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    波卡幣 $DOT 是什麼?價格走勢與 Polkadot 最新發展

    東東

    2024/08/26

    波卡幣 $DOT,曾經的明日之星,上線即高峰,在幾年的低迷之後,今年動作頻頻,但市場目光早已轉向,面對琳瑯滿目的新公鏈、新賽道,波卡還來的及嗎?還有機會嗎?

    無論是 $DOT 早期持有者,或現在才剛開始接觸它,這篇文章讓我們來回顧,曾經的明星項目波卡這幾年的發展,找到幣價低迷的可能原因,與更新近期重要消息,思考 $DOT 究竟還有沒有未來。

    $DOT 波卡幣價格走勢

     

    $DOT 是上一輪牛市 (2020-2021) 的明星之一,上市一年幣價翻了 20 倍,一度擠進 CMC 前十大加密貨幣,不過高峰後價格就再也沒有回來,多數時間都在個位數;熊市期間整個市場都在跌,但就連 2023 市場回暖後,$DOT 依然沒有太突出的表現,最高僅僅短暫回到二位數。

     

    撰文當下,$DOT 幣在 Coinmarketcap 上市值排名第 14,雖然價格已自高點滑落超過九成,依然是排名前二十的主流加密貨幣,且不同於熊市期間的低迷,$DOT 幣背後的 Polkadot 這一年來動作頻頻,但市場關注似乎早已從波卡上離開,重心都轉往其他生態,波卡 $DOT 真的還有機會嗎? 

    想回答這問題,我們必須回顧波卡上線至今的發展過程經過與接下來的方向。

    波卡幣小檔案

    項目名稱

    Polkadot,中文稱 "波卡"

    代幣名稱

    $DOT,撰文當下市值 70 億美金,是 Coinmarketcap 上第 15 大加密貨幣

    歷史最高價:54.98

    歷史最低價:2.7

    撰文當下價格:4.74

    所屬生態或公鏈

    波卡生態,非單一公鏈,是個多鏈生態,波卡 Polkadot 通常被稱為是 Layer 0 第零層公鏈

    創辦人

    Gavin Wood,以太坊前共同創辦人 & 前 CTO,撰寫了以太坊黃皮書,於 2014 時首次提出 Web 3 這個名詞;離開以太坊後於 2017 年創立波卡。

    代幣模型

    $DOT

    無供應量上限,通膨模型,目前流通量約為 14.85 億顆,降低通膨率的提案正在社群治理討論中。


    代幣用途:

    • Polkadot 鏈上 gas 費

    • 插槽競拍,正改為購買核心時間

    • 質押

    • 治理

    官方連結

    官方網站 https://x.com/Polkadot

    官方推特 https://x.com/Polkadot

    $DOT 波卡幣是什麼?有發展嗎?

    項目好,幣不一定會漲,除了市場氣氛之外,代幣經濟模型對價格的影響也非常大,代幣模型包含了供應量、發行量、用途、價值獲取等等,以下我們從 $DOT 幣的角度來回顧 Polkadot 的發展,對 $DOT 又帶來了哪些影響? 

    波卡幣 $DOT - Polkadot 原生代幣

     

    Polkadot 是一條公鏈,$DOT 是鏈上原生代幣,主要用途跟一般公鏈代幣一樣可做為 gas 費支付、權益質押提供安全性、參與治理等。

    但不同之處是 Polkadot 基本上是一條沒有功能的公鏈,不像其他公鏈如以太坊、Solana 可以運行智能合約、發幣、運行 DApp,Polkadot 都不行,波卡生態的架構和一般公鏈生態完全不同。

    最初 $DOT 幣在設計上有個只有波卡生態獨有的特殊用途:參與插槽競拍眾貸 (Auction Crowdloans)。

    已經要走入歷史的 Polkadot 插槽競拍

    插槽競拍是波卡生態特色,同時也是最難理解的一部分,但它即將走入歷史,預計下個月 (2024 / 9 月) 由全新機制取代,就不需要太過鑽研,以下簡單說明:

     

    上一段提到 Polkadot 鏈本身沒有功能,更精確的說法是沒有可應用的功能,它主要功能是提供安全性,負責驗證結算平行鏈的區塊。波卡生態屬於模組化的結構,平行鏈負責各應用執行,中繼鏈負責驗證結算,而彼此之間透過插槽連接。

    平行鏈就是常見的 Layer 1 鏈,也可以理解為應用鏈 (App Chain),例如發幣、智能合約、DApp 等都在平行鏈上執行,通常每條區塊鏈都得自行處理自身安全性問題,在波卡生態中只需要透過插槽與中繼鏈相連,就能共享安全性。

