先前熊市一支獨秀的 RWA 賽道在市場轉牛後，雖然在各種注意力競爭之下已經不是最熱門的敘事，但始終是一條穩定成長的賽道（尤其發行各種代幣化債券的 Ondo 自開盤以來都有不錯的表現），且成為既比特幣 ETF 之後各大傳統機構佈局的重點。

這篇文章，就來介紹融資超過 4 千萬美元，背靠各大頂級基金管理公司的 Securitize，一般投資人如何利用 Securitize 獲得早期投資私募基金的機會，以及怎麼玩轉各種 RWA 代幣進行槓桿和放貸。

什麼是 Securitize：區塊鏈上的基金發行投資平台

Securitize 是一家將區塊鏈科技與金融結合的公司，透過將現實世界資產（RWA）進行代幣化，擴大投資者進入傳統意義上通常是私人市場的機會。

過去只有真正富有階級才有能力購買投資級藝術品和房地產等高價值的現實世界資產，並利用這些能夠多元化投資組合、提供相對穩定性以及對沖市場波動方面發揮關鍵作用資產，來保護並傳承自己的財富。但隨著數位空間的發展與區塊鏈技術的採用率提升，越來越多的人能夠透過代幣化的市場，來進一步獲得投資現實世界的資產的機會，而 Securitize 正是提供那個機會的窗口。

Securitize 在 2017 年由 Carlos Domingo 和 Jamie Finn 共同創立，是全世界首個全數位化的證券發行平台，是以區塊鏈技術改變另類資產機遇的先鋒。 2019 年，Securitize 成為第一家在 SEC 成功註冊、在區塊鏈上營運的過戶代理，並在隔年進一步將業務範圍拓展至經紀自營商和替代交易系統。簡單來說，Securitize 可以說是目前區塊鏈領域中最全面、最受監管的 RWA 基礎設施。

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代幣化市場的潛力與前景

根據 Securitize 統計，目前大約有 1,200 億美元的代幣化現金在流通，許多金融服務公司的數位資產團隊和能力都隨著技術的演進逐漸增強，擴大了代幣化資產的可能範圍。

Securitize 的分析師預計私人市場的代幣化還有將近 80 倍的成長空間，有望在 2030 年達到近 4 兆美元的價值，與此同時在 2030 年，各個金融單位可能會發行總價值 4 兆至 5 兆美元的代幣化數位證券。

這不僅代表代幣化資產在未來幾年將會持續獲得傳統金融的採用，對一般投資者而言，也意味著可以用更低的門檻追求更廣泛的投資機會。

傳統金融大舉進駐 Web 3 

在 2024 年 5 月，Securitize 獲得來自多間全世界知名的上市機構共 4,700 萬美元融資，其中包括領頭的貝萊德（Black Rock），Hamilton Lane、ParaFi Capital 和 Tradeweb Markets，同期的策略投資者也包括區塊鏈穩定幣發行商 Circle、 Paxos 和 Aptos Labs，可以說是目前 RWA 賽道中最大筆的融資數額，也因此成為我們認為最值得關注的項目之一。

Securitize 向中小型散戶提供投資機會

目前 Securitize 上提供來自 Black Rock、Hamilton Lane、KKR 等多家機構發行的數十支代幣化基金，據聞所有申請當中只有 3％ 的產品有機會經過嚴格的審查並核准上架。

基金標的內容涵蓋美國國債、全球中小企業股權、醫療保健甚至是區塊鏈的 VC，最低投資金額從 1,000～500 萬美元不等，相當於是將過去針對特定主題或市場的私募基金的額度和購買權限，降低門檻從機構釋放到中小型投資人手上。

如何使用 Securitize 進行投資

目前要在 Securitize 上投資或交易 RWA 代幣必須先註冊帳號並通過 KYC， 以下簡單介紹註冊與 KYC 的流程。

Securitize 註冊& KYC 教學

1. 進入官方註冊頁面，填寫與個人護照相符的正式英文姓名，點選「Next」

2. 選擇國籍並輸入電話號碼，點選「Next」

3. 選擇是以個人還是企業實體為單位註冊，如果你是一般投資人，請選擇「Individual」並點選「Next」

4. 填寫要註冊的信箱和密碼，完成後點選「Accept & Sign Up」並至信箱完成認證

5. 驗證完成後回到官方頁面並進行登入，在個人後台頁面點選「Verify Your Identity」，根據目前的居住地選擇並點選「Countinue」

6. 點選「I’m Ready」進行視訊驗證，完成後點選「Next」

7. 填寫你的個人居住地址相關訊息與電話號碼，完成後點選「Next」

8. 填寫出生地訊息與稅務相關訊息，Tax ID 為你的西元年月日加上名字前兩個字母，之後上傳你的官方護照頁面照片，收到核准信件即註冊完成！

Securitize 基金投資教學

註冊並完成 KYC 後回到個人後台，點選左上角的 Add fund 即可轉入準備申購基金用的資金，目前區塊鏈資產僅收 ERC-20 的 USDC，需注意除了 Gas Fee 外，還有 0.1% 的手續費用。（美國的用戶也可以使用美國帳戶轉帳，需一個以上的工作天）

完成入金後，點選左欄的「Invest」即可開始選購想要投資的基金，Securitize 會根據你的所在地列出你可以合法投資的項目。

這裡以 Hamilton Lane 的基金為例，點入頁面後會看到所有與基金相關的訊息揭露，確認無誤後輸入你想投資的金額，透過 Docsign 閱讀並簽署購買合約，即完成購買，用戶將會收到代幣作為購買憑證，並能進一步使用 RWA 代幣進行其他金融操作。

如何交易基金項目代幣

個人後台左欄的「Trade」，則可以交易已經完成募資的 RWA 代幣。

以已經完成私募的 22X 基金為例，點進去可以看到 RWA 代幣的項目介紹、歷史價格走勢與訂單簿掛單情形，只要錢包內有足夠的資金，點選左上角的「Buy」即可開始買入，或點選「Sell」進行贖回。

Securitize 其他功能

鏈上放貸服務

除了私募基金申購和 RWA 代幣交易，Securitize 也推出了自己的 DeFi 放貸服務，用戶可以透過借出 USDT、USDC、DAI、BTC 和 wBTC 來賺取一定的年化報酬。Securitize 目前提供年化報酬跟中心化交易所差不多，以鏈上來說並不是特別出色，但考慮到整合平台的 RWA 相關功能，也算是一個便利的一站式借放貸管道。且由於背後的擔保機構相對可靠，某種程度來說讓人有更高的信任度。

鏈上借貸市場

Securitize 預計在今年度推出 RWA 代幣的借貸市場，讓持有 RWA 代幣的投資人可以進一步提升自己的資產利用率和取得合理的槓桿。

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