觀測 HyperEVM 生態，近期 NFT 交易所 Drip Trade 正式上線，值得關注 Hypio 和 Hypers 發展情形。

• Aptos +0.20 億
  Aptos 本身作為 Move 兩大生態之一，並與 Movement 建立深度合作。近期 Ethena 宣布欲透過 Aptos 跨入 MoveVM 生態，並與即將 TGE 空投的 Aptos DeFi 基石 Echelon Market $ELON 合作，$sUSDe 借出 APR 一度高達 35%，吸引 Farming 大戶進駐，值得持續關注。

• Sonic +610 萬（前 0.38 億）
  由上一輪 DeFi 傳奇人物 AC 改良 Fantom 推出的 Sonic，過去一週 Sonic 生態的 DeFi 代幣隨宏觀行情普跌，在大盤底部回彈之際，值得持續關注此生態。目前 Pendle 已與 Sonic 核心 DeFi Rings Protocl 合作上線 YT-wstkscUSD 和 YT-wstkscETH，成為埋伏潛在空投的利器。  

 

ETF 行情

BTC ETF 淨流入

Source: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot

 

上圖為以週為單位的淨流入圖，過去一週 BTC 淨流入 -26.1 億美元，是 BTC ETF 史上最大單週淨流出，破原紀錄 3 倍，目前已連續三週出現淨流出。

ETH ETF 淨流入

Source: https://sosovalue.com/assets/etf/us-eth-spot

 

上圖為以週為單位的淨流入圖，過去一週 ETH ETF 出現了淨流出 3.35 億美元，逼近史上第一大流出。從單日數據來看機構情緒已回暖，值得關注 EVM 生態中具高潛力的強勢項目，如 DEX 賽道 $FLUID 、預言機賽道 $RED。

Hyperliquid 專欄

隨監管風險下降，CEX 競爭力提升可能潛在對 DEX 造成威脅，Hyperliquid 能夠保持領先地位的關鍵在於 HyperEVM 能否成為強大的公鏈生態，並持續產出優質資產和收益機會，因此 Hyperliquid 官方應會投入強力資本投資生態發展，若是看好 Hyperliquid 未來發展，值得考慮埋伏 HyperEVM 生態取得更大暴擊。 

Hyperliquid Auction 代幣精選

​​

• Felix Protocol $FELIX 是去中心化 CDP 協議，Liquity Protocol 的友善分叉項目 

• HyperLend $HPL 是由 Hyperliquid 官方支持的借貸協議，致力於成為 HyperEVM 生態的流動性基石，將推出 HLP 槓桿收益基金。

• Liquina.hl $LQNA 是 Hyperliquid 生態迷因幣，目前正積極打造 LQnians NFT 生態

• Drip Trade $JPEG 是生態中最大且唯一的 NFT 交易所治理代幣，已上線多個 NFT

• Alright Buddy $BUDDY 目前 HyperEVM 最大的迷因幣，即將上線 Hyperliquid 訂單簿

 

內容精選 - Three Key Drivers of Hyperliquid's Growth

Not Clickbait. I have turned bearish on @HyperliquidX. Welcome discussion.
​
🔸Three Key Drivers of Hyperliquid’s Growth:
​
- Perps Product: took 67% of the DEX perpetuals market through fully organic growth
- Cult Community: built without VC funding, featuring top-tier airdrops,… pic.twitter.com/gKOX1qe5c7

— Foxi 🦊 (DeFi / AI) (@Foxi_xyz) March 1, 2025

Source: https://x.com/Foxi_xyz/status/1895788563721224701

Hyperliquid 的三大成長動能因子

• Perps DEX 產品：憑藉純有機增長，拿下 DEX 永續合約市場 67% 份額

• 狂熱社群：無 VC 資金支持，透過頂級空投、回購及「鏈上 Binance」敘事打造而成

• HyperEVM：試圖擴展至更廣泛 DeFi 應用，類似「BNB Chain」

然而，$HYPE 要從 $20 成長至 $30+，需要新催化劑與可證明的收入來源，初期熱潮正在降溫。

Hyperliquid 面臨的三大挑戰

1. Perps DEX 成長放緩

Hyperliquid 最終可能拿下幾乎 100% 的 Perp DEX 市場，但增長可能僅限於這一利基市場，難以對抗 CEX，許多用戶選擇 Hyperliquid 是因為「無 KYC」，但近期美國 SEC 對 CEX 的監管風險降低，對 DEX 反而是不利因素，傳統 CEX 可能很快解除某些用戶的使用限制，削弱 Hyperliquid 的吸引力

2. 現貨（Spot）市場難以擴展

• 目前 HL DEX 現貨市場份額低於 2%，且現貨 DEX 交易通常受原生生態影響，如 Solana DEX 主要交易 Solana 代幣

• DEX 在這輪牛市崛起的原因之一是 「CEX 現貨上幣速度慢」，導致高 FDV VC 代幣的二級市場交易者變成「接盤俠」。但這情況正在改變：

• 迷因幣與鏈上代幣熱潮正在降溫

• 監管環境改善，CEX 更願意快速上架新幣

• Bitget、MEXC 等交易所透過迅速上架新鏈上代幣吸引用戶，如果更多 CEX 跟進，DEX 的市場份額將被進一步侵蝕。

3. EVM 公鏈生態競爭激烈

EVM 生態成為維持 Hyperliquid 競爭地位的關鍵，但 EVM 競爭白熱化，如 Monad、MegaETH、Initia 等新鏈即將上線

總結

即便面臨挑戰，Hyperliquid 仍擁有強大社群與優秀創辦人 Jeff，這是任何加密貨幣項目的關鍵價值驅動因素。

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