    用最簡化的方式,可以將 Polkadot 理解成一種販售安全性的底層協議,消費方式是購買插槽,這部分就是插槽競拍

    • 一般公鏈:DApp 運作在平台公鏈上,安全由該鏈提供

    • 波卡生態:DApp 運作在平行鏈上,平行鏈接在中繼鏈上,安全性由中繼鏈提供

    插槽拍賣的邏輯不是買斷而是租賃,一次租期兩年;每次釋放一個插槽開放競標,競標方式不是付費,而是鎖定 $DOT 兩年,鎖定最多 $DOT 的平行鏈贏得該次插槽。平行鏈可以鎖定自己持有的 $DOT 幣,也能讓其他人將持有的幣委託給它鎖定,這概念有點類似質押,人們能將幣委託給節點質押,在插槽競拍中則是將幣委託給平行鏈鎖定,平行鏈會提供獎勵,這機制也有點像 launchpool,鎖定代幣後獲得新幣,這是原本波卡生態中主要參與一級市場的管道。

    這段重點:在插槽競拍的設計中,會有大量 $DOT 被鎖定,減少整體流通量,降低供應;若插槽競拍熱絡,平行鏈項目方需要大量 $DOT 鎖定來贏得插槽,這會提高 $DOT 需求。

    • 大量鎖定 > 供給減少

    • 插槽競拍搶手 > 需求提高

    • 插槽競拍成為 $DOT 價格的上漲基礎

    從 2021 / 11 月首輪插槽競拍啟動後已將近三年,所以插槽競拍熱絡嗎?是否如預期鎖定了大量 $DOT?為什麼 $DOT 幣價如此疲軟? 

    上線即高峰的波卡插槽競拍

    直接看圖:

     

    插槽競拍每輪釋出 4-6 個,逐個競標,第一輪在 2021 牛市最高峰時上線,該輪總共鎖定約一億顆波卡幣,2024 年初進行的第十一輪,只鎖定約 44 萬顆波卡幣,一億 > 44 萬,-99.56%

    近期甚至看到只鎖定 100-300 顆波卡幣就贏得該次競拍的紀錄。

     

    在早期規劃中,波卡幣總發行量預計 50% 鎖定在質押中,為網路提供安全性, 20-30% 鎖定在插槽競拍中,只剩下 2x% 流通。

    但插槽競拍熱度大幅低於預期,目前質押量將近 60%,流通量 37.52%,其他鎖定 (包含插槽競拍與治理等) 總量僅占 2.75%。

    source:Polkadot 區塊瀏覽器

    https://polkadot.subscan.io/

    插槽競拍的參與度這麼差有三個可能原因:

    1. 熊市:2021 插槽競拍上線後不久市場就進入漫長熊市

    2. 波卡生態發展不如預期:沒有加入波卡生態的誘因,參與競拍的項目方少了,參加插槽競拍的獲利也不如預期,市場關注度轉移,參與的散戶也跟著變少。

    3. 以主打的共享安全性來說,市場上有其他生態更活躍的選擇:Cosmos 或 Layer 2

    Polkadot波卡首輪插槽競拍兩周年,贏家後來發展如何?

    生態不活躍,插槽競拍不熱絡,綜合之下 $DOT 幣沒剩下多少用途,最大宗用途只剩下質押與治理,但這兩種用途都會鎖定流動性,通常是長期持有者才願意參與。

    沒有用的幣很難上漲 (迷因幣除外),從波卡幣 $DOT 的角度來看,Polkadot 生態需要轉型,必須提高生態活躍度與增加 $DOT 使用場景,好消息是這個轉型也許正在發生中。

    Polkadot 1.0 實現交付,回顧波卡生態面臨的問題,展望 Polkadot 2.0

    2023 年 7 月,波卡官方表示 Polkadot 1.0 已完成,當初白皮書上規劃的功能已全部實現,所有程式碼都已交付給社區。

    Polkadot 1.0: Pioneering Blockspace Composability and Scalability

    波卡 Polkadot 一開始就是作為多鏈架構設計,幾個重點特色在於模組化、共享安全性、中繼鏈與平行鏈、鏈上治理、無分叉升級等等。

    雖然當初規劃的功能都已完成,但很顯然生態的發展不如預期,撇開技術部份,幾個關鍵問題例如生態不夠活躍、$DOT 用途不足、流動性與使用者極為分散、缺乏和其他生態間的互操作性等等。

    1.0 之後,無論是波卡創辦人 Gavin Wood,或其他官方核心人物,都提出下一階段的發展方向,目前正在進行的是 Polkadot 2.0 階段。

    進行中的 Polkadot 2.0:核心時間 / 異步支持 / 官方跨鏈橋

     

    升級提案很多,為了便於聚焦討論,社群提議將 Polkadot 2.0 定義在這三件事:

    • 核心時間 core time
      將插槽的結構調整為核心,取消插槽拍賣,改為購買核心時間;本質一樣是販賣安全性,但調整產品規格與銷售方式,朝向更靈活更彈性的方式。

    過去單位是插槽,一次只能租一個插槽兩年;未來單位是核心,可以租一個或很多個核心,租期甚至能以天為單位,就能根據實際營運需求彈性調整。過去是鎖定 $DOT 競拍插槽,未來是支付 $DOT 購買核心時間,且因為產品規格調整,預期能帶來更多需求量。

    進度:預計 9 月開始

    • 異步支持
      屬於模組化的技術調整,目的是擴容區塊鏈效能;波卡中繼鏈提供安全性的方式是它們會驗證平行鏈的區塊,平行鏈出塊受到中繼鏈限制;異步支持降低出塊限制,增加平行鏈出塊彈性,在不影響安全性的前提下提升 8 倍以上效能,針對未來可能成長的需求先建立基礎。

    進度:已上線

    • 官方跨鏈橋
      波卡主打的特色之一是互操作性,但這幾年來互操作性只侷限在波卡生態內,平行鏈與平行鏈互操作很順暢方便,跟外部生態一樣得透過第三方跨鏈橋等方式;在 BEEFY 技術升級之後,波卡能跟外部生態建立無須信任的跨鏈 (非第三方跨鏈橋),不僅支持跨鏈資產也支援跨鏈消息傳遞,能建立跨鏈應用,互操作性在這之後才算真的實現。

    進度:跨以太坊的 SnowBridge 已上線測試版;跨其他鏈的 HyperBridge 開發中

    Polkadot 2.0 是什麼|core time 介紹 & 異步支持|官方跨鏈橋

    連接以太坊與波卡 Polkadot,不須信任的跨鏈橋 SnowBridge 上線

    簡單看一下這三個更新是否有針對 1.0 的問題?

    • 核心時間降低進入門檻,增加靈活性彈性 > 帶更多項目進入生態

    • 支付 $DOT 購買核心時間,收入可能會銷毀部分 > 增加 $DOT 用途與減少流通

    • 異步支持 > 提升整體波卡網路效能,因應未來的需求成長

    • 官方跨鏈橋 > 增加和知名公鏈生態的連接,帶來更多資金與使用者,並為跨鏈應用開發建立技術支持

    這些都屬於底層調整,機制和技術的調整,至於是否能真的吸引到更多資金和使用者進入波卡生態,主要依然取決於應用層面,也就是平行鏈的發展。

    波卡官方負責的是底層架構,並不掌握平行鏈,平行鏈是自主加入生態的其他項目。

    這部分已經出現好消息,例如遊戲項目 Mythical Games 的遷移,選擇從以太坊遷移到波卡,這已經開始為波卡帶來新使用者和活躍度:

    融資近 3 億美金 Mythical Games 遷移到波卡,1000 萬顆 $MYTH 空投給 DOT 持有者

    波卡 2.0 後的下一步:Plaza / Polkadot Pay / JAM

    Polkadot 2.0 正在進行中,年底前有望全部上線,除了 2.0 之外,還有哪些進行中的升級或提案?

    篩選出三個筆者覺得比較重要的 (依預期實現日期排序):

    • Polkadot Pay
      上個月波卡大會中釋出的消息,波卡官方正在開發一款手機 App,使用帳戶抽象技術,不需私鑰助記詞的錢包,並結合支付功能,初期預計在美國支援一百萬家商家使用,預計 2024 第三季上線。

     
    • 包含全部功能的系統平行鏈 Plaza
      今年 6 月由波卡共同創辦人 Asynchronous Rob 提出,由官方開發一條整合所有功能 (發幣、智能合約、跨鏈、極低 gas 費) 的系統平行鏈 Plaza,可以將它理解為一條波卡中的超級公鏈,有人將這視為對高速公鏈如 Solana 的挑戰。

    系統平行鏈指的是由官方開發,非營利,做為生態中公益使用的平行鏈。

    • JAM
      最大的升級,從根本上全面改變波卡的架構,由波卡創辦人 Gavin Wood 在今年 4 月提出,以一條全新的 JAM 鏈取代目前的 Polkadot 中繼鏈;這部分較為複雜,簡單說法是核心時間再擴展,取消中繼鏈與平行鏈的架構,提出 "無鏈" 概念,把波卡架構抽像到更底層,開發者完全不需要接觸到區塊鏈就能開發應用,波卡在概念上成為 web 3 的雲端計算機,提供所有相關計算與安全性。

    JAM 鏈灰皮書

    JAM 會取代目前 Polkadot 中繼鏈的功能,但不會發行新的代幣,生態主要代幣依然是 $DOT。

    以上能觀察到兩個重點:

    1. 波卡開始跳過底層,直接開發應用面的東西

    2. 波卡將底層架構推的更深,為更大規模的使用 (不僅針對使用者也針對開發者) 作準備

    這三件事都能增加波卡生態活躍度與 $DOT 使用場景。

    社群治理討論:縮短 $DOT 解質押期 & 降低 $DOT 通膨率

    關於 $DOT 波卡幣,社群上還有兩件重要事情:

    • 縮短 $DOT 解除質押期間 (已投票通過,功能開發中)
      質押 $DOT 若要解除需等待 28 天,過於漫長的解質期會影響質押意願與流動性,目前提議在不影響安全性的前提下設法將期間最短縮到 2 天,目前開發中。

    • 降低 $DOT 通貨膨脹率 (社群討論形成共識中)
      通膨率過高也是 $DOT 的問題之一,過去幾年質押收益率都在 15-18% 之間,年化通膨率 8-10%,過高的通膨率帶來過快的代幣發行,再加上 $DOT 幣沒有太多用途,持續挖提賣 (質押 - 領收益 - 賣出) 也會造成一定的價格壓力。

    目前社群已開始討論降低通膨率,雖然尚未達成具體數字的共識,但多數都同意通膨率需要降低。

    小結 – 技術超前部署但生態大幅落後的 Polkadot

    加密貨幣社群上談到波卡,常見的說法就是:

    「波卡已死 Polkadot is dead」

    「波卡是死鏈」

    「波卡有人用?」

    波卡是死鏈?有人用?國庫剩多少錢?五張鏈上數據圖帶你解讀波卡生態

    根據鏈上數據,波卡生態實際上沒有那麼糟,依然是排名中前段的項目,只是相對當年的火熱預期,現今發展確實有很大落差。

    從這兩年的火熱賽道來看,2016 寫下白皮書、2021 上線的波卡在技術上有不少屬於超前部署,例如平行鏈與中繼鏈驗證結算的部分有點 Rollup 的影子,也是一種模組化區塊鏈的架構,今年火熱的再質押跟共享安全性有關,並行 EVM 背後是分片機制,而波卡就是一種異構分片的結構。

    從去年的 1.0 交付後開始,波卡也早早提出區塊空間的概念,並又將概念往前推展到無鏈,將鏈的概念完全抽像化,在技術上和認知上都相對超前,但看幣價就像是另外一個故事,完全不受影響地持續下跌。

    就像前面提到,項目好幣不一定會漲,部分是市場情緒,部分是代幣模型,$DOT 若不增加用途,沒有用的幣很難漲。

    回答文章最初的問題:波卡幣 $DOT 還有機會嗎?

    從近期發展來看,Polkadot 項目是一定有機會的,持續開發也持續有技術上的突破,但 $DOT 幣就不一定,這會受到代幣經濟模型影響,接下來可關注兩重點:

    第一個重點是必須增加 $DOT 用途,2.0 和接下來的幾個更新都有機會增加 $DOT 使用場景,尤其重點關注預計第三季 (也就是下個月) 要推出的 Polkadot Pay。

    第二個重點是通膨率必須降低,通膨太快幣價很難不跌,這部分可密切關注波卡治理社群的討論狀況。

    延伸閱讀

    想參與波卡生態的工具:

    波卡 Polkadot 錢包教學|波卡原生 js 錢包與兼容 EVM 錢包推薦

    第一手波卡鏈上數據去哪看?Subscan|波卡生態區塊瀏覽器介紹與教學

    波卡生態項目:

    Hydration Omnipool – Polkadot 波卡生態流動性中心

    波卡生態中的 DePin + AI,Phala Network 能殺出一片重圍嗎?

    波卡生態上的全鏈 LSD 協議|Bifrost / $BNC 幣介紹

    東東

    加密貨幣愛好者 | 2017 入圈,認為區塊鏈是下個世代的網路,期待區塊鏈與加密貨幣普及到日常生活的那一天。

